1
Superintendência de relações
com o mercado e intermediários
Apresentação FIPECAFI/IBRI em 06/06/05.
A supervisão e o relacionamento da CVM com
o mercado e com os intermediários de
valores mobiliários.
O papel da SMI – Superintendência de
Relações com o Mercado e com
Intermediários.
2
Estrutura Organizacional da SMI
1. GME - Gerência de Estrutura de Mercado
e Sistemas Eletrônicos – GME (RJ);
2. GMN – Gerência de Análise de Negócios
(SP);
3. GMA-1 – Gerência de Acompanhamento
de Mercado – 1 (RJ);
4. GMA-2 – Gerência de Acompanhamento
de Mercado – 2 (SP), e;
5. GMA-3 – Gerência de Acompanhamento
de Mercado – 3 (RJ).
3
Quadro Pessoal – SMI
Área
GMA-1
GMA-2
GMA-3
GME
GMN
Total
Gerente
1
1
1
1
1
5
Técnicos
6
9
8
5
7
35
Ag. Executivos
1
1
1
0
1
4
4
GME - Gerência de Estrutura de Mercado e
Sistemas Eletrônicos
Principais Atividades
1. Credenciamento de bolsas de valores; entidades de balcão
organizado; câmaras de compensação e liquidação;
sociedades corretoras de valores e de mercadorias; sociedade
distribuidoras de valores; agentes autônomos de
investimentos; prestadores de serviços de custódia de valores
mobiliários; prestadores de serviços de emissão de valores
mobiliários escriturais;
2. Autorização para dirigentes de corretoras, distribuidoras,
bolsas de valores e entidades de balcão organizado ;
3. Análise das demonstrações financeiras de bolsas de valores e
de entidades de balcão organizado;
5
GME - Gerência de Estrutura de Mercado e
Sistemas Eletrônicos
4. Atualização do cadastro dos integrantes do sistema de
intermediação e de outras identidades do mercado de valores
mobiliários ;
5. Participação em grupo técnico da IOSCO – International
Organization of Securities Commissions;
6. Apoio técnico na atualização de normativos.
6
Estatísticas da GME
Trabalhos realizados pela GME
Descrição
Registro
Indeferimento
Cancelamento
Atualização
Eleição de
Dirigentes
Agentes
Autônomos
Intermediários e
Bolsas
Prestadores de
Serviços
663
6
53
na
20
0
13
0
10
0
6
0
na
50
0
7
GMN – Gerência de Análise de Negócios
Principais Atividades
1.
2.
3.
CETIP – Câmara de Liquidação e Custódia:
incumbida de estruturar um sistema de
acompanhamento e fiscalização dos negócios e
registros com valores mobiliários;
Elaboração de pareceres sobre reclamações
encaminhadas para o Fundo de Garantia da Bovespa;
Análise de operações provenientes dos relatórios
mensais elaborados pela auditoria Bovespa, em
atendimento à Instrução CVM n.º 379/02, envolvendo,
principalmente, negócios peculiares com clientes
específicos;
GMN – Gerência de Análise de Negócios
Principais Atividades
4.
5.
6.
7.
8.
Análise de reclamações de investidores;
Análise de negócios envolvendo suspeitas de intermediação
irregular de valores mobiliários;
Acompanhamento de negócios e registros com debêntures
na BovespaFix e na CETIP;
Análises de operações com suspeitas de infrações ao
disposto na Lei. 9.613/98 e na Instrução CVM n.º 301/99;
Apoio técnico na atualização de normativos.
9
Participantes do CETIP
Participantes
Banco Comercial
Banco de Investimento
Banco Multiplo
Bco de Desenv. / Caixa Econ. / Contas de Mov. Especial
Fundos Mútuos
Investidor Estrangeiro
Pessoa Jur. Não Financeira
Soc. Arrend. Mercantil e Ass. de Poupança e Empréstimo
Soc. de Crédito, Financiamento e Investimento
Sociedade Corretora
Sociedade de Crédito Imobiliário
Sociedade Distribuidora
Fonte: www.cetip.com.br - 03/06/05
Total
31
26
160
14
3400
32
855
48
35
129
4
133
10
Estatísticas da GMN
Trabalhos realizados pela GMN
Descrição
2002
2003
2004
Análises
17
20
13
Pareceres FG
29
23
18
SOI´s
22
13
8
11
GMA-1 - Gerência de
Acompanhamento de Mercado-1
Principais Atividades
1. Acompanhamento dos negócios realizados no mercado à vista
na Bovespa com ações que não fazem parte do IBOVESPA;
2. Acompanhamento dos negócios realizados na SOMA –
Sociedade Operadora do Mercado de Ativos;
3. Análise das operações realizadas no mercado de balcão não
organizado;
12
GMA-1 - Gerência de
Acompanhamento de Mercado-1
Principais Atividades
4.
5.
6.
7.
Análise dos editais de leilão de oferta pública;
Condução do componente 4F do Projeto do Banco Mundial
(software de acompanhamento de mercado);
Análises de operações com suspeitas de infrações ao
disposto na Lei. 9.613/98 e na Instrução CVM n.º 301/99;
Apoio técnico na atualização de normativos.
13
Estatísticas da GMA-1
Trabalhos realizados pela GMA-1
Ano
N.º análises
N.º SOI´s
2002
35
9
2003
28
5
2004
25
4
14
GMA-2 - Gerência de
Acompanhamento de Mercado-2
Principais Atividades
1. Acompanhamento dos negócios realizados no mercado à
vista na Bovespa com ações que fazem parte do IBOVESPA;
2. Acompanhamento dos negócios com empréstimos de ações e
de todos os derivativos realizados na Bovespa (mercado a
termo, opções sobre ações, opções sobre índices de ações);
3. Análise de operações estruturadas envolvendo ADR´s;
4. Análise das operações com valores mobiliários realizadas ou
registradas na BM&F;
5. Análise e aprovação dos contratos de derivativos negociados
ou registrados na BM&F e CETIP;
15
GMA-2 - Gerência de
Acompanhamento de Mercado-2
Principais Atividades
6. Condução do componente 4F do Projeto do Banco
Mundial (software de acompanhamento de mercado);
7. Condução do projeto de supervisão do mercado de
derivativos financiado pelo BID
8. Participação em grupo técnico da IOSCO– International
Organization of Securities Commissions;
9. Análises de operações com suspeitas de infrações ao
disposto na Lei. 9.613/98 e na Instrução CVM n.º 301/99;
10. Apoio técnico na atualização de normativos.
16
Estatísticas da GMA-2
Análises e SOIs realizadas pela GMA-2
Descrição
2002
2003
2004
Total
BMF
17
20
13
50
Bovespa
29
23
18
70
CETIP
0
1
4
5
Outros
0
13
11
24
Total
46
57
46
149
SOIs
9
12
11
32
Observação: para efeitos dessa estatística, o campo “outros” refere-se a
análises envolvendo (i) operações estruturadas envolvendo mais de um
ambiente de negociação, (ii) consultas de regulamentação e (iii) eventos
relacionados ao Projeto do Banco Mundial.
17
Filtros de Acompanhamento de Mercado de
Bolsa de Valores - GMA-1 e GMA-2

Ferramenta que identifica anormalidades
no comportamento das ações (volume,
oscilação e liquidez), levando-se em
consideração o histórico de cada ativo nos
últimos 60 pregões.
18
Participantes do mercado brasileiro
% em relação ao volume financeiro
Pessoas físicas
24%
Instituições
Financeiras
11%
Fundos de
investimento
28%
Fundos de
Pensão
2%
Outros
2%
Estrangeiros
33%
Fonte: Bovespa – Base: Jan/05
19
A CBLC em números
•
•
•
•
•
Volume Médio Liquidado Diariamente: R$ 1,27 bilhão
Média Diária de Operações Realizadas: 52.489
Média Diária de Títulos Processados: 31,790 bilhões
Volume em Custódia: R$ 374,414 bilhões
Quantidade de Ativos em Custódia: 6.455,9 bilhões
Data: Janeiro/2005
Fonte: CBLC
20
Os mercados da BM&F
(Estatísticas de Janeiro a Dezembro de 2004)
PREGÃO VIVA-VOZ + GTS
Mercado
Ouro
Índices de ações
DI de um dia futuro
Cupom cambial futuro
FRA
Outros
Taxas de juro
Taxas de câmbio
Títulos da dívida externa
Álcool anidro futuro
Boi gordo futuro
Café arábica futuro
Milho futuro
Outros
Agropecuários
TOTAL VIVA VOZ + GTS
Fonte: BM&F
Volume Financeiro
US$ mil
Contratos
Negociados
Part. (%)
458,774
163,171,877
3,164,319,128
26,003,523
1,648,750,380
27,938,290
4,867,011,321
1,237,527,677
6,694,605
322,850
1,599,136
5,489,922
170,727
265,483
7,848,118
6,282,712,372
358,750
7,160,153
100,290,263
536,358
33,326,518
4,912,861
139,066,000
27,421,447
105,564
40,453
225,200
620,997
52,600
109,732
1,048,982
175,160,896
0.20%
4.09%
57.26%
0.31%
19.03%
2.80%
79.39%
15.66%
0.06%
0.02%
0.13%
0.35%
0.03%
0.06%
0.60%
100.00%
21
Os mercados da BM&F
(Estatísticas diárias de Janeiro a Dezembro de 2004)
MERCADO DE BALCÃO
Mercado
DI x pré
DI x dólar comercial
DI x IGP-M
Outros
Swaps
Opç. flex. de compra de dólar
Opç. flex. de venda de dólar
Opç. flex. de compra de Ibov
Opç. flex. de venda de Ibov
Opções flexíveis
TOTAL BALCÃO
TOTAL GERAL
Volume Financeiro
US$ mil
16,224,849
19,820,970
13,046,495
2,269,172
51,361,486
22,635,127
20,657,944
14,523,472
867,323
58,683,866
110,045,352
Contratos
Negociados
959,612
1,158,795
769,791
134,671
3,022,869
453,007
413,467
650,779
36,633
1,553,886
4,576,755
3,990,594,607
115,251,363
Part. (%)
20.97%
25.32%
16.82%
2.94%
66.05%
9.90%
9.03%
14.22%
0.80%
33.95%
3.97%
100.00%
Fonte: BM&F
22
BM&F – Distribuição dos contratos em
aberto por tipo de participante
MERCADO FUTURO DE IBOVESPA
Participante
Pessoa Jurídica
Financeira
Bancos
DTVM'S e C orretoras de
Valores
Investidor Institucional
Invest. Institucional
Nacional
Invest. Institucional
Estrangeiro
Pessoa Jurídica Não
Financeira
Pessoa Física
Total Geral
Fonte: BM&F, 25/fev/05
Compra
Contratos
%
Venda
Contratos
%
5.155
10,51
5.285
10,77
5.105
10,40
5.035
10,26
50
0,10
250
0,51
43.209
88,06
39.553
80,61
23.057
46,99
27.386
55,82
20.152
41,07
12.167
24,80
511
1,04
862
1,76
190
0,39
3.365
6,86
49.065 100,00
49.065 100,00
23
BM&F – Distribuição dos contratos em
aberto por tipo de participante
MERCADO FUTURO DE TAXA DE JURO
Participante
Pessoa Jurídica
Financeira
Compra
%
Contratos
Venda
%
Contratos
1.155.817
43,61
1.383.810
52,21
Bancos
DTVM'S e C orretoras de
Valores
Outras Jurídicas
Financeiras
1.152.412
43,48
1.343.302
50,68
3.405
0,13
160
0,01
0
0,00
40.348
1,52
Investidor Institucional
Invest. Institucional
Nacional
Invest. Institucional
Estrangeiro
Pessoa Jurídica Não
Financeira
1.473.163
55,58
1.262.010
47,62
769.435
29,03
1.132.836
42,74
703.728
26,55
129.174
4,87
18.305
0,69
4.385
0,17
3.09
0,12
170
0,01
Pessoa Física
Total Geral
Fonte: BM&F, 25/fev/05
2.650.375 100,00
2.650.375 100,00
24
BM&F – Distribuição dos contratos em
aberto por tipo de participante
MERCADO FUTURO DE DÓLAR
Participante
Pessoa Jurídica
Financeira
Bancos
DTVM'S e C orretoras de
Valores
Investidor Institucional
Invest. Institucional
Nacional
Invest. Institucional
Estrangeiro
Pessoa Jurídica Não
Financeira
Pessoa Física
Total Geral
Fonte: BM&F, 25/fev/05
Compra
%
Contratos
Venda
%
Contratos
211.782
67,63
64.488
20,59
211.067
67,40
64.373
20,56
715
0,23
115
0,04
94.16
30,07
239.783
76,57
65.784
21,01
148.379
47,38
28.376
9,06
91.404
29,19
6.15
1,96
8.288
2,65
1.05
0,34
583
0,19
313.142 100,00
313.142 100,00
25
BM&F – Distribuição dos contratos em
aberto por tipo de participante
Observação:
 As posições em aberto por tipo de participante
não contemplam investidores que operaram
em day-trade, o que é típico de investidores
pessoas físicas;
 Os processos administrativos abertos pela
SMI, em geral envolveram pessoas físicas.
26
GMA-3 - Gerência de
Acompanhamento de Mercado-3
Principais Atividades
1.
Acompanhamento das carteiras e das operações realizadas pelos
fundos de investimento regulados pela Instrução CVM n.º 409/04;
2.
Acompanhamento das carteiras e das operações realizadas pelos
fundos mútuos de privatização – FGTS;
3.
Acompanhamento das carteiras e das operações realizadas pelos
fundos de investimento em índice de mercado – fundos de índice;
4. Análises de operações com suspeitas de infrações ao disposto na
Lei. 9.613/98 e na Instrução CVM n.º 301/99.
27
Estatísticas da GMA-3
Distribuição da quantidade de cotistas
por fundo em 31/12/2004
Faixa de cotistas
Até 3
Nº
Participação
Aplicação Média por Classificação do
Cotistas
por nº
cotista (R$/Mil)
Fundo
(Mil)
Cotistas
3.442
4
0%
Nível "C"
91.453
Nº de
fundos
De 4 a 10
664
4
0%
34.725
Nível "C"
De 11 a 50
500
13
0%
6.863
Nível "C"
De 51 a 200
411
44
1%
1.557
Nível "C"
De 201 a 2000
509
348
3%
195
Nível "B"
Acima de 2000
349
10.578
96%
5.875
10.991
100%
Total
19
-
Observação: Em 31/12/2004 tínhamos 5.772 fundos de
investimento, 102 fundos mútuos de privatização – FGTS e
apenas 1 fundo de índice (Pibb), totalizando 5875 fundos.
Nível "A"
-
28