Relações com Investidores
HENRIQUE BASTOS
Gerente de Relações com Investidores – Diagnósticos da América
Diretor Executivo – IBRI
[email protected]
Junho de 2005
Governança Corporativa
Cerne do Conflito no Brasil
Proprietário = Acionista
Proprietário = Gestor
Cerne do Conflito nos EUA
Gestor = Executivo
2
O que é RI ?
Conselho de Administração
Relações com
Investidores
Diretoria Executiva
Criação de Valor para o
Acionista
Redução do Custo de
Capital
Objetivo: Fornecer ao mercado de capitais informações transparentes,
tempestivas e confiáveis sobre as operações da empresa.
3
RI baseado na Governança Corporativa
TRANSPARÊNCIA
Compromisso com a Informação espontânea, ágil e direta
PRESTAÇÃO DE CONTAS
Responsabilidade na prestação de informações
EQÜIDADE
Tratamento justo e indiscriminado aos grupos minoritários
SUSTENTABILIDADE
Responsabilidade Social nas práticas Corporativas
4
RI na ponta do fluxo de informação
Conselho
de Administração
Define e Acompanha as
Metas estratégicas
Diretoria
Executiva
Produção, Vendas
e Financeiro
Controle
RI
Implementa e realiza a Gestão das
metas estratégicas
Persegue as metas estratégicas
Padroniza, Controla e checa os resultados
Interpreta e Divulga as Informações
COMUNIDADE FINANCEIRA
5
O papel da área de Relações com Investidores
Realiza a efetiva comunicação entre...
EMPRESA
 ESTRATÉGIAS
 CONTABILIDADE
 COMERCIAL
 MARKETING
 FINANCEIRO
RI
COMUNIDADE FINANCEIRA
 ANALISTAS DE MERCADO
 INVESTIDORES INSTITUCIONAIS
 ACIONISTAS
 ÓRGÃOS REGULADORES
 IMPRENSA
 ONGs
RI atua como um “Coringa” no baralho de executivos da empresa.
6
Instrumentos de Ação do RI
ESTRATÉGIA E IMPLEMENTAÇÃO
Aderência do discurso à prática
CREDIBILIDADE
Compromisso com os stakeholders
GOVERNANÇA CORPORATIVA
Transparência, Responsabilidade, Equidade e
Sustentabilidade
INFORMAÇÃO
7
Informação é a bola do jogo
CA
Conselho de
Administração
Au
A
n
C*
Analistas de
Comitês de
AI investimento
Gestão
Ass.Imprensa
Autarquias
I
Investidores
RI
A
E
Auditoria
F
Advogados
C
Consultores
V
Veículos de
Comunicação
A
Acionistas
CVM
ON
G
8
Direcionando a Informação
Stakeholders
Indivíduo ou grupo que pode ser positivamente ou
negativamente afetado pelas atividades da Empresa
Reduzindo os riscos através do engajamento dos Stakeholders
 Abertura de canais de comunicação e audiências comunitárias
 Compreensão das expectativas dos grupos e acesso ao processo decisivo Entendimento das atividades da empresa funciona como uma “licença
para operar”.
 Oportunidades – Valorização da Marca, Respeito Corporativo, Reputação;
 Riscos – Dificuldades políticas, Interrupções na produção, suspensão de
licenças
9
Comunicação direcionada
Analistas
Acionistas
Clientes/Fornecedores
Governo
Comissões de
Valores
Relação Comercial
/Técnica
Equidade
Comparabilidade
Relação Hierárquica
Prioridade
Subordinação
Autarquias
Jornalistas
Acadêmicos
ONGs
Consumidores e
Empregados
Relação Formal
Transparência
Passionalidade
10
Como o RI trabalha a Informação?
ESPECIALIZADA
DIRECIONADA
MASSIFICADA
NÍVEL DA COMUNICAÇÃO
ÁREA DE MANUTENÇÃO
Comunicação
direcionada
Conceitos
mais
sofisticados
ÁREA DE REPARO
Funcionários,
Fornecedores e
Clientes
ÁREA DE AÇÃO
Investidores
Qualificados e
Analistas
Autarquias e
Imprensa
Especializada
Pequenos
Público investidores
Geral
Conceitos
Básicos e
Genéricos
“Mapa Mental”
Linguagem e
jargões específicos
Tamanho do Público
Consolidação Conceitual Formação de Opinião
Visão geral da
empresa e do
mercado de atuação
Visão Setorial, tendências
e Perspectivas
NÍVEL DE CONHECIMENTO
11
Ações de RI
Objetivo
Ação
Instrumentos
Objetivo
Velocidade
Divulgar
Entrevistas e
publicações
Imprensa e
Academia
Sedimentação
de Conceitos
Lenta
Formar
Opinião
Cobertura de
Analistas
Divulgação de
Informações
Aumento da
Cobertura
Média
Aumentar o
valor da ação
Contato direto
com Investidor
Road Shows
Liquidez,
valorização
Rápida
Calibrar o
valor
Governança
Corporativa
Novo Mercado
Estabilidade
Constante
12
DASA – Estrutura Baseada em Processos
Legenda
Visão &
Estratégia
Macroprocessos
Micro-processos
Comitê
Consultivo
Conselho
de Adm.
Inovar
Inovação
Novos
Negócios
Expansão
Unidades de Negócio
Presidente
Unidades Estratégicas de Negócio
Ambulatorial / Hospitalar
Unidades de Serviço Compartilhadas
Referência
Produção
Atendimento
Servir
médicos e
pacientes
Suporte
Análises
Clinicas
Financeiro
RH
Serviços
Imagem
TI
Comercial
Jurídico
Marketing
Logística
Qualidade
Conhecimento
Médico
13
DASA - Comitês de Suporte ao Conselho
Inovação, Expansão, Novos Negócios
Auditoria
 Avaliar a introdução de novos produtos e
serviços
 Monitorar as atividades da auditoria interna e externa;
 Expansão da Companhia
 Assegurar a identificação de passivos e contingencias;
 Melhoria nos processos de gestão
 Prevenir fraudes;
 Desenvolver procedimentos operacionais eficientes
Medico
Financeiro
 Assegurar a qualidade dos serviços prestados
 Garantir a atualização dos procedimentos
diagnósticos e tecnologias
Relações Institucionais
 Manter relações estruturadas e produtivas
com entidades externas
Marketing
 Assegurar a aderencia ao orçamento e adequada
alocação de recursos
 Avaliar os resultados operacionais e as metas
estipuladas
Recursos Humanos
 Desenvolver e monitorar o valor da
marca
 Desenvolvimento pessoal e aproveitamento do capital
humano
 Propor e monitorar projetos operacionais
 Políticas salariais
14
Governança Corporativa na DASA
Conselho
Executivos
• Valida a estratégia
•Propõe soluções e alternativas
•Avalia os resultados
•Executam a estrategia
•Administram as atividades diárias
•Avaliam os Resultados
De 7 membros, 3 são independentes;
Direito de Veto em assuntos de partes
relacionadas;
Comitês de Suporte: Financeiro, RH,
Marketing, Médico e Expansão/ Inovação/
Novos Negócios.
8 executivos;
Gestão por Processos;
Balanced Scorecard.
15
Governança Corporativa na DASA
Administração por competência;;
Suporte de TI.
Pessoas
Pessoas qualificadas e motivadas
trabalhando com as ferramentas
adequadas
Processos
processos
entregam
todas
as
Cada demanda é determinada por 4
demandas: atender, produzir, suportar e
apenas um
inovar.
Clientes
Foco na constante evolução do
relacionamento com o cliente
Pesquisas;
Segmentação de marcas;
Metodologia 6 Sigma.
Financeira
Disciplina na preparação e
execução do orçamento
Metodologia “Bottom-up”;
Acompanhamento mensal.
16
CODIM – Comitê de Orientação
para Divulgação de Informações ao
Mercado
Salim Ali
Superintendente do IBRI – Instituto Brasileiro de Relações com
Investidores
Entidade Coordenadora do CODIM
01 de Junho de 2006
O IBRI
O IBRI é uma entidade de direito
privado, sem fins lucrativos, fundada
em junho de 1997. Congrega
associados em todo o Brasil, dividindose em três regionais: SP, RJ e MG.
Missão: Contribuir para o crescimento e valorização do
profissional e da função de Relações com Investidores.
Criar valor para os associados, através de ações voltadas
à formação de profissionais e fortalecimento da função.
18
IBRI - Contatos
www.ibri.com.br
Salim Augusto A. Ali
Superintendente do IBRI - [email protected]
Rodney Vergili
Assessoria de Imprensa - [email protected]
19
O CODIM
O CODIM
O CODIM – Comitê de Orientação para Divulgação
de Informações ao Mercado – foi criado com o
objetivo de ser uma nova e eficiente ferramenta de
trabalho para o aperfeiçoamento do mercado de
capitais.
20
O CODIM
Missão do CODIM
Elaborar pareceres de orientação alinhando as
Melhores Práticas de Divulgação, estabelecendo
princípios básicos e a utilização de recursos
tecnológicos compatíveis com as necessidades dos
agentes do mercado de capitais.
21
O CODIM
Compromisso
Orientar e sugerir às companhias abertas,
profissionais de relações com investidores, analistas,
investidores, administradores de recursos e outros
profissionais de investimentos, dentre outros, a
respeito das alternativas mais adequadas de
divulgação de informações para um público
diversificado
que
exige
maior
qualidade,
transparência, tempestividade, acessibilidade e
detalhamento desses dados.
22
CODIM – Entidades Membro
23
CODIM – Estrutura do Comitê
Coordenadores:
Geraldo Soares
Haroldo Reginaldo Levy Neto
Membros das Entidades:


Charles Barnsley Holland (IBGC)
Josino Fonseca (IBGC)
24
CODIM – Sistemática de
Funcionamento
O CODIM possui um regulamento interno que tem a
finalidade de orientar as ações e processos de
atuação do Comitê.








Nomeação de dois relatores por tema;
Discussão inicial pelos membros do CODIM;
Elaboração de pronunciamento preliminar;
Audiência Restrita junto às entidades-membro do CODIM;
Análise e debate das sugestões recebidas;
Audiência Pública e consultas específicas a outras entidades;
Discussão e elaboração do “Pronunciamento de Orientação
do CODIM”;
Divulgação do Pronunciamento e incentivo a utilização das
orientações do CODIM.
25
CODIM – Pronunciamento de
Orientação
Temas

Tema já realizado: Teleconferência para o Brasil e o exterior;

Temas em análise:
 Período de Silêncio (Quiet Period);
 Reuniões Públicas, Road Shows e Seminários com
profissionais de investimentos, acionistas, imprensa,
investidores e outros (fórum público);
 Reuniões Individuais.
26
CODIM – Pronunciamento de
Orientação
Outros Temas

Press Release;

E-mail;

Web Site;

Visita às Empresas;

Comunicação com os Stakeholders - Técnica x Linguagem Simples;

Segmentação de públicos dentro do mercado de capitais – como atender?;

Insider Information;

Informações materiais - Fato Relevante;

Como tratar boatos nacionais e internacionais / internos e
externos à empresa;
27
CODIM – Pronunciamento de
Orientação
Temas

Conciliação de normas nacionais e internacionais;

Melhores práticas na divulgação de resultados;

Prazo de divulgação das Demonstrações Contábeis e do Relatório Anual;

Práticas de guidance;

Preparação da Equipe de RI / Atualização de Informações e ferramentas para o
RI;

Comunicação com os órgãos reguladores (CVM, BC, agências, etc.);

Código de Conduta das empresas;

O relacionamento cotidiano da empresa com a imprensa;

A interação em RI / RP / Assessoria de Imprensa;

A capacitação dos executivos comunicadores com a mídia;

Iniciativas em RI de companhias fechadas.
28
CODIM – Pronunciamento de
Orientação
Teleconferências
 A TELECONFERÊNCIA, ou ”CONFERENCE CALL”, é um meio
de comunicação eficiente que as empresas têm utilizado para
fornecer acesso e interatividade de maneira ampla e irrestrita,
entre os administradores e os públicos estratégicos (acionistas,
analistas, investidores, mídia, dentre outros) que devem receber
informações e esclarecimentos de uma empresa, privilegiando a
tempestividade, a eqüidade e a transparência. Pode ser realizada
tanto através de telefone (teleconferência), como pela Internet
(webcast – transmissão do áudio ao vivo, com apresentação de
“slides”), sendo preferível à utilização simultânea dos 2 (dois)
meios para garantir uma maior disseminação e a eqüidade.
29
CODIM – Pronunciamento de
Orientação
Teleconferências
RESUMO - PRINCIPAIS TÓPICOS:
Melhores Práticas de Divulgação:
1) Teleconferência pública e de fácil acesso;
2) Com duas partes: apresentação inicial e “Q&A session” de livre
acesso;
3) Realizada em até 3 (três) dias úteis após a disponibilização das
demonstrações contábeis;
4) Realizada em português. Quando em outro idioma, com tradução e
disponibilização no site;
5) Nas reuniões públicas com investidores e profissionais de
investimentos, a teleconferência deverá ser usada com
transmissão ao vivo e total interatividade para perguntas e
respostas;
30
CODIM – www.codim.org.br
O site do CODIM

O que é o CODIM: definição do Comitê

Regulamento Interno: regras de funcionamento do CODIM.

Membros Participantes: apresenta os coordenadores e membros do
Comitê.

Orientações: apresenta os temas já discutidos e os pronunciamentos
feitos pelo CODIM.

Temas em Audiência: mostra os temas que estão sendo discutidos
publicamente no momento.

Downloads: permite baixar os arquivos do regulamento interno, temas em
audiência pública, e pronunciamentos de orientação.

Fale Conosco: acesso para comunicação com o Comitê

Cadastre-se no Mailing: campo para receber informações sobre o CODIM.

FAQ – Frequently Asked Questions (perguntas mais freqüentes)
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CODIM – Comitê de Orientação
para Divulgação de Informações ao
Mercado
Salim Ali
Superintendente do IBRI – Instituto Brasileiro de Relações com
Investidores
Entidade Coordenadora do CODIM
01 de Junho de 2006