Análise dos índices
1
As demonstrações financeiras disponibilizadas
por uma sociedade anônima informam tanto a
posição
da
sociedade
em
determinado
momento quanto suas operações durante um
período passado.
PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
Análise dos índices
2
No entanto, seu valor está no fato que elas
podem ser utilizadas para avaliar a saúde
financeira da sociedade, permitindo que os
acionistas e futuros investidores possam
compreender seu valor.
PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
Análise dos índices
3
Ao sabermos que uma sociedade anônima
apresenta uma dívida de 5 milhões e despesas
com juros de 500 mil tais informações não
permitem compreender muito. Não temos a
menor ideia dos ativos dessa sociedade bem
como sua capacidade de pagar juros.
PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
Índices de liquidez
4
Através deles é possível compreender a
capacidade da sociedade em pagar seus
compromissos
de
curto
prazo.
Neste
momento, os ativos líquidos são todos
aqueles que podem ser convertidos em
(dinheiro) recursos financeiros.
PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
Índices de atividade
5
É possível verificar a eficácia em gerir seus
ativos,
bem
comerciais
como
com
avaliar
relação
ao
as
relações
seu
ciclo
operacional, prazos médios de pagamentos e
recebimentos e ciclo de conversão de caixa.
PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
Índices de atividade
6
Índice giro do ativo total
é usado para indicar a eficiência com que a
sociedade usa seus ativos para gerar receita.
Em geral, quanto mais elevado for este índice
de forma eficiente os ativos estão sendo
usados.
PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
Índices de atividade
7
Índice giro do ativo total
O índice giro do ativo total é dado pela
equação:
PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
Índices de atividade
8
Índice giro do ativo total
Cada unidade de recurso financeiro do ativo
total gera 0,44 unidades de receita líquida.
PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
Índices de endividamento
9
É possível verificar o volume de capital de
terceiros que a sociedade está usando para
gerir suas atividades bem como a capacidade
que a mesma apresenta para pagar suas
despesas com juros.
PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
Índices de endividamento
10
Índice de cobertura de juros
Mede a capacidade da sociedade de efetuar
seus pagamentos de juros previstos. Quanto
mais elevado esse índice maior a capacidade
da empresa melhor.
PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
Índices de endividamento
11
Índice de cobertura de juros
O índice de cobertura de juros é dado pela
equação:
PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
Índices de endividamento
12
Índice de cobertura de juros
Dispõe de 4,76 unidades de recurso financeiro
para pagar cada unidade das despesas com
juros.
PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
Índices de endividamento
13
Índice de alavancagem
Avalia o impacto do endividamento da
sociedade. Quanto mais elevado este índice
maior a participação de capital de terceiros na
sociedade. O índice de alavancagem é dado
pela equação:
PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
Índices de endividamento
14
Índice de alavancagem
A sociedade necessita de 1,79 vezes o valor do
seu patrimônio líquido para realizar suas
atividades.
PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
Índices de rentabilidade
15
Através desses índices, é possível avaliar o
lucro da sociedade anônima em relação ao
resultado, sejam eles bruto, operacional ou
líquido.
PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
Índices de rentabilidade
16
Índice margem líquida
Mede-se a porcentagem de cada unidade da
receita líquida que fica para a sociedade após
o pagamento dos custos, das despesas e dos
impostos.
PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
Índices de rentabilidade
17
Índice margem líquida
O índice margem líquida é dado pela equação:
PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
Índices de rentabilidade
18
Índice margem líquida
Depois de pago os custos, despesas e
impostos, restam 0,17 unidades de cada
unidade da receita líquida.
PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
Índices rentabilidade
19
Índice retorno do ativo
Através dele (ROA – Return on Total Asset),
mede-se a eficiência em termos de geração de
lucro através do seu ativo total.
PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
Índices rentabilidade
20
Índice retorno do ativo
O índice retorno do ativo é dado pela
equação:
PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
Índices rentabilidade
21
Índice retorno do ativo
Indica que a sociedade é responsável por um
resultado que remunera cada unidade do
ativo em 8%.
PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
Índices rentabilidade
22
Índice retorno do patrimônio líquido
Através deste índice (ROE – Return on
Common Equity), mede-se a eficiência em
termos de geração de lucros através do seu
patrimônio líquido.
PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
Índices rentabilidade
23
Índice retorno do patrimônio líquido
O índice retorno do patrimônio líquido é dado
pela equação:
PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
Índices rentabilidade
24
Índice retorno do patrimônio líquido
A sociedade é responsável por um resultado
que remunera cada unidade do patrimônio
líquido em 14%.
PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
Índices valor de mercado
25
Esses índices relacionam como os investidores
avaliam a sociedade anônima em termos de
retorno e risco.
PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
Sistema DuPont de análise
26
O sistema é usado para visualizar como os
índices se relacionam. Então, a partir das
informações disponíveis da Duratex S.A e dos
seus índices, podemos compreender melhor
essas relações.
PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
Sistema DuPont de análise
PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
27
Sistema DuPont de análise
PINHEIRO, Carlos Alberto Orge. Introdução a Finanças e Mercados de Capitais. 2013.
28