Análise de investimentos
versus momento econômico:
Com avaliar?
Profa. Angela Póvoa
O que é uma aplicação financeira?

Uma aplicação financeira nada mais é do que a compra
de um produto financeiro com o objetivo de aumentar o
capital inicial.
+
=
Espera-se uma “recompensa” pelo não uso do dinheiro!
O que realmente importa?

Ter mais moedas somente é válido se isto significar
maior capacidade de compra.

Não adianta nada ter muitas cédulas se elas não tiverem
valor de troca.

A inflação (aumento de preços) faz com que o dinheiro
perca poder de compra.

Toda aplicação financeira somente é viável ser oferecer
rendimentos acima da inflação.
INFLAÇÃO
=
Agora, imagine que em 01/01/2009, você poderia comprar 100kg de
farinha por R$100,00. Ao invés de comprar a farinha, você aplicou
seu dinheiro por uma ano.
Vamos imaginar 2 situações possíveis para o final do ano:
Situação 1 – Você investiu R$ 100 e recebeu R$120,00, e como o
preço da farinha não havia subido, pode comprar 120kg de farinha.
Ou seja, você aumentou seu poder de compra em 20%.
Situação 2- Ao final do ano, com R$120,00, foi possível comprar
apenas 80kg de farinha porque o preço da farinha havia
aumentado. Você ganhou mais dinheiro em termos nominais, mas
perdeu poder de compra.
Na prática, você ficou mais pobre.
Mas, se eu tinha R$ 100 e agora tenho R$120, por
que não compro mais farinha?
Mais uma vez, o vilão é a “inflação”, que desvaloriza o dinheiro e reduz o
poder de compra.
Inflação é o aumento consistente e indiscriminado de preços,
acompanhado da perda do poder aquisitivo da moeda. Assim, como o
preço aumenta de forma generalizada, há perda de poder de compra.
Daí podemos concluir que:
Nem sempre estamos mais ricos quando
ganhamos mais dinheiro (número de notas). É importante observar o
crescimento real do poder de compra!
Uma aplicação financeira só é interessante quando
oferecer ganhos acima da inflação
O Investimento Financeiro
Os investimentos financeiros ou aplicações financeiras
são classificados em 2 grandes grupos: Renda Fixa e
Renda Variável.

Mercado de Renda Variável: O rendimento não pode
ser pré-determinado, não há como prever seu valor
futuro.

Mercado de Renda Fixa: São operações com títulos
que têm prazo de vencimento pré-estabelecido e sua
forma de remuneração é conhecida no momento da
operação.
Mercado de Renda Fixa
O que são títulos de renda fixa?
É como um empréstimo, que mais tarde é devolvido acrescido de
juros. São em geral, de baixo risco.
Cada vez que você compra um título de renda fixa você está
basicamente emprestando dinheiro ao emissor do título (que pode
ser o seu banco, uma empresa ou o governo). Os juros cobrados
nada mais são do que a remuneração que você recebe por
emprestar seu dinheiro.
É como um depósito bancário, que mais tarde é devolvido acrescido
de juros. São em geral, de baixo risco.
Podem ter duas modalidades: Prefixado e Pós-fixado.
Título Prefixado
Títulos Pré-fixados: São aqueles cuja
remuneração é determinada no momento da
aplicação. Você saberá exatamente quanto vai
resgatar ao final da aplicação.
Exemplo: Aplico R$1000 para receber 10% ao mês.
Ao final do mês, terei R$1100!
Exemplos: CDBs prefixados, LTN (Letras do Tesouro
Nacional), NTN – F (Notas do Tesouro Nacional) etc
Título Pós-fixado
Títulos Pós Fixados: Quando você investe em um pós-fixado, você saberá o
quanto irá receber somente no final da aplicação. Isso ocorre porque o
rendimento é determinado pela variação de um certo índice, que pode ou
não ser acrescida de juros (cupom).
Neste caso, é possível determinar o rendimento, mas não o valor de resgate.

Os índices mais comuns no mercado são:

IGP (Índice Geral de Preços) da Fundação Getúlio Vargas
TR (Taxa Referencial) calculada pelo Bacen
SELIC (Sistema Especial de Liquidação e Custódia)
Taxa DI (Depósito Interfinanceiro) calculada pela CETIP
Dólar




Renda Fixa : Modalidades
Prefixada
Renda Fixa
Pós-fixada
IPCA, IGP-M, TR
DI, Selic
etc
Sei quanto
exatamente
quanto
vou receber
Conheço a
forma
de cálculo,
Mas não o
montante
final
Quem emite os títulos de renda fixa?
As aplicações em renda fixa podem ser
organizadas de acordo com seus emissores.
Existem basicamente três grupos:
Governo (LTNs, LFT, NTNs, etc). São títulos
públicos.
 Bancos (CDBs, letras hipotecárias). São títulos
privados.
 Empresas (debêntures, commercial papers).
São títulos privados.

Mercado de Renda Variável

Diferentemente dos produtos de renda fixa, os produtos de renda
variável não podem ter seus ganhos pré-determinados e seus
riscos são maiores.

A remuneração dos títulos de renda variável depende de eventos
futuros incertos, como o desempenho de uma empresa.

São investimentos adequados para investidores com perfil mais
ousado e dispostos a correr riscos.
Mas então por que alguém iria se interessar por este
tipo de produto?
Lembre-se da regra de ouro: Quanto maior o risco, melhor tende a ser
o retorno.
Ações, derivativos,
fundos de investimento
etc
Renda Variável
Pré-fixada
Modalidades
De
Investimentos
Renda Fixa
Pós-fixada
Títulos públicos, CDB/RDBs
Letras hipotecárias,
debêntures,etc
Renda Fixa Pré ou Pós fixada?
Eis a questão!
Mas, quando devemos escolher operações pré ou pósfixadas?
Essa questão deve ser respondida considerando a expectativa do
comportamento da inflação e da taxa de juros.
Tudo vai depender da projeção, ou dos resultados futuros que se espera.
Se a expectativa é de aumento da inflação ou do juros, as aplicações
pós-fixadas são mais interessantes porque acompanham o aumento dos
juros e protegem o investidor contra a inflação.
Ao passo que se espera queda na taxa de juros e da inflação, é melhor
investir em títulos pré-fixados.
As aplicações em renda variável são mais interessantes em cenários de
estabilidade nos juros e inflação.
Deu no jornal. Onde investir?
25/08/2008
Inflação mais alta afeta o nível de consumo
de 80% das famílias
CIRILO JUNIOR
“ A inflação está afetando o nível de consumo de cerca de 80%
das famílias brasileiras, de acordo com levantamento especial
feito pela Sondagem de Expectativas do Consumidor de agosto,
da FGV (Fundação Getúlio Vargas). Entre as famílias com renda
menor, a mudança do ritmo de consumo chega a quase 88% dos
entrevistados.”
Em um cenário de alta na inflação, qual o melhor investimento?
Considere que...

Se o cenário é de inflação alta, significa que o
poder de compra da população esta caindo.

Se aplicar em renda fixa prefixada, você corre o
risco de a inflação ser maior do que a taxa
contratada. Pense no que vai acontecer se a
inflação for de 20% aa e você investiu a 15%...

Se aplicar em renda fixa pós-fixada corrigida por
um índice de inflação, você estará protegido.

Se tiver perfil para o risco, pode apostar em
renda variável
Deu no jornal: Onde investir?
Copom mantém aperto nos juros e Selic sobe
para 13,75% ao ano
EDUARDO CUCOLO
“O Copom (Comitê de Política Econômica do Banco
Central) anunciou hoje o quarto aumento seguido
da taxa básica de juros neste ano, que subiu de
13% ao ano para 13,75% ao ano. O BC (Banco
Central) manteve a trajetória de aperto nos
juros, em um momento em que os indicadores
econômicos apontam forte crescimento da
economia, queda da inflação e agravamento da
crise internacional.”
Considere que...

A alta na Selic significa elevação no nível geral de juros da
economia.

Investir em renda fixa pós-fixada, atrelada a algum índice
que acompanha o movimento de juros pode ser uma boa
escolha se a tendência dos juros for de alta.

O risco de investir em renda fixa prefixada é que o aumento
do juros pode ser maior que a taxa contratada e você deixa
de ganhar..

Quando os juros sobem, as bolsas tendem a cair porque
são mais arriscadas e as operações consideradas mais
seguras estão pagando mais.
Deu no jornal: Onde investir?
“Copom reduz taxa básica de juros para
12,75% ao ano e expectativa agora é
de queda”
SÃO PAULO - O Comitê de Política Monetária (Copom)
do Banco Central cortou a taxa a básica de juros em
1 ponto percentual, que fica agora em 12,75% ao
ano. O corte foi decidido após uma reunião de pouco
mais de duas horas, que terminou com cinco
diretores favoráveis ao corte de 1 ponto e três
optando por redução de 0,75 ponto percentual.
Considere que...

Se a tendência dos juros é de queda, as
operações atreladas a índices de juros (posfixadas) ficam menos interessantes.

Os mais conservadores tendem a investir em
renda fixa prefixada enquanto que os mais
propensos a risco começam a apostar na Bolsa de
Valores.

Por que as Bolsas tendem a subir quando a taxa
de juros básica caí?
Deu no jornal: Onde investir?
“
Perspectiva de queda PIB para
2009”
Para 2009, a perspectiva de crescimento é pessimista. Os
principais analistas acreditam que o PIB não deve crescer
mais do que 3,5%, indicando uma desaceleração da
economia...”
Considere que...

O menor crescimento da economia aponta para a redução
da produção total no país, o que pode se refletir em queda
nas vendas e redução de lucros. Empresas listadas em
bolsa costumam sofrer desvalorização.

Se a perspectiva é de que os juros e/ou a inflação
continuem a subir, as aplicações pós-fixadas são mais
interessantes.

Por outro lado, se a perspectiva é de redução de juros ou
de inflação, as aplicações prefixadas são mais interessantes
porque “travam” o rendimento, não deixando que ele caia
junto com os índexadores.
Muito importante:

Ao procurar alternativas de investimento, procure
instituições sérias e consolidadas no mercado.

Desconfie de instituições que pagam taxas acima
do mercado.

No mercado, quem quiser ser muito esperto
acaba se tornando “pato”. Rendimentos muito
acima do mercado são altamente suspeitos,
lembrem-se do caso Madoff, Barings, Banco
Santos etc.
Obrigada!