Solange Honorato
Curso Preparatório ANBIMA - CPA-10
Módulo IV
Princípios de Investimentos:
Conceitos
De 5 a 10 Questões na prova (10 a 20%)
Princípios de Investimento: Conceitos
• Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade Relativa (Benchmark)
• Principais Riscos do investor
• Risco de Mercado, Risco de Crédito, Risco de Liquidez e Risco Sistemático
• Fatores Determinantes para Adequação dos Produtos de
Investimento as Necessidades dos investidores
• Risco x Retorno
Rentabilidade Absoluta x Rentabilidade
Relativa (Benchmark)
• Rentabilidade Absoluta
• Rentabilidade Relativa
Rentabilidade Observada x Esperada
HOJE
Rentabilidade Bruta x Rentabilidade Líquida
• CDB aplicado por 200 dias teve rentabilidade de 5,8% no período
• Qual a alíquota do IR?
• Alíquota do IR 20%
• Qual a rentabilidade Líquida?
Bruta s/descontar Impostos
Líquida descontado Imposto
Liquidez e Risco
• Liquidez
• Risco:
• Probabilidade de perda ou ganho, grau de incerteza
do retorno, normalmente quanto maior o risco
maior a probabilidade de retorno
Risco x Retorno
Principais Riscos do Investidor
• Risco de Mercado
• Risco de Crédito
• Risco de Liquidez
Todo investimento tem Riscos.
O investidor pode incorrer em
um ou mais riscos em um
mesmo investimento
Risco de Mercado – Volatilidade e Desvio Padrão
O Mercado
“acha”
Risco de Mercado Ref. Taxa juros
TBJ 16%
TBJ 12,5%
TBJ 12,5%
TBJ 10%
Igualmente pata taxa
Cambial, Ações, Comodities
Risco de Crédito
• Não pagamento dos juros ou principal pelo devedor
• Classificação de Riscos (agências contratadas Standard & Poor’s,
Moody’s...)
• Rating
Quebrou!
Ações não tem risco de
crédito!
Debêntures
Risco de Liquidez – Impossibilidade de vender
• Impossibilidade de vender (não tem quem queira comprar
rapidamente)
• Muitos vendedores e poucos compradores
Não tem
para quem
vender!
Imóveis – alto Risco de
Liquidez
Analise Maiores Riscos incorridos
• Ações
• Debêntures
• Notas Promissórias
• Imóveis
• CDB – Certificado de Depósito Bancário
• Títulos Públicos
• Caderneta de Poupança
Risco de
Mercado
Risco de
Crédito
Risco de
Liquidez
Analise Maiores Riscos incorridos
• Ações
• Debêntures
• Notas Promissórias
• Imóveis
• CDB – Certificado de Depósito Bancário
• Títulos Públicos
• Caderneta de Poupança
Risco de
Mercado
Risco de
Crédito
Risco de
Liquidez
Analise Maiores Riscos incorridos
• Ações
• Debêntures
• Notas Promissórias
• Imóveis
• CDB – Certificado de Depósito Bancário
• Títulos Públicos
• Caderneta de Poupança
Risco de
Mercado
Risco de
Crédito
Risco de
Liquidez
Fatores Determinantes para Adequação dos Produtos
de Investimento as Necessidades dos Investidores
• Objetivo do Investidor
• Horizonte de Tempo
• Situação Financeira
• Grau de conhecimento do mercado Financeiro (experiência)
• Riscos x Retorno
• Maior risco espera-se maior retorno
• Mesmo retorno – Opta por menos risco!!
Diversificação
Melhor relação
RISCO/RETORNO
Risco Sistemático e Risco Não Sistemático
• Comum a todos os ativos do mercado
• Resultado das eleições
• Tsunami
• Específico do Ativo
• Acidente numa plataforma da Petrobrás
• Prisão do Executivo,
• Produto com problema