SISTEMA
FINANCEIRO E
EMPRÉSTIMOS
INTERNACIONAIS
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O TAMANHO DA DÍVIDA EXTERNA DE UM PAÍS E O
CRESCIMENTO DELA DEPENDEM DE VÁRIOS
FATORES:
ENTRADA DE NOVOS EMPRÉSTIMOS - Se o país
solicitar novos empréstimos, a dívida aumentará.
AMORTIZAÇÃO DA DÍVIDA – Se o país não pagar uma
parcela da dívida, a dívida total aumentará com multas e
juros.
PAGAMENTO DOS JUROS – Se um devedor atrasa o
pagamento do juros da dívida, recebe novas multas e
elevam as taxas de juros.
TAXAS DE JUROS NO MERCADO INTERNACIONAL –
Se os juros internacionais sobem, as nações devedoras
devem mandar mais dinheiro para os bancos
estrangeiros; caso não tenham o dinheiro, fazem novos
empréstimos, aumentando a dívida.
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Como podemos observar, tudo é pretexto
para aumentar a dívida externa. Muitos
economistas chamam a dívida externa de
“dívida eterna”.
Os empréstimos entre as nações
geralmente envolvem bancos e empresas
estrangeiras, as vezes, eles são feitos de
governo a governo. Esses empréstimos
são concedidos apenas com o
consentimento e garantia do governo do
país ao qual as empresas são
submetidas.
 Em 2011, o volume mundial da dívida
externa chegou a 64 trilhões de dólares.
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PAÍSES COM AS MAIORES
DÍVIDAS EXTERNAS EM 2011.
1º) ESTADOS UNIDOS = 14 TRILHÕES
2º) AUSTRÁLIA = 1,7 TRILHÃO
3º) CANADÁ = 1 TRILHÃO
4º) RÚSSIA = 480 BILHÕES
5º) CHINA = 407 BILHÕES
6º) COREIA DO SUL = 370 BILHÕES
7º) BRASIL = 311 BILHÕES
Embora muitos países desenvolvidos
apresentem as maiores dívidas externas,
são os países subdesenvolvidos que
apresentam as maiores preocupações.
Basta compararmos o tamanho da dívida
externa com o PIB do país ou o valor
anual conquistado pelas suas
exportações.
Exemplos:
Países
Dívida Externa
Exportações
Estados Unidos
14 trilhões de dólares
16 trilhões de dólares
Brasil
311 bilhões
200 bilhões
Argentina
161 bilhões
68,5 bilhões
Sudão
38 bilhões
9,8 bilhões
COMO PODEMOS OBSERVAR, O PESO DA DÍVIDA EXTERNA É
MAIOR PARA AS ECONOMIAS MAIS POBRES, EMBORA SUAS
DÍVIDAS SEJAM MENORES..
Por que os países contraem
dívidas?
Os motivos são variados:
 Empresas privadas ou públicas buscam
empréstimos internacionais para se
expandirem ou modernizarem.
 Os governos procuram recursos externos
para investimentos em obras: metrôs,
hidrelétricas, rodovias, indústrias, etc.
ALGUNS CASOS DO BRASIL:
Criação de um parque industrial do ABC
paulista, no governo JK (1960).
 Construção de Brasília, governo JK
(1960).
 Gastos com a ditadura militar (1960 a 1984).
 Construção da hidrelétrica de Itaipú (1975 a

1982)
RISCO PAÍS
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Países ricos como os Estados Unidos, emite
títulos do tesouro e pagam juros baixos,
considerados um investimento seguro.
Já as economias subdesenvolvidas ou em
transição, os empréstimos são conquistados a
taxas de juros altas, pois as instituições
financeiras internacionais usam o risco-país ( se
o emprestador tem condições de pagar a dívida
contraída) para elevar os juros ao emprestarem
dinheiro para essas economias.
De onde vem o dinheiro para
empréstimo?
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Eurodólares: os Estados Unidos gastaram muito
dinheiro no período pós Segunda Guerra Mundial
(1945). Os países e empresas que venderam bens para
os Estados Unidos, investiram esses dólares nos
bancos seguros europeus.
Petrodólares: são recursos obtidos pela exportação de
petróleo, na “Crise do Petróleo de 1973”, onde os preços
altos desse combustível permitiu que muitas nações
principalmente árabes investissem dólares nos bancos
europeus.
Os Estados Unidos importava mais do Japão do que
exportava para esse país. O acúmulo de dólares por
causa das exportações japonesas permitiu que esse
país passasse de devedor para credor mundial.
FMI (FUNDO MONETÁRIO
INTERNACIONAL)
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O papel do FMI é desempenhar o papel de
coordenador e fiscalizador dos empréstimos e
das políticas de desenvolvimento postas em
prática pelos países endividados.
O FMI procura impor aos países endividados
uma política econômica recessiva, isto é, que
limita as atividades econômicas, dificulta novos
investimentos e reduz ganhos salariais, sob o
pretexto do pagamento da dívida externa que é
mais importante.
Quem paga com tudo isso é a população que não recebe investimentos na
saúde, educação, segurança, infraestrutura...
MORATÓRIA
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Moratória é o nome que se dá para o país que
se nega em pagar a dívida.
Geralmente as moratórias são parciais, ou seja,
apenas uma forma de pressão para negociar o
pagamento em melhores condições.
A moratória radical não é viável, pois isso
acarretará no isolamento do país. E num mundo
globalizado, nenhuma nação consegue de
desenvolver sem trocas comerciais e
tecnológicas com o exterior.
China e Albânia (1960) ficaram muito atrasadas
em diversos setores da economia.
SOLUÇÃO?
• PAGAR A DÍVIDA OU
• RENEGOCIAR OS JUROS DA DÍVIDA
OU
•TORCER PARA SER PERDOADO.
Esclarecendo:
É verdade que o Brasil pagou toda sua dívida externa?
Não, não pagou, ainda deve bastante, a dívida externa total supera os
US$ 200 bilhões (aproximadamente 12% do PIB), mais do que o dobro da
dívida na década de 80.
"Eu vi na televisão que o Brasil pagou a dívida externa, está até
emprestando dinheiro para o FMI"
O Brasil possui um saldo de reservas internacionais, uma espécie de
poupança, maior que a dívida externa (hoje está em aproximadamente US$
260 bilhões).
"Se ele tem dinheiro para pagar por que não paga?"
Principalmente por dois motivos: primeiro que as reservas servem de
defesa para o Real, o Banco Central utiliza as reservas para executar
a política cambial brasileira, serve de escudo contra ataques
especulativos, e segundo por que a dívida externa custa pouco em
relação a dívida interna, os juros são menores e o Real tende a se
apreciar diante do dólar, tornando os juros ainda mais baixos.
Outra razão para o governo não pagar a dívida externa é que ele só
detém 35% dessa dívida (setor público não financeiro), o resto é de
bancos e empresas privadas, apesar de afetar a economia brasileira,
essa dívida não é pública