2011
Empresa

Lançada em 2000 por profissionais com vasta experiência no
mercado financeiro.

Empresa independente, dedicada exclusivamente à gestão de
recursos financeiros.

Especializada em estratégias envolvendo derivativos.
FUNDOS

SDA HEDGE FIM

SDA ABSOLUTO 30 FIM

SDA FRACTAL
SDA - Organograma
Executive Directors
Guilherme Schiller
Carlos Frederico Mello
Luiz Claudio Vasconcellos
Risk and Back Office
Investors Relation
Frederico Valporto
Felipe Teatini
Guilherme Schiller
Felipe Teatini
Administrative
Frederico Valporto
Francisco Santos
Portfolio Managers
(Multimarket Funds)
Portfolio Manager
(Quantitative Fund)
Guilherme Schiller
Carlos Frederico Mello
Luiz Claudio Vasconcellos
Philipe Guimarães
André Carvalho
Fernando Saldanha
Client Service
Quantitative Fund
Support
Felipe Teatini
Felipe Araujo
Multimarket Funds
Support
Guilherme Salgado
3
SDA ABSOLUTO
PRINCIPAIS
CARACTERÍSTICAS
Patrimônio Líquido:
R$ 105 Milhões
• BUSCA POR RETORNOS SUPERIORES A 10% ACIMA DO
CDI AO ANO
• ALTA VOLATILIDADE: + DE 6% AO ANO
• VaR MÉDIO ALOCADO DE 0,75%, COM LIMITE DE 5%
DIÁRIO
• CARÊNCIA DE 30 DIAS
• ESTRATÉGIAS EQUIVALENTES ÀS DO SDA HEDGE, PORÉM
COM MAIOR ALAVANCAGEM
TAXA DE ADMINISTRAÇÃO: 2,0%
TAXA DE PERFORFORMANCE: 20%
SDA Absoluto 30 - Performance
Ano
2008
2009
2010
SDA Absoluto ¹ 9,62%
21,39%
8,88%
CDI
5,48%
9,90%
9,74%
“CDI +”
4,14 p.p 11,49 p.p -0,86 p.p
IFMM - A
1,24%
16,85%
9,43%
1: Início do fundo 21/07/08.
2011
2012*
12 meses*
10,18%
10,59%
-0,41 p.p
10,40%
1,83%
1,16%
+0,67 p.p
0,72%
11,71%
11,60%
+0,11 p.p
11,85%
IFMM - A : Índice de Fundos Multimercado
* Cota de 09/02/2012.
Ano
2008
2009
2010
2011
Vol
VaR m
8,07% 0,76%
5,86% 0,51%
2,05% 0,23%
4,90% 0,42%
2: Volatilidade (Base 252 dias); Fonte: Quantum Axis
SDA Absoluto 30 - Histórico
Ano
2008
2009
SDA Absoluto ¹ 9,62%
21,39%
CDI +
4,14 p.p 11,49 p.p
IFMM - A +
8,38 p.p 4,54 p.p
1: Início do fundo 21/07/08.
O SDA Absoluto obteve
performance significativa em
momentos em que a
volatilidade dos mercados
refletiu o ambiente
internacional conturbado,
como em 2008 e 2009
Julho
2008
Setembro
2008
Outubro
2008
Dezembro
2008
Lançamento do
SDA Absoluto
30
Quebra do
Lehman
Crise
internacional SDA Absoluto
tem seu pior
mês da história:
-1,83%
Após os primeiros
meses da crise,
mercados abrem
janelas de
oportunidade com
desorganização de
preços. SDA
Absoluto encerra o
ano iniciado em
Julho com 4,14 p.p
acima do CDI.
2009
Um ano excelente para o SDA
Absoluto. As estratégias de
câmbio (venda de volatilidade e
valorização do real) apresentaram
ganhos significativos assim como
as de volatilidade em ações e
renda fixa. SDA Absoluto
encerra o ano com 11,49 p.p
acima do CDI
SDA Absoluto 30 - Histórico
Nos momentos de
volatilidade baixa, devido às
políticas expansionistas das
economias desenvolvidas,
Fundo obteve performance
próxima ao CDI, encerrando
o ano com -0,86 p.p em
relação ao CDI
2010
1º semestre
2010
2º semestre
Começam a surtir efeito as
políticas de expansão
monetária das economias
desenvolvidas. Volatilidade
dos mercados inicia sua
trajetória de queda. SDA
Absoluto encerra 1º
semestre com 0,67 p.p
acima do CDI
Economia internacional segue
piorando com agravamento
da crise européia. É feito o 2º
Q.E. Volatilidades dos
mercados despencam. VIX
vai às mínimas históricas.
Devido às compras de
“seguro” SDA Absoluto
encerra 2º semestre com
1,50 p.p abaixo do CDI.
Ano
2010
SDA Absoluto ¹
8,88%
CDI +
-0,86 p.p
IFMM - A +
-0,55 p.p
2011*
9,71%
0,06 p.p
0,33 p.p
* Até 31 de Outubro.
2011
Após um início de ano difícil,
com os mercados ainda
apresentando níveis mínimos
de volatilidade e poucas
oportunidade de alocação
(VaR baixo) o SDA Absoluto
obtém excelente
performance em Agosto e
Setembro com apostas
assimétricas e até Outubro
acumula 0,06 p.p acima do
CDI
SDA HEDGE
PRINCIPAIS
CARACTERÍSTICAS
Patrimônio Líquido:
R$ 45 Milhões
• PRESERVAÇÃO DE CAPITAL
• VOLATILIDADE MÉDIA DE 1,5% AO ANO
• VaR MÉDIO ALOCADO DE 0,15%, COM LIMITE DE 1%
DIÁRIO
• LIQUIDEZ DIÁRIA
• GERAÇÃO DE ALPHA: FUNDO ALCANÇOU
SUPERÁVIT BRUTO EM TODOS OS 9 ANOS
TAXA DE ADMINISTRAÇÃO: 1,5%
TAXA DE PERFORFORMANCE: 20%
SDA Hedge - Performance Histórica
Desde o início
Meses acima
79
do CDI
Meses abaixo
45
do CDI
Meses
0
negativos
Ano
SDA Hedge
CDI
“CDI +”
2006
2007
2008
2009
2010
2011
20,73%
11,61%
13,35%
11,04%
8,49%
9,95%
15,05%
11,82%
12,37%
9,90%
9,74%
11,59%
5,68 p.p
-0,21 p.p
0,98 p.p
1,14 p.p
-1,25 p.p
-1,64 p.p
Ano
VOL.¹
VaR médio
2012*
1,27%
1,16%
+0,09 p.p
2006
2007
2008
2009
2010
2011
1,56%
1,60%
1,87%
1,41%
0,70%
1,20%
0,20%
0,12%
0,16%
0,12%
0,06%
0,12%
¹ Volatilidade (Base 252 dias); Fonte: Quantum Axis
12 meses*
10,44%
11,60%
-1,16 p.p
2012*
1,06%
0,08%
* Cota de 09/02/2012.
Equipe de Gestão
Carlos Frederico Mello - Gestor de Renda Fixa e Câmbio
Guilherme Schiller - Gestor de Renda Variável
Luiz Vasconcellos - Gestor de Long & Short
Philipe Guimarães - Gestor de Long & Short
André Carvalho - Gestor Offshore
Felipe Teatini - Gestor de Caixa
Guilherme Salgado - Analista
Gestão de Risco

O responsável é o sócio-gerente Frederico Valporto.

Obedece ao manual de risco próprio que segue uma rigorosa
política de stop-loss, com limite estabelecido para quedas do
valor da carteira no dia, acompanhamento do Value-at-Risk (VaR)
do fundo e, também, análises de cenários de estresse de
volatilidade e de mercados.

Utilização do sistema AMS para boletagem de operações e
conferência de quota/carteira

Os recursos geridos pela SDA Gestão de Recursos não tem
qualquer exposição a risco de crédito, exceto a papéis
públicos federais.

Os Fundos Multimercado geridos pela SDA mantêm,
obrigatoriamente, o mínimo de 10% de seu patrimônio em ativos
livres (operações compromissadas ou títulos públicos não
alocados em margem).
SDA FRACTAL
PRINCIPAIS CARACTERÍSTICAS
• GERAÇÃO DE ALFA PRINCIPALMENTE ATRAVÉS DE
“MARKET-TIMING”
• UTILIZAÇÃO DE MERCADOS FUTUROS PARA MINIMIZAR
CUSTOS DE TRANSAÇÃO
• OTIMIZAÇÃO DO PORTFÓLIO DE ESTRATÉGIAS PARA
MINIMIZAR VOLATILIDADE E CORRELAÇÃO COM O
FATOR ÚNICO
• PREPONDERÂNCIA DE ESTRATÉGIAS DO TIPO “TRENDFOLLOWING”
• LANÇADO EM 1º DE AGOSTO DE 2011
Equipe SDA FRACTAL
Dr. Fernando Saldanha
PhD em Economia pelo Massachusetts Institute of Technology, Dr. Fernando Saldanha
tem mais de 30 anos de experiência em economia internacional e serviços financeiros.
Antes de se tornar sócio da SDA, Dr. Saldanha trabalhou com o Rock Creek Group para
desenvolver um fundo de replicação de índices de fundos de hedge, e foi Estrategista
de Câmbio da Tudor Investment Corporation, em Greenwich, Connecticut. Foi também
Especialista em Mercados Emergentes e Gestor de Portfólio no Grupo de Renda Fixa
Global na Lord, Abbett & Co.
Dr. Saldanha trabalhou 10 anos no Banco Mundial em Washington, DC. Como "Sênior
Financial Officer" do Departamento de Tesouraria Financeira e do Departamento de
Investimentos ele participou da administração do portfólio de derivativos e foi
responsável pela administração de portfólios de renda fixa.
Felipe Araújo
Graduado em Economia pela UFRJ com experiência em pesquisa em microeconomia e
na utilização de modelos econométricos, Felipe Araújo desenvolve sob a direção do Dr.
Fernando Saldanha, a área dos fundos quantitativos. Seu foco está no desenvolvimento
de modelos matemáticos e desenvolvimentos de sistemas aplicados ao mercado.