Balanço e Perspectivas das Concessões em
Infraestrutura
Helcio Tokeshi – GP Investimentos
Casa das Garças, Rio de Janeiro, 22 de agosto de 2014
Should it take decades to build a subway?
Salon, Saturday, Feb 4, 2012
On Dec. 31, the Chinese capital opened a new subway line and greatly expanded two others.
This year it plans to open four more. A total of eight new lines are under construction. The city
started expanding the system in the run-up to the 2008 Olympics, and has kept pushing forward
ever since. In 2001 it had 33 miles of track. Today it has 231.
Meanwhile, when you hear the completion dates for big U.S. transit projects you often have to
calculate your age to figure out if you'll still be alive. Los Angeles's Westside subway extension
is set to be finished in 2036. Just five years ago, New York's Second Avenue Subway was
supposed to be done by 2020, a goal that seems laughable now.
Why do big infrastructure projects take so long?
By Ross Hawkins Political correspondent
BBC News - 27 June 2014
It was in 1802 that a tunnel under the channel between France and Britain was first suggested
to Napoleon. It took a mere 192 years before the idea became a reality.
A decade ago, under Labour, a government white paper declared a new runway at Heathrow
would - in principle - be supported. Today, the government and opposition alike wait on another
report on the subject. Its conclusions are not due until after the election in 2015.
1
Para evitar a autoflagelação – projetos privados
Amostra de 318
projetos
Fonte: Merrow, E. W. (2012, April 1). Oil and Gas Industry Megaprojects: Our Recent Track Record. Society of
Petroleum Engineers. doi:10.2118/153695-PA
2
Para evitar a autoflagelação – projetos públicos
Amostra de
806 projetos
Fonte: Cantarelli, C. C., Flyvbjerg, B, and Buhl, S. L. 2012. Geographical Variation in Project Cost Performance: The
Netherlands versus Worldwide. Journal of Transport Geography, 24: 324–331
3
Onde estamos - aeroportos
4
echos para Concessão: 9 Lotes - 7,5 mil km
Onde estamos - rodovias
3
4
5
6
7
ra no Brasil: Projetos, Financiamentos e Oportunidades
3
6
5
4
7
5
10 mil km
Onde estamos – ferrovias e portos
ura no Brasil: Projetos, Financiamentos e Oportunidades
6
PPPs Federais e Estaduais
Federal and state PPP evolution in Brazil
125
Distribution of the 184 projects by phase in 2013
85
184
62
32
33
26
25
59
2011 - 2013
9
23
2004 - 2010
2004 - 2010
2011 – 2013
Total Number of
PPPs in Brazil
8
6
7
2
Planning
Study
Public
Hearing
Auction
17%
46%
18%
5%
4
2 2
Selection
2%
10
3
7
11
11
Sign Operational
Contract
5%
6%
• In the first 6 years after the PPP law, there were ~8-10 projects/year
• After 2011, the average increased to 40 projects/year
• 30% from the PPP projects from 2004-2010 signed contracts and/or started operations
Source: adapted from Thamer (2013)
7
PPPs Municipais
Municipal PPP evolution in Brazil1
40
Distribution of the 61 projects by phase in 2014
14
61
11
10
2011 - 2014
10
10
9
2
7
6
7
21
9
2004 - 2010
2004 - 2010
2011 – 2014
Total Number of
PPPs in Brazil
4
4
3
Planning
Study
23%
15%
Public
Hearing
16%
4
Auction
18%
1
1
Selection
2%
8
2
Sign
Operational
Contract
10%
16%
Source: PPP Brasil and municipal website
Note1: not exhaustive
8
PPPs em operação
Distribution of the 41 projects by sector
Top 20 PPP by Capex
(R$ million)
18
PPP
8
5
Sanitation
43%
4
Roof on top Entertainment
20%
12%
3
2
Urban
Mobility
Real Estate
10%
7%
1
Highway
5%
Others
2%
Capex (considers 35 projects with figures disclosed)
(R$ billion)
11,3
The total capex is around R$34 bn
9,1
8,3
3,1
1,7
Sanitation Entertainment Roof on top
0,3
0,1
Highway
Others
Urban
Mobility
Real Estate
42%
33%
12%
6%
5%
1%
1%
2,8
3,0
0,6
0,6
0,2
0,2
0,1
Capex
City / State
Porto Maravilha no Rio de Janeiro
7.600
Rio de Janeiro
Linha 6 Metrô SP
7.000
SP
Água e Esgoto Recife e Goiana
4.314
PE
Linha 4 Metrô SP
2.200
SP
VLT Rio de Janeiro
1.100
Rio de Janeiro
Linha 8 Trem SP
993
SP
Conjunto Habitacional Mangueiral
933
DF
Novo Mineirão
850
MG
Estádio Fonte Nova
714
BA
Estádio Fortaleza
623
CE
Resíduos Sólidos Paulista
602
Paulista
Resíduos Sólidos São Bernardo
600
São Bernardo
Água e Esgoto Atibaia
539
Atibaia
Arena Pernambuco
533
PE
Parque Olímpico do Rio de Janeiro
525
Rio de Janeiro
Centro Administrativo GDF
424
DF
Estádio Natal
400
RN
Água e Esgoto Paraty
369
Paraty
Centro de Ressocialização Itaquitinga
350
PE
Resíduos Sólidos Manaus
340
Manaus
Capex R$/PPP
9
Uma mudança na forma de pensar em infraestrutura
De: Foco na obra
Para: Foco no serviço
– Projeto ancorado na
solução de engenharia
– Sustentabilidade do serviço como condição
essencial da financiabilidade
– Operação e manutenção
resolvidos a posteriori
– Mais graus de liberdade na estruturação do contrato
dado que riscos podem ser alocados entre agentes
públicos e privados
– Viés para construir com
excesso de capacidade
– Viés para sobreespecificação
– Relação adversarial com
fornecedores
– Flexibilidade e incentivos à inovação e incorporação
de melhores soluções tecnológicas e de gestão
– Contratos relacionais de longo-prazo
– Regulação dos contratos requer mais transparência
e diálogo com a sociedade durante o
desenvolvimento do projeto e execução do contrato
•
•
-
Avanços no processo licitatório:
Inversão de fases e qualificação simplificada
Leilões simultâneos
Novos mecanismos contratuais:
Gatilhos de investimento
Parâmetros de desempenho
Metas de segurança
10
Comparação da tarifa-teto dos lotes leiloados
Consulta pública*
Edital
Resultado do leilão
-38%
-15%
9.27
9.22
-13%
7.87
-42%
5.21
7.10
-15%
-17%
5.94
5.50
-46%
-53%
5.84
4.98
4.53
3.17
2.64
Lote 4 - BR050
-52%
-52%
3.36
Lote 7 - BR 163
MT
4.38
2.85
Lote 5 - BR060
* TIR de 5,5%, PIB de 4,5% e elasticidade Logit
** Tarifa da consulta pública considera os trechos das BRs 262 e 267
*** Tarifa da consulta pública antes da redução da extensão
Lote 6 BR-163 MS
**
Lote 3 - BR-153
***
11
Dois modelos básicos de desenvolvimento de infraestrutura
ILUSTRATIVO
Capacidade vs demanda de infraestrutura
Planejamento
e execução
estatal
Q
t
Sinalização
via mercado
Q
t
12
Para onde vamos?
Problemas
de fluxo
Setores
Questões a serem resolvidas
• Telecom
• Balanço entre incentivos à concorrencia e ao
• Energia elétrica
investimento
• Melhoria da sinalização de preços para
investimentos em capacidade de base
• Água
Déficit de
estoque
equacionado
• Esgoto residencial
• Financiamento dos pequenos municípios
• Resíduos industriais • “Enforcement”
• Aeroportos
• Estradas
• Portos
Déficit
crônico
• Resíduos sólidos
• Planejamento integrado das redes
• Modelo de operação e manutenção de ativos
menores
• Coordenação entre municípios menores e
mudança de tecnologia em regiões metropolitanas
• Transporte urbano
de alta capacidade
• Ferrovias
• Hidrovias
• “Captura de valor” (value capture)
• Planejamento integrado das redes
• Discretização do investimento e plataformas de
integração
• Garantias para pagamentos por disponibilidade
13