Soluções de Financiamento e Investimento para Projetos Imobiliários Residenciais I. A Conjuntura Econômica II. Introdução à RB Capital III. Soluções Imobiliárias Residenciais rbcapital.com.br Conjuntura Econômica Cenários Macro e Microeconômico DÉCADA DE 90 2005: INÍCIO DO CICLO VIRTUOSO Instabilidade monetária Estabilidade monetária Altas taxas de juros Taxa de juros em baixas históricas Irresponsabilidade Fiscal Mais de uma década de superávit fiscal Incerteza Desenvolvimento do mercado de capitais Mercado de Capitais pouco desenvolvido; Legislação favorável Legislação desfavorável Alongamento dos prazos dos contratos Governo principal fomentador imobiliário do setor Efeito Crowding-in Sofisticação dos investidores Investidores pouco sofisticados. Ambiente atual favorável ao desenvolvimento do mercado de crédito imobiliário. 3 rbcapital.com.br Conjuntura Econômica Uma Economia Pouco Alavancada... f Estabilidade Macroêconômica X f Juros Baixos Crescimento Secular do Mercado Imobiliário Brasileiro: f Alongamento dos Contratos f Expansão do Crédito f Esforço Governamental Fundamentos Macroeconômicos Saudáveis Suportando um Total de Crédito (%PIB) Crédito Habitacional (%PIB) Regras de direcionamento da Poupança Incentivos fiscais aos instrumentos de mercado de capitais (CRI e FII) f Dinâmica demográfica Taxas de Juros em Baixas Históricas Crédito Habitacional (%PIB) favorável f Fontes usuais de recursos se esgotando 4 rbcapital.com.br Conjuntura Econômica Fundamentos Econômicos a Favor X Resumo dos principais fatores que têm contribuído para o desenvolvimento do mercado de crédito imobiliário: Sofisticação dos Investidores Legislação favorável Utilização crescente dos Bons Fundamentos Macroeconômicos Desenvolvimento do mercado de capitais novos mecanismos do mercado de capitais no financiamento imobiliário: CRI e FII Demanda Crescente por Crédito Imobiliário Incentivos e Planos Governamentais A conjuntura atual da economia brasileira contribui para a expansão do setor imobiliário e para o conseqüente aumento da demanda por crédito no setor. Os CRI e FII aparecem como instrumentos eficientes para fazer frente a essa expansão e às necessidades de financiamento e crédito 5 rbcapital.com.br Conjuntura Econômica O Mercado de Securitização Mercado de R$ 41 bilhões em volume de emissões, realizado principalmente pro 5 companhias securitizadoras Maior parte dos CRI com lastro em recebíveis imobiliários comerciais, por questões estruturais RB Capital emitiu cerca de 20% do total de CRI do mercado; Alto potencial de expansão de financiamento via securitização. CRI x Recursos SBPE Direc. ao Crédito Imob. O Mercado de CRI rbcapital.com.br I. A Conjuntura Econômica II. Introdução à RB Capital III. Soluções Imobiliárias Residenciais rbcapital.com.br Introdução à RB Capital A Companhia X Fundada em 1999, a RB Capital é uma companhia especializada em operações de Crédito Estruturado e Securitização e Gestão de Fundos de Investimentos Imobiliários, que se diferencia pela sua capacidade de desenvolver e financiar as operações para seus clientes: Gestão de Fundos Crédito & Securitização f R$ 8 bilhões em operações de Crédito Estruturado Investimentos Imobiliários Residenciais f R$ 1,2 bilhão comprometido na Coincorporação e Financiamento de Projetos f R$ 2,8 bilhões em Fundos dedicados ao Setor Imobiliário sob Gestão Investimentos Imobiliários Comerciais f R$ 1,2 bilhão em ativos comerciais de Build-to-Suit Residenciais rbcapital.com.br Introdução à RB Capital Destaques na Área Imobiliária Residencial Projetos Coinvestidos Volume Investido R$ 640 milhões # de Projetos 83 # de Incorporadores 30 # Unidades Habitacionais 20 mil unidades VGV Total Estimado R$ 6,4 bilhões Projetos Financiados Volume Investido R$ 417 milhões # de Projetos 22 # de Incorporadores 13 # Unidades Habitacionais 7 mil unidades VGV Total Estimado R$ 1 bilhão rbcapital.com.br Introdução à RB Capital Fundos para Investimento e Financiamento de Projetos Residenciais X Fundos para Coinvestimento e Financiamento: RB CAPITAL DESENVOLVIMENTO RESIDENCIAL II RB CAPITAL AGRE - FII R$ 132 MM R$ 68.75 MM Coinvestimento em projetos imobiliários residenciais e loteamentos Aquisição de participações em projetos de incorporação e desenvolvimento residencial de diversos incorporadores Cotas Seniores de R$ 55 milhões e Cotas Subordinadas de R$ 13.75 milhões Investimento em 22 projetos, em sociedade com 13 incorporadores conceituados. Foco em empreendimentos enquadráveis no âmbito do SFH. Desenvolvimento de projetos imobiliários residenciais de incorporação. PRIME REALTY I - FII PRIME REALTY II - FII FIDC CAIXA RB CAPITAL HABITAÇÃO R$ 100 MM R$ 76 MM Cotas Seniores de R$ 80 milhões e Cotas Subordinadas de R$ 20 milhões Cotas Seniores de R$ 72 milhões e Cotas Subordinadas de R$ 4 milhões Desenvolvimento de projetos imobiliários residenciais de incorporação. Desenvolvimento de projetos imobiliários residenciais de incorporação. RB CAPITAL DESENVOLVIMENTO RESIDENCIAL I R$ 100 MM R$ 450 MM Financiamento à construção de projetos imobiliários residenciais no âmbito do SFH Única consultora imobiliária para um fundo de financiamento a construção, capitalizado com recursos do FGTS/CAIXA. rbcapital.com.br I. A Conjuntura Econômica II. Introdução à RB Capital III. Soluções Imobiliárias Residenciais rbcapital.com.br Soluções Imobiliárias Residenciais Coincorporação Residencial X A RB Capital estruturou e é gestora com poder discricionário de um Fundo Imobiliário de R$ 132 milhões, pioneiro no mercado, voltado ao investimento direto em empreendimentos residenciais em desenvolvimento (RB Capital Desenvolvimento Residencial II – FII). Descrição da Operação Participação em incorporações residenciais (i) como sócia investidora em SPE ou (ii) via permuta de terreno (já adquirido ou não) por % do VGV, compartilhando os riscos dos projetos com incorporadores parceiros X Principais Vantagens: Uso discricionário dos recursos levantados Fortalecimento do caixa sem diluição no capital ou aumento de passivo Menor custo em relação ao IPO; mais fácil de estruturar Antecipação de resultado Gestor especializado e independente, com expertise financeira Compartilhamento de risco Maior capacidade de investimento em novos projetos X Parceiros Selecionados: rbcapital.com.br Soluções Imobiliárias Residenciais Coincorporação Residencial Exemplo de parceria em incorporação residencial Estrutura Investidores $$ Quotas Investimento em projeto imobiliário, FII localizado em São Paulo – SP, com 104 unidades VGV Total Participação em diversas SPEs Residenciais R$ 296.000.000 SPE Residencial rbcapital.com.br $$ Soluções Imobiliárias Residenciais Financiamento à Construção X A RB Capital foi selecionada e aprovada como a única consultora imobiliária para um Fundo da Caixa Econômica Federal de R$ 450 milhões, capitalizado com recursos do FGTS e destinado ao financiamento à construção imobiliária residencial para projetos de média e baixa renda. Descrição da Operação RB Capital, como agente de repasse, faz uso de mecanismos de mercado de capitais, provendo recursos para financiar custo de construção X Principais Vantagens: Financiamento indexado à TR, pela canalização de recursos do FGTS Fonte alternativa ao financiamento bancário de perfil “Plano Empresário” X Parceiros: rbcapital.com.br Soluções Imobiliárias Residenciais Financiamento à Construção Exemplo de operação de financiamento à construção Estrutura Investidor Operação de financiamento a projeto FIDC Caixa RB Capital Habitação imobiliário, localizado em São Cristovão – RJ, com 566 unidades VGV Total CCI com lastro em financiamento imobiliário em TR R$ 71.000.000 SPE Residencial rbcapital.com.br $$ para construção Soluções Imobiliárias Residenciais X A RB Capital é líder no mercado de securitização, com cerca de R$ 6 bilhões de CRI emitidos. O mercado de CRI lastreados em recebíveis imobiliários residenciais ainda é incipiente no País, demonstrando forte potencial de crescimento para os próximos anos. Descrição da Operação Securitização de carteiras de recebíveis residenciais Lastro das operações: contratos de compra e venda de unidades habitacionais X Principais Vantagens: Fonte alternativa de financiamento “fora de balanço”, via antecipação do fluxo futuro da carteira Uso discricionário dos recursos Fortalecimento do caixa, sem diluição no capital ou aumento de passivo X Parceiros: rbcapital.com.br Soluções Imobiliárias Residenciais Securitização de Recebíveis Imobiliários Residenciais Exemplo de securitização de carteira de recebíveis residenciais Originadores dos Créditos Imobiliários: Estrutura Originadores dos Créditos Imobiliários Cessão dos recebíveis residenciais $$ Aquisição de carteiras de recebíveis residenciais, oriundos de contratos de compra e venda de unidades habitacionais, com posterior emissão de CRI Emissão de CRI Termo de Securitização CCI CRI R$ 16.400.000 $$ Distribuição Investidores rbcapital.com.br Disclaimer Esse material tem caráter meramente informativo. Nenhuma garantia, expressa ou implícita, pode ser fornecida com relação à exatidão, completude ou segurança dos materiais, inclusive em suas referências aos valores mobiliários e demais assuntos neles contidos. Os materiais disponibilizados nessa apresentação não devem ser considerados pelos receptores como substitutos ao exercício dos seus próprios julgamentos e não suprem a necessidade de consulta a profissionais devidamente qualificados, que deverão levar em consideração suas necessidades e objetivos específicos ao assessorá-los. Quaisquer dados, informações e/ou opiniões estão sujeitas a mudanças, sem necessidade de notificação prévia aos usuários, e podem diferir ou ser contrárias a opiniões expressadas por outras pessoas, áreas ou grupos dentro da própria RB Capital, como resultado de diferentes análises, critérios e interpretações. As informações contidas nessa apresentação são fornecidas somente a título de informação. Nenhuma das informações apresentadas na apresentação deve ser interpretada como proposta, oferta ou recomendação de compra ou venda de quaisquer produtos e/ou serviços de investimento, nem como a realização de qualquer ato jurídico, independentemente da sua natureza. Esta apresentação e todo o seu conteúdo deverá ser tratada pelo receptor como material estritamente confidencial, sendo destinado exclusivamente ao(s) seu(s) destinatário(s), não devendo ser transmitindo/encaminhado a terceiros sem a prévia e expressa concordância da RB Capital. rbcapital.com.br
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