Relações com Investidores
Geraldo Soares
•Vice-presidente
IBRI – Instituto Brasileiro de Relações com Investidores
•Superintendente de Relações com Investidores
Banco Itaú Holding Financeira S.A.
•Membro do Conselho de Administração:
INI – Instituto Nacional de Investidores
13 de setembro de 2004
Mercado de
Capitais
1
Evolução do Modelo de RI das Empresas
1
Performance
Financeira
2
Evolução do Modelo de RI das Empresas
2
1
Governança
Corporativa
Performance
Financeira
Performance
Financeira
Governança Corporativa
Foco
Conflito Gestão x
Propriedade
3
Evolução do Modelo de RI das Empresas
2
1
Governança
Corporativa
Performance
Financeira
3
Sustentabilidade
Performance
Financeira
Governança Corporativa
Foco
Conflito Gestão x
Propriedade
Interação com todos os
Stakeholders
4
Evolução do Modelo de RI das Empresas
2
1
Governança
Corporativa
Performance
Financeira
3
Sustentabilidade
Performance
Financeira
Ferramenta para se chegar à Sustentabilidade
Governança Corporativa
Foco
Conflito Gestão x
Propriedade
Interação com todos os
Stakeholders
5
Mercado de
Capitais
6
Princípios Fundamentais em Mercado de Capitais
Princípio da Liberdade de Decisão
Princípio do Acesso à Informação
Princípio da Igualdade de Tratamento
Princípio da Transparência
As decisões de investimento são atos soberanos de cada
investidor em ações ou outros valores mobiliários
7
Princípios Fundamentais em Mercado de Capitais
Princípio da Liberdade de Decisão
Princípio do Acesso à Informação
Princípio da Igualdade de Tratamento
Princípio da Transparência
Todo investidor tem o direito de estar informado para que
possa decidir bem, portanto é essencial que as empresas
disponibilizem regularmente informações financeiras e
fatos relevantes
8
Princípios Fundamentais em Mercado de Capitais
Princípio da Liberdade de Decisão
Princípio do Acesso à Informação
Princípio da Igualdade de Tratamento
Princípio da Transparência
A todos os investidores é garantido igual acesso às
informações relevantes para o processo decisório
9
Princípios Fundamentais em Mercado de Capitais
Princípio da Liberdade de Decisão
Princípio do Acesso à Informação
Princípio da Igualdade de Tratamento
Princípio da Transparência
As informações disponibilizadas ao mercado devem
refletir fielmente as operações, situação econômicofinanceira e a estratégia da empresa
10
RI
Mercado de
Capitais
11
O que é RI ?
Objetivo: Fornecer ao mercado de capitais informações transparentes,
tempestivas e confiáveis sobre as operações da empresa.
Administração
Relações
com
Investidores
Criação de Valor para
o Acionista
Redução do Custo
de Capital
12
O que é RI ?
Transparência
Qualidade
Democratização
Princípios Legais
Pró-atividade
Tempestividade
Princípios Éticos
Fornecer Subsídios para Decisão de
Investimentos
Direcionamento:
Interno (Empresas) e Externo (Mercado)
13
Política de Relações com Investidores
Objetivo
Agregar Valor aos seus Acionistas
Continuamente e com Sustentação
através de ...
Planejamento Estratégico
Implementação Coordenada
Acompanhamento Contínuo
Avaliação e Feedback
14
Política de Relações com Investidores
Objetivo
Consolidação da Imagem da Empresa
Atuando junto ao mercado de
capitais com ...
Liderança
Inovação
Transparência
Pró-atividade
15
RI Efetivo – um processo interativo
• Um contínuo processo de melhoria
Análise da Situação/Diagnóstico
Mensuração
Planejamento
Cia Aberta
Feedback
Ação
16
Em suma ...
Empresa Mercado
Áreas da
Empresa
Coletar,
analisar,
sintetizar e
uniformizar
informações
internas
RI
Disseminar
informações
transparentes
democráticas
tempestivas
acessíveis
Analistas
Acionistas
Investidores
Mídia
Raters
Academia
Outros
Retroalimentação
O RI é a voz do mercado dentro da empresa e a voz da
empresa no mercado.
17
Estrutura de RI – Brasil(*)
Pesquisa realizada com 91 empresas
Possui Departamento de RI?
Número de Pessoas
Não
14%
67%
19%
14%
86%
Sim
Até 3 pessoas
4 a 6 pessoas
Mais de 6 pessoas
(*) Fonte: Pesquisa Selulloid AG/2003
Pesquisa realizada com 91 Empresas 18
Estrutura de RI – Brasil(*)
Tipos de Serviços que a área de RI desenvolve
Reuniões APIMEC
(*) Fonte: Pesquisa Selulloid AG/2003
Pesquisa realizada com 91 Empresas 19
Estrutura de RI – Brasil(*)
Qual o grau de importância que empresas, analistas e
investidores atribuem algumas atividades ?
Reuniões com Analistas
Empresas
Investidores e Analistas
(*) Fonte: Pesquisa Selulloid AG/2003 Pesquisa realizada com 91 Empresas
20
Melhores Práticas
Acessibilidade
Democracia
Transparência
Em qualquer conjuntura
Responsabilidade
de divulgar
 Nacional e Internacional
Confidencialidade
 Economia e Política
Credibilidade
21
Canais de Comunicação com a Mídia
Mais opções e fontes de informação para a
mídia dentro das empresas
Maior integração entre RI e RP
Empresa Mercado
RI
Mídia
Assessoria
de Imprensa
22
Ferramentas de RI - Local
Apresentações Apimec ao Ano
2003
Expressivo aumento de
empresas que realizam três ou
mais apresentações ao ano
2000
25%
32%
Uma
Duas
26%
17%
23%
23%
19%
19%
16%
Uma
Duas
Mais de Duas
Mais de Duas
Nenhuma
Nenhuma
Não Respondeu
23
Ferramentas de RI - Local
Road Shows Internacionais ao Ano
2003
2000
26%
28%
16%
39%
13%
10%
25%
Um
Dois
19%
24%
Um
Dois
Mais de dois
Mais de dois
Nenhum
Nenhum
Não Respondeu
24
Atividade de RI – Papel cada vez mais estratégico
Porta-Voz Oficial da Empresa
2003
O Executivo de RI ampliou seu
papel de interface com o mercado
2000
2%
17%
34%
30%
1%
37%
22%
8%
26%
Presidente
VP / Dir Financeiro
Diretor comunicação
RI
Terceiros
3%
20%
Presidente
Diretor Financeiro
Diretor comunicação
RI
Terceiros
Não Respondeu
25
Cobertura de Instituições
Número de Instituições que Acompanham a Empresa
2003
2000
6%
19%
43%
20%
20%
17%
15%
17%
33%
Até 5
Até 5
de 5 a 10
de 5 a 10
de 10 a 15
de 10 a 15
mais 15
mais 15
Não Respondeu
Não Respondeu
10%
26
O Perfil do Profissional de Relações com Investidores
Idade entre 30 e 45 anos
Graduação
10%
16%
Domínio do Idioma
Inglês
9%
38%
Mais de 5 anos na
mesma empresa
80% de Pós-Graduados
27%
Contabilidade
Engenharia
Economia
Administração
Outros
27
IBRI
Instituto Brasileiro de Relações com Investidores
O IBRI é uma entidade de direito público, sem fins lucrativos, fundada em
junho de 1997. Congrega associados em todo o Brasil, dividindo-se em três
regionais: São Paulo, Rio de Janeiro e Minas Gerais.
Representa profissionais ligados direta, ou indiretamente, às atividades de
Relações com Investidores, consubstanciadas nas áreas de Finanças,
Contabilidade, Planejamento, Comunicação e Marketing, estabelecendo um
link entre a Administração e os acionistas (e seus representantes), analistas
do mercado de capitais e demais representantes da comunidade financeira
nacional e internacional.
O IBRI possui hoje mais de 270 associados nas três regionais.
28
IBRI
Missão do IBRI
Contribuir para o crescimento e valorização da
função de Relações com Investidores. Criar valor
para os associados, através de ações voltadas à
formação de profissionais e fortalecimento da
função.
29
Propósitos
• Desenvolver a função de Relações com Investidores, através das empresas em que
atuam ou por seus profissionais no exercício da atividade;
• Estabelecer padrões de conduta ética e profissional a todos profissionais de Relações
com Investidores;
• Fomentar a troca de idéias e experiências entre seus associados, e o mercado de forma
geral, promovendo e/ou apoiando cursos de formação e de reciclagem profissional,
seminários, palestras e eventos, bem como criar foros de debates e incentivar
publicações para a disseminação e desenvolvimento profissional;
• Estabelecer e desenvolver relações e acordos de cooperação com entidades sediadas no
Brasil e no exterior, no interesse dos associados, visando maior intercâmbio de
informações.
Contatos IBRI
Site: www.ibri.com.br
E-mail: [email protected]
Telefone: 3106-1836
30
O Resultado no Mercado de Capitais
Evolução de R$ 100 - IGC x IBOVESPA desde 26/06/2001
200
175
150
125
169,22
135,42
100
100
IGC
75
50
25
0
ar
/04
ju
n/0
4
m
3
de
z/0
se
t/0
3
n/0
3
ju
ar
/02
ju
n/0
2
se
t/0
2
de
z/0
2
m
ar
/03
m
1
de
z/0
se
t/0
1
ju
n/0
1
Ibov
Fonte: Economática
31
Case: Banco Itaú Holding Financeira S.A.
Banco Itaú Holding Financeira S.A.
Relações com Investidores
Comunicação
com o Mercado
Valorização em
Bolsa
Política de RI
Perfomance
Financeira
Relações
com
Investidores
Responsabilidade
Corporativa
Transparência
Governança
Corporativa
33
Banco Itaú Holding Financeira S.A.
Política de RI
Segmentação
Abrangência
Acessibilidade
Navegabilidade
Tempestividade
Transparência
Flexibilidade
Interatividade
Comunicação
34
Banco Itaú Holding Financeira S.A.
Performance Financeira – Lucro Líquido
R$ Milhões
3.650
3.152
2.842
2.389
2.170
1.869
2.377
1.841
1.740
1.105
843
591
1999
974
739
2000
Itaú
2.306
Bradesco
2.500
2.023 2.028
1.082
972
2001
2.381
1.010
2002
Unibanco
(*) Anualizado (resultado do 1º sem. de 2004 multiplicado por 2).
1.052
2003
1.162
2004(*)
Banco do Brasil
Fonte: Balanços Publicados.
35
Banco Itaú Holding Financeira S.A.
Performance Financeira
Indicadores de Rentabilidade (%)
ROE - retorno sobre o patrimônio líquido
32
32
31
28
27
26
22
22
23
22
19
20
19
16
16 16
1998
16
15
13
12
1999
Itaú
17
13 12
2000
15
2002
2003
15
12
2001
Bradesco
(*) Índices anualizados - 1º semestre de 2004.
15
18
Unibanco
2004(*)
Banco do Brasil
Fonte: Balanços Publicados.
36
Banco Itaú Holding Financeira S.A.
Comunicação com o Mercado
Divulgação global de press-releases
E-mail Alert com 8.500 pessoas cadastradas
Relatórios Trimestrais e Anuais
Sistema de divulgação Bovespa e CVM
Arquivamentos na SEC*
Site de Relações com Investidores
(*) SEC: Securities and Exchange Commission (Comissão de Valores Mobiliários Norte Americano)
37
Banco Itaú Holding Financeira S.A.
Governança Corporativa
Governança Corporativa são as práticas e os relacionamentos entre os
Acionistas/Cotistas, Conselho de Administração, Diretoria, Auditoria Independente e
Conselho Fiscal, com a finalidade de otimizar o desempenho da empresa e facilitar o
acesso ao capital. A expressão é designada para abranger os assuntos relativos ao poder
de controle e direção de uma empresa, bem como as diferentes formas e esferas de seu
exercício e os diversos interesses que, de alguma forma, estão ligados à vida das
sociedades comerciais.
O Itaú Holding adotou diversas práticas de Governança Corporativa dente as quais
destacamos
 Adesão ao nível 1 de Governança Corporativa na Bovespa
 Conselheiros Independentes
 Comitês de Governança
 ADR Nível 2
 Tag Along
38
Banco Itaú Holding Financeira S.A.
Responsabilidade Corporativa
Programa Jovens Urbanos
39
Banco Itaú Holding Financeira S.A.
Valorização das Ações Preferenciais
Evolução de US$ 100 investidos em 30/Jun/1994 até 30/Jun/2004
US$
Valorização Média Anual em Dólar
1.200
Itaú
1.000
800
Bradesco Unibanco Bco. Brasil
Itaú (*)
Bradesco (*)
Ibov.
10 anos
22,98%
12,40%
9,52%
-6,85%
6,50%
Unibanco (*)
5 anos
16,92%
11,35%
5,01%
12,85%
0,71%
Banco do Brasil (*)
2004
-4,24%
-13,07%
-12,64%
Crise Argentina
Desvalorização
do Real
600
Ibovespa
-12,84% -11,57%
793
Ataque ao
WTC
Crise Russa
Crise Asiática
400
322
249
187
49
Crise Mexicana
Plano Real
200
100
0
94
95
96
97
98
99
00
01
02
03
04
(*) Sem reinvestimento de dividendos.
40
Banco Itaú Holding Financeira S.A.
Relação entre EMBI Brasil+ e Ações Preferenciais do Itaú Holding em US$
Correlação entre EMBI Br + e ITAU4 = (0.83)
210
Correlação entre EMBI Br + e Ibovespa = (0.73)
190
170
150
130
110
90
70
50
EMBI Br +
ago-04
mai-04
mar-04
dez-03
out-03
jul-03
mai-03
fev-03
dez-02
set-02
jul-02
abr-02
jan-02
nov-01
ago-01
jun-01
mar-01
jan-01
out-00
ago-00
mai-00
mar-00
dez-99
out-99
jul-99
mai-99
fev-99
dez-98
30
ITAU4 (US$)
41
Relações com Investidores
Geraldo Soares
•Vice-presidente
IBRI – Instituto Brasileiro de Relações com Investidores
•Superintendente de Relações com Investidores
Banco Itaú Holding Financeira S.A.
•Membro do Conselho de Administração:
INI – Instituto Nacional de Investidores
13 de setembro de 2004