Administração do Capital de Giro
Administração do Capital de Giro
Unidade 3
Introdução à Administração do
Capital de Giro
Capital de Giro
Participação relevante no desempenho
operacional da empresa;
Estratégias operacionais de atuação;
Influência a liquidez e a rentabilidade
da empresa;
Definição do montante de capital de
giro
Importância depende:
Volume de Vendas
Sazonalidade
Fatos cíclicos da economia
Tecnologia
Políticas de negócios
Etc.
Balanço Patrimonial e Capital de Giro
Ativo Circulante
Realizável a
Longo Prazo
Ativo Permanente
Passivo Circulante
Exigível a Longo
Prazo
Patrimônio
Líquido
Capital Circulante Líquido (CCL)
CCL = Ativo Circulante – Passivo
Circulante
CCL = (Patrimônio Líquido +
Exigível a Longo Prazo) – (Ativo
Permanente + Realizável a Longo
Prazo)
CCL Positivo
CCL =
$15
Ativo Circulante
$35
Passivo Circulante
$20
Exig. Longo Prazo
$30
Ativo Permanente
$65
Patrimônio
Líquido
$50
CCL Negativo
Ativo
Circulante
$70
Ativo Permanente
$130
Passivo Circulante
$110
Exig. Longo
Prazo
$40
Patrimônio
Líquido
$50
CCL
=$40
Capital de Giro Próprio (CGP)
CGP = Patrimônio Líquido –
(Ativo Permanente + Realizável
a Longo Prazo)
PME(Mp)
PMF
PMV
Recebimento
da Venda
Venda
Fim da
Fabricação
Início da
Fabricação
Compra de
Matéria-prima
Ciclo Operacional
PMC
PME(Mp) = Prazo Médio de Estocagem de Matéria-prima
PMF = Prazo Médio de Fabricação
PMV = Prazo Médio de Venda
PMC = Prazo Médio de Cobrança
Capital de Giro Próprio
FIXO = volume mínimo de ativo
circulante necessário para manter a
empresa em condições normais de
funcionamento.
SAZONAL OU VARIÁVEL=
definido pelas necessidades
adicionais e temporais de recursos
Comportamento Fixo e Sazonal
do Capital de Giro
$
Sazonal
Permanente
tempo
Equilíbrio Financeiro
$
Capital de
Giro Sazonal
Ativo Circulante Permanente
Ativo Permanente
Recursos
Sazonais
Recursos
Permanentes
(Longo
Prazo)
tempo
Estrutura de Risco Mínimo
$
Recursos em
Excesso
Capital de
Giro Sazonal
Ativo Circulante Permanente
Recursos
Permanentes
(Longo
Prazo)
Ativo Permanente
tempo
Estrutura Alternativa de Menor Risco
$
Capital de
Giro Sazonal
CCL
Ativo Circulante Permanente
Recursos de
Curto Prazo
Recursos
Permanentes
(Longo
Prazo)
Ativo Permanente
tempo
Estrutura Alternativa de Maior Risco
Capital de
Giro Sazonal
$
Recursos de
Curto Prazo
CCL
Ativo Circulante Permanente
Ativo Permanente
Recursos
Permanentes
(Longo
Prazo)
tempo
Fontes de capital de giro
Passivo circulante - fontes geradas
pelas próprias operações da empresa;
Atividade financeiras - financiamentos
e empréstimos bancários.
Fontes de capital de giro
Fontes onerosas - as principais fontes
geram encargos financeiros;
Fontes não onerosas - geradas
naturalmente pelas operações da
empresa.