FERNANDO HOMEM DE MELO
UM NOVO CICLO DE
CRESCIMENTO AGRÍCOLA À
FRENTE? OPORTUNIDADES E
PROBLEMAS
SOBER
RIO BRANCO - 21.07.08
Professor Titular
FEA-USP
1/25
UM NOVO CICLO DE CRESCIMENTO
AGRÍCOLA À FRENTE:
OPORTUNIDADES E PROBLEMAS
CINCO TÓPICOS:

DA CRISE
DE
2005/06
RECUPERAÇÃO EM 2007/08
À
 O INÍCIO DO AJUSTAMENTO
CONTRACIONISTA FOI EM 2005/06
 AS EVIDÊNCIAS DE UM NOVO
CICLO DE CRESCIMENTO
2/25
UM NOVO CICLO DE CRESCIMENTO
AGRÍCOLA À FRENTE:
OPORTUNIDADES E PROBLEMAS
CINCO TÓPICOS:
 AS RAZÕES PARA A RETOMADA
AGRÍCOLA
 PROBLEMAS, OPORTUNIDADES E
CONSEQUÊNCIAS
3/25
UM NOVO CICLO DE CRESCIMENTO
AGRÍCOLA À FRENTE:
OPORTUNIDADES E PROBLEMAS
1. DA CRISE DE 2005/06 À RECUPERAÇÃO
EM 2007/08
1ª) O aperto da política monetária em 09/2004 e a
apreciação cambial (R$/US$)
.
.
.
.
Ē 08/04 :
Ē 1ºs./05 :
Ē 11/05
:
Ē 15/06/06 :
. Ē 08/07
. Ē 06/08
R$ 3,002 / US$
R$ 2,572/US$
R$ 2,155/US$ (- 26,4%)
R$ 1,991 / US$ (rompida a barreira
de R$ 2,000/US$)
: R$ 1,886/US$
: R$ 1,618/US$
Apreciação cambial forte a despeito de grandes compras pelo BC :
reservas em cerca de US$ 200 bilhões
4/25
UM NOVO CICLO DE CRESCIMENTO
AGRÍCOLA À FRENTE:
OPORTUNIDADES E PROBLEMAS
1.
DA
CRISE
DE
2005/06
RECUPERAÇÃO EM 2007/08
À
1b) Os dados do MAPA sobre o valor
bruto da produção evidenciam a crise (em
R$ bilhões), 20 produtos vegetais:
5/25
UM NOVO CICLO DE CRESCIMENTO
AGRÍCOLA À FRENTE:
OPORTUNIDADES E PROBLEMAS
1999
: 103.892
2002
: 122.916
2003
: 141.498
2004
: 138.063
2005
: 115.392
2006
: 115.241
2007
: 132.583
2008 (est.) : 155.265
Fonte: José Garcia Gasques (MAPA), 06/2008
Euforia
Crise
Recuperação
6/25
UM NOVO CICLO DE CRESCIMENTO
AGRÍCOLA À FRENTE:
OPORTUNIDADES E PROBLEMAS
2.
O
INÍCIO
DO
AJUSTAMENTO
CONTRACIONISTA FOI EM 2005/06
 Menor Área Plantada em 2005/06 a
2006/07 : - 3.468 mil hectares com grãos no
Brasil
 Destaques para a Soja e o CentroOeste: - 2.716 mil hectares
7/25
UM NOVO CICLO DE CRESCIMENTO
AGRÍCOLA À FRENTE:
OPORTUNIDADES E PROBLEMAS
2.
O
INÍCIO
DO
AJUSTAMENTO
CONTRACIONISTA FOI EM 2005/06
 Produção Record em 2007: 131,8
milhões de toneladas. Aumento de
Produtividade
 2007: O ANO DA TRANSIÇÃO: Área
Menor, Produção de Grãos Maior, Preços
Maiores e Renda Bruta Maior (ainda
menor que 2003 e 2004). Câmbio
Apreciado
8/25
UM NOVO CICLO DE CRESCIMENTO
AGRÍCOLA À FRENTE:
OPORTUNIDADES E PROBLEMAS
3. AS EVIDÊNCIAS DE UM NOVO CICLO DE
CRESCIMENTO AGRÍCOLA
3a) Em 2007 deu-se o reinício do
crescimento da renda agrícola (+ 15,0%
sobre 2006). Maiores preços internacionais
de grãos. Maiores preços aos produtores em
todo o ano.
3b) Maiores vendas de insumos
agrícolas: fertilizantes, defensivos e
máquinas em 2007 e 1º semestre de 2008.
09/25
UM NOVO CICLO DE CRESCIMENTO
AGRÍCOLA À FRENTE:
OPORTUNIDADES E PROBLEMAS
3. AS EVIDÊNCIAS DE UM NOVO CICLO DE
CRESCIMENTO AGRÍCOLA
3c) Aumentos de área com culturas de
inverno em 2007: milho 2ª e trigo.
RENTABILIDADE MELHORADA
3d) Aumento da área total na safra
2007/08: Menos para grãos e mais para
cana-de-açúcar.
ENDIVIDAMENTO
PREJUDICOU. Preços e Renda Maiores em
2008. Safrinha maior em 2008: milho e trigo.
Produção Record: 142,4 Milhões tons.
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UM NOVO CICLO DE CRESCIMENTO
AGRÍCOLA À FRENTE:
OPORTUNIDADES E PROBLEMAS
3. AS EVIDÊNCIAS DE UM NOVO CICLO DE
CRESCIMENTO AGRÍCOLA
3e) PROBLEMAS : Aumento de
Preços de Alguns Insumos e Adicional
Apreciação do Real. Feijão – a cultura mais
prejudicada
na
1ª
safra.
Crise
Internacional? Pouco Efeito
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UM NOVO CICLO DE CRESCIMENTO
AGRÍCOLA À FRENTE:
OPORTUNIDADES E PROBLEMAS
4. RAZÕES PARA A RETOMADA
CRESCIMENTO AGRÍCOLA
DO
4a) A pujança do crescimento
econômico nos países emergentes (exemplo,
China) : maiores demandas de carnes e de
grãos (milho e soja) como ração. Mudança
estrutural no consumo de alimentos
(EFEITO GRADUAÇÃO) : DEMANDA
ADICIONAL DE GRÃOS. PREÇOS
MAIORES? Não!
12/25
PREÇOS DE GRÃOS NAS BOLSAS
INTERNACIONAIS (US$/t)
ALGODÃO
SOJA
TRIGO
MILHO
2003
1.316
233
123
92
2004
1.227
277
127
99
2005
1.106
223
117
82
2006
1.151
218
148
103
4º/2006
1.114
235
181
136
2007
1.261
316
234
147
2008/1º s.
1.577
499
343
226
Fontes: Bolsas de Chicago e New York; Nossa
elaboração.
13/25
UM NOVO CICLO DE CRESCIMENTO
AGRÍCOLA À FRENTE:
OPORTUNIDADES E PROBLEMAS
4. RAZÕES PARA A RETOMADA
CRESCIMENTO AGRÍCOLA
DO
4b) Programas de bio-energia no
Brasil e no mundo : álcool e bio-diesel. É
UMA
NOVA
DEMANDA
(BIOENERGIA): LEI DE ENERGIA NOS
EUA (2005): 28,3 BILHÕES DE LITROS
EM 2012. CRESCENTE ATÉ 2020. 136
Milhões de toneladas de milho.
4c) Câmbio e Juros
(EUA).
Especulação Financeira? Evidências? 14/25
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AGRÍCOLA À FRENTE:
OPORTUNIDADES E PROBLEMAS
4. RAZÕES PARA A RETOMADA
CRESCIMENTO AGRÍCOLA
DO
 BRASIL :
cana-de-açúcar (álcool) e soja
(bio-diesel)
 EUA : milho (álcool) : 103 milhões tons em 2008
 UE : beterraba e trigo (álcool); canola e girassol
(bio-diesel)
 JAPÃO : arroz (álcool)
 OUTROS : importação de álcool e mandioca
(álcool, África)
15/25
UM NOVO CICLO DE CRESCIMENTO
AGRÍCOLA À FRENTE:
OPORTUNIDADES E PROBLEMAS
5. OPORTUNIDADES,
PROBLEMAS
CONSEQUÊNCIAS
5a) A recuperação no Brasil será
liderada pelos grãos – milho, soja, trigo,
algodão – e cana-de-açúcar. Crescimentos
de área já ocorreram na safra 2007/08.
Boas perspectivas para a safra de inverno –
milho e trigo. Rentabilidade prejudicada
pela recente apreciação cambial e insumos
mais caros (Fertilizantes).
16/25
E
UM NOVO CICLO DE CRESCIMENTO
AGRÍCOLA À FRENTE:
OPORTUNIDADES E PROBLEMAS
5. OPORTUNIDADES,
PROBLEMAS
CONSEQUÊNCIAS
5b) Mesmo com a crise, Forte
elevação dos preços internacionais de grãos
(TABELA) Estoques historicamente baixos
(sobre o consumo no mundo em 2008):
07/2008:
·
·
·
·
·
Milho
Trigo
Arroz
Soja
Algodão
:
:
:
:
:
13,3%
20,6%
19,1%
20,5%
42,3%
17/25
E
PREÇOS INTERNACIONAIS DE
PRODUTOS AGRÍCOLAS (EM US$/t)
PRODUTOS
2005
2007
14/07
316
2008
(1º s.)
499
Soja
223
Óleo de Soja
496
800
1.304
1.403
Milho
82
147
226
259
Trigo
117
234
343
298
Açúcar
221
218
262
300
Algodão
1.106
1.261
1.577
1.525
Café
2.362
2.590
3.078
3.105
Suco de Laranja
2.185
3.458
2.633
2.807
Fontes: Bolsas de Chicago e New York; Nossa
elaboração.
586
18/25
UM NOVO CICLO DE CRESCIMENTO
AGRÍCOLA À FRENTE:
OPORTUNIDADES E PROBLEMAS
5. OPORTUNIDADES,
PROBLEMAS
CONSEQUÊNCIAS
5c) Os efeitos-preço não serão iguais
entre culturas. Atenção aos efeitossubstituição entre produtos na produção e
no consumo. Aumentos nos preços de
insumos: carnes, café, laranja e outros. O
ajuste completo tomará anos! 2008:
ALERTA!
19/25
E
UM NOVO CICLO DE CRESCIMENTO
AGRÍCOLA À FRENTE:
OPORTUNIDADES E PROBLEMAS
5. OPORTUNIDADES,
PROBLEMAS
CONSEQUÊNCIAS
5d) Grande competição no mercado de
terras: compras e arrendamento:
· Região Sul: milho,e soja; efeito-substituição
(e.g. feijão); trigo
· Região Sudeste: cana-de-açúcar, milho e
soja
· Região Centro-Oeste: soja, milho e cana-deaçúcar. Algodão 20/25
E
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AGRÍCOLA À FRENTE:
OPORTUNIDADES E PROBLEMAS
5. OPORTUNIDADES,
PROBLEMAS
CONSEQUÊNCIAS
E
5e) Conseqüências dos programas de
bio-energia nos Preços Internacionais em
2020 : IPFRI – International Food Policy
Research Institute :
· Milho
: + 41%
menores
· Óleos Vegetais : + 76% Aumentos
com crescimento de
· Trigo
: + 30% produtividade
e
· Mandioca
: + 135% conversão de celulose
· Cana-de-Açúcar : + 66%
21/25
UM NOVO CICLO DE CRESCIMENTO
AGRÍCOLA À FRENTE:
OPORTUNIDADES E PROBLEMAS
5. OPORTUNIDADES,
PROBLEMAS
CONSEQUÊNCIAS
E
GRANDE INCENTIVO À PRODUÇÃO
AGRÍCOLA BRASILEIRA: MUDANÇA
DE PREÇOS RELATIVOS A FAVOR DA
AGRICULTURA : ESSA É A BASE PARA
O NOVO CICLO DE CRESCIMENTO!
22/25
UM NOVO CICLO DE CRESCIMENTO
AGRÍCOLA À FRENTE:
OPORTUNIDADES E PROBLEMAS
5. OPORTUNIDADES, CONSEQUÊNCIAS E
PROBLEMAS
5f) Os Impactos de Preços Maiores nos
Consumidores mais Pobres (IPFRI) :
· Aumento de 600 milhões (para 1,2 bilhão) de
pessoas com fome crônica em 2020 em
função dos preços maiores da cesta básica.
Estes já ocorreram. Mais US$ 500 milhões em
ajuda (ONU) em 2008. US$ 3,0 bilhões?
· OS MAIS PREJUDICADOS : países pobres
importadores de petróleo e de alimentos.
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UM NOVO CICLO DE CRESCIMENTO
AGRÍCOLA À FRENTE:
OPORTUNIDADES E PROBLEMAS
5. OPORTUNIDADES,
PROBLEMAS
CONSEQUÊNCIAS
E
5g) A Questão do “Engessamento” da
Estrutura de Preços de Derivados de
Petróleo no Brasil: Em 14/07/08: (varejo)
· Gasolina :
· Bio-Diesel :
US$ 248/barril (EUA: US$ 170/barril,
06/06/08 )
US$ 170/barril. E o futuro com o bio-diesel?
EUA : US$ 192/barril
US$ 219/barril
· Álcool
US$ 181/barril-equivalente
· Diesel
:
:
24/25
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AGRÍCOLA À FRENTE:
OPORTUNIDADES E PROBLEMAS
5. OPORTUNIDADES,
PROBLEMAS
CONSEQUÊNCIAS
5h) A Distribuição dos Ganhos no
Brasil.
AGRICULTURA
FAMILIAR
(95/96)
·
·
·
·
Cana de Açúcar
Soja
Trigo
Milho
:
:
:
:
10% da produção
32% da produção
46% da produção
49% da produção
25/25
E