Investimento em
Capital Humano
Pedro Telhado Pereira
Os trabalhadores portugueses
apresentam uma baixa instrução
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As populações mais jovens não
parecem estar a recuperar a atraso a
um bom ritmo
População com o Secundário Completo (1999), por grupos de idade
País
25-64
25-34
35-44
45-54
55-64
Espanha
35
55
41
25
13
Grécia
50
71
58
42
24
Irlanda
51
67
56
41
31
Itália
42
55
50
37
21
Portugal
21
30
21
15
11
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 Todos
os países, com excepção de
Portugal, apresentam um
crescimento de mais de 30% entre
a geração dos 55-64 e a dos 25-34
 Portugal
apresenta um crescimento
de menos de 20%
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Justifica-se estudar o
investimento em Educação?

A educação como um investimento?
– Redução do consumo presente
– Aumento do consumo futuro
– Risco

A educação como capital humano?
– Aumenta a produtividade
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5
Diferença importante do capital
humano

O capital humano pertence ao indivíduo que
o possui, podendo só ser “alugado” por
períodos limitados no tempo.
 Não existe de compra do capital humano, o
que equivaleria à escravatura.
 Esta diferença faz com que as empresas
tenham pequeno incentivo em investir em
capital humano.
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Suponha que uma empresa paga
os estudos a um seu funcionário

Ao terminar os seus estudos o funcionário
produz mais, mas não pode receber todo o
aumento de “produto” porque parte tem que
ser retido pela empresa para cobrir os custos
de investimento.
 O funcionário pode mudar-se para outra
empresa onde receberá mais…
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Mas será que a educação leva a
maiores salários?
Vejamos o caso de Portugal
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Salários em Portugal por graus de
Educação e Idade
Graph 4 - Average Hourly Real Wages, Different Skill Groups, Men, 1982-1998
1998 Escudos
3000
2500
2000
1500
1000
500
0
1982
1985
1986
1987
1988
1989
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
Universidade
da Madeira
Years
Young, Low Ed
Old, Low Ed
Young, Med Ed
Old, Med Ed
Young, High Ed
1998
9
Old, High Ed
Leitura do gráfico anterior

A educação aumenta os salários

As pessoas mais velhas têm salários
mais elevados

O salário depende do grau de educação
e da idade (experiência)
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Como será o perfil de salários?
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Estudo da decisão de continuar os
estudos – Análise CustoBenefício
CUSTOS
Benefícios


Custos adicionais que
irá incorrer por
continuar a estudar
– Livros escolares
– Propinas
– Diferencial de custos
por se ter que deslocar
para o local de estudo
– …
Diferencial de
salários devido ao
aumento de capital
humano
 Outros que iremos
ver mais tarde
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Temos 2 perfis
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Como comparar estes 2 perfis?

Temos que perceber € 1000 hoje não é o
mesmo do que € 1000 daqui um ano
– Se tiver € 1000 hoje posso aplicá-lo e receber
juros e daqui a um ano tenho
– € 1000 + taxa de juro X € 1000 =
= ( 1 + taxa de juro ) X € 1000
– Se tiver € 1000 hoje posso gastá-lo já, daqui a
um ano posso não estar em condições de o
fazer
–…
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Assim
 No
presente
€ 1000 daqui a um ano vale € 1000 a
dividir por (1+r) onde r é a taxa de
desconto.
 € 1000 daqui a dois anos vale € 1000
a dividir por (1+r) ao quadrado.
 € 1000 daqui a n anos vale € 1000 a
dividir por (1+r) elevado a n.

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Voltemos aos perfis de salários
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Façamos a diferença entre os dois
perfis e adicionemos os custos
adicionais
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Temos que achar o valor presente

para uma dada taxa de desconto
T

i 18
S
ED
(i)  ( S (i)  C (i))
i 18
(1  r )
0
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Como tomar a decisão

Se a expressão anterior for positiva
deve continuar a educação.

Se a expressão anterior for negativa
não deve continuar a educação.
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Ou podemos calcular a taxa interna
de rendibilidade
ou seja a taxa r que satisfaz a seguinte
relação
T

i 18
S
ED
(i)  ( S (i)  C (i))

0
i 18
(1  r )
0
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Como tomar a decisão
 Se
a rendibilidade for
suficientemente elevada então
deve continuar a educação.
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Que método usar

Os métodos dão ordenações diferentes para
educações de diferente tempo de estudo.

O segundo método aceita a hipótese que se
consegue aplicar o dinheiro à taxa de
rendibilidade da educação

O método do valor presente parece ser o
mais adequado, mas…
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Como calcular a rendibilidade:
Pensemos que a decisão é de
estudar mais um ano
 A pessoa vive um tempo infinito
 Ganha S1 com mais um ano de
educação e S0 no momento actual
 Não existem custos adicionais

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Temos dois fluxos de salários

Sem educação

S0

i 18
i 18 (1  r )
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
Com educação

S1

i 18
i 19 (1  r )
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São iguais quando
S1  (1  r )  S 0
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O que os economistas calculam
ln S  A  rEd
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No próximo conjunto de diapositivos
vamos “enriquecer” este modelo

Pensando nos custos

Pensando nos benefícios

Pensando na rendibilidade social

….
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