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Capítulo 11
ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES
CONTÁBEIS
11.1
11.2
11.3
11.4
11.5
Estrutura das demonstrações contábeis
Introdução à análise de balanços
Análise vertical e horizontal
Análise por meio de índices
Demonstrações contábeis em moeda de poder aquisitivo
constante
Administração Financeira: uma abordagem prática (HOJI)
11.1
Estrutura das Demonstrações
Contábeis
11.1 Estrutura das Demonstrações Contábeis
Estrutura das demonstrações contábeis
De acordo com o Art. 176 da Lei nº 6.404, de 15-121976, é obrigatória a publicação pelas companhias,
ao final de cada exercício social com duração de um
ano, as seguintes demonstrações financeiras:
a. balanço patrimonial;
b. demonstração do resultado do exercício;
c. demonstração de lucros ou prejuízos acumulados
ou demonstração das mutações do patrimônio
líquido;
d. demonstração das origens e aplicações de
recursos.
11.1 Estrutura das Demonstrações Contábeis
Balanço patrimonial
Quadro 11.1 Balanço patrimonial de acordo com a Lei nº 6.404/76.
ATIVO
Saldos em
Saldos em
31-12-X8
1.301.111
45.685
128.942
144.190
419.128
(115.751)
30.000
(10.000)
(9.201)
0
620.412
24.890
6.932
15.884
31-12-X7
1.106.743
35.883
190.925
104.009
381.006
(57.157)
0
0
(5.641)
15.006
408.171
25.877
4.649
4.015
ATIVO REALIZÁVEL A LONGO PRAZO
Depósitos judiciais
Empresas coligadas e controladas
289.128
254.294
34.834
254.022
189.825
64.197
ATIVO PERMANENTE
Investimentos
Imobilizado
Diferido
942.905
157.852
736.818
48.235
880.285
198.629
659.115
22.541
2.533.144
2.241.050
ATIVO CIRCULANTE
Caixa e Bancos
Aplicações de liquidez imediata
Títulos e valores mobiliários
Duplicatas a receber
(-) Duplicatas descontadas
Saques de exportação
(-) Saques descontados
(-) Provisão p/ devedores duvidosos
Impostos a recuperar
Estoques
Outras contas a receber
Prêmios de seguros a apropriar
Encargos financeiros a apropriar
TOTAL DO ATIVO
PASSIVO
Saldos em
Saldos em
PASSIVO CIRCULANTE
Empréstimos e financiamentos
Fornecedores
Salários e encargos sociais
Obrigações fiscais
Adiantamentos de clientes
Dividendos propostos
Provisão p/ férias e 13º salário
Outras contas a pagar
31-12-X8
757.141
198.948
232.338
86.018
151.535
10.684
25.454
33.506
18.658
31-12-X7
474.351
100.850
189.110
68.112
54.055
15.098
0
18.911
28.215
PASSIVO EXIGÍVEL A LONGO PRAZO
Financiamentos bancários
416.135
416.135
526.882
526.882
RESULTADO DE EXERCÍCIOS FUTUROS
Receitas de exercícios futuros
(-) Custos e despesas
5.926
9.876
(3.950)
7.524
9.874
(2.350)
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital social
Reservas de capital
Reservas de reavaliação do ativo
Reservas de lucros
Lucros (prejuízos) acumulados
1.353.942
1.057.353
70.196
28.490
141.266
56.637
1.232.293
833.749
251.713
56.980
135.845
(45.994)
TOTAL DO PASSIVO
2.533.144
2.241.050
11.1 Estrutura das Demonstrações Contábeis
Demonstração de resultado do exercício
Quadro 11.2 Demonstração de resultado do exercício.
Exercício
encerrado
em 31-12-X8
Exercício
encerrado
em 31-12-X7
2.116.938
1.824.264
RECEITA BRUTA DE VENDAS E SERVIÇOS
Vendas de produtos
Prestação de serviços
SOMA
112.088
95.453
2.229.026
1.919.717
(-) DEDUÇÕES DA RECEITA BRUTA
Devoluções e abatimentos
Impostos incidentes sobre vendas
Impostos incidentes sobre serviços
(=) RECEITA LÍQUIDA
(42.339)
(27.364)
(469.113)
(460.627)
(5.604)
1.711.970
(4.773)
1.426.953
(-) CUSTO DOS PRODUTOS E SERVIÇOS
Custo dos produtos vendidos
(815.868)
Custo dos serviços prestados
(39.926)
(32.721)
856.176
657.047
Despesas com vendas
(430.259)
(395.237)
Despesas gerais e administrativas
(124.980)
(114.581)
Despesas financeiras líquidas
(148.648)
(8.954)
(=) LUCRO BRUTO
(737.185)
(-) DESPESAS OPERACIONAIS
Outras receitas e despesas operacionais
(=) LUCRO OPERACIONAL
RESULTADOS NÃO OPERACIONAIS
(=) LUCRO ANTES DO IR E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
25.096
1.988
177.385
140.263
2.822
0
180.207
140.263
(-) PROVISÃO P/ IR E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
(59.468)
(28.866)
(=) LUCRO APÓS IR E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
120.739
111.397
(-) PARTICIPAÇÕES E CONTRIBUIÇÕES
Empregados
Administradores
(=) LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO DO EXERCÍCIO
LUCRO POR AÇÃO (em $)
(4.856)
(5.570)
(10.867)
105.016
(11.140)
94.687
95,47
94,69
11.1 Estrutura das Demonstrações Contábeis
Demonstração das mutações do patrimônio líquido
Quadro 11.3 Demonstração das mutações do patrimônio líquido.
Movimentações
Saldos em 31-12-X7
Capital
Social
Reserva
de
Capital
Reserva
de Reavaliação
Legal
833.749
251.713
56.980
56.455
Reservas de Lucro
Estatu- Para Con- Lucros a
tária
tingências Realizar
30.982
16.005
32.403
Lucros ou
Prejuízos
Acumulados
Total
(45.994)
1.232.293
Ajustes de Exercícios
0
Aumento de Capital:
Subscrição pública
42.087
Com Reservas
181.517
42.087
(181.517)
Reversões de Reservas
0
(28.490)
(15.663)
Lucro líquido do Exercício
44.153
0
105.016
105.016
(5.251)
0
(5.465)
0
(10.368)
0
(25.454)
(25.454)
56.637
1.353.942
Proposta de Destinação
do Lucro Líquido:
Reserva Legal
5.251
Reserva p/ Contingências
5.465
Lucros a Realizar
10.368
Dividendos
Saldos em 31-12-X8
1.057.353
70.196
28.490
61.706
30.982
21.470
27.108
11.1 Estrutura das Demonstrações Contábeis
Demonstração das origens e aplicações de recursos
Quadro 11.4 Demonstração das origens e aplicações de recursos.
Exercício
encerrado
em 31-12-X8
Exercício
encerrado
em 31-12-X7
105.016
94.687
Depreciação, amortização e exaustão
153.193
126.334
Variações monetárias das dívidas de longo prazo
49.898
86.749
Resultado de equivalência patrimonial
10.074
1.204
Redução nos Resultados de Exercícios Futuros
1.598
0
Lucro na venda do Imobilizado
2.822
0
42.087
0
Captação de empréstimos e financiamentos de longo prazo
124.006
241.954
Valor de venda de imobilizado
15.678
0
50.851
526.235
0
548.520
Aquisições de direitos do Imobilizado
222.482
52.086
Adições ao custo do Ativo Diferido
46.964
0
0
105.658
ORIGENS
Das Operações
Lucro (prejuízo) do exercício
Mais:
Menos:
Dos Acionistas
Integralização de capital
De Terceiros
Valor de venda de investimentos permanentes
Total das Origens
APLICAÇÕES
Aplicações em investimentos permanentes
Aumento do Realizável a Longo Prazo
35.106
10.891
Transferência de dívidas de longo prazo para curto prazo
284.651
116.096
Dividendos propostos
Total das Aplicações
25.454
614.657
0
284.731
Aumento (Redução) do Capital Circulante Líquido
(88.422)
263.789
CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO
Saldo no fim do período
Saldo no início do período
Variação
543.970
632.392
(88.422)
632.392
368.603
263.789
11.1 Estrutura das Demonstrações Contábeis
Documentos complementares
 Relatório da Administração
 Nota Explicativa
 Parecer da Auditoria Independente
 Parecer do Conselho Fiscal
11.2
Introdução à Análise de Balanços
11.2 Introdução à Análise de Balanços
Objetivos e usuários
A análise de balanços é considerada uma arte,
apesar de utilizar fórmulas matemáticas e métodos
científicos para extrair dados, pois, dependendo do
grau de conhecimento teórico, conhecimento do
ramo, experiência prática, sensibilidade e intuição,
cada
analista
poderá
produzir
diagnósticos
diferentes a partir de um mesmo conjunto de dados.
11.2 Introdução à Análise de Balanços
Principais usuários da análise de balanços:
a) administradores da empresa
b) acionistas e investidores
c) instituições financeiras
d) fornecedores e clientes
e) concorrentes
f) órgãos governamentais.
11.2 Introdução à Análise de Balanços
Procedimentos preliminares
Reclassificação das demonstrações contábeis
Balanço patrimonial: Duplicatas e Saques de exportação
descontados são empréstimos.
Resultado de Exercícios Futuros: pode ser considerado como
Patrimônio Líquido.
Demonstração de resultado, as despesas e receitas financeiras
devem ser separadas do grupo de Despesas Operacionais.
As contas dos Ativo e Passivo Circulantes são separadas em
operacionais e não operacionais, de acordo com a natureza,
relacionando-as com as atividades operacionais.
Outro procedimento importante refere-se à eliminação dos
efeitos inflacionários das demonstrações contábeis.
11.2 Introdução à Análise de Balanços
Classificação de ativos e passivos
operacionais
Os ativos e passivos podem ser classificados em
duas categorias, segundo a natureza:
a) operacionais
b) não operacionais
11.2 Introdução à Análise de Balanços
Classificação de ativos e passivos
operacionais
Os ativos podem ser divididos em:
Capital de giro operacional, ou Ativo Circulante
Operacional (ACO): contas a receber, estoques,
adiantamentos a fornecedores, ICMS e IPI a
recuperar etc., e
Ativo
permanente:
prédios,
máquinas
e
equipamentos, instalações industriais, veículos
etc.,
necessários
negócio.
para
“fazer
funcionar”
o
11.2 Introdução à Análise de Balanços
O Passivo Circulante Operacional (PCO) surge
naturalmente
em
função
do
próprio
negócio,
representado pelas contas como: fornecedores,
salários a pagar e adiantamentos de clientes.
A diferença entre o ACO e o PCO é o Capital de Giro
Operacional
Líquido
(CGOL),
Líquida de Capital de Giro (NLCG).
ou
Necessidade
11.2 Introdução à Análise de Balanços
Os ativos e passivos não operacionais apresentam
características de natureza financeira ou não estão
diretamente relacionados com as atividades
operacionais, tais como: caixa, bancos, aplicações
financeiras, depósitos judiciais, empréstimos e
dividendos a distribuir.
São classificadas como Ativos Circulantes Não
Operacionais (ACNOs) e Passivos Circulantes Não
Operacionais (PCNOs).
11.2 Introdução à Análise de Balanços
Quadro 11.5 Balanço patrimonial com análise vertical e horizontal - ativo.
31-12-X6
BALANÇO ENCERRADO EM
ATIVO
AV (%)
AH
978.263
47,3%
100
OPERACIONAL
Duplicatas a receber
Saques de exportação
(-) Provisão p/ devedores duvidosos
Impostos a recuperar
Estoques
Prêmios de seguros a apropriar
505.882
161.183
15.325
(4.377)
0
326.892
6.859
24,4%
7,8%
0,7%
-0,2%
0,0%
15,8%
0,3%
100
100
100
100
100
100
100
NÃO OPERACIONAL
Caixa e Bancos
Aplicações de liquidez imediata
Títulos e valores mobiliários
Outras contas a receber
Encargos financeiros a apropriar
472.381
25.883
280.928
150.659
12.005
2.906
22,8%
1,3%
13,6%
7,3%
0,6%
0,1%
ATIVO REALIZÁVEL A LONGO PRAZO
Depósitos judiciais
Empresas coligadas e controladas
243.131
25.980
217.151
ATIVO PERMANENTE
Investimentos
Imobilizado
Diferido
ATIVO CIRCULANTE
TOTAL DO ATIVO
Valores
31-12-X7
31-12-X8
Valores
AV (%)
AH
Valores
AV (%)
AH
1.163.900
50,6%
119,0
1.426.862
53,7%
145,9
803.191
381.006
0
(5.641)
15.006
408.171
4.649
34,9%
16,6%
0,0%
-0,2%
0,7%
17,8%
0,2%
158,8
236,4
0,0
128,9
#DIV/0!
124,9
67,8
1.067.271
419.128
30.000
(9.201)
0
620.412
6.932
40,1%
15,8%
1,1%
-0,3%
0,0%
23,3%
0,3%
211,0
260,0
195,8
210,2
#DIV/0!
189,8
101,1
100
100
100
100
100
100
360.709
35.883
190.925
104.009
25.877
4.015
15,7%
1,6%
8,3%
4,5%
1,1%
0,2%
76,4
138,6
68,0
69,0
215,6
138,2
359.591
45.685
128.942
144.190
24.890
15.884
13,5%
1,7%
4,8%
5,4%
0,9%
0,6%
76,1
176,5
45,9
95,7
207,3
546,6
11,8%
1,3%
10,5%
100
100
100
254.022
189.825
64.197
11,1%
8,3%
2,8%
104,5
730,7
29,6
289.128
254.294
34.834
10,9%
9,6%
1,3%
118,9
978,8
16,0
847.671
91.767
666.342
89.562
41,0%
4,4%
32,2%
4,3%
100
100
100
100
880.285
198.629
659.115
22.541
38,3%
8,6%
28,7%
1,0%
103,8
216,4
98,9
25,2
942.905
157.852
736.818
48.235
35,5%
5,9%
27,7%
1,8%
111,2
172,0
110,6
53,9
2.069.065
100,0%
100
2.298.207
100,0%
111,1
2.658.895
100,0%
128,5
11.2 Introdução à Análise de Balanços
Quadro 11.6 Balanço patrimonial com análise vertical e horizontal - passivo.
31-12-X6
BALANÇO ENCERRADO EM
PASSIVO
PASSIVO CIRCULANTE
OPERACIONAL
Fornecedores
Salários e encargos sociais
Obrigações fiscais
Adiantamentos de clientes
Provisão p/ férias e 13º salário
Valores
609.660
485.667
329.632
54.001
68.952
15.098
17.984
31-12-X7
AV (%)
29,5%
23,5%
15,9%
2,6%
3,3%
0,7%
0,9%
AH
100
100
100
100
100
100
100
Valores
531.508
316.420
189.110
68.112
25.189
15.098
18.911
31-12-X8
AV (%)
23,1%
13,8%
8,2%
3,0%
1,1%
0,7%
0,8%
AH
87,2
65,2
57,4
126,1
36,5
100,0
105,2
Valores
882.892
454.613
232.338
86.018
92.067
10.684
33.506
AV (%)
33,2%
17,1%
8,7%
3,2%
3,5%
0,4%
1,3%
AH
144,8
93,6
70,5
159,3
133,5
70,8
186,3
NÃO OPERACIONAL
Empréstimos e financiamentos
Duplicatas descontadas
Saques descontados
Imposto de renda e contribuição social
Dividendos propostos
Outras contas a pagar
123.993
84.023
12.458
5.963
0
0
21.549
6,0%
4,1%
0,6%
0,3%
0,0%
0,0%
1,0%
100
100
100
100
100
100
100
215.088
100.850
57.157
0
28.866
0
28.215
9,4%
4,4%
2,5%
0,0%
1,3%
0,0%
1,2%
173,5
120,0
458,8
0,0
#DIV/0!
#DIV/0!
130,9
428.279
198.948
115.751
10.000
59.468
25.454
18.658
16,1%
7,5%
4,4%
0,4%
2,2%
1,0%
0,7%
345,4
236,8
929,1
167,7
#DIV/0!
#DIV/0!
86,6
PASSIVO EXIGÍVEL A LONGO PRAZO
Financiamentos bancários
314.275
314.275
15,2%
15,2%
100
100
526.882
526.882
22,9%
22,9%
167,6
167,6
416.135
416.135
15,7%
15,7%
132,4
132,4
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital social
Reservas de capital
Reservas de reavaliação do ativo
Reservas de lucros
Lucros (prejuízos) acumulados
Resultado de Exercícios Futuros
1.145.130
833.749
251.713
56.980
135.845
(140.681)
7.524
55,3%
40,3%
12,2%
2,8%
6,6%
-6,8%
0,4%
100
100
100
100
100
100
100
1.239.817
833.749
251.713
56.980
135.845
(45.994)
7.524
53,9%
36,3%
11,0%
2,5%
5,9%
-2,0%
0,3%
108,3
100,0
100,0
100,0
100,0
32,7
100,0
1.359.868
1.057.353
70.196
28.490
141.266
56.637
5.926
51,1%
39,8%
2,6%
1,1%
5,3%
2,1%
0,2%
118,8
126,8
27,9
50,0
104,0
(40,3)
78,8
TOTAL DO PASSIVO
2.069.065
100,0%
100
2.298.207
100,0%
111,1
2.658.895
100,0%
128,5
11.2 Introdução à Análise de Balanços
Quadro 11.7 Demonstração de resultado com análise vertical e horizontal.
31-12-X6
EXERCÍCIO FINDO EM
Valores
31-12-X7
AV (%)
AH
AV (%)
AH
135,3%
100
1.824.264
127,8%
135,9
2.116.938
5,7%
100
95.453
6,7%
167,6
112.088
141,0%
100
1.919.717
134,5%
137,2
2.229.026
(36.124)
-3,6%
100
(27.364)
-1,9%
75,8
(370.787)
-37,3%
100
(465.400)
-32,6%
125,5
992.779
100,0%
100
100,0%
143,7
(-) Custo dos Produtos Vendidos
(556.181)
-56,0%
100
(737.185)
-51,7%
132,5
(-) Custo dos Serviços Prestados
(28.671)
-2,9%
100
(32.721)
-3,3%
(=) LUCRO BRUTO
407.927
41,1%
100
657.047
(389.858)
-39,3%
100
(509.818)
(+) Outras Receitas (Despesas) Operacionais Líquidas
(4.522)
-0,5%
100
(=) LUCRO OPERACIONAL
13.547
1,4%
100
(-) Despesas (Receitas) Financeiras Líquidas
(34.988)
-3,5%
100
(=) LUCRO OPERACIONAL
(21.441)
-2,2%
100
Resultado Não Operacional
1.567
0,2%
(19.874)
Vendas de Produtos
(+) Prestação de Serviços
(=) RECEITA BRUTA
(-) Devoluções e Abatimentos
(-) Impostos
(=) RECEITA LÍQUIDA
(-) Despesas Operacionais
(=) LUCRO ANTES DO IR E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
(-) Provisão para IR e Contribuição Social
(=) LUCRO APÓS IR E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL
(-) Participações e Contribuições
(=) LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO DO EXERCÍCIO
1.342.748
56.942
1.399.690
0
(19.874)
0
(19.874)
Valores
31-12-X8
AV (%)
AH
123,7%
157,7
6,5%
196,8
130,2%
159,3
(42.339)
-2,5%
117,2
(474.717)
-27,7%
128,0
100,0%
172,4
(815.868)
-47,7%
146,7
114
(39.926)
-4,0%
139
46,0%
161,1
856.176
50,0%
209,9
-35,7%
130,8
(555.239)
-32,4%
142,4
1.988
0,1%
(44,0)
25.096
1,5%
(555,0)
149.217
10,5%
1101,5
326.033
19,0%
2.406,7
-0,6%
25,6
(148.648)
-8,7%
424,9
140.263
9,8%
(654,2)
177.385
10,4%
(827,3)
100
0
0,0%
0,0
2.822
0,2%
180,1
-2,0%
100
140.263
9,8%
(705,8)
180.207
10,5%
(906,7)
0,0%
100
(28.866)
-2,0%
#DIV/0!
(59.468)
-3,5%
#DIV/0!
-2,0%
100
111.397
7,8%
(560,5)
120.739
7,1%
(607,5)
0,0%
100
(16.710)
-1,2%
#DIV/0!
(15.723)
-0,9%
#DIV/0!
-2,0%
100
94.687
6,6%
(476,4)
105.016
6,1%
(528,4)
1.426.953
(8.954)
Valores
1.711.970
11.3
Análise Vertical e Horizontal
11.3 Análise Vertical e Horizontal
Análise vertical
A análise vertical facilita a avaliação da estrutura do
Ativo e do Passivo, bem como a participação de
cada item da Demonstração de Resultado na
formação do lucro ou prejuízo.
O cálculo do percentual de participação relativa dos itens do Ativo e do
Passivo é feito dividindo-se o valor de cada item pelo valor total do Ativo ou do
Passivo.
O cálculo do percentual de participação relativa dos itens da Demonstração de
Resultado é feito dividindo-se cada item pelo valor da Receita Líquida, que é
considerada como base.
11.3 Análise Vertical e Horizontal
Análise horizontal
A análise horizontal tem a finalidade de evidenciar a
evolução dos itens das demonstrações contábeis.
Calculam-se os números-índices estabelecendo o
exercício mais antigo como índice-base 100.
Algumas limitações:
a. Quando o valor do item correspondente no exercício-base é nulo, o númeroíndice não pode ser calculado pela forma proposta, pois os números não
são divisíveis por zero.
b. Quando o exercício-base apresenta um número negativo e no exercício
seguinte o número fica positivo (e vice-versa).
11.4
Análise por Meio de Índices
11.4 Análise por Meio de Índices
Índices de estrutura de capital
Participação de capitais de terceiros sobre os recursos totais (PCT)
PCT =
Exigível Total
.
Exigível Total + Patrimônio Líquido
PCT (19X8) =
882.892 + 416.135
2.658.895
= 0,49
Composição do endividamento (CE)
CE =
CE (19X8) =
Passivo Circulante
Exigível Total
882.892
.
882.892 + 416.135
.
= 0,68
11.4 Análise por Meio de Índices
Imobilização do capital próprio (ICP)
ICP =
Ativo Permanente .
Patrimônio Líquido
ICP (19X8) =
942.905 .
1.359.868
= 0,69
Imobilização dos recursos não correntes (IRNC)
IRNC =
Ativo Permanente
Patrimônio Líquido + Exigível a Longo Prazo
IRNC (19X8) =
942.905
.
1.359.868 + 416.135
.
= 0,53
11.4 Análise por Meio de Índices
Índices de liquidez
Liquidez geral (LG)
LG =
Ativo Circulante + Ativo Realizável a Longo Prazo .
Passivo Circulante + Passivo Exigível a Longo Prazo
LG (19X8) =
1.426.862 + 289.128
882.892 + 416.135
.
= 1,32
Liquidez corrente (LC)
LC =
LC (19X8) =
Ativo Circulante .
Passivo Circulante
1.426.862
882.892
.
= 1,62
11.4 Análise por Meio de Índices
Liquidez seca (LS)
LS =
Ativo Circulante - Estoques - Despesas do Exercício Seguinte .
Passivo Circulante
LS (19X8) =
1.426.862 - 620.412 - 6.932 - 15.884
882.892
= 0,89
Liquidez imediata (LI)
LI =
LI (19X8) =
Disponível
.
Passivo Circulante
45.685 + 128.942
882.892
= 0,20
11.4 Análise por Meio de Índices
Índices de rotação
Giro dos estoques (GE) e Prazo médio dos estoques (PME)
GE =
Custo dos Produtos Vendidos .
Saldo Médio dos Estoques
GE (19X8) =
815.868
(408.171 + 620.412) / 2
PME =
Saldo Médio dos Estoques
.
Custo dos Produtos Vendidos / 365 dias
PME (19X8) =
(408.171 + 620.412) / 2
815.868 / 365 dias
.
= 1,59
= 230 dias
11.4 Análise por Meio de Índices
Giro das contas a receber (GCR) e Prazo médio de recebimento de vendas (PMRV)
GCR =
GCR (19X8) =
PMRV =
PMRV (19X8) =
Receita Operacional Bruta - Devoluções e Abatimentos .
Saldo Médio de Contas a Receber
2.229.026 - 42.339
(375.365 + 439.927) / 2
= 5,36
Saldo Médio de Contas a Receber
.
(Receita Operacional Bruta - Devoluções a Abatimentos) / 365 dias
(375.365 + 439.927) / 2
(2.229.026 - 42.339) / 365 dias
= 68 dias
11.4 Análise por Meio de Índices
Prazo médio de pagamento de fornecedores (PMPF)
PMPF =
Saldo Médio de Fornecedores.
Compras Brutas / 365 dias
PMPF (19X8) =
(189.110 + 232.338) /2
945.860 / 365 dias
Giro do ativo operacional (GAOP)
GAOP =
GAOP (19X8) =
Receita Operacional Bruta – Dev.
. e Abatimentos
Saldo Médio do Ativo Operacional
2.229.026 – 42.339, .
(803.191 + 1.067.271) / 2
11.4 Análise por Meio de Índices
Índices de rentabilidade
Margem bruta (MB)
MB =
Lucro Bruto
.
Receita Operacional Líquida
MB (19X8) =
856.176 .
1.711.970
= 0,50 ou 50%
Margem líquida (ML)
ML =
Lucro Líquido
.
Receita Operacional Líquida
ML (19X8) =
105.016 .
1.711.970
= 0,06 ou 6%
11.4 Análise por Meio de Índices
Rentabilidade do capital próprio (RCP)
RCP =
Lucro Líquido
.
Saldo Médio do Patrimônio Líquido
RCP (19X8) =
105.016
.
(1.239.817 + 1.359.868) / 2
= 0,08 ou 8%
11.4 Análise por Meio de Índices
Conclusão da análise
Estrutura de Capital
- Participação dos capitais de terceiros
- Composição do endividamento
- Imobilização do capital próprio
- Imobilização dos recursos não correntes
0,49
0,68
0,69
0,53
Liquidez
Rotação e Prazo Médio
- Giro dos estoques
- Prazo médio dos estoques
- Giro das contas a receber
- Prazo médio de recebimento
de vendas
- Prazo médio de pagamento de
fornecedores
- Giro do ativo operacional
1,59
230 dias
5,36
- Liquidez geral
1,32
- Liquidez corrente
1,62
- Liquidez seca
0,89
- Liquidez imediata
0,20
68 dias
81 dias
1,83
Rentabilidade
- Margem bruta
50%
- Margem líquida
- Rentabilidade do capital
próprio
6%
8%
11.5
Demonstrações contábeis em
moeda de poder aquisitivo
constante
11.5 Demonstrações Contábeis em Moeda de Poder Aquisitivo Constante
Quadro 11.12 Demonstrações contábeis em 28-2-19X8.
BALANÇOS PATRIMONIAIS
Lei n.
Correção Monetária Integral
6.404/76
Antes do ajuste
Após o ajuste
Exemplo de demonstrações
contábeis
ATIVO
Caixa
Clientes
Estoques
Imobilizado
Total
100.000
219.500
480.500
300.000
1.100.000
100.000
219.500
512.237
319.815
1.151.552
100.000
212.206
512.237
319.815
1.144.258
600.000
500.000
1.100.000
600.000
551.552
1.151.552
569.379
574.879
1.144.258
PASSIVO
Fornecedores
Patrimônio líquido
Total
DEMONSTRAÇÕES DE RESULTADO
Correção Monetária Integral
Lei 6.404/76
RECEITAS
DESPESAS
Efeitos inflacionário sobre o PL
Efeitos inflacionários sobre itens monetários
Perda na conta Caixa
Perda na conta Clientes
Ganho na conta Fornecedores
Ajuste a valor presente
Despesa da conta Clientes
Receita da conta Fornecedores
Lucro líquido
-
Antes do ajuste
Após o ajuste
-
33.025
33.025
-
(6.605)
(14.498)
39.630
(6.605)
(14.498)
39.630
-
51.552
(7.294)
30.621
74.879