UNESC FACULDADES
Análise das Demonstrações
Contábeis
Msc. Kallyse Priscila Soares de Oliveira
Identificação da Empresa
• Fatores de Produção;
• Empresas;
• Empresários ou produtores; e
• Consumidores ou população.
Aspectos Administrativos
• Estatais;
• Mistas; e
• Privadas.
Decisões Financeiras da Empresa
Investimento
Financiamento
Decisões Financeiras da Empresa
• Forma de financiamento das empresas.
Capital
Próprio
Capital
Terceiros
Decisões Financeiras da Empresa
• Segmentação do Risco Empresarial:
▫ Operacional;
▫ Financeiro.
• Objetivos econômicos e sociais;
• Objetivos próprios:
▫ Crescimento;
▫ Maximização dos lucros;
▫ Independência financeira;
▫ Competitividade e Internacionalização.
Decisões e Estratégias Financeiras
• Investimentos;
• Financiamentos;
• Operacionais.
• OBJETIVO DA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES
FINANCEIRAS:
▫
▫
▫
▫
Equilíbrio Financeiro e liquidez;
Eficiência Operacional;
Retorno dos Investimentos;
Risco e Geração de valor.
Decisões e Estratégias Financeiras
• No objetivo de criação de valor destacam-se três áreas de
relacionamento:
▫ Identificar alternativas que oferecem retornos que superam o
custo de capital (ESTRATÉGIAS DE INVESTIMENTOS);
▫ Selecionar alternativas de financiamento que apresentam custos
baixos, de modo a viabilizar as decisões de investimentos
(ESTRATÉGIAS DE FINANCIAMENTOS);
▫ Operar
com
eficiência
OPERACIONAIS).
operacional
(ESTRATÉGIAS
Investimentos
• Decisões que procuram melhor aporte de capital e que
compensem o custo de capital, proporcionando remuneração
mínima para os investidores;
• São direcionados para três áreas:
▫ Capital de giro e liquidez;
▫ Ativos fixos produtivos tangíveis;
▫ Investimentos fixos intangíveis.
• Os retornos esperados são a longos prazos;
• São decisões tomadas a partir de planos anuais de
investimentos, voltados a promoves o crescimento e a
competitividade.
Investimentos
• Os recursos utilizados são de fontes próprias ou de terceiros,
ou recursos levantados no mercado;
• Sempre que o retorno dos investimentos superar o custo
de capital há criação de valor para o acionista;
• Se o retorno dos investimentos estiver abaixo das
expectativas mínimas dos investidores, a decisão não se
mostra atraente.
Investimentos
• Os recursos utilizados são de fontes próprias ou de terceiros,
ou recursos levantados no mercado;
• Sempre que o retorno dos investimentos superar o custo
de capital há criação de valor para o acionista;
• Se o retorno dos investimentos estiver abaixo das
expectativas mínimas dos investidores, a decisão não se
mostra atraente.
Financiamentos
• As decisões podem se originar de fontes próprias, recursos
dos acionistas, ou de terceiros, identificados em empréstimos
e financiamentos;
• Os custos são definidos pelas taxas de retorno exigidas
pelos proprietários dos capitais, os quais devem ser
cobertos pelo retorno dos investimentos;
• A empresa deve avaliar a melhor proporção entre
dívidas e capital próprio, ajustando o risco da empresa
em um nível adequado;
• Quanto maior o risco, maior a taxa de retorno exigida
pelos “donos” do capital.
Operacionais
• Essas estratégias consideram as variáveis que formam o
resultado operacional da empresa;
• Fixação de preços de vendas, distribuição e logística, escala
de produção, margem de lucro, volume de venda , volume de
produção...
• São estudados diversos indicadores que medem a eficiência
da gestão da empresa e eficiência na utilização dos recursos
investidos, voltados principalmente para preços de venda e
volume, custos e lucros.
Objetivos e Critérios da Análise de Balanços
• Atratividade de investir em determinada companhias;
• Se um crédito solicitado merece ou não ser atendido;
• Se a capacidade de pagamento encontra-se numa situação de
equilíbrio ou insolvência;
• Se a atividade operacional da empresa oferece uma
rentabilidade que satisfaz as expectativas dos proprietários de
capitais...
Objetivos e Critérios da Análise de Balanços
PASSADA
PRESENTE
FUTURA
Objetivos e Critérios da Análise de Balanços
• A maneira como os indicadores são utilizados é particular de
cada empresa;
• Preocupação existente é se as informações prestadas são de
QUALIDADE.
A “Análise de Balanços” permite que se extraia, dos demonstrativos
contábeis apurados e divulgados por uma empresa, informações úteis
sobre o seu desempenho econômico-financeiro, podendo atender aos
objetivos de análise dos investidores, credores, concorrentes,
empregados, governo...
Insumos da análise de Balanços
• Relatórios Contábeis elaborados periodicamente pelas empresas;
• Obrigatórios:
▫ Balanço Patrimonial;
▫ Demonstração de Resultados;
▫ Demonstrações de Lucros ou Prejuízos Acumulados ou
Demonstrações das Mutações do Patrimônio Líquido;
▫ Demonstração dos Fluxos de Caixa;
▫ Demonstração do Valor adicionado;
▫ Notas Explicativas.
• Relatório da Diretoria;
• Parecer de Auditoria.
Metodologia de Análise
1. A EMPRESA E O MERCADO
2. RELATÓRIOS FINANCEIROS
3. ANÁLISES HORIZONTAL E VERTICAL
4. ANÁLISE DA LIQUIDEZ
5. ANÁLISE DO ENDIVIDAMENTO
6. ANÁLISE DA RENTABILIDADE E LUCRATIVIDADE
7. ANÁLISE DE VALOR
8. CONCLUSÕES