Apresentação Final
Projecto Bidding de Mercado
BdM
ISEL
Instituto Superior de Engenharia de Lisboa
Setembro 2006
ISEL
Projecto BdM - Bidding de Mercado
1
Apresentação final do projecto BdM
Agenda
ISEL
1.
Enquadramento
2.
Ferramentas desenvolvidas
3.
Análise de bidding
4.
Segmentação
5.
Conjecturas e simulação de preços
6.
Modelo de mercado em teoria dos jogos
7.
Temas a aprofundar
Projecto BdM - Bidding de Mercado
2
Enquadramento
Objectivos projecto BdM – Bidding de Mercado
Elaborar e implementar um modelo para simulação que
permita estabelecer conjecturas sobre o bidding estratégico
das empresas ibéricas num contexto de CO2
IBM
Implementação Bidding Mercado
CBM
Conjecturas Bidding Mercado
ABM
ISEL
Projecto BdM - Bidding de Mercado
Análise Bidding Mercado
3
Enquadramento
Plano Global
Análise
Segmentação
Comportamento de
Mercado
 Recolha e tratamento de
dados de bidding da OMEL
 Aplicações de análise de
bidding e acompanhamento
de mercado
 Entendimento da lógica de
 Análise das estratégias dos
agentes: bidding estratégico
vs bidding por tecnologia
Fase I.
Fase II.
I.
Previsão de
Mercado
 Criação e implementação de
modelos em aplicações para
a previsão de preços:
 Identificação de biddings
representativos por agente
- Modelo com base em curvas
de bidding
 Relação entre bidding e
variáveis representativas
- Modelo de mercado em
teoria de jogos (variações
conjecturais)
 Conjecturas sobre o bidding
futuro em função do
histórico e das variáveis
explicativas
Dez-05
Jan-06
I.
I.
II.
II.
Fase III.
Relat.
Final
Rel. Final
ISEL
Bidding de
Mercado
 Segmentação macro de
estratégias de bidding por
agente
bidding
Nov-05
Modelos
Projecto BdM - Bidding de Mercado
Fev-06
II.
- Modelo multivariado com
correlações lineares
Mar-06
Abr-06
II.
II.
III.
III.
Mai-06
Jun-06
III.
III.
R.F.
R. Final
4
Ferramentas desenvolvidas
Por fase de desenvolvimento do projecto
Análise do Comportamento de Mercado
• Curvas Típicas de Bidding
• Resultados de Mercado
• Contratação Horária
• Filme de Bidding
• Hockey Stick
• Dinâmicas Competitivas
• Cobertura de Bidding
Segmentação do Bidding de Mercado
• Segmentação Semanal
• Comparador de Preços
• Segmentação Trimestral
• Variáveis Explicativas
Modelos de Previsão de Mercado
• Simulador de Preços
• Simulador de Mercado
• Modelo Multivariado
ISEL
Projecto BdM - Bidding de Mercado
5
Ferramentas desenvolvidas
DVD 1, DVD 2, DVD 3 e DVD 4
Filme Bidding
Aplicações e Análise
Projecto BdM - Bidding de Mercado
Projecto BdM - Bidding de Mercado
DVD 1
BdM Aplicações e Análise
DVD 2
BdM Filme Bidding
Versão 2.1 | Junho 2006
Versão 2.1 | Junho 2006
ISEL – Instituto Superior de Engenharia de Lisboa
ISEL – Instituto Superior de Engenharia de Lisboa
Segmentação e Simulador de Preços
Simulador de Mercado
Projecto BdM - Bidding de Mercado
Projecto BdM - Bidding de Mercado
DVD 3
BdM Segmentação e Simulador de Preços
Versão 2.1 | Junho 2006
ISEL – Instituto Superior de Engenharia de Lisboa
ISEL
Projecto BdM - Bidding de Mercado
DVD 4
BdM Simulador de Mercado e Estimador de Competitividade
Versão 2.1 | Junho 2006
ISEL – Instituto Superior de Engenharia de Lisboa
6
Dados de Entrada
Recolha e tratamento dos dados OMEL
Dados históricos públicos do mercado espanhol suportam
as ferramentas de análise do comportamento de mercado
Tratamento dos dados recolhidos e criação de ficheiros de
dados mensais com a informação no formato apropriado para
as análises efectuadas
Tratamento
DADOS OMEL
Validação
Complemento
DADOS
PRÉ-TRATADOS
Processamento
ISEL
Projecto BdM - Bidding de Mercado
7
Ferramentas desenvolvidas
BdM Aplicações
APLICAÇÕES
-
ISEL
Curvas Típicas de Bidding
Contratação Horária
Hockey Stick
Cobertura de Bidding
Resultados de Mercado
Projecto BdM - Bidding de Mercado
Software de análise
Ferramentas em Excel/VBA
que, a partir dos ficheiros de
dados mensais pré-tratados,
processam e extraem a
informação relevante para
análise
8
Ferramentas desenvolvidas
BdM Análise
ANÁLISES
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
ISEL
Curvas Típicas de Bidding
Contratação Horária
Hockey Stick
Cobertura de Bidding
Dinâmicas Competitivas
Segmentação
Dados OMEL
Projecto BdM - Bidding de Mercado
Apresentação de resultados
Ferramenta em HTML que,
de uma forma rápida e
expedita,
apresenta
os
principais outputs extraídos
do software de análise
9
Ferramentas desenvolvidas
BdM Simulador de Preços
ISEL
Projecto BdM - Bidding de Mercado
10
Análise do Bidding
Aspectos relevantes
ISEL

Curvas de Bidding

Quantidade licitada a 0 €/MWh

Transição de estratégias

Hockey stick

Relações entre variáveis
Projecto BdM - Bidding de Mercado
11
Curvas de Bidding - Oferta
Curva de mercado e agentes
Desagregando a curva de oferta do mercado por agente é possível verificar-se a influência
dos diversos agentes e em que parte da curva essa influência é exercida
Hidrocantábrico
Bidding por Agente
Viesgo
200
14/07/2004 h20
Unión Fenosa
Iberdrola
180
Bid [€/MWh]
160
140
Outras
120
100
80
Endesa
60
Gás Natural
40
20
0
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
Energia [MWh]
A Endesa, devido à sua dimensão como agente, é
o maior constituinte da curva de licitações de
oferta do mercado e exerce a sua influência
principalmente nas licitações a 0 e nos patamares
de preço baixo (entre 0 e 40 €/MWh)
ISEL
Projecto BdM - Bidding de Mercado
A Iberdrola, como o segundo maior agente do
mercado, também influencia a curva, especialmente
nas licitações a 0, mas distingue-se da Endesa
influenciando a curva nos patamares de preço alto
(entre 60 e 120 €/MWh)
12
Curvas de Bidding por Tecnologia
Agregado do mercado (Hídrica)
A
HÍDRICA
V C
Hídrica,
pelo
seu
carácter
sazonal,
é
a
tecnologia com uma contribuição mais variável na
P
forma da curva de oferta de mercado
É visível a influência da Hídrica na ponta (verde
escuro) e no vazio (verde claro). As diferenças de
bid 0 são resultantes da tecnologia estar ao
serviço de uma estratégia de bidding, tal como,
por exemplo, se verifica com a Iberdrola
Bidding
Acumulado
HIDRÍCA
Pelo seu valor, em anos secos (2005) tende a
apresentar patamares de licitação mais elevados
200
180
e em maior quantidade, contribuindo para preços
160
Bid [€/MWh]
140
1
120
2
100
3
Seco
80
4
60
Húmido
40
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
fecho
de
mercado
mais
elevados.
Pelo
contrário, em anos húmidos (2003) tende a licitar
mais potência a preços baixos, maioritariamente
a
20
0
de
0 €/MWh, contribuindo para que o preço de
mercado feche em baixa
Energia [MWh]
Verifica-se, invariavelmente, um salto entre os bids a 0 €/MWh e o primeiro bid de
valor superior, espelhando, por um lado, a valia da água em cada momento e por
outro, a sua contribuição na estratégia de bidding dos agentes
ISEL
Projecto BdM - Bidding de Mercado
13
Curvas de Bidding por Tecnologia
Agregado do mercado (Nuclear, Carvão, CCGT e Fuel)
NUCLEAR
NUCLEAR
CARVÃO
CARVÃO
CCGT
CCGT
FUEL
FUEL
Como
principal
característica
dasapresenta
CCGTs, salienta-se
a forma
rectangular
dalicitada
sua curva
A forma
das curvas
do Carvão
sempre uma
elevada
quantidade
a 0 (vários
€/MWh.
O Fuel apresenta semprepatamares
pouco bid com
a 0 €/MWh,
com
um
primeiro
patamar
que
tende
a
reflectir
diferentes
preço
de licitação)
O Nuclear é
praticamente
todo
a 0duas
€/MWh,
exceptuando-se
licitações
Evidencia-se
uma
regularidade
emlicitado
torno
de
estratégias
distintas:pequenas
com e sem
patamar
uma lógica de
portfolio
na marcação
de preços,
enquanto
o seu
recorte
é essencialmente
alto,
Também
verificam
licitações
acorrespondentes
preços
altos com
objectivo
da
sua
entrada
mercado
por
a 180
a ocapacidade
não
disponível
entre 20 se
e 40
€/MWh.
A €/MWh
existência
do patamar
pode
indiciar uma
tentativa
deno
travar
a descida
a forma
superior
da curva
restriçõesinfluenciando
(comportamento
típico
do agente
Gás Natural)
de preço, essencialmente
nos vazios
ISEL
Projecto BdM - Bidding de Mercado
14
Curvas de Bidding - Oferta
Desagregadas por agente e por tecnologia (EN e IB)
IBERDROLA
ENDESA
IBERDROLA
12/11/2003 h20
ENDESA
03/11/2004
h20
180
160
160
140
Nuclear
140
Fuel
120
Carvão
100
80
60
CCGT Hidráulica
Endesa apresenta um
Hidráulica
grande recorte nos
Fuel
120
valores inferiores de
100
Carvão
80
60
40
40
20
20
0
preço enquanto que a
CCGT
Iberdrola apresenta um
0
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
0
2.000
4.000
6.000
8.000
Energia [MWh]
Energia [MWh]
Nuclear
160
160
140
140
Bid [€/MWh]
180
Carvão
100
Fuel
80
60
14.000
diferença de estratégia
CCGT
Nuclear
de licitação é
Hidráulica
Fuel
implementada através
120
Carvão
100
Hidráulica
da estrutura de
80
produção de cada
40
20
20
0
0
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
Energia [MWh]
maior recorte para
valores superiores. Esta
60
CCGT
40
12.000
IBERDROLA
08/09/2004 h20
200
180
120
10.000
IBERDROLA
ENDESA
ENDESA
21/04/2004 h20
200
Bid [€/MWh]
A curva de licitação da
200
Nuclear
180
Bid [€/MWh]
Bid [€/MWh]
200
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
empresa
Energia [MWh]
Na Iberdrola é notada uma transição entre duas estratégias de licitação, não necessariamente
simultâneas com as da Endesa. A diferença encontra-se na existência ou não de um patamar de
hídrica, decorrente da sua variação sazonal
ISEL
Projecto BdM - Bidding de Mercado
15
Curvas de Bidding - Oferta
Desagregadas por agente e por tecnologia (UF, HC, VG e GN)
UNIÓN FENOSA
UNIÓN
FENOSA
UNIÓN
FENOSA
22/09/2004 h20
200
Fuel
180
180
Hidráulica
Gás & Oil
160
160
140
140
Carvão
Bid [€/MWh]
Bid [€/MWh]
HIDROCANTÁBRICO
HIDROCANTÁBRICO
HIDROCANTÁBRICO
13/07/2005 h20
200
120
100
80
Nuclear
60
Hidráulica
Carvão
Nuclear
120
100
80
60
40
40
20
20
0
0
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
0
200
400
600
Energia [MWh]
VIESGO
VIESGO
VIESGO
10/04/2002 h20
1.400
1.600
1.800
2.000
GÁS
NATURAL
GÁS
NATURAL
GAS 13/07/2005
NATURAL
h20
200
200
180
180
160
Fuel
160
140
140
Bid [€/MWh]
Bid [€/MWh]
800
1.000 1.200
Energia [MWh]
120
100
80
Hidráulica
60
40
120
100
80
60
Carvão
40
20
20
0
0
0
200
400
600
800
1.000
Energia [MWh]
1.200
1.400
1.600
1.800
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
Energia [MWh]
A Unión Fenosa apenas apresenta transição de estratégias nos anos 2003 e 2005, passando as suas
As
licitações
efectuadas
Gás Natural,
com altera
dois grupos
de
400 MWde
CCGT
desde
2002, tem umcom
padrão
A
Viesgo,
um
pouco em
à pela
semelhança
da
Endesa,
sua patamares
estratégia
principalmente
as a
licitações
hídricas
2003
e dos
carvões
em 2005,a dos
preço
superiores
para
0 €/MWh,
Apesar
da das
Hidrocantábrico
licitar
com
três
tecnologias:
Hídrica,
Nuclearde
e licitação
Carvão,
é com esta
última
que
de licitação
que corresponde
aou
licitar
0 €/MWh
um grupo e a valores a
entre
os 40 e
€/MWh
o delas
outro a
centrais
a carvão.
licitaaestas
centrais
0
ou60
licita
parte
modulando
a suaDeste
curvamodo,
essencialmente
com
o carvão
na zona previsível
de€/MWh,
fecho de
mercado
e hídrica
modulação
da
sua
curva maioritariamente
agregada
é realizada
grupo que
não
casa
no €/MWh
mercado diário
umnormalmente
preço
entre os
0e
os
50
para valores
mais
elevados
ISEL
Projecto BdM - Bidding de Mercado
16
Curvas de Bidding - Oferta
ENDESA - Bidding por portfolio / Transição de estratégia
ENDESA
13/10/2004 h20
200
200
Nuclear
180
160
160
140
140
120
Carvão
100
Fuel
80
60
Carvão
100
Fuel
80
Hidráulica
40
Hidráulica
20
120
60
CCGT
40
Nuclear
180
Bid [€/MWh]
Bid [€/MWh]
ENDESA
21/04/2004 h20
20
0
CCGT
0
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
0
2.000
4.000
6.000
Energia [MWh]
8.000
10.000
12.000
14.000
Energia [MWh]
As licitações de venda da Endesa, cuja estrutura de produção assenta fortemente no carvão,
apresentam variações em patamares de potência entre 0 e cerca de 20 €/MWh. Observa-se que estas
variações ocorrem igualmente para as CCGT o que indicia uma estratégia de bidding por portfolio
ENDESA - CCGT
ENDESA - Carvão
6.000
1.400
5.000
1.200
1.000
4.000
800
3.000
600
2.000
400
1.000
200
0
0
Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
Jun
Jul
Ago
Set
Out
Nov
Dez
Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
Jun
ISEL
Ago
Set
Out
Nov
Dez
2005
2005
Bid 0
Jul
Bid Total
Projecto BdM - Bidding de Mercado
Bid 0
Bid Total
17
Análise de Licitações de Oferta
Bid zero percentual vs desvio padrão
Os gráficos de bid 0 percentual vs desvio padrão apresentam grande regularidade, sobretudo em meses de
Verão
Janeiro/2004 (Inverno)
Agosto/2004 (Verão)
Bid 0 vs. Desvio padrão
Bid 0 vs. Desvio padrão
100%
100%
90%
90%
80%
80%
Tot
Tot
70%
EN
70%
EN
60%
IB
60%
IB
UF
50%
HC
UF
50%
HC
40%
VG
40%
VG
30%
GN
30%
GN
Out
20%
Out
20%
10%
10%
0%
0%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
A Iberdrola apresenta valores médios de bid 0 percentual próximos dos 100%, com um desvio
padrão de poucos pontos percentuais. No sentido oposto destaca-se a Viesgo. Os restantes
agentes, sobretudo a Hidrocantábrico, apresentam forte regularidade.
ISEL
Projecto BdM - Bidding de Mercado
18
Análise de Licitações de Oferta
Hockey stick (Endesa)
Com a transição de estratégia de bidding da Endesa, o declive b (licitações entre 0 €/MWh e 20%
acima do preço de fecho) apresenta maior oscilação nos meses de Inverno que nos de Verão
ENDESA - Fevereiro 2004
140
bmax
120
b90%
ENDESA - Maio 2004
bmédi
140
o
120
100
100
80
80
b10%
60
60
40
40
20
bmin
0
20
0
0
ISEL
4.000
8.000
12.000
Projecto BdM - Bidding de Mercado
16.000
20.000
0
4.000
8.000
12.000
16.000
20.000
19
Análise de Licitações de Oferta
Hockey stick - Declive vs desvio padrão
Janeiro/2004 (Inverno)
Julho/2004 (Verão)
Declive vs. Desvio padrão
Declive vs. Desvio padrão
800
800
700
700
Tot
600
Tot
600
EN
500
IB
UF
400
HC
VG
300
EN
500
IB
UF
400
HC
VG
300
GN
200
Out
100
GN
200
Out
100
0
0
0
200
400
600
800
1000
1200
0
200
400
600
800
1000
1200
A Endesa apresenta-se como o agente com menor dispersão, especialmente no Verão (devido à sua
estratégia com o carvão), sendo o que mais contribui para a forma da curva de mercado.
A Iberdrola, por basear a sua estratégia de bidding nas licitações a 0 €/MWh, não apresenta o típico recorte
na curva de oferta para valores superiores, o que torna desadequada a sua representação num modelo de
Hockey Stick. Como consequência, o seu declive apresenta um desvio padrão e média muito elevados
ISEL
Projecto BdM - Bidding de Mercado
20
Curvas de Bidding - Procura
Patamar de compra da Endesa
Julho de 2003
A Endesa apresenta um patamar de
aproximadamente 10.000 MW entre 7 de
Junho de 2003 e 1 de Março de 2005, com
valores que variam no tempo de forma
crescente
• Este patamar funciona como um travão à
Março de 2005
subida dos preços, quer pelo seu efeito
directo, quer pelo seu efeito dissuasor
• A subida considerável dos preços no ano de
2005 está em linha com a extinção do
referido patamar, permitindo que o preço
feche em alta com grande regularidade
A modulação das curvas de compra aparenta ter menos influência no preço sendo sobretudo eficaz pela
introdução de patamares na curva da compra como travão à subida dos preços
ISEL
Projecto BdM - Bidding de Mercado
21
Preço Estrutural de Portfolio
Influência no preço de fecho do mercado
Atendendo à posição líquida de cada empresa, ou seja, à sua contribuição para a formação do preço quer
por licitações do lado da venda, quer por licitações do lado da compra, e ao preço de intersecção das
licitações de venda e compra dos agentes, identifica-se que a Endesa contribui para a formação dos
preços em baixa e a Iberdrola para a formação dos preços em alta
ISEL
Projecto BdM - Bidding de Mercado
22
Preço Estrutural de Portfolio
Influência no preço de fecho do mercado (Endesa, Iberdrola)
Preço estrutural de portfolio (Endesa, Iberdrola vs Mercado)
Atendendo ao preço estrutural de portfolio dos maiores agentes, identifica-se que, até início de 2005, a
Endesa contribui para a formação dos preços em baixa e a Iberdrola para a formação dos preços em alta.
A partir de Março de 2005 a Endesa retirou o patamar de compra dos 60 €/MWh aos 90 €/MWh, passando
a ter um preço estrutural de portfolio superior ao preço de mercado
ISEL
Projecto BdM - Bidding de Mercado
23
Segmentação, Conjecturas e Simulação
Aspectos relevantes
ISEL

Segmentação

Conjecturas

Simulador de preços

Desvios médios típicos
Projecto BdM - Bidding de Mercado
24
Segmentação
Resumo da metodologia cluster
Iteração Semanal
Abordagem cluster de
duas fases
Iteração Trimestral
ISEL
Projecto BdM - Bidding de Mercado
25
Segmentação
Exemplos de Clusters Trimestrais - ENDESA
Clusters trimestrais da Endesa no 1º trimestre de 2005
ISEL
Projecto BdM - Bidding de Mercado
26
Segmentação
Exemplos de Clusters Trimestrais - IBERDROLA
Clusters trimestrais da Iberdrola no 1º trimestre de 2005
ISEL
Projecto BdM - Bidding de Mercado
27
Segmentação
Exemplos de Clusters Trimestrais – UNIÓN FENOSA
Clusters trimestrais da Unión Fenosa no 1º trimestre de 2005
ISEL
Projecto BdM - Bidding de Mercado
28
Segmentação
Exemplos de Clusters Trimestrais - HIDROCANTÁBRICO
Clusters trimestrais da Hidrocantábrico no 1º trimestre de 2005
ISEL
Projecto BdM - Bidding de Mercado
29
Conjecturas de bidding e simulação de preços
Selecção da curva de licitações
Monótona de Consumo
Tabela Simulador de Preços
Ano
ISEL
Mês
Dia
Hora
Consumo
Consumo
Projecto BdM - Bidding de Mercado
Preço Combustíveis
Preço CO2
Bid00por
por agente
agente
Bid
Cluster por
por agente
Cluster
agente
30
Conjecturas de bidding e simulação de preços
Ajuste da curva de licitações
Ajuste vertical em Preço
- Preço dos combustíveis
- Preço do CO2
Ajuste horizontal em Potência
- Licitações a 0 €/MWh
- Capacidade térmica instalada
- Variações médias (Hidro, PRE’s e Indef.)
Curva
Efeito
Variações
Simulada
Efeito
Capacidade
Curva
Hid,
Combustíveis
Ajustada
Original
Pre’s
evs
Indef
Original
Efeito
CO2Instalada
Preço
Simulado
Preço
Real
ISEL
Projecto BdM - Bidding de Mercado
31
Conjecturas de bidding e simulação de preços
Simulador de Preços – Desvio médio MENSAL Fev 2004
In sample
4 meses
Preço médio simulado = 24,41 €/MWh | Preço médio Real = 24,24 €/MWh
Preço médio simulado = 22,11 €/MWh | Preço médio Real = 24,24 €/MWh
Desvio médio mensal = 0,17 €/MWh | 0,70 %
Desvio médio mensal = -2,12 €/MWh | -8,76 %
8 meses
1 ano
Preço médio simulado = 22,76 €/MWh | Preço médio Real = 24,24 €/MWh
Preço médio simulado = 27,63 €/MWh | Preço médio Real = 24,24 €/MWh
Desvio médio mensal = -1,47 €/MWh | -6,08 %
ISEL
Projecto BdM - Bidding de Mercado
Desvio médio mensal = 3,39 €/MWh | 14,01 %
32
Conjecturas de bidding e simulação de preços
Simulador de Preços – Desvio médio ANUAL 2004
In sample
4 meses
Preço médio simulado = 26,90 €/MWh | Preço médio Real = 27,93 €/MWh
Preço médio simulado = 26,21 €/MWh | Preço médio Real = 27,93 €/MWh
3
4
5
6
7
8
9
10
11
0
-5
-20
-10
40
20
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
-5
-20
-40
-10
-40
-15
-60
-15
-60
-20
-80
-20
-80
€/MWh
€/MWh
%
%
8 meses
1 ano
Preço médio simulado = 27,65 €/MWh | Preço médio Real = 27,93 €/MWh
Preço médio simulado = 27,82 €/MWh | Preço médio Real = 27,93 €/MWh
5
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
40
10
20
5
0
0
12
-5
-20
-10
€/MWh
Desvio médio anual = -0,28 €/MWh | 0,7 %
10
€/MWh
0
12
Desvio médio anual = -1,72 €/MWh | -4,0 %
Desvio médio anual = -0,11 €/MWh | 0,9 %
40
20
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
-5
-20
-40
-10
-40
-15
-60
-15
-60
-20
-80
-20
-80
€/MWh
ISEL
%
Projecto BdM - Bidding de Mercado
%
2
5
%
1
20
%
€/MWh
0
10
€/MWh
%
5
40
€/MWh
Desvio médio anual = -1,03 €/MWh | -3,7 %
10
%
33
Conjecturas de bidding e simulação de preços
Simulador de Preços – Desvio médio ANUAL 2005
In sample
4 meses
Preço médio simulado = 49,50 €/MWh | Preço médio Real = 53,63 €/MWh
Preço médio simulado = 61,69 €/MWh | Preço médio Real = 53,63 €/MWh
30
60
30
60
20
40
20
40
10
20
10
20
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
0
1
12
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
-10
-20
-10
-20
-20
-40
-20
-40
€/MWh
€/MWh
%
%
8 meses
1 ano
Preço médio simulado = 61,88 €/MWh | Preço médio Real = 53,63 €/MWh
Preço médio simulado = 61,28 €/MWh | Preço médio Real = 53,63 €/MWh
Desvio médio anual = 8,25 €/MWh | 12,6 %
Desvio médio anual = 7,64 €/MWh | 11,6 %
40
30
60
30
60
20
40
20
40
10
20
10
20
0
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
€/MWh
80
40
€/MWh
0
0
1
80
0
0
1
12
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
-10
-20
-10
-20
-20
-40
-20
-40
€/MWh
ISEL
%
Projecto BdM - Bidding de Mercado
%
0
€/MWh
80
%
40
%
Desvio médio anual = 8,05 €/MWh | 13,6 %
80
%
€/MWh
Desvio médio anual = -4,13 €/MWh | -8,0 %
40
€/MWh
%
34
Conjecturas de bidding e simulação de preços
Análise crítica dos resultados
Níveis de erros típicos nos anos 2004 e 2005
In sample 4 meses 8 meses
max mensal
-19,61
40,71
30,89
1 ano
33,02
-34,1%
63,2%
60,4%
64,0%
0,22
-1,57
-1,40
0,24
0,9%
-6,0%
-5,8%
0,4%
-1,03
-1,72
-0,28
-0,11
-3,7%
-4,0%
0,7%
0,9%
-4,13
8,05
8,25
7,64
-8,0%
13,6%
12,6%
11,6%
min mensal
2004
2005
Monótona Preço (rel. méd.)
Devido à regularidade entre
4,0
anos da monótona
3,0
adimensional anual de preços
e devido ao baixo erro médio
2,0
anual, é possível obter-se uma
1,0
boa monótona anual de
preços
ISEL
2003
Projecto BdM - Bidding de Mercado
2004
87
60
80
00
70
00
2002
60
00
40
00
2001
50
00
30
00
20
00
10
00
1
0,0
2005
35
Conjecturas de bidding e simulação de preços
Análise crítica dos resultados
2 anos (Março 2002 para Março 2004)
Desvio médio mensal = -1,27 €/MWh | -4,30 %
4 meses (Novembro 2003 para Março 2004)
Desvio médio mensal = -3,36 €/MWh | -11,37 %
A qualidade dos resultados de previsão não depende tanto da distância temporal do mês de
previsão mas da similitude entre o mês de base e o mês a prever
Em consequência, observam-se por vezes bons resultados de previsão a longo prazo (2 anos) e
nalguns casos maus resultados de previsão no curto prazo (4 meses)
ISEL
Projecto BdM - Bidding de Mercado
36
Modelo de mercado
Cada agente maximiza o seu lucro
Maximização do lucro
em que:
qi
: quantidade produzida pela empresa i
Ki
: capacidade da empresa i
P (Q) : função procura inversa
Ci (qi) : função de custos da empresa i
Preço P(Q)
Custos Ci(qi)
y6
y5
bi + 2 ci x
y4
y3
y2
y1
ISEL
Projecto BdM - Bidding de Mercado
x0
x1
x2
3
x4
x5
x6
37
Modelo de mercado
Simulação com modelo de variações conjecturais (VC)

Teoria de jogos

Simulação numérica em GAMS - PCM

Maximização do lucro com restrições técnicas

Equilíbrio de mercado

Modelo de variações conjecturais
dP
qi  Ci (qi )  1i   2i  0
KKT3: P(Q) 
dqi
dP P Q P Q q i P



(1  )
dqi Q qi Q q i qi
Q
Variação Conjectural
ISEL
Projecto BdM - Bidding de Mercado
38
Modelo de mercado
Impacto do CO2 no comportamento dos agentes
Comparação Endesa e Iberdrola com e sem CO2 - valores médios mensais
-0.85
80.00
-0.9
70.00
60.00
-0.95
50.00
-1
40.00
-1.05
30.00
-1.1
20.00
-1.15
10.00
-1.2
0.00
5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112 1 2 3 4 5 6 7 8 9 101112
2001
2002
EN com CO2
2003
IB com CO2
2004
EN sem CO2
IB sem CO2
2005
Preço de Mercado
Apesar da entrada em funcionamento do mercado de emissões de CO2 em Janeiro de 2005, as
empresas não aproveitaram esse facto para agir de forma menos competitiva. Na realidade,
considerando integralmente os custos de emissão, verifica-se que a Endesa e a Iberdrola mantiveram
em 2005 o nível de intensidade competitiva, observando-se até um ligeiro aumento de competitividade
.
ISEL
Projecto BdM - Bidding de Mercado
39
Modelo de mercado
Comparação modelo bidding com o modelo em VC
ISEL
Projecto BdM - Bidding de Mercado
40
Temas a aprofundar
1.
Desenvolvimentos directos do projecto BdM
2.
Efeito MIBEL
- Actualização e análise do bidding de mercado
- Segmentação mensal directa em substituição da semanal/trimestral
- Ajuste da curva de bidding histórica atendendo aos ajustes de bid 0
- Flexibilização do filme de bidding
- Aprofundamento ao modelo de mercado para previsões de preços e
volumes
- Implicações para os agentes do sector da integração dos mercados de
energia eléctrica português e espanhol
3.
Mercados ambientais
- Aprofundar as implicações do comércio de emissões de CO2
- Identificar os efeitos da penetração crescente de renováveis
- Efeito do mercado certificados verdes
4.
Política da concorrência
- Efeito de concentrações empresariais no sector eléctrico nos preços,
volumes e margens dos agentes; implicações para os agentes não
envolvidos e estudo da provável resposta regulatória
ISEL
Projecto BdM - Bidding de Mercado
41
Apresentação Final
Projecto Bidding de Mercado
BdM
ISEL
Instituto Superior de Engenharia de Lisboa
Setembro 2006
ISEL
Projecto BdM - Bidding de Mercado
42