O Plano de Negócios
Análise Financeira
Hermano Perrelli
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Perguntas a serem respondidas
 Qual a estimativa de receita?
 Qual o capital inicial necessário?
 Quais os gastos com materiais?
 Quais os gastos com pessoal?
 Quais os gastos gerais com desenvolvimento?
 Quais as despesas administrativas?
 Quais as despesas com vendas?
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E mais perguntas...
 Qual a margem de lucro estimada?
 Qual o ponto de equilíbrio estimado?
 Quais as necessidades financeiras e seus custos?
 Qual a necessidade de capital de giro?
 Qual a estimativa de fluxo de caixa, pay-back e
taxa interna de retorno?
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Plano Financeiro
 Projeções semestrais para um período de 3 anos
 Investimento inicial
 Despesas fixas
 Projeção do fluxo de caixa
 Resultado financeiro projetado
 Taxa interna de retorno
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Fluxo de Caixa
RECURSOS POTENCIAIS
à disposição do empreendedor
Entradas de
Caixa
Saídas de
Caixa
CAIXA
CONTAS A
RECEBER
CONTAS A
PAGAR
CUSTOS
OPERACIONAIS
E INVESTIMENTOS
VENDAS
ESTOQUES
INVESTIMENTOS
PRODUÇÃO
EQUIPAMENTO
S
E INSTALAÇÕES
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Fluxo de Caixa
 Atividades de negócio que resultam em entradas
e saídas do caixa
 Fluxo de caixa é a projeção dessas entradas e
saídas (fluxo financeiro do negócio)
 Dificuldades
– algumas entradas e saídas são de difícil projeção
– dificuldade em quantificar E/S associadas ao risco
de um novo negócio
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Fluxo de Caixa (cont.)
 Para amenizar as dificuldades na projeção do
fluxo de caixa pode-se:
– manter a contabilidade de caixa
– basear-se num fluxo de caixa histórico de um
negócio similar
– fazer a análise da sensibilidade do fluxo de caixa
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Análise da Sensibilidade do Fluxo de
Caixa
 Consiste da avaliação do impacto no resultado
do negócio devido à simulação da variação das
vendas e custos da atividades do negócio.
 Variações de até 20% devem ser suportadas
pelo negócio, caso contrário pode ser uma
indicação de que o negócio é inviável.
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Ponto de Equilíbrio Operacional
 É o nível em que as
entradas operacionais
geradas pelas vendas
igualam-se às saídas
operacionais,
decorrentes dos custos
operacionais necessários
para produzir essas
vendas no período
específico.
PEO = CF / (VU - CVU)
onde:
PEO é ponto de equilíbrio
operacional;
CF são os custos fixos;
VU é o preço unitário; e
CVU é o custo variável
unitário.
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Fases do Fluxo de Caixa
Caixa
Saldo
Operacional
Acumulado
PO
IO
PEO
OAP
OPL
PO: período de início de operação
PEO: ponto de equilíbrio operacional
OAP: período de operação acima do PEO
OPL: período de operação plena
NMR: necessidade máxima de recursos
Tempo
NMR
Período de pay-back
Disponibilidade de caixa para
novos investimentos
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Análise do Fluxo de Caixa
 Importante instrumento para o empreendedor
realizar todas as análises para determinar a
viabilidade e rentabilidade do negócio
 Critérios de análise:
– ponto de equilíbrio operacional; ponto de equilíbrio
financeiro; margem operacional; máxima
necessidade de recursos; pay-back; taxa interna de
retorno.
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Investimentos e Custos PréOperacionais
 Equipamentos
 Software
 Instalações físicas (reformas)
 Registro da empresa
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Receitas e Custos Operacionais
 Receitas Operacionais
– vendas (previsão de vendas)
 Custos Operacionais
– fixos: salários, encargos, pró-labore, seguros,
aluguel, despesas administrativas, contador, etc
– variáveis: matéria-prima, propaganda, despesas de
vendas, impostos, manutenção, consultorias
especializadas, etc
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Necessidades Financeiras e seus Custos
 Aporte de capital dos sócios
 Financiamentos e empréstimos
 Custos financeiros
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Rentabilidade
 Pay-back: é o período de recuperação do
investimento. Ocorre quando o saldo
operacional acumulado atinge zero.
 Taxa interna de retorno: é a taxa de juros
recebida para um investimento que consiste em
pagamentos (valores negativos) e receitas
(valores positivos) que ocorrem em períodos
regulares.
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Observações Gerais
 Não gaste excessivamente com em itens que
não contribuem para o resultado do negócio
 Priorize financiamentos pequenos e específicos
 Financiamento ideal: menor custo financeiro,
grande período de carência, pagamento a longo
prazo e um mínimo de garantias
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Observações Gerais
 Análise financeira é função da previsão de
vendas (plano de vendas)
 Planilhas eletrônicas são boas ferramentas para
realizar a análise financeira (MS Excel, etc)
 Sistemas de contas a pagar e receber
 MS Money e Intuit Quicken
 Um contador bom e honesto ajuda
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