Informação
Ferramenta Vital para quem quer Investir
Rita Mundim
Expo Money, 25 de outubro de 2006
Século XXI
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Conceitos
Transparência
Velocidade
Risco
Governança Corporativa
AS ONDAS DE TOFLLER
Primeira Onda
Início da civilização até 1750 - Sociedades agrárias
• Deus determinara a cada um o seu lugar, fosse ele religioso,
nobre ou camponês. Informação concentrada na igreja.
• A escola era a casa, o rio e o campo. A igreja concentrava o
poder.
AS ONDAS DE TOFLLER
Segunda Onda
Revolução Industrial
• A Era da Produção (padronizada).
• Democratização da informação.
• Surgimento do correio,imprensa escrita e falada, rádio e
televisão.
• A escola ganha lugar próprio – educação de massa
AS ONDAS DE TOFLLER
Terceira Onda
Revolução do Conhecimento
• Desmassificação da produção, da distribuição, da diversão, da
educação, com predomínio da diversificação.
• Customização – processos para atender necessidades dos
clientes.
• Civilização centrada na informação e na tecnologia.
A Terceira Onda - A Era do Conhecimento
• Mudança na tecnologia intelectual – O conhecimento
passou de meio adicional de produção de riquezas
para meio principal. O conhecimento consegue reduzir
a participação de todos os outros meios de produção.
• Globalização – é o ápice da segunda onda e meio de
propagação da terceira onda. Homogeneização do
mundo.
• GLOBAL X LOCAL
A Terceira Onda - A Era do
Conhecimento
• Dados: Matéria prima essencial, tem que ser armazenado,
manipulado.
• Informações: Associação de dados que adquire um
significado.
• Conhecimento: Conseqüência mental de se angariar
conhecimento. O conhecimento só existe no cérebro humano.
E são peculiares ao cérebro que os contém.
• Sabedoria: Ir além dos conhecimentos disponíveis, chegar a
novas descobertas com base no aprendizado e na experiência.
Dinâmica dos Mercados
Os mercados do mercado
À vista, curto
Brasil
Mercado Monetário
Mercado de Câmbio
 inflação sob controle e
com tendência de baixa
 Reunião do Copom redução da SELIC
Dólar subvalorizado
Queda no ritmo das
exportações
Mercado de Crédito
 Estabilização do custo
do dinheiro
 Aumento da
inadimplência
Mercado de Capitais
IBOVESPA – em alta
Safra de balanços
CDI X IBOVESPA – 01 ano
CDI X IBOVESPA – 05 anos
DÓLAR X IBOVESPA – 01 ano
DÓLAR X IBOVESPA – 05 anos
Brasil 2006
www.bcb.gov.br
Brasil
• 1994 - Plano Real
• 1999 - Câmbio Flutuante,Metas de Inflação e
geração de superávits primários(0% em 98
para 4,84% em 2005)
• 2002 - O susto
• 2006 - A Suíça
Custo Brasil
• Saldo Comercial: de (–)US$6,6bi em 98 para (+)
US$44,7bi em 2005
• Taxa de juros: 1994/2002 : Nominal acima de
20%a.a.- 2006 : Real acima de 10%a.a.
• Maior custo financeiro do mundo
• Capital Financeiro x Capital Produtivo
• Resumo: Redução da dependência externa, geração
crescente de superávits primários e a maior taxa real
de juros do mundo
• Setor financeiro x Setor produtivo
O Real do Real
1994/2005
• Crescimento médio brasileiro - 2,5%a.a.
• Crescimento médio do mundo - 4,3%a.a
• Crescimento médio dos emergentes - 6,5%
PIB variação em % a.a.
(1994/2005)
Fonte: IBGE e FMI
Real x Financeiro
• Fraco crescimento do PIB.
• Expansão contínua da carga tributária (25%em 1994
para 40% em 2006).
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Aumento da informalidade.
Taxa de Câmbio.
Crescimento das importações .
Queda no ritmo de crescimento das exportações.
Commodities x Produtos de maior valor agregado.
Crescimento X “Estabilização”
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Real X Financeiro
Consumo X Juros Reais
Corte de Impostos X Superavits
Crédito X Investimento
Distribuição X Concentração
Navalha na Carne
• Crescimento das despesas correntes.
( 20% do Pib em 70 para 35% do Pib em 2006)
• Juros reais elevados.
• Trabalhamos 5 meses do ano para pagar
impostos.
• Corte nos investimentos públicos.
Agulha no Palheiro
• Desestímulo ao investimento produtivo.
• PPP’s
• Aumento das despesas públicas, aumento dos
impostos, aumento dos juros, valorização do dólar.
• Para o capital financeiro : o Brasil é Atraente.
• Para as empresas multinacionais : o custo de
financiamento do consumidor é caro.O Brasil é caro.
Carga tributária comparada por renda
per capita
América Latina X Mundo
2005
(Fluxo de Investimentos)
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(+)29% no mundo.
(+)13% nos emergentes.
(+)5% na América latina.
(-)15% no Brasil
Preferência: China, Índia e Rússia.
Ambiente Macroeconômico
• Economia Européia
 Taxa de juros: 3,0% a.a
 Inflação anualizada: 2,5%
 Desemprego: 9%
 PIB projetado: 2 a 2,5%
Ambiente Macroeconômico
• Economia Asiática
JAPÃO
 Taxa de juros - 0,25% a.a
 Inflação anualizada – 0%
 Desemprego – 4% a.a
 Crescimento Industrial 1,9% 1sem06
 PIB projetado – 1,5 a 2%
Ambiente Macroeconômico
• Economia Americana
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Taxa de juros: 5,25% a.a com tendência de alta
Inflação desejada: 2% a.a
Inflação anualizada: 2,6%
Desemprego: 4,5%
PIB projetado: 3,6 %
Déficit Comercial e Fiscal
Bolha imobiliária
Alan Greenspan - "É muito difícil saber onde está a chamada taxa de juro neutra, mas
provavelmente saberemos quando estivermos lá, porque observaremos um certo grau de
equilíbrio, que nos sugerirá estarmos mais ou menos próximos de tal taxa.”
Fatores Internos de Risco
 Dólar: Queda no superávit comercial, capital especulativo.
. Alteração modesta na política cambial.
 Taxas de juros: Velocidade e intensidade dos cortes.
. Crescimento econômico x Capital volátil
 Político: Nível da campanha
 Inflação: Risco político
 Endividamento Público: Crescente
. Despesas correntes – 35% PIB
. Carga tributária – 37% em 2005
 Fluxo de capitais - Ritmo forte, mas de qualidade duvidosa,
capital especulativo e volátil.
Fatores Externos de Risco
 Petróleo
. Oriente Médio
. Nigéria
 Economia americana
. Alta do petóleo
. Déficits comercial e fiscal
. Bolha imobiliária;
. Manutencao da politica monetária
 Europa
. Desemprego
Informação X Preço
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Obrigada pela atenção!
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