MACROECONOMIA I – 1E201
Licenciatura em Economia – 2011/12
Parte III. Moeda, preços e taxa de câmbio no longo prazo – Capítulos 5 e 6
Exercício da Aula
Suponha que se conhecem as seguintes informações relativamente ao mercado monetário e à
economia do país A (valores em milhões de unidades monetárias, excepto quando indicado).
Relativamente ao período t:
a procura de moeda ocorre exclusivamente por motivo transacções, verificando-se o
comportamento previsto pelo modelo de Baumol-Tobin.
custo real de conversão de ativos financeiros não líquidos em moeda: b = 20
unidades monetárias por transação.
PIB real : Y = 12500.
taxa de crescimento do produto natural: yN = 4% ao ano.
objectivo de política do banco central: π = 2% ao ano.
taxa de reserva legal sobre os depósitos bancários: rr = 20%.
a velocidade de circulação da moeda está constante.
taxa de crescimento da oferta nominal de moeda por parte do Banco Central do
exterior: 3%.
taxa de crescimento do produto natural no exterior: yN* = 4% ao ano.
taxa de juro de equilíbrio no mercado monetário = 2%.
Relativamente ao período t+1:
nível de preços desejado pelo Banco Central: Pt+1 = 2,04;
Sabe-se ainda que:
o a autoridade monetária cumpre, em t, o objectivo definido para a inflação.
o a procura de crédito pelo sector não monetário da economia utiliza
sistematicamente todas as reservas bancárias livres.
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a) Relativamente ao período t, calcule:
a1) O nível geral de preços
a2) A procura real de moeda média por ano
a3) O número de deslocações ao banco por ano
a4) A oferta nominal de moeda
a5) A base monetária
a6) A velocidade de circulação de moeda
b) A que taxa deverá crescer tendencialmente a base monetária para que o objectivo de
política do banco central seja alcançado? Justifique.
c) Que variação tendencial deverá registar a taxa de cambio nominal da moeda de A
para que o país cumpra a sua restrição orçamental inter-temporal?
d) Tudo o resto constante, quantifique os impactos previsíveis de longo prazo sobre a
taxa de juro nominal e sobre as taxas de câmbio real e nominal, decorrentes de um
aumento da taxa de crescimento da massa monetária em 1 ponto percentual.
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