• Estágio Supervisionado
• Nome: Maloni Sobral
• Empresa: Banco BBM (
BBM Administração de
Recursos DTVM
Apresentação da Empresa
• A BBM investimentos é responsável pela
gestão de recursos de terceiros e atua
especificamente nos mercados de Fundos
de Investimentos. A instituição possui a
solidez e a tradição do BBM, o grupo
financeiro privado mais antigo do Brasil,
fundado em 1858.
• Patrimônio: Aproximadamente 4 bi.
• Objetivo: Maximizar o desempenho
através de posições e estratégias
envolvendo risco de mercado.
Apresentação da Empresa
• Fundo de Investimento: É um
condomínio que reúne recursos de um
conjunto de investidores, com o objetivo
de obter ganhos financeiros a partir da
aquisição de uma carteira de títulos ou
valores mobiliários.
Apresentação da Empresa
Definições:
• Administrador: Significa a entidade
responsável pela prestação de serviços de
administração dos fundos de investimento.
• Gestora: Significa a entidade responsável
pela gestão dos fundos de investimento e
carteira administrada.
• Operador: Pessoa autorizada pelo gestor
a dar ordens em nome dos fundos para
um ou mais ativos.
Apresentação da Empresa
Definições:
• Ordem Agrupada: Ordens dadas pelos
operadores que posteriormente são rateadas
entre dois ou mais fundos, de acordo com a
estratégia definida pelo operador e com o
Algoritmo de Exposição ( Instrução CVM
Nº:409)
• Agoritmo de Risco: Escalar de risco
estabelecido entre os fundos para cada
estratégia que determina o percentual de uma
determinada ordem agrupada a ser alocada
para cada fundo.
Apresentação da Empresa
Definições:
• Preço Médio: Significa o volume financeiro
operado dividido pela quantidade total operada
de um determinado ativo.
• Patrimônio Líquido Atualizado (PL): Para
cada fundo, significa o valor do patrimônio
líquido do fundo ajustado por eventuais ajustes
de cota lançados no passivo do fundo.
• Percentual de Rateio: Para um determinado
fundo, significa um percentual de uma ordem
agrupada que será alocada para o fundo.
Apresentação da Empresa
Tipos de Fundos de Investimentos:
Definidos pela ANBID – Associação Nacional do
Bancos de Investimentos
• Curto Prazo: Investem em títulos de renda fixa,
e sua rentabilidade está atrelada à taxa de juros
utilizada nas operações entre os bancos (CDI).
São considerados os mais conservadores pelo
fato dos títulos de suas carteiras possuírem um
prazo mais curto. Paéis com prazo máximo a
decorrer de 375 dias e prazo médio da carteira
de , no máximo 60 dias.
Apresentação da Empresa
Tipos de Fundos de Investimentos:
• DI: Sua performance segue a variação diária
das taxas de juros (Selic/CDI) e tendem a
render mais cada vez que ocorre uma alta das
taxas de juros domésticas. Os fundos DI
aplicam a maior parte do seu patrimônio em
títulos do governo federal e são considerados
de baixo risco.
• Renda Fixa: Estes fundos aplicam uma parcela
de seu patrimônio em títulos prefixados. Estes
títulos rendem uma taxa fixa previamente
acordada. Quando os juros estão caindo, estes
fundos tendem a render mais do que os fundos
DI.
Apresentação da Empresa
Tipos de Fundos de Investimentos:
• Multimercados: Estes fundos combinam
investimentos em ativos de renda fixa, câmbio e
ações, além de utilizarem ativamente os
derivativos. Procuram as melhores
oportunidades destes mercados para obter
rentabilidades maiores. Devido à flexibilidade,
dependem do talento do gestor na escolha do
melhor momento de alocar os recursos do fundo
em cada um destes mercados. São fundos que
já possuem uma certa abertura ao risco,
buscando obter rentabilidades acima do
mercado.
Apresentação da Empresa
Tipos de Fundos de Investimentos:
• Ações: São fundos que investem
majoritariamente seus recursos em ações
negociadas em bolsa de valores. Dessa
forma, estão sujeitos às oscilações de
preços das ações que compõem sua
carteira. Devido a essas variações e ao
risco, são mais indicados para quem tem
objetivos de investimentos em longo
prazo, até por que o risco neste caso é
bem maior do que nos fundos de renda
fixa.
Apresentação das Funções:
• Validação das carteiras dos fundos:
Ativos, cotas e despesas.
Cota: Menor fração de algum tipo de fundo,
cujo valor evolui dependendo da
performance da carteira.
• Controle da Liquidez: É a facilidade com
que um ativo pode ser convertido em
dinheiro.
Apresentação das Funções:
Apresentação das Funções:
• Controle de Fluxo de Caixa: Verificar o
caixa dos fundos e passar o OVER
(compra de título público de 1 dia).
Controlar as movimentações que ocorrem
nos fundos, despesas, etc.
• Controle do Prazo Médio: Para fins
tributários, os fundos são classificados em
fundos de curto prazo (prazo médio igual
ou inferior a 365 dias) e fundos de longo
prazo (prazo médio superior a 365 dias).
Apresentação das Funções:
• Controle do Prazo Médio: Média,
ponderada pelos respectivos valores
financeiros, dos prazos médios dos títulos
da carteira.
• Cálculo de Corretagens e Emolumentos
• Empréstimos de Ações ( Aluguel):
Permitem que as ações sejam tomadas e
doadas em empréstimo como forma de
maximizar a liquidação das transações.
Ações liquidam em D+3
É necessário controlar as inadimplências
Apresentação das Funções:
• Controle de Garantias: Para o empréstimo de
títulos, o risco da operação reside na ponta
tomadora, por uma possível inadimplência de
liquidação financeira ou não devolução dos
títulos. A BM&FBOVESPA, somente autoriza as
operações com as garantias pela ponta
tomadora previamente depositadas na
BM&FBOVESPA. Os ativos aceitos como
garantia são definidos e revisados
periodicamente. O total exigido de garantias
para uma operação de empréstimos é de 100%
do valor dos ativos mais um intervalo de
margem específico para cada ativo.
Apresentação das Funções:
• Controle de Aluguel: É dividido em três
etapas: Renovação, liquidação e
tomadores novos.
É necessário verificar se a taxa do aluguel
está compatível com a taxa do mercado.
• Controle da posição de Títulos:
Controlar a compra e venda de títulos afim
de verificar o caixa, e o enquadramento
em relação ao prazo médio.
Apresentação das Funções:
• Mercado Futuro (BM&F) : É o
compromisso de comprar ou vender certa
quantidade de um bem (mercadoria ou
ativo financeiro) por um preço estipulado
para a liquidação em data futura.
Os compromissos são ajustados
financeiramente às expectativas do
mercado referentes ao preço futuro
daquele bem, por meio do ajuste diário
(mecanismo que apura perdas e ganhos).
• A liquidação pode ser financeira ou física
Apresentação das Funções:
• Os ativos operados no mercado futuro são
denominados de derivativos, que são
instrumentos financeiros cujo preço de mercado
deriva do preço de mercado de um bem ou de
outro instrumento financeiro.
• Finalidades dos derivativos:
 Hedge (proteção): Proteger o participante do
mercado físico de um bem ou ativo contra
variações adversas de taxas, moedas ou
preços. Equivale a ter uma posição em mercado
de derivativos oposta à posição assumida no
mercado a vista, para minimizar o risco de
perda financeira decorrente de alteração
adversa de preços.
Apresentação das Funções:
 Alavancagem: Diz-se que os derivativos têm
grande poder de alavancagem, já que a
negociação com esses instrumentos exige
menos capital do que a compra do ativo a vista.
Assim, ao adicionar posições de derivativos a
seus investimentos, você pode aumentar a
rentabilidade total destes a um custo mais
barato.
 Especulação: Tomar uma posição no mercado
futuro, sem uma posição correspondente no
mercado a vista. Nesse caso, o objetivo é
operar a tendência de preços do mercado.
Apresentação das Funções:
Arbitragem: Tirar proveito da diferença de
preços de um mesmo produto/ativo
negociado em mercados diferentes. O
objetivo é aproveitar as discrepâncias no
processo de formação de preços dos
diversos ativos e mercadorias e entre
vencimentos.
• Ativos operados: Futuro de Dólar, Índice,
taxa de juros, ouro, derivativos
agrícolas,etc.
Resumo:
• Controlar as quantidades dos ativos
• Analisar o Enquadramento e o caixa dos
fundos.
• Verificar a posição de ações para
identificar a necessidade de tomar
aluguel.
• Verificar se a posição dos fundos
encontra-se dentro do algoritimo.
• Realizar a divisão dos ativos operados em
mercado futuro e bovespa respeitando o
algoritmo.
FIM