André Amorim
Exemplo:
Suponhamos que uma empresa tem R$ 200.000,00
(duzentos mil reais) investidos no seu patrimônio, sendo
que 40% é de capital de terceiros e 60% é de capital
próprio. O custo do capital de terceiros foi de 15% e a
remuneração esperado pelos sócios é de 20%. O lucro
líquido do período foi de R$ 70.000,00 (duzentos mil
reais)
Lucro Líquido do período
R$
(-) Custo capital de terceiros = 15% x (200.000,00 x 40%)R$
(-) Custo do capital próprio = 20% x (200.000,00 x 60%) R$
(=) VEA
R$
70.000,00
12.000,00
24.000,00
34.000,00
WACC ( [15% x 40%] + [20% x 60%] ) = 18%.
Se aplicarmos o resultado encontrado (Investimentos x WACC) R$
200.000,00 x 18% = R$ R$ 36.000,00, ou seja, o valor mínimo que a
empresa devera conseguir alcançar , o que for maior que esse será a
riqueza adicionada aos sócios (VEA) nesse caso R$ 34.000,00 (R$
70.000,00 – R$ 36.000,00)g
MVA=VEA / WACC
MVA = 34.000 / 0,18 = 188.888,89
Goodowill = Total do investimento + MVA
Goodowill = 200.000,00 + 188.888,89 = 388.888,89
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Suponhamos que uma empresa tem R$ 250.000,00
(duzentos e cinquenta mil reais) investidos no seu
patrimônio, sendo que 50% é de capital de terceiros e
50% é de capital próprio. O custo do capital de
terceiros foi de 10% e a remuneração esperado pelos
sócios é de 15%. O lucro líquido do período foi de R$
60.000,00 (sessenta mil reais)
Lucro Líquido do período
R$ 60.000,00
(-) Custo capital de terceiros = 10% x (250.000,00 x 50%)R$ 12.500,00
(-) Custo do capital próprio = 15% x (250.000,00 x 50%) R$ 18.750,00
(=) VEA
R$ 28.750,00
WACC ( [10% x 50%] + [15% x 50%] ) = 12,5%.
Se aplicarmos o resultado encontrado (Investimentos x WACC) R$
250.000,00 x 12,5% = R$ R$ 31.250,00, ou seja, o valor mínimo que a
empresa devera conseguir alcançar , o que for maior que esse será a riqueza
adicionada aos sócios (VEA) nesse caso R$ 28.750,00 (R$ 60.000,00 – R$
31.250,00).
MVA=VEA / WACC
MVA = 28.750 / 0,125 = 230.000
Goodowill = Total do investimento + MVA
Goodowill = 250.000,00 + 230.000 = 480.000
LG = (AC+ARLP) / (PC + PELP)
LG = 575.000/360.000
(450.000+125.000) / (310.000+50.000)
1,60
LC = AC/ PC
450.000 / 310.000
LS = (AC – Estoque) / PC
1,45
(450.000 – 150.000) / 310.000
0,97