FTAD - Formação técnica em
Administração de Empresas
Módulo de Contabilidade e Finanças
Prof. Karine Oliveira
Módulo Contabilidade e Finanças
PLANEJAMENTO ORÇAMENTÁRIO
GESTÃO FINANCEIRA
CONTABILIDADE
ACI : ESTUDO DE VIABILIDADE ECONÔMICOFINANCEIRA
Gestão Financeira
• Estudo Viabilidade Econômica
Financeiro
• Demonstração de Fluxo de Caixa (DFC)
• Atividade Operacional
• Atividade Investimento
• Atividade Financeira
Gestão Financeira
• PLAYBACK
• VALOR PRESENTE LÍQUIDO
• TAXA INTERNA DE RETORNO
Gestão Financeira
• Estudo de Viabilidade
Econômico Financeiro
Tem como objetivo avaliar o
plano de investimento a ser
realizado, demonstrando a
viabilidade ou inviabilidade do
projeto.
Gestão Financeira
• É pré-requisito para a obtenção
de financiamento, resguardando
a instituição financeira na tomada
de decisão para a liberação de
crédito.
Gestão Financeira
Do ponto de vista da análise econômico
financeira, um projeto de investimento é
qualquer atividade produtiva de vida limitada,
que implique na mobilização de alguns
recursos na forma de bens de produção, em
determinado momento, na expectativa de
gerar recursos futuros oriundos da produção.
Esse tipo de conceituação pressupõe a
possibilidade de quantificação monetária dos
insumos e produtos associados ao projeto.
(NORONHA e DUARTE, 1995)
.
Gestão Financeira
Um dos modelos dessa analise mais
utilizado é a Demonstração de Fluxo de
Caixa (DFC).
• DFC – Se tornou obrigatória no Brasil com
a criação da Lei n.º 11.638, desde então
todos os profissionais que fazem parte do
ambiente empresarial precisam conhecer.
Seu principal objetivo é evidenciar
variações ocorridas no disponível das
empresas entre um determinado período
de tempo.
Gestão Financeira
• Seguindo as tendências internacionais,
o fluxo de caixa pode ser incorporado
às
demonstrações
contábeis
tradicionalmente publicadas pelas
empresas.
• Basicamente, o relatório de fluxo de
caixa deve ser segmentado em três
grandes áreas:
Gestão Financeira
• I - Atividades Operacionais;
• II - Atividades de Investimento;
• III - Atividades de Financiamento
fonte: portadecontabilidade
Gestão Financeira
• Atividades Operacionais - são explicadas
pelas receitas e gastos decorrentes da
industrialização, comercialização ou
prestação de serviços da empresa. Estas
atividades têm ligação com o capital
circulante líquido da empresa.
Gestão Financeira
• Atividades de Investimento - são os recursos
obtidos do Passivo Não Circulante e do
Patrimônio Líquido. Devem ser incluídos aqui
os empréstimos e financiamentos de curto
prazo.
As
saídas
correspondem
à
amortização destas dívidas e os valores
pagos aos acionistas a título de dividendos,
distribuição de lucros.
Gestão Financeira
• Atividade de Financiamento - são os
gastos efetuados no Realizável a Longo
Prazo, em Investimentos, no Imobilizado
ou no Intangível, bem como as entradas
por venda dos ativos registrados nos
referidos subgrupos de contas.
Gestão Financeira
Gestão Financeira
• PlayBack – corresponde ao periodo de
recuperação do investimento, em geral
em anos, através do fluxo de caixa
gerado pelo projeto, considerando
prioritário o período de recuperação do
investimento.
Gestão Financeira
FLUXO DE CAIXA DO INVESTIMENTO
ANO
EMPRESA A
FLUXO DE CAIXA
EMPRESA B
A RECUPERAR
FLUXO DE CAIXA
A RECUPERAR
0
-1000
1000
-1000
1000
1
500
500
100
900
2
400
100
200
700
3
200
100
300
400
4
100
0
400
0
5
0
0
600
0
PLAYBACK
2,5 ANOS
4 ANOS
Gestão Financeira
• Valor Presente Liquido (VPL) – Mede
a riqueza gerada por um determinado
ativo e valores atuais, utilizado para
calcular atratividade de investimentos.
Gestão Financeira
• (VPL) - é o valor presente de retornos
futuros de um projeto de investimento
menos o custo dos investimentos, em termos
de fluxo de caixa , descontados ao custo de
capital da empresa.
• FORMULA :
VPL= (-) Valor investimento + valo ano 1 + valo ano 2 + valo ano 3
(1+i)
(1 + i )²
(1 + i) ³
Gestão Financeira
• Ex: A empresa Fast Food está considerando
dois tipos de investimento excludentes,
ambos com um custo inicial de R$ 5.000,
com os seguintes fluxo de caixa sendo custo
de capital da empresa taxa 10%.
Gestão Financeira
ANO
1
2
3
PROJETO A
2.000
3.000
1.500
PROJETO B
3.000
2.000
1.500
Gestão Financeira
PROJETO A
VPL = 5.000 =
2000
+
(1 + 0,10)
PROJETO B
VPL = 5000 =
3000
(1 + 0,10)
3.000
+
(1 + 0,10)²
+
2.000
(1 + 0,10)²
1.500
=
5.424,78-5.000,00 =
(1 + 0,10)³
+
1.500
(1 + 0,10)³
1.818,18+2.479,33+1.126,97=
=
424,78
2.727,27+1.652,89+1.127,97
5.508,13-5.000,00 =
508,13
Gestão Financeira
VPL
PLAY BACK
PROJETO A
424,78
2 ANOS
PROJETO B
508,13
2 ANOS
Gestão Financeira
• Taxa Interna Retorno – é
definida
como
taxa
esperada de retorno sobre
um investimento. Para
aplicação
do
método
devemos estimar os valores
real das entradas e saídas
de caixa.
Gestão Financeira
PROJETO A VPL = 5000 =
2000
+
(1 + TIR)
PROJETO B VPL = 5000 =
3000
(1 + TIR)
3.000 +
(1 + TIR)²
+
2.000 +
(1 + TIR)²
1.500 =
14,92%
(1 + TIR)³
1.500 =
(1 + TIR)³
16,46%
Gestão Financeira
Outras técnicas também são
importantes, pois
complementam as
ferramentas do modelo
DFC, como é o caso da
Análise do Ponto de
Equilíbrio (PE), que
representa o ponto
mínimo de operação de
um negócio, empresa ou
projeto.
Gestão Financeira
Portanto concluímos que
os dois projetos são
aceitáveis, pois o TRI
deles supera 10% do
custo de capital da
empresas, a TIR do
projeto B e superior e
melhor.
Gestão Financeira
• para saber o impacto desta variação nos
indicadores de viabilidade, passando pela
análise de pontos de mudança de
decisão, até uma medida de risco
representada pela probabilidade de
viabilidade dos projetos.
Gestão Financeira
• A consideração de condições de
incerteza na análise se faz necessária.
Para isso, tem-se a possibilidade de
fazer uma análise de sensibilidade, que
vai desde a atribuição discreta de
valores a certas variáveis.
ATIVIDADE
1 - O que determina que a análise de
viabilidade seja favorável e desfavorável
em um investimento? Explique:
2 - O que taxa interna de retorno?
3 – Defina valor presente líquido ?
ATIVIDADE
Entrega: 23/11/2013 até
às 23:00h
EVITE DEIXAR A POSTAGEM DE SUA
ATIVIDADE PARA O ÚLTIMO DIA.
FAZENDO ISSO, IMPREVISTOS NÃO
VÃO LHE PREJUDICAR.
* LEMBRANDO QUE SUA
ORGANIZAÇÃO TAMBÉM ESTA SENDO
AVALIADA
DÚVIDAS
Acesse o Fórum de dúvidas e
discussões
Chat dia no horário: 14/11/2013
das 19:00 às 20:30 Hrs