Curso de Especialização em
Gestão da Produção
Engenharia Econômica
Substituição de Equipamentos
Prof. Jorge Muniz
[email protected]
Engenharia Econômica
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ENGENHARIA ECONÔMICA
Problema:
Tomar a decisão entre continuar a produzir
com determinado equipamento, retirá-lo, ou
substituí-lo por novos que se enquadram melhor
técnica e economicamente.
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Engenharia Econômica
Substituição de Equipamentos
Principais razões que levam à substituição:
 Existência de alternativa tecnicamente melhor;
 Obsolescência Física: o equipamento está gasto e
só produz à custa de grandes despesas;
 Inadequação: o atual equipamento tem uma
capacidade insuficiente para novas condições de
demanda ou devido à mudanças nos serviços
prestados;
 Obsolescência funcional: no caso de a demanda
sobre o produto do equipamento ter decrescido;
 Possibilidade de arrendamento ou aluguel ou de
outros meios mais baratos que a simples
continuidade com os equipamentos.
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Substituição de Equipamentos
Portanto, muitas decisões relativas à baixa e
reposição devem ser tomadas antes do ponto em que o
ativo não seja mais capaz de funcionar (fisicamente).
O equipamento velho (que vai ser substituído) é
normalmente denominado Defensor e o novo é
chamado Desafiante.
O que se procura é comparar os fluxos de
caixa com ou sem a substituição proposta, a fim
de escolher a melhor solução.
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Análise de Alternativas de Investimentos - Case
Valor Presente Líquido
Reforma:
Investimento = $ 10000
Redução de custos = $ 2000
n = 10 anos
Aquisição:
VPL =
Investimento = $ 30000
Ganhos = $ 4700
Valor Residual = $ 10705
2000
P = 10.000
10705
4700
P = 30.000
TMA = 8 %
VPL =
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3. Análise de Alternativas de Investimentos
TIR
Reforma
2000
P = 10.000
VPL = - 10000 + 2000 (P/A,i,10)
TMA = 8 % ao ano
0 = -10000 + 2000 (P/A,i,10)
(P/A,i,10) = 10000 / 2000
(P/A,i,10) = 5
Viável
Da tabela TIR = 15,1 % > TMA
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Análise de Alternativas de Investimentos
TIR
10705
Aquisição
4700
P = 30000
P / i = 13 %
VPL = -1.343
P / i = 11 %
VPL = +1.449
P / i = 12 %
VPL =
VPL =
VPL = - 30000 + 4700 (P/A, i %, 10) +
10705 (P/F,i%,10) =
Viável
TIR = 12 % > TMA
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Análise de Alternativas de Investimentos
TIR
Reforma:
2000
TIR = 15,1 %
VPL = 3420 (TMA 8%)
P = 10.000
Aquisição:
Qual a Melhor?
10705
4700
TIR = 12 %
VPL = 6496 (TMA 8%)
P = 30000
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Substituição de Equipamentos
Ocorrerão os seguintes casos:
Baixa sem Reposição;
Baixa com reposição Idêntica;
Baixa com reposição Diferente;
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Substituição de Equipamentos
Baixas Sem Reposição
Neste tipo específico de problema, o que
realmente interessa é saber quando é mais
econômico tirar o produto de linha.
 Examinar as conseqüências econômicas
da decisão de retirar de funcionamento um
ativo um pouco antes de sua vida física
máxima considerando que não haverá
substituição
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Substituição de Equipamentos
Ex.2: Considerem-se as seguintes estimativas de retorno,
custos operacionais e valor residual para um equipamento
que por ocasião da análise tem 8 anos de uso e cuja vida
restante prevista é de mais 2 anos. A taxa de retorno
mínima aceitável é de 10% a.a.
Ano
8
9
10
Retorno Esperado
1.500.000,00
1.000.000,00
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Custos
1.000.000
800.000
Valor Residual
200.000,00
100.000,00
-
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Resolução: Para verificar qual das
alternativas é melhor, utiliza-se o método
do valor presente.
Vender hoje: VP1= 200.000,00
Vender daqui a um ano:
VP 2 = (+1.500.000 1.000.000)(P/F,10%,1) +
100.000 (P/F,10%,1) = 545.455,00
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Vender daqui a dois anos:
VP3 = (+1.500.000 - 1.000.000)(P/F,10%,1) +
(1.000.000 - 800.000) (P/F,10%,2)
VP3 = $ 619.830,00
Conclusão: A melhor alternativa é vender o
ativo daqui a dois anos.
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Baixa Com Reposição Idêntica
• Neste tipo de problema examina-se o caso de
reposição de equipamentos em que os custos
iniciais, rendas, despesas anuais de operação,
vida física e valores de mercado são idênticos.
Regra de Decisão: Um ativo deverá ser trocado
quando atingir sua vida econômica.
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Substituição de Equipamentos
• Vida econômica: é a vida de serviço igual ou menor
que a vida física máxima, que fornece o CAUE mínimo
(Custo Anual Uniforme Equivalente).
CAUE: Custo de recuperação de capital + custos
operacionais.
Suposição: Existe uma necessidade infinita do
ativo (horizonte infinito de planejamento) ou o
horizonte de planejamento é limitado, mas é um
múltiplo exato da vida econômica.
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Substituição de Equipamentos
Problema 3:
Vai ser comprada uma frota de carros de marca e tipo
previamente escolhidos. Conhecidos os custos, deseja-se
determinar se a renovação da frota deve ocorrer no 2.0, 3.0 ou
4.0 ano. Sabe-se que a taxa de retorno mínima aceitável da
empresa é de 10% a.a
n
1
2
3
4
5
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Custos
Inicial
30000
0
0
0
0
Custos
Valor
Operacional Residual
0
100
200
300
400
0
20000
18000
16000
13000
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Graficamente tem-se:
Para 2 anos:
18.000
1
2
100
30.000
200
VPL2 = 30.000+ 100(P/F,10,1) – 17.800(P/F,10,2)
VPL2 = 15.380,17
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Para 3 anos:
16.000
1
2
100
3
200
30.000
300
VPL3 = 18.460,56
VPL4 = 21.875,62
A melhor alternativa é renovar a frota de 4 em 4
anos.
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