Universidade Comunitária da Região de Chapecó (UNOCHAPECÓ)
PÓS-GRADUAÇÃO EM NÍVEL DE ESPECIALIZAÇÃO LATO SENSU
Gestão Financeira
Sidnei Vieira Marinho ([email protected])
1.
Determinar os juros produzidos por um capital de R$ 10.000,00, aplicado a juros compostos de 10%a.t.,
capitalizados trimestralmente, durante 2 anos e 3 meses.
2.
R.: R$ 13.579,48
Uma pessoa aplicou R$ 17.000,00 recebendo um montante de R$ 23.265,68, à taxa de 4%a.b., sob
capitalização bimestral. Calcule o tempo que este capital ficou aplicado. R.: 8 bimestres
3.
Qual a taxa de rentabilidade mensal de um investimento inicial de R$ 1.343,92 que em 3 semestres forma
uma quantia acumulada de R$ 1.500,00?
4.
R.: 0,61228%a.m.
Qual o montante no final de 5 anos, a partir de um principal de US$ 2.000,00, com uma taxa de juros de
1%a.m.? R.: R$ 3.633,39
R.: R$ 6.366,90
5.
Quanto se obterá em 38 meses, ao aplicarmos R$ 3.000,00 a 2%a.m.?
6.
Um capital de R$ 42.000,00 produziu um montante de R$ 58.810,14, a uma taxa de 2%a.m. capitalizável
mensalmente. Qual o tempo da aplicação?
7.
R.: 17 meses
Um objeto pode ser vendido por R$ 1.000,00 de entrada e mais R$ 1.100,00 em 1 ano, ou por R$ 2.000,00
à vista. Se a taxa de mercado é de 2,5%a.m., capitalizados mensalmente, qual a melhor opção sob o ponto
de vista do comprador?
8.
R.: Compra a prazo.
Na compra de uma máquina o cliente dispõe de duas alternativas de pagamento. Pagamento a vista de R$
14.000,00 ou um cheque para 60 dias de R$ 15.300,00. Qual é a taxa de juros cobrada pela loja?
Considerando que a taxa de juros ganha pelo comprador em suas aplicações financeiras é de 5%a.m., qual é
a melhor opção de compras para este cliente: a vista ou a prazo?
9.
Uma pessoa deve pagar pela compra de um apartamento R$ 20.000,00 de entrada mais 24 prestações
mensais, as primeiras 12 de R$ 2.000,00 cada e as últimas 12 de R$ 1.500,00 cada. Qual o valor do
apartamento a vista, se a corretora está cobrando, para o primeiro ano, uma taxa de 24%a.a. capitalizada
mensalmente e de 36%a.a. capitalizada mensalmente no segundo ano? R.: R$ 52.923,67
10. Uma pessoa deve pagar pela compra de um conjunto de móveis para escritório uma entrada que representa
15% do valor a vista, mais 8 prestações mensais. Se a loja cobra juros de 5%a.m., qual é o valor das
prestações se o valor à vista do conjunto é de R$ 1.800,00? R.: R$ 236,72
11. Uma determinada mercadoria foi adquirida em quatro pagamentos mensais de R$ 1.400,00.
Alternativamente, a mesma mercadoria poderia ser adquirida pagando-se 20% de seu valor de entrada e o
restante ao final de um semestre. Se a taxa é de 1,5 % a.m., qual o valor da prestação vencível ao final do
semestre?
R.: R$ 4.720,29
12. A compra de um terreno em uma cidade está sendo estudada. O preço é de R$ 18.000,00. O proprietário
deverá pagar um imposto anual de R$ 250,00 pelo terreno. Acredita-se que se essa propriedade for
adquirida, será necessário esperar 10 anos até que possa ser vendida por um preço favorável. Qual deverá
ser esse preço de venda futuro, de modo a se lucrar 12%a.a.? R.: R$ 60.292,45
13. A gerência de uma fábrica está considerando a possibilidade de instalar uma nova máquina. A proposta de
investimento envolve um gasto inicial de R$ 10.000,00 objetivando uma redução de custo da ordem de R$
2.000,00 por ano, durante os próximos dez anos. Sendo a Taxa de Mínima Atratividade para a empresa
igual a 10% a.a. deseja-se saber se é atrativo o investimento?
Resposta: VPL= R$ 2.289,13
13. Na compra de um carro deseja-se saber qual dentre dois modelos oferecidos resultaria num melhor
investimento. O cliente resolve fazer uma análise do negócio através do método do valor presente liquido,
buscando assim a melhor alternativa de compra. Identifique por qual modelo de carro o cliente optará,
considerando uma TMA= 22% a.a. e supondo as características e condições a seguir:
-
MODELO A: Investimento inicial de US$ 12.000. Consumo de gasolina e manutenção em torno de US$
2.000 anuais. O carro terá um valor residual de US$ 4.000 ao fim de 10 anos.
-
MODELO B: Investimento inicial de US$ 5.000 mais duas prestações de US$ 6.000 um e dois anos depois
do primeiro pagamento. Consumo de gasolina e manutenção em torno de US$ 1.400 anuais. O carro não
terá nenhum valor residual após 10 anos
Resposta: MODELO A: VPL = US$ 19.298,77 MODELO B: VPL = US$ 19.441,67
14. Uma empresa industrial está analisando a conveniência de adquirir equipamentos para a montagem de mais
uma unidade de produção. O valor desses equipamentos é de R$ 5 milhões, com vida útil prevista para 10
anos e valor de revenda estimado em R$ 250.000 no final desse prazo. As receitas líquidas anuais geradas
por esse investimento adicional são estimadas em R$ 2 milhões por ano, durante os primeiros dois anos; R$
2 milhões e 100 mil por ano nos três anos seguintes; R$ 950.000 no sexto ano; R$ 1 milhão 950 mil para os
três seguintes e R$ 1 milhão e 800 mil para o décimo. No final do sexto ano de uso, está prevista uma
reforma geral no equipamento de no valor de R$ 1 milhão e 5 mil. Sabendo que a empresa só fará o
investimento se a taxa de retorno for no mínimo de 30%a.a., analisar se a compra desses equipamentos é ou
não aceitável.
Resposta: VPL = R$ 849.608,32. Como o valor presente das receitas é maior que o investimento, a
compra é viável.
15. A gerência de certa empresa está considerando a mecanização de seus serviços de embalagem. Atualmente
os produtos são acondicionados manualmente a um custo anual de R$ 30.000,00. Dois tipos de
equipamentos capazes de executar a mesma função encontram-se disponíveis no mercado, apresentando as
seguintes características:
DISCRIMINAÇÃO
EQUIPAMENTO A
EQUIPAMENTO B
Custo Inicial
R$ 100.000,00
R$ 70.000,00
Custo Operacional Anual
R$ 12.000,00
R$ 15.000,00
Valor Residual
R$ 13.000,00
R$ 8.000,00
Vida Econômica
10 anos
10 anos
Sendo a taxa mínima de atratividade igual a 12% a.a. deve algum equipamento ser adquirido? Em caso
afirmativo qual o equipamento deve ser escolhido utilizando o método do valor presente liquido?
Resposta: VPL = R$ 5.889,60 (A) e VPL = R$ 17.329,00 (B)**
16. Uma firma de transformação mineral tem enfrentado sérios problemas de produção em sua planta industrial
para concentração de minérios, comprometendo o desempenho de todo o processo produtivo subseqüente.
Estudos desenvolvidos pelos engenheiros da empresa evidenciaram duas alternativas tecnicamente viáveis,
para solucionar o problema. As estimativas efetuadas acerca de cada uma das opções técnicas são:
Discriminação
Alternativas
A
B
Investimento Necessário
R$ 50.000,00
R$ 30.000,00
R$ 18.800,00
Custo Operacional Anual
R$ 13.000,00
Custo anual de Manutenção
R$ 2.000,00
R$ 1.200,00
Valor Residual do Projeto
R$ 25.000,00
R$ 15.000,00
Vida estimada
10 anos
10 anos
Sendo a TMA para a empresa igual a 20% a.a., deseja-se saber qual alternativa mais conveniente pelo método
do valor anual uniforme equivalente.
Resposta: VAUE A= 25.963,06; VAUE B = 26.577,84
17. Numa análise das oportunidades para redução de custos efetuada pelo departamento de transportes de uma
usina siderúrgica, foi detectada, a possibilidade de atingir-se tal objetivo, substituindo o uso de caminhões
alugados, para transporte de produtos em processamento na área de laminação, por conjuntos de tratores e
carretas. Se implementada a modificação, deverá haver uma redução anual de despesas da ordem de R$
350.000,00 correspondentes ao aluguel pago pelo uso de caminhões. Um estudo de simulação realizado
determinou a necessidade de adquirir-se dois tratores e cinco carretas, totalizando um investimento de R$
350.000,00. Os custos de mão de obra, combustível e manutenção foram estimados em R$ 200.000,00 no
primeiro ano, aumentando anualmente R$ 5.000,00, devido a elevação do custo de manutenção,
proporcionado pelo desgaste dos veículos. Considerando-se a TMA da empresa igual a 8%a.a., verificar a
viabilidade da proposição, levando-se em conta que a vida econômica estimada para os equipamentos foi de
cinco anos com valor residual nulo. Utilizar o método do VPL.
Resposta: A proposta é viável. VPL = R$ 212.043,50
18. Um fabricante estuda a possibilidade de lançamento de um novo produto. Pesquisas de mercado indicam a
possibilidade de uma demanda anual de 30.000 unidades a um preço de 10 UM por unidade. Alguns
equipamentos existentes seriam utilizados, sem interferir na produção atual, com um custo adicional de
4.000 UM por ano. Novos equipamentos no valor de 300.000 UM seriam necessários, sendo a sua vida
econômica de 5 anos. O valor da revenda aos 5 anos seria de 20.000 UM e o custo de manutenção estimado
é de 10.000 UM por ano. A mão-de-obra direta e o custo de matéria prima seriam, respectivamente, de 4
UM e 3UM por unidade, não havendo alteração de despesas de administração, vendas, etc. Impostos
municipais montarão a 3% do investimento inicial, anualmente.
a) Considerando uma TMA de 10% a.a. deveria ser lançado o novo produto?
Resposta: Não. VP= (R$ 33.598,86 UM)
19. Uma empresa, devido a sua nova linha de produção necessita adquirir uma máquina de movimentação de
materiais e existem duas propostas para a aquisição da mesma:
PROPOSTA A
PROPOSTA B
Custo da Máquina (R$)
4.000,00
3.000,00
Vida Econômica
6 anos
4 anos
Receita Anual (R$)
1.500,00
1.200,00
Valor Residual (R$)
1.000,00
1.200,00
Sabendo que a TMA= 10%a.a., determine pelo método do valor presente qual a melhor proposta.
Resposta: VAUE = R$ 711,18 (A) ** VAUE = R$ 512,15 (B)
20. Deseja-se comprar uma residência para alugar. Existem duas opções:
CASA(A)
APARTAMENTO(B)
Preço de Compra (UM)
5.000.000,00
4.000.000,00
Tempo em que será mantido o imóvel
10 anos
8 anos
Aluguel Anual (UM)
450.000,00
400.000,00
Valor de Revenda (UM)
8.000.000,00
3.500.000,00
a) Sabendo que a TMA= 5%a.a., determine pelo método do valor anual uniforme equivalente qual a melhor
opção.
Resposta:
a) A) R$ 438.513,72 **
B) R$ 147.639,09
21. Qual a taxa interna de retorno dos seguintes investimentos?
INVESTIMENTO A
INVESTIMENTO B
Período
Valor
Período
Valor
0
-1710.38
0
-1.490,51
1
300
1
600
2
300
2
600
3
300
3
600
4
300
4
600
5
300
5
600
6
300
6
600
7
300
7
600
Resposta: 5,4105% (A) e 35,4397% (B)
22. Determinada empresa transportadora está avaliando a compra de uma frota de caminhões por
R$30.000.000,00. A frota será usada durante 5 anos, após o qual prevê-se um valor de revenda de
R$3.600.000,00. A empresa estima um custo anual de manutenção, combustível, etc de R$12.000.000,00,
aumentando a cada ano R$1.200.000,00. Segundo avaliação da empresa, são esperados benefícios líquidos
de caixa gerados pela frota de R$30.000.000,00, R$28.000.000,00, R$24.000.000,00, R$20.000.000,00 e
R$18.000.000,00, respectivamente, nos próximos 5 anos. Determine se o investimento é um bom negócio a
uma taxa de 12%a.a.
Resposta: É. VPL = R$ 10.222.916,79
23. Um fazendeiro está em dúvida quanto ao tipo de trator que deverá comprar. As características dos mesmos,
obtidas dos registros de custos da empresa e dos preços de mercado são:
TRATOR A
TRATOR B
Preço (UM)
200.000
250.000
Vida Econômica
10 anos
12 anos
Valor Residual (UM)
10.000
10.000
Os custos anuais são crescentes devido ao aumento de manutenção e à diminuição da produtividade dos tratores.
No primeiro ano o trator A tem um custo total de operação e manutenção de 15.000 UM, crescendo 4.500
UM por ano. O trator B, tem seu custo em 14.000 UM no primeiro ano e aumenta numa base de 3.000 UM
ao ano.
a) Qual trator comprar se a TMA for de 10%a.a.?
Resposta:
a) VAUE(A) = 64.313,65 UM
VAUE(B) = 63.856,03 UM**
24. Um imóvel para renda está sendo vendido por $ 58.000. Essa propriedade consiste em um prédio de um andar em
um bairro comercial de uma pequena cidade. O prédio contém duas lojas no andar térreo e vários escritórios no
primeiro andar. Um comprador estima que, se comprar essa propriedade, permanecerá com ela por 10 anos. A
renda provável total do aluguel durante esse período será de $ 7.000, e os custos totais de manutenção (reparos,
impostos, taxas, seguro etc.) serão de $ 2.700. O imóvel poderá ser vendido por $ 40.000 após os 10 anos. Para o
comprador, a taxa de retorno atrativa mínima é de 7% a.a. Com base nessas previsões, qual o maior preço que
pode ser pago por essa propriedade ?
Resposta: VP = R$50.535,37
25. A Fitch Industries está em um processo de escolha do melhor, dentre dois projetos (M e N) de dispêndio de
capital, mutuamente excludentes e com igual nível de risco. Os fluxos de caixa relevantes para cada projeto são
apresentados a seguir. O custo de capital da empresa é de 14%.
Investimento Inicial
PROJETO M
PROJETO N
US$ 28.500
US$ 27.000
Ano (t)
Entradas de Caixa (Fluxos)
1
US$ 10.000
US$ 11.000
2
US$ 10.000
US$ 10.000
3
US$ 10.000
US$ 9.000
4
US$ 10.000
US$ 8.000
Calcule a Taxa Interna de Retorno para cada projeto.
Resposta:
TIR (Projeto M) = 15,09%
TIR (Projeto N) = 16,19%