Qual é o valor da Governança Corporativa para a
Economia, os Investidores e os Acionistas ?
Geraldo Soares
Superintendente de Relações com Investidores
Banco Itaú S.A.
03 de dezembro de 2002
Evolução do Modelo de Perpetuação
das Empresas
1
Performance
Financeira
1
Evolução do Modelo de Perpetuação
das Empresas
1
2
Governança
Corporativa
Performance
Financeira
Performance
Financeira
Governança Corporativa
Foco
Conflito Gestão x
Propriedade
2
Evolução do Modelo de Perpetuação
das Empresas
1
2
Governança
Corporativa
Performance
Financeira
3
Sustentabilidade
Performance
Financeira
Governança Corporativa
Foco
Conflito Gestão x
Propriedade
Interação com todos os
Stakeholders
3
Evolução do Modelo de Perpetuação
das Empresas
1
2
Governança
Corporativa
Performance
Financeira
3
Sustentabilidade
Performance
Financeira
Ferramenta para se chegar à Sustentabilidade
Governança Corporativa
Foco
Conflito Gestão x
Propriedade
Interação com todos os
Stakeholders
4
>> Sustentabilidade
Criação de Valor para os Acionistas
5
Objetivo da Gestão Itaú
Criação de Valor
para o
Acionista
Aumento do Valor da Ação
Redução no Custo do Capital
Através da . . .
6
>> Sustentabilidade
Criação de Valor para os Acionistas
Performance Financeira
7
Objetivo da Gestão Itaú
Performance
Financeira
Aumento do Lucro por Ação
Solidez Financeira
Política de Distribuição de Dividendos
Crescimento sem Aumento de Capital
Programa de Recompra de Ações
8
A Visão Itaú
Ser o banco
líder em performance,
reconhecidamente
sólido e confiável,
destacando-se pelo
uso agressivo do
marketing,
tecnologia avançada e
por equipes
capacitadas,
comprometidas com a
qualidade total e a
satisfação dos
clientes.
Além disso . . .
9
Objetivo
Governança
Corporativa
Transparência
Conselhos Independentes
Reuniões com Analistas
Road Shows
Web Site
Relacionamento com Acionistas
...
10
Governança Corporativa:
Foco para o Banco Itaú
Prêmio Profissional
de RI para Alfredo
Setubal – ABAMEC
Nacional, Sul e NE
Prêmio Profissional
de RI para Geraldo
Soares – ABAMEC SP
Setembro
Reuniões
ABAMEC em
todas as
regionais
Melhor Relatório
Anual de 1999 Abrasca
Divulgação do Código
das Melhores Práticas
de Governança
Corporativa do IBGC
Junho
Criação da
Superintendência
de Relações com
Investidores
Membro do
Dow Jones
Sustainability
Index
Prêmio
Qualidade 2000
– ABAMEC SP
Prêmio Companhia Aberta 2001
ABAMEC Nacional
Junho
Abril
Prêmio
Profissional
de RI para
Geraldo
Soares –
ABAMEC
Nacional
Nível 1 de
Governança
Corporativa
Maio
Reunião na
ABAMEC
com 10h de
duração
Abril
Site de RI
Conselheiros
Independentes
Dezembro
Melhor Site de
RI do Brasil
2000
ADR Nível II na
NYSE
Selo Animec
Companhias
Abertas
Junho
Políticas de
Divulgação e
Negociação
Melhor Gov.
Corporativa da
AL (CLSA)
Setembro
Maio
Tag Along
Prêmio
Qualidade 2001
– ABAMEC SP
Código de Ética
MZ Consult
1999
Fevereiro
Setembro
Membro do
Dow Jones
Sustainability
Index (2a vez)
2001
Mais Conselheiros
Independentes
Melhor site de RI da
América Latina (IR
Mag)
Menção Honrosa em
Governança
Corporativa da América
Latina (IR Magazine)
Membro do
Dow Jones
Sustainability
Index (3a vez)
Melhor
Governança
Corporativa
do Brasil
(Institutional
Investor
Magazine)
11 reuniões ABAMEC em 11 cidades diferentes
2002
11
Governança Corporativa:
Foco para o Banco Itaú
Prêmio Profissional
de RI para Alfredo
Setubal – ABAMEC
Nacional, Sul e NE
Prêmio Profissional
de RI para Geraldo
Soares – ABAMEC SP
Setembro
Reuniões
ABAMEC em
todas as
regionais
Melhor Relatório
Anual de 1999 Abrasca
Divulgação do Código
das Melhores Práticas
de Governança
Corporativa do IBGC
Junho
Criação da
Superintendência
de Relações com
Investidores
Membro do
Dow Jones
Sustainability
Index
Prêmio
Qualidade 2000
– ABAMEC SP
Prêmio Companhia Aberta 2001
ABAMEC Nacional
Junho
Abril
Prêmio
Profissional
de RI para
Geraldo
Soares –
ABAMEC
Nacional
Nível 1 de
Governança
Corporativa
Maio
Reunião na
ABAMEC
com 10h de
duração
Abril
Site de RI
Conselheiros
Independentes
Dezembro
Melhor Site de
RI do Brasil
2000
ADR Nível II na
NYSE
Selo Animec
Companhias
Abertas
Junho
Políticas de
Divulgação e
Negociação
Melhor Gov.
Corporativa da
AL (CLSA)
Setembro
Maio
Tag Along
Prêmio
Qualidade 2001
– ABAMEC SP
Código de Ética
MZ Consult
1999
Fevereiro
Setembro
Membro do
Dow Jones
Sustainability
Index (2a vez)
2001
Mais Conselheiros
Independentes
Melhor site de RI da
América Latina (IR
Mag)
Menção Honrosa em
Governança
Corporativa da América
Latina (IR Magazine)
Membro do
Dow Jones
Sustainability
Index (3a vez)
Melhor
Governança
Corporativa
do Brasil
(Institutional
Investor
Magazine)
11 reuniões ABAMEC em 11 cidades diferentes
2002
12
>> Sustentabilidade
Criação de Valor para os Acionistas
Performance Financeira
Ativos Intangíveis
Transparência
13
Governança Corporativa
Transparência
Divulgação de informações trimestrais no website em português e inglês desde
1997. Em 2001:
- 95 press-releases e 25 e-mail alerts transmitidos;
- 8 mensagens via Fale Conosco recebidas por dia.
No mínimo oito Conference Call anuais em português e inglês.
No mínimo seis reuniões Abamec por ano. Em 2002:
- 11 reuniões ABAMEC em todo o Brasil (inédito);
- Incremento de 21% no total de participantes em relação ao ano anterior (1.301);
- Em 2001: reunião ABAMEC-SP com 10 horas de duração (inédito).
Relatórios Anuais online e impressos e Relatórios de Relações com Investidores
Trimestrais. Em 2001:
-17.000 relatórios anuais, 17.000 relatórios trimestrais, 65.000 relatórios sintéticos, 68.500
exemplares do Direto ABAMEC;
-Relatório Anual Online desde 1997 (Melhor no Brasil 2000 e 2001 – Latin Finance e Mz
Consult).
14
>> Sustentabilidade
Criação de Valor para os Acionistas
Performance Financeira
Ativos Intangíveis
Transparência
Qualidade da Administração
15
Governança Corporativa
Conselho de Administração
Em abril de 2001, eleição de novos
conselheiros independentes:
Pérsio Arida
(reeleito em 2002)
• Ex-Presidente do Banco Central;
• PhD pelo Massachusetts Institute of
Technology (MIT).
Roberto Teixeira da Costa
(reeleito em 2002)
• Foi o primeiro Presidente da Comissão de
Valores Mobiliários (CVM);
• Notória experiência e capacidade técnica.
Alcides Lopes Tápias
(eleito em 2002)
• Ex-Ministro de Estado de Desenv.,
Indústria e Comércio;
• Ex-Presidente da Febraban;
• Presidente do Conselho de Administração
da Camargo Corrêa;
• Membro do Conselho Monetário Nacional
(CMN).
Conselho Fiscal
Profissionais altamente
qualificados:
Gustavo Jorge L. Loyola
• PhD em Economia pela FGV
• Presidente do Banco Central do Brasil entre
nov/92 a mar/93 e de jun/95 a ago/97
Alberto Sozin Furugem
• Pós-graduado em Economia pela FGV
• Ex-Diretor do Banco de Desenvolvimento do
Estado do Rio de Janeiro e Ex-Delegado do
Banco Central em São Paulo
Iran Siqueira Lima
• Mestre e PhD em Contabilidade e
Controladoria pela USP
• Diretor da Área de Mercado de Capitais
(1984) e Diretor da Área de Fiscalização
(1985) do Banco Central do Brasil
• Diretor Econômico-Financeiro da Telebrás e
membro do Conselho de Administração do
BNDES e Telesp
16
>> Sustentabilidade
Criação de Valor para os Acionistas
Performance Financeira
Ativos Intangíveis
Transparência
Qualidade da Administração
Respeito a Todos os Acionistas
17
Governança Corporativa
Tag Along
Os acionistas aprovaram a proposta do Cons. de Administração
Conceito: mais direitos aos acionistas preferencialistas
Em caso de mudança no controle, aos acionistas
preferencialistas é dado o direito às mesmas condições de preço
que a lei confere aos acionistas minoritários ordinaristas – 80%
do preço pago pelo controle
A legislação confere o Tag Along apenas aos acionistas
minoritários ordinaristas - A Itaúsa aumenta os direitos a TODOS
os acionistas
Criação de
Valor ao
Acionista
Aumento nos
direitos atrai
investidores
estrangeiros
Respeito ao
acionista
minoritário
18
>> Sustentabilidade
Criação de Valor para os Acionistas
Performance Financeira
Ativos Intangíveis
Transparência
Qualidade da Administração
Respeito a Todos os Acionistas
Capital Intelectual
19
Código de Ética
Pessoas Éticas
=
Empresa Ética
A importância da prática dos nossos valores
•
•
•
•
•
•
Respeito ao ser humano
Vocação para o desenvolvimento
Transparência
Legalidade
Integridade
Responsabilidade
20
Código de Ética
Pessoas Éticas
=
Empresa Ética
A importância da prática dos nossos valores
Compromisso
unilateral do
• Respeito ao ser humano
Banco com a
• Vocação para o desenvolvimento
sociedade
•
•
•
•
Transparência
Legalidade
Integridade
Responsabilidade
21
35,0%
Evolução do Nível de Escolaridade
dos Funcionários do Banco Itaú
30,9%
Superior Completo
26,2%
Pós-Graduação
23,8%
30,0%
25,0%
20,0%
15,0% 12,6%
15,2%
17,0%
0,0%
8,6% 9,0%
8,0%
28,1% 7,0%
18,8%
6,0%
5,0%
4,0%
4,7%
3,0%
10,0%
5,0%
10,0%
2,8% 2,9%
2,0%
1,0%
1,6%
0,9% 0,9% 1,3%
1994
1995
1996
1997
0,0%
1998
1999
2000
2001
22
35,0%
Evolução do Nível de Escolaridade
dos Funcionários do Banco Itaú
30,9%
Superior Completo
26,2%
Pós-Graduação
23,8%
30,0%
25,0%
20,0%
15,0% 12,6%
15,2%
17,0%
0,0%
8,6% 9,0%
8,0%
28,1% 7,0%
18,8%
6,0%
Número de funcionários
com:
10,0%
5,0%
10,0%
5,0%
Curso Superior4,7%
Completo: 14.601
4,0%
2,8% 2,9%
Mestrado
no Exterior: 73
2,0%
3,0%
1,0%
1,6%
0,9% 0,9% 1,3%
1994
1995
1996
1997
0,0%
1998
1999
2000
2001
23
>> Sustentabilidade
Criação de Valor para os Acionistas
Performance Financeira
Ativos Intangíveis
Transparência
Qualidade da Administração
Respeito a Todos os Acionistas
Capital Intelectual
Marca
24
As Mais Admiradas*
Bancos
Itaú
13,62
Média = 5,26
(*) Fonte: Revista Carta Capital / Interscience – Outubro de 2002
25
Gestão da Marca Itaú
• Processo contínuo;
• Iniciado há mais de três décadas.
Objetivo
Consistência na comunicação com Stakeholders e Acionistas
Reconhecimentos
• Marca mais valiosa do Brasil (US$ 970 milhões) – Interbrand (maio de 2001)
• 1º marca Brasileira
• 3º marca da América Latina
Brand Channel
(março de 2002)
• 1º marca da América Latina no setor financeiro
26
>> Sustentabilidade
Criação de Valor para os Acionistas
Performance Financeira
Ativos Intangíveis
Transparência
Qualidade da Administração
Respeito a Todos os Acionistas
Capital Intelectual
Marca
Responsabilidade Social e Ambiental
27
Índice de Sustentabilidade Corporativa
Dow Jones – SAM Group
Desde 1999 o Banco
Itaú faz parte do Dow
Jones Sustainability
World Index (DJSI
World), juntamente
com outras 310
empresas. O índice
sofre revisão anual de
sua composição, e o
Itaú permanece na
carteira há 3 anos.
Sustentabilidade Corporativa
Capacidade de Criação de Valor para
o Acionista no Longo Prazo
Qualidade da Administração
Consciência Social, Cultural e
Ambiental
Em 2000, Itaú e Cemig foram as duas empresas
brasileiras escolhidas para participar do índice. Em
2001, além delas, mais duas empresas do Brasil
obtiveram sua inclusão: Embraer e Unibanco. E em
2002 foram mantidas as mesmas empresas de 2001.
O DJSI World tornou-se, desde sua criação, em janeiro de 1999, uma referência
importante para investidores e administradores de recursos estrangeiros, que
baseiam-se em sua performance para tomar suas decisões de investimentos.
28
Governança Corporativa
% de Investidores dispostos a pagar um prêmio para uma companhia de boa
governança corporativa:
Sim
Não
Europa
78
22
Ásia
78
22
América do Norte
76
24
América Latina
76
24
África/Leste
Europeu
73
27
0
20
40
60
80
100
Fonte: McKinsey Global Investor Opinion Survey on Corporate Governance, 2002
29
Governança Corporativa
Prêmio que os investidores estariam dispostos a pagar
(países selecionados) (%):
Fonte: McKinsey Global Investor Opinion Survey on Corporate Governance, 2002
30
>> Sustentabilidade
Criação de Valor para os Acionistas
Performance Financeira
Ativos Intangíveis
Qual é o valor da Transparência
Sustentabilidade
Qualidade da Administração
para a Economia,
os Investidores
e
Respeito a Todos os Acionistas
os Acionistas ?
Capital Intelectual
Marca
Responsabilidade Social e Ambiental
31
>> Sustentabilidade
Valor para os Acionistas
Valorização das Ações
Redução do Custo de Capital
Melhor Precificação dos Ativos
Maior Segurança em ser minoritário
32
>> Sustentabilidade
Valor para os Investidores
Transparência
Melhor Precificação
Maior Liquidez
Maior Confiança
33
>> Sustentabilidade
Valor para a Economia
Maior Eficiência
Maiores Lucros
Maiores Impostos
Maiores Dividendos
34
Qual é o valor da Governança Corporativa para a
Economia, os Investidores e os Acionistas ?
Geraldo Soares
Superintendente de Relações com Investidores
Banco Itaú S.A.
03 de dezembro de 2002