O futuro da Área de Compras Um estudo, duas perspectivas Documento traduzido pela SAP O futuro da Área de Compras Introdução O futuro de compras é um processo em construção. Essa função tem visto mudanças radicais nos últimos anos, tornando-se mais estratégica, mais colaborativa e tecnológica do que nunca - e essas tendências transformadoras continuam a ocorrer. No entanto, ainda hoje as práticas de compras são reconhecidas por qualquer profissional que tenha trabalhado na área há uma década atrás. Para entender a situação atual e as tendências da atividade de compras, a Oxford Economics e a SAP realiza ram pesquisas globais durante o primeiro trimestre de 2015. Uma pesquisa foi enviada para mais de 500 altos executivos de compras, localizados em 18 países distintos. E a outra foi enviada para mais de 500 profissionais fora do nível executivo, tais como gerentes de categoria, profissionais de sourcing, compradores e especialistas de compras. Também foi realizada uma série de entrevistas presenciais com executivos que representam as regiões e os setores pesquisados. A inspiração para esse trabalho foi o relatório Visão 2020, criado em 2010 pela Ariba, uma empresa da SAP. Esse documento, elaborado com base nas opiniões e observações dos próprios executivos de compras, iniciou um diálogo sobre a evolução dessa função. Ele previu um impacto crescente de compras no desem penho dos negócios, os desafios crescentes associados à aquisição de talentos, bem como a importância crescente do uso adequado dos dados disponíveis. Alguns dos prognósticos mais ousados, por exemplo, o de que o processo de contratação seria absorvido completamente em unidades de negócio e desaparece riam como uma função discreta parece improvável de acontecer em grande escala nos próximos cinco anos, se é que acontecerá em algum momento. No entanto, para um estudo que se descreveu como “parte previsão, parte esperança”, o Visão 2020 revelou-se notavelmente visionário. Nossas pesquisas atualizam a visão de mundo do Visão 2020, validando algumas expectativas fundamentais e oferecendo, ao mesmo tempo, algumas correções de curso. Descobrimos que, na maioria das empresas, o processo de compras ainda tem desafios a serem enfrentados em termos de tecnologia, organização e capital humano antes de se transformar em uma função verdadeiramente estratégica. Mas, claramente, a dinâmica da evolução é mensurável e contínua. 2 Foco em empresas de alto desempenho Nossos estudos mostram que empresas com maior crescimento projetado de receitas (acima de 10%), frequentemente têm diferentes estratégias e prioridades em relação a seus pares. Entre as constatações: ■■ Executivos de empresas com maior crescimento de receita são mais propensos a terem feito mais investimentos orçamentários e em pessoal na função de compras ao longo dos últimos dois anos, Estes também são mais propensos a afirmar que ao longo da próxima década a função de compras irá adquirir maior importância estratégica. ■■ Esses executivos de empresas de alto crescimento também são mais propensos a dizer que as compras em suas empresas estão se tornando mais colaborativas, integradas a outros departamentos da organização, e que os dados estão sendo usados em toda a empresa. Profissionais de empresas com maior crescimento de receita projetada também são mais propensos a ter uma visão otimista da função de compras: ■■ Profissionais dessas empresas de alto crescimento também são mais propensos a dizer que as compras dentro de suas empresas estão se tornando mais colaborativas com outros setores da organização. ■■ Profissionais de empresas com alto crescimento de receita têm mais probabilidade de estarem satisfeitos com seus empregos. O resultado? Embora seja difícil conectar diretamente o desempenho financeiro com esses comportamentos, nossa pesquisa mostra que empresas de alto desempenho são mais propensas a enfatizar a estratégia e a colaboração na função de compras. O futuro da Área de Compras Perspectivas para o futuro: opiniões divergentes Quando se trata de prever o futuro de compras, as percepções tendem a variar conforme o nível hierárquico. Executivos e profissionais concordam que a função está mudando, e ambos estão focados no uso cada vez maior de tecnologias avançadas, incluindo relatórios e ferramentas de modelagem financeira, automação de processos e dispositivos móveis, bem como a demanda por trabalhadores melhor qualificados. Mas a maior divergência quanto aos rumos da função de compras se faz notar nas diferentes respostas dos grupos de acordo com o nível organizacional, com os executivos muito mais otimistas com as perspectivas de uma função independente e de impor tância estratégica. Questionados sobre como eles esperam que a função de com pras esteja operando em uma década, metade dos profissionais de nossa amostra dizem que ela será reduzida em termos de número de funcionários e responsabilidades, ou será absorvida completamente em outras áreas do negócio. Essa visão é compartilhada por apenas 37% dos executivos. Em vez disso, a alta administração prevê uma função mais importante, ou na pior das hipóteses, estável nos próximos anos. Na prática, provavelmente há espaço para várias previsões corretas, já que é improvável que o processo de compras venha a convergir para um padrão único num futuro próximo. “Continuará a se bifurcar”, diz Mike Merlin, vice-presidente de Compras na indústria de cassinos Las Vegas Sands Corp. Ele espera que a função de compras dependa das necessi dades da empresa ou do setor envolvido, e dos recursos comprometidos com o avanço da função. “Haverá empresas que continuarão a evoluir e outras que, francamente, continuarão tirando pedidos”, diz Merlin. Nos setores com intensa pressão sobre custos de aquisição, como manufaturas, uma função mais importante parece inevitável. “O pessoal de compras terá lugar em cargos de chefia na organização, buscando formas inovadoras de reduzir custos por meio de parcerias com fornecedores e gerar o máximo de retorno para a empresa.” Empresas que economizam em treinamento e desenvolvimento para a equipe de compras, seja por falta de percepção da necessidade ou por uma real falta de recursos, acabam fazendo negócios com parceiros menores e menos capacitados. Outro fator determinante no futuro da função de compras é se a liderança corporativa e as unidades de negócios percebem a importância de tornar a área mais estratégica. Isso significa que os executivos de compras terão de exercer habilidades políticas e garantir que ocupem o espaço que lhes é devido. Isso nem sempre é fácil, diz Tim Thomas, chefe de compras na JBS, uma grande empresa frigorífica. “É um pouco difícil quando você vê uma pessoa que evoluiu na produção e agora é um gerente geral ou até mesmo um vice-presidente; muitas vezes essa pessoa não sabe o que fazemos. É como diz o ditado: “longe dos olhos, longe do coração”. Com menos de um terço dos executivos priorizando o trabalho com as linhas de negócios em novas iniciativas, tanto agora quanto em dois anos, essa potencial falta de colaboração proativa poderia servir como um obstáculo às ambições de compras. “Haverá empresas que continuarão a evoluir e outras que, francamente, continuarão tirando pedidos”. Mike Merlin, vice-presidente, Compras, Las Vegas Sands Corp. Visões diferentes do futuro de compras Como você vê a função de compras daqui a dez anos? 37% 50% Executivos Profissionais Compras será completamente absorvida por outras áreas da organização ou consistirá em uma equipe menor realizando apenas as funções principais 3 63% Executivos 49% Profissionais O processo de compras manterá sua estrutura atual, ou ainda irá manter sua estrutura atual ao mesmo tempo em que se tornará mais estratégico e absorverá outras funções O futuro da Área de Compras Tornando-se mais estratégica e colaborativa Dois princípios fundamentais do relatório Visão 2020 foram a expansão do escopo estra tégico da área de compras e a crescente importância da colaboração com fornecedores e outras áreas do negócio. Apesar dos desafios do mundo real para uma colaboração efetiva destacada pelo Sr. Thomas da JBS, nossas pesquisas mostram que essas duas tendências estão se confirmando e, na verdade, estão redefinindo a função. Profissionais e executivos concordam que compras está desempenhando um papel mais estratégico nas organizações, colaborando mais frequentemente com fornecedores e com as demais linhas de negócio em toda a empresa. De fato, os profissionais são ainda mais propensos do que os executivos em dizer que a função está se tornando cada vez mais estratégica, e também que os dados de compras estão sendo usados para fomentar o processo decisório estratégico em toda a empresa. Crescimento da influência estratégica de compras Pensando na função de compras em sua organização, até que ponto você concorda com as seguintes afirmações? Respostas “Concordo” e “Concordo plenamente” Executivos Profissionais 68% 70% O processo de compras está se tornando mais colaborativo com outras áreas do negócio Apesar dessa perspectiva positiva, a percepção do valor integral dessas tendências ainda se restringe à execução. Colaboração, por exemplo, não é um objetivo por si só, pois não adianta as equipes trabalharem colaborativamente sem que suas metas de negócio sejam claras e alcançáveis. Em uma grande empresa de serviços financeiros com sede nos EUA, o novo CPO encontrou uma cultura de colaboração já arraigada dentro da empresa e seus fornecedores, mas apesar disso ainda havia trabalho a ser feito. “O desafio era mudar a mentalidade sobre o que de fato estamos comprando”, diz ele. “Tivemos de perguntar a nós mesmos como apoiar os negócios sendo mais desafiadores com nossos parceiros comerciais. Não era questão de ser colaborativo sob a perspectiva ‘vamos construir um relacionamento’, mas sim de ajudar todos a compreenderem que passar por um processo competitivo é a melhor maneira de agregar valor à empresa.” O processo de compras está se tornando mais integrado a outras áreas da organização 58% 59% O processo de compras está desempenhando um papel mais estratégico na organização 58% 63% O processo de compras está se tornando mais colaborativo com os fornecedores 56% Dados de compras estão sendo usados em toda a empresa para conduzir tomada de decisão estratégica 56% 65% O processo de compras está se tornando menos um serviço e mais uma função Profissionais e executivos concordam que compras está desempenhando uma função mais estratégica na organização e colaborando mais frequentemente com fornecedores e com toda a empresa. 4 65% 55% 48% O futuro da Área de Compras Na Las Vegas Sands Corp., o sr. Merlin colocou sua equipe trabalhando com um importante fornecedor de iluminação para atender a uma necessidade de negócio bem definida. Os cassinos altamente iluminados da empresa, que incluem grandes propriedades, como The Venetian e The Palazzo em sua cidade homônima e locais com tecnologia avançada em Macau e Singapura, entre outros, exigem foco na redução dos gastos de energia. Em vez de apenas negociar para obter melhores ofertas em compras em massa de lâmpadas, a Las Vegas Sands está realmente ajudando a melhorar os produtos que compra. “Estamos solicitando ao fornecedor de iluminação para projetar lâmpadas mais econômicas e personalizadas para nossos equi pamentos de iluminação”, informa o sr. Merlin. Por meio dessa relação cuidadosamente orquestrada, o operador do cassino espera realizar economias de custo significativas e o fornecedor deve obter um novo produto, já testado pelo usuário, que possa ser vendido a outros clientes. Esse tipo de colaboração estratégica com um fornecedor representa um grande salto em direção à função de compras da Sands, e dá uma noção clara da importância que compras pode assumir em outras empresas. A alteração na forma de interagir com os fornecedores já é uma grande força para a mudança. A propriedade do relacionamento com o fornecedor é uma questão muito debatida, e os entrevistados dizem que a área de compras deter a propriedade desse relacionamento é a tendência que tem maior impacto sobre a função. E não se trata de qualquer fornecedor uma vez que a segunda maior tendência apresentada é o aumento da concorrência para obter fornecedores de alto desempenho. A forma como o processo de compras funciona também está sendo afetada por um novo tipo de relacionamento: o uso de trabalhadores fora da folha de pagamento, que devem ser inte grados, pagos e gerenciados de forma diferente da equipe tradi cional. Uma crescente dependência de funcionários autônomos, de meio período e outros funcionários temporários é uma grande tendência em todos os setores e regiões, e compras não é uma exceção à regra. Isso é válido dentro da própria função e em suas relações em toda a empresa e é também parte de uma tendência ainda maior, de longo prazo, que é a mudança para uma economia de serviços. O que vale são os relacionamentos Até que ponto as tendências a seguir afetam sua função de compras? Respostas “Em pequena escala” e “Em larga escala” Executivos Profissionais Compras assumindo o relacionamento com o fornecedor 61% 55% Concorrência acirrada por fornecedores de alto desempenho 58% 56% Compras gerenciando contas a pagar 54% 53% Aumento na compra de serviços, incluindo contratos com escopo de trabalho 53% 48% Fornecedores oferecendo soluções completas, em vez de apenas mate riais ou partes de uma solução 50% 54% O uso de trabalhadores temporários em toda a empresa 48% 48% O uso de trabalhadores temporários dentro da área de compras 46% 47% 5 A colaboração que agrega valor real é trabalhosa. “Tivemos de perguntar como apoiar os negó cios sendo mais desafiadores com nossos parceiros comerciais. Não se tratava apenas de uma perspectiva ‘vamos construir um relacionamento’, mas ajudar todos a compreenderem que passar por um processo compe titivo é a melhor maneira de agregar valor.” Diretor executivo de compras, importante instituição financeira O futuro da Área de Compras Planos e estratégias para a mudança Uma medida clara do crescente desenvolvimento de compras é que a alta administração está investindo nessa função. Nossos entrevistados esperam um investimento constante na função de compras nos próximos três anos, com base na dinâmica atual. Metade dos executivos diz que os investimentos em pessoal e orçamentários irão aumentar, ou ainda, aumentar consideravel mente ao longo dos próximos três anos, e um número aproxima damente igual informa que isso já vem acontecendo nos últimos três anos. Os investimentos atuais estão fortemente direcionados ao capi tal humano. Recrutar novas pessoas e investir em programas de treinamento e aperfeiçoamento profissional são as principais prioridades, juntamente com gastos na aquisição de tecnologia para compras e supply chain. Então, o que todos esses trabalhadores bem treinados e capa citados devem fazer com seu tempo? Os executivos são mais propensos a dizer que querem profissionais concentrados em trabalhar com os fornecedores de uma forma estratégica, uma ênfase que aumentará nos próximos dois anos. A gestão também espera maior foco em implementação e treinamento em toda a tecnologia que está sendo custeada. O sr. Thomas da JBS enfatiza a necessidade contínua de prepa rar trabalhadores de compras que permanecerá como uma área de trabalho especializado. “Estou encontrando pessoas muito talentosas, mas elas precisam ser treinadas”, diz ele. Capacitar funcionários para gerenciar projetos de compras por conta própria tende a ser uma curva de aprendizagem de dois anos, e a supervisão ainda é necessária. “Se fosse tudo eletrônico e não fosse necessário falar com ninguém, eles estariam prepa rados desde o começo. Mas você sabe que o que fazemos é muito mais do que isso: é negociar, saber quando pressionar ou diminuir a pressão e entender quando se chegou ao melhor negócio possível.” “Estou encontrando pessoas muito talentosas, mas elas precisam ser treinadas. Se fosse tudo eletrônico e não fosse necessário falar com ninguém, elas estariam preparadas desde o começo. Mas você sabe que o que fazemos é muito mais do que isso: é negociar, pressionar, diminuir a pressão e entender quando temos o melhor negócio em mãos.” Tim Thomas, chefe de Compras, JBS Investimentos focados em talento e tecnologia Quais são as prioridades de investimento orçamentário e de pessoal para sua organização de compras? Escolhas dos entrevistados em ordem de classificação Os executivos dizem... 1 2 3 4 5 6 7 Recrutamento de novos talentos Programas de trei namento/aperfeiço amento profissional Tecnologia de compras/ supply chain Terceirização Programas de inovação de fornecedor Contratação de consultores Aquisição de dados de terceiros 1 2 3 4 5 6 7 Programas de trei namento/aperfeiço amento profissional Tecnologia de compras/ supply chain Recrutamento de novos talentos Programas de inovação de fornecedor Terceirização Aquisição de dados de terceiros Contratação de consultores Os profissionais dizem... 6 O futuro da Área de Compras Neste ponto, os Profissionais estão parcialmente alinhados com as expectativas dos executivos, com 55% dizendo que passam a maior parte de seu tempo trabalhando individualmente com os fornecedores em tarefas estratégicas ou administrativas. No entanto, as horas semanais são limitadas e trabalhar individualmente em tarefas administrativas ocupa um tempo importante dos empreendimentos mais estratégicos. Uma possível solução para o problema de tempo está no surgimento de redes de negócios, que os executivos classificam como a principal tendência tecnológica a ter impacto nas compras nos próximos três anos e deveria permitir uso mais eficiente do tempo do profissional. Foco na energia de compras Em qual destas áreas você gostaria que sua organização fosse mais focada, atualmente e daqui a dois anos? Escolha até 3 opções. Os executivos dizem... 41% Hoje 46% Trabalhar individualmente com fornecedores, de forma estratégica 38% 42% 34% 35% 35% Gerenciar riscos de suprimento Otimizar o ciclo completo de suprimentos Em dois anos 37% 35% 31% 31% Implementação e treinamento em novas tecnologias 30% Trabalho em iniciativas sustentáveis e de CSR Conduzir gestão de categorias e abastecimento 29% 30% Trabalhar com as linhas de negócios em novas iniciativas 26% 30% Analisar gastos Pensando em um dia típico no trabalho, qual das seguintes atividades ocupa a maior parte do seu tempo? Escolha até três opções. Os profissionais dizem... 55% 55% 46% 41% 36% 32% 32% Trabalhar individual mente com fornece dores, em iniciativas estratégicas Trabalhar individualmente com fornecedores e outros em problemas administrativos Realizar atividades de gestão de categoria de compras/contratação Trabalhar em tarefas operacionais em todo o ciclo de suprimentos Programas de treinamento/ aperfeiçoamento profissional Recrutamento de novos talentos Realizar atividades de análise de gastos 7 O futuro da Área de Compras Resultados e operações O desequilíbrio do KPI: como os executivos veem seu uso e valor O futuro de compras dependerá de sua capacidade de fornecer valor mensurável aos negócios. A evolução da função tem o objetivo de entregar maiores retornos em termos de redução de custos, eficiên cia, inovação e, em última análise, desempenho financeiro global. Valor: Qual o valor dos KPIs a seguir? Respostas “Valioso” e “Altamente valioso” Mas medir o desempenho continua a ser uma ciência inexata. Existem lacunas significativas entre a quantidade de atenção dedicada a indicadores-chave de desempenho (KPIs) e o valor percebido desses indicadores, e também lacunas entre as percepções do executivo e do profissional. Os profissionais, por exemplo, dizem que as métricas de economias de custo e evasão são consideravelmente mais impor tantes para o seu trabalho diário do que seu uso indica. Os executi vos, entretanto, visualizam vários KPIs como substancialmente sub utilizados, incluindo gestão de riscos, impacto sobre as receitas de inovação e duração do ciclo do pedido. O executivo de serviços financeiros deposita ao menos parte da culpa das visões diferenciadas dos KPI na falta de uma mensagem clara da gerência. “Honestamente, essa desconexão pode ser falta de visão”, diz ele. “Se o gerente de compras tiver uma visão boa, precisa, e a equipe entender essa visão, haverá uma compreensão mútua.” Há, claro, muitas áreas onde profissionais e executivos veem as coisas sob a mesma luz. Por exemplo, ambos esperam que a automação seja um dos principais geradores de mudança nos próximos dez anos. Mesmo aqui, no entanto, existem algumas diferenças. Os profissionais são mais cautelosos com a facilidade com que o sucesso acontecerá, enquanto os executivos são significativamente mais otimistas sobre o sucesso da automação em três anos. Uso: Qual dos seguintes KPIs sua organização usa? Selecione todos que se aplicam. 70% Redução e eliminação de custos 65% 49% 46% Qualidade/desempenho do fornecedor 49% 53% Atividade/rotatividade de estoque 44% ROI de compras 49% 36% Gestão de riscos 52% 35% Percentual do total de gastos sob gestão 48% 34% Número de fornecedores com colaboração automatizada 50% 33% Impacto sobre receitas a partir da inovação 48% 33% Percentual de compras “under compliance” 45% 31% Índice de satisfação dos stakeholders 45% 19% Duração do ciclo do pedido Número ou percentual de tran sações sem intervenção manual 8 52% 14% 54% O futuro da Área de Compras E os executivos dizem que as mudanças na função de compras têm impacto no desempenho em termos de contratação e reten ção de talentos, gestão de mais categorias de gastos e obtenção de reduções de custo. Os profissionais tendem a concordar, mas são mais propensos do que os executivos em dizer que essas mudanças estão gerando mais receita. Redes de negócios entre as principais tendências Várias tendências econômicas e tecnológicas terão uma influência considerável sobre as compras nos próximos três anos. Escolhas dos executivos em ordem de classificação Mike Merlin, da Sands, é um executivo que vê o desenrolar dessa nova história. Na indústria de jogos, a geografia e a cul tura desempenham um papel significativo na experiência do cliente - um caça-níqueis temático, por exemplo, que é popular em um mercado, pode fracassar em outro. “Não podemos dizer: ‘você não pode ter esse caça-níqueis ou aquele tema’ porque isso tem impacto direto nas receitas e na satisfação dos usu ários.” A resposta estratégica: sua organização agora trabalha em estreita colaboração com especialistas locais para garantir a seleção correta de temas e licenciamento de conteúdo criativo para ajudar a maximizar a receita. 4 Tecnologia móvel 7 Regula mentação 2 Preços de commodities 5 Escassez de talentos/ competências 8 Big Data 3 Redes de negócio 6 Computação em nuvem 9 Questões geopolíticas 1 Globalização Uma função em evolução impulsiona mudanças no desempenho Pensando novamente em como a função de compras está mudando em sua organização, até que ponto essas mudanças estão gerando um impacto mensurável no desempenho destas áreas? Respostas “Impacto significativo” e “Impacto muito significativo” 63% 56% 61% 60% 47% Contratar e reter talentos Gerenciar mais categorias de gastos 57% 57% 46% Obter reduções de custos a partir de novas iniciativas 45% Melhor gestão do risco de suprimentos 9 Executivos Profissionais 55% 46% Incentivar a conformidade 53% 42% Alcançar vantagem competitiva em seu setor 45% Gerar receitas adicionais O futuro da Área de Compras CONCLUSÃO O romancista William Gibson diz que o futuro já está aqui, só não está distribuído uniformemente. Isso é válido para a função de compras. Em alguns casos, essa divergência é apropriada, mas em outros, representa um peso para o desempenho dos negócios. Para entender melhor o futuro de compras, vamos examinar vários temas-chave que emergem de nossos dados de pesquisa em uma série de futuros documentos, gráficos e boletins informativos. Fique ligado para obter mais informações sobre estes temas: Sobre a pesquisa No primeiro trimestre de 2015, a Oxford Economics e a SAP entrevistaram mais de 500 executivos e mais de 500 profissionais da área de compras. Os entrevistados vieram de todo o mundo e de uma variedade de setores, incluindo serviços financeiros, varejo, bens de consumo e energia. Entrevistados por região 25% 26% ■■ O processo de contratação torna-se colaborativo. Executivos e profissionais estão gastando mais tempo colaborando com outras linhas de negócios e parceiros externos. ■■ Diga adeus aos processos como sempre foram. Essas novas formas de trabalho estão forçando mudanças nos processos de compras e na maneira pela qual o sucesso é medido. ■■ A agenda da tecnologia. A área de compras atualmente têm como foco a automação e colaboração através de redes de negócios, mas executivos e profissionais não enxergam o cenário da mesma maneira. ■■ O desafio humano. À medida que a natureza do trabalho muda e a tecnologia avança mais rápido do que a maioria dos trabalha dores pode acompanhar, atrair e recrutar os trabalhadores certos é um desafio para a função de compras e uma das maiores oportunidades de gerar diferenciais sobre a concorrência. Executivos 22% Ásia-Pacífico Europa América Latina América do Norte 24% 25% Profissionais 24% 27% 27% Os entrevistados representam empresas com mais de US$ 750 milhões em receita, e a maioria espera, pelo menos, um crescimento de receita moderado ao longo dos próximos dois anos. Entrevistados por porte de empresa Receita anual em dólares do EUA 2% 12% 4% 13% 12% 13% Executivos 32% 30% “O futuro já está aqui, só não está distribuído uniformemente.” William Gibson 10 US$ 750 m – US$ 999 m US$ 1 b – US$ 5 b US$ 5,1 b – US$ 10 b US$ 10,1 b – US$ 20 b Mais de US$ 20 b Profissionais 40% 43% OXFORD Abbey House, 121 St Aldates Oxford, OX1 1HB, REINO UNIDO Tel: +44 1865 268900 LONDRES Broadwall House, 21 Broadwall Londres, SE1 9PL, Reino Unido Tel: +44 207 803 1400 BELFAST Lagan House, Sackville Street Lisburn, BT27 4AB, REINO UNIDO Tel: +44 2892 635400 NOVA YORK 5 Hanover Square, 19th Floor Nova York, NY 10004, EUA Tel: +1 (646) 786 1879 FILADÉLFIA 303 Lancaster Avenue, Suite 2e Wayne, PA 19087, EUA Tel: +1 (610) 995 9600 SINGAPURA Singapore Land Tower, 37th Floor 50 Raffles Place Singapore 048623 Tel: +65 6829 7068 PARIS 9 rue Huysmans 75006 Paris, França Tel: +33 1 45 49 60 85 www.oxfordeconomics.com e-mail: [email protected]