1
ELIMINAÇÃO DO MÉTODO DE CONSOLIDAÇÃO
PROPORCIONAL PARA CONTABILIZAÇÃO DOS
INVESTIMENTOS EM JOINT VENTURE: QUAIS OS
IMPACTOS PARA AS EMPRESAS DO MERCADO
BRASILEIRO
Aluna: Raquel Wille Sarquis
Orientador: Prof. Ariovaldo dos Santos
30/09/14
Agenda
2
o  INTRODUÇÃO
o  Contextualização
o  Questão de Pesquisa
o  Objetivos
o  Hipótese
o  Justificativas e Contribuições
o  METODOLOGIA
o  RESULTADOS PARCIAIS
o  REFERÊNCIAS
30/09/14
Contextualização
3
o 
o 
o 
o 
Necessidade de regulamentação contábil
Destaque: regulamentação dos investimentos em joint venture
Joint Venture ? Controle Compartilhado?
Falta de consenso: aspectos conceituais e método de reconhecimento,
mensuração e apresentação
o  Quatro métodos:
o  Método de Equivalência Patrimonial
o  Método de Equivalência Patrimonial Expandido
o  Consolidação Proporcional
a) line-by-line reporting
b) linha separada
AngloSaxônico
Europeu
Continental
30/09/14
Contextualização
4
o  Cenário Internacional
FASB
IASB
o  Cenário Nacional
o  Instrução no 247 da CVM de 1996
o  Consolidação Proporcional
A investidora deve consolidar ativos e passivos controlados em conjunto com
os seus ativos e passivos controlados integralmente? A investidora controla, de
fato, o ativo tomado em conjunto?
30/09/14
Contextualização
5
CP
o  Melhor reflete a realidade
econômica do investimento:
informações de maior utilidade;
o  Impossibilidade de manter dívidas
fora do balanço: evidencia os riscos
reais;
o  Reconhecer da mesma forma JV e
coligada
MEP
o  Contraria o Framework;
o  Ativo Líquido
30/09/14
Contextualização
6
o  IASB estabelece projeto de convergência de curto prazo com o FASB
o  Consolidação e investimentos em negócios em conjunto
o  Crise financeira de 2008: evidenciou a falta de transparência dos riscos
que os investidores estão expostos (off balance sheet vehicles)
o  Emissão de 3 normas novas e revisão de 2:
o  IFRS 10 – Consolidated Financial Statements (CPC 36 – R3)
o  IFRS 11 – Joint Arrangements (CPC 19 – R2)
o  IFRS 12 – Disclosure of Interests in Other Entities (CPC 45)
o  IAS 27 – Separate Financial Statements (CPC 35 – R2)
o  IAS 28 – Investments in Associates and Joint Ventures (CPC 18 – R2)
o  Aplicáveis a partir de 2013, com adoção antecipada permitida (conjunto)
30/09/14
Contextualização
7
30/09/14
Contextualização
8
90%
99%
30/09/14
Questão de Pesquisa
9
“Quais os impactos da eliminação do método de
consolidação proporcional, com a adoção da IFRS
11 – Joint Arrangements, para as empresas do
mercado brasileiro com investimentos em joint
venture?”
30/09/14
Objetivos
10
Geral:
o  Avaliar quais os impactos da eliminação do método de
consolidação proporcional, com a adoção da IFRS 11 - Joint
Arrangements, para as empresas do mercado brasileiro com
investimentos em joint ventures
Específicos:
o  Analisar os impactos da eliminação do método de consolidação
proporcional nos principais valores das demonstrações contábeis
e nos principais indicadores de desempenho das empresas;
o  Propor uma conciliação entre as demonstrações contábeis
elaboradas pelo método de consolidação proporcional e pelo
método de equivalência patrimonial
30/09/14
Objetivos
Específicos complementares:
11
o  Analisar a importância dos investimentos em joint venture;
o  Analisar o processo de adoção da IFRS 11 pelas empresas do
mercado brasileiro com investimentos em joint venture;
o  Discutir os argumentos favoráveis e contrários MEP x CP;
o  Análise do desenvolvimento histórico (FASB, IASB e Brasil)
o  Analisar e discutir as comment letters enviadas ao ED 09;
o  Avaliar as alterações nas exigências de divulgação de
informações sobre os investimentos em joint venture (IFRS 12 e
IAS 31);
30/09/14
Hipótese
12
A transição do método de consolidação
proporcional para o método de equivalência
patrimonial, quando da adoção da IFRS 11,
proporcionará diferenças estatisticamente
significantes nos principais valores das
demonstrações contábeis e principais indicadores
de desempenho das empresas do mercado
brasileiro com investimentos em joint venture
30/09/14
Justificativas e Contribuições
13
①  Órgãos reguladores
①  Post-Implementation Review (IFRS 11 - início de 2016)
②  Equity Method of Accounting
②  Academia: pesquisas anteriores
①  Simulação (momento único)
③  Usuários da informação contábil
①  Decisões equivocadas
②  Conciliação
30/09/14
Metodologia
14
o  Determinação da amostra
o  Análise do impacto nos valores reportados
o  Proposta de conciliação
30/09/14
Determinação da amostra
15
Todas as empresas listadas na BM&FBovespa que apresentavam a
característica desejada.
①  Empresas listadas na BM&Fbovespa (505 empresas – março/2014)
②  Identificar empresas com investimento em Joint Venture
①  Análise de 2010 – 2013 (1.973 DFPs)
②  Total: 132 empresas impactadas pela IFRS 11
③  Amostra final : 79 empresas (exclusão de 53 empresas)
30/09/14
Determinação da amostra
16
30/09/14
Análise dos impactos nos valores reportados
17
o  Coleta de dados:
-  Valores divulgados pelas próprias empresas (reapresentação);
-  Cuidado: eliminação de empresas que não apresentaram os efeitos da
alteração do método de contabilização de forma separada
o  Variáveis utilizadas:
Ativo Total
Receita Líquida
Composição Endividamento
Ativo Circulante
Liquidez Geral
Giro do Ativo
Ativo Não Circulante
Liquidez Corrente
ROA
Capital de Terceiros
Endividamento
Alavancagem
FCO/FCF/FCI
Margem Líquida
30/09/14
Análise dos impactos nos valores reportados
18
o  Todas as empresas em conjunto e por setor de atividade;
o  Tratamento dos dados
o  Estatística Descritiva
o  Teste de Média (Teste de Hipótese) : duas amostras emparelhadas
o  Nível de significância : 5%
Variâncias
Homogêneas?
Distribuição
Normal?
Kolmogorov-Smirnov
Shapiro-Wilk
Teste de Levene
SIM
Teste T
amostras
emparelhadas
NÃO
Wilcoxon
30/09/14
Proposta de Conciliação
19
o  Identificar quais ajustes são necessários para que, utilizando as
informações divulgadas em notas, seja possível obter os valores tanto
pelo MEP quanto pela CP;
o  Valores possíveis de serem reconciliados: Ativo, Passivo e Receita
Líquida (considerando exigências de divulgação da IFRS 12);
o  Amostra: apenas as empresas que divulgaram as informações para
todas as joint ventures de forma individualizada.
30/09/14
Resultados Parciais
20
Resultado para TODAS as empresas da amostra em conjunto
Ativo Total Ativo Circulante Ativo Ñ Circulante Capital de Terceiros FCO FCI FCF Receita -18% Rejeita H0 -40% Rejeita H0 -15% Rejeita H0 -25% Rejeita H0 -19% Rejeita H0 16% Rejeita H0 -19% Não rejeita H0 -14% Rejeita H0 LG* LC Endividamento Composição
Endividamento Margem Líquida - sem
outlier Giro do Ativo ROA - sem outlier Alvancagem 18% Não rejeita H0 49% Não rejeita H0 -24% Rejeita H0 3,39% Não rejeita H0 3.335% Rejeita H0 -7% Rejeita H0 49% Rejeita H0 -21% Rejeita H0 *significante a 10%
30/09/14
Resultados
21
Setores com maior número de variáveis significantes:
o 
o 
o 
o 
Bens Industriais
Construção e Transporte
Utilidade Pública
Financeiro e Outros
30/09/14
Referências
22
o  Bauman, M. P. (2007). Proportionate consolidation versus the equity method:
additional evidence on the association with bond ratings. International Review of
Financial Analysis, 16 (5), 496–507
o  Betancourt, L. & Baril, C. P. (2013). Accounting for Joint Ventures moves closer
to convergence. The CPA Journal, 26–31
o  Dieter, R. & Wyatt, A. R. (1978). Expanded Equity Method – Alternative in
accounting for investments in joint ventures. Journal of Accountancy, 145 (6),
89–94.
o  Dima, S. M. & Saccon, C. (2012). Financial reporting for Joint Ventures and
Capital Markets Reactions. Working Paper Series, Department of Management,
Università Ca’Foscari Venezia.
o  Furuta, F. (2005). Estudo da consolidação proporcional nas empresas que atuam
no mercado brasileiro (diss. de mestrado, Faculdade de Economia,
Administração e Contabilidade da Universidade de São Paulo – FEA/USP, São
Paulo).
o  Graham, R. C., King, R. D. & Morrill, C. K. (2003). Decision usefulness of
alternative joint venture reporting methods. Accounting Horizons, 17 (2), 123–
137.
30/09/14
Referências
23
o 
o 
o 
o 
o 
o 
o 
o 
IASB. (2005). IAS 31 Interests in Joint Ventures.
IASB. (2011). IFRS 11 Joint Arrangements.
IASB. (2011). IFRS 12 Disclosure of Interests in other Entities.
Leitner-Hanetseder, S. & Stockinger, M. (2014). How does the elimination of the
proportionate consolidation method for joint venture investments influence
european companies? ACRN Journal of Finance and Risk Perspectives, 3, 1–18.
Martins, E., Gelbcke, E. R., Santos, A. d. & Iudícibus, S. (2013). Manual de
Contabilidade Societária: Aplicável a todas as sociedades (2a ed.). Atlas.
Nobes, C. (2002). An analysis of the international development of the equity
method. Abacus, 38 (1), 16–45.
Richardson, A. W., Roubi, R. R. & Soonawalla, K. (2012). Decline in financial
reporting for joint ventures? canadian evidence on removal of financial reporting
choice. European Accounting Review, 21 (2), 373–393.
Santos, J. A. F. C. (2011). Tratamento contabilístico dos interesses em entidades
conjuntamente controladas nos sectores da contrução e do real estate (diss. de
mestrado, ISCTE Business School, Portugal).
30/09/14
24
OBRIGADA!
Raquel Wille Sarquis
[email protected]
30/09/14