Empresa líder no setor de
Energia Elétrica do Brasil
Termo de Renúncia
Algumas declarações constantes nesta apresentação são “projeções”
contidas no conceito da Lei de Valores Mobiliários Americanos e estão
sujeitas a riscos e incertezas. “Projeções” são previsões que podem
diferir dos números definitivos e não estão sob nosso controle. Para
uma discussão dos riscos e incertezas tal como eles se relacionam a
nós, favor recorrer ao nosso formulário 20F de 2007 e, em particular,
ao item 3 onde estão contidas “Informações Básicas – Fatores de
Risco”.
Todos os valores estão em BRGAAP e em conformidade com a
Instrução CVM 469 de 2008, de acordo com a Lei 11.638 de 2007.
Corporação Cemig
Áreas de Atuação:
– Geração, transmissão, comercialização e distribuição de
energia elétrica
– Distribuição de Gás
– Eficiência energética, tecnologia e telecomunicações
Posição no 2T08:
Ativos totais
R$ 23,8 bilhões
Divida consolidada
R$ 7,1 bilhões
Patrimônio Líquido
R$ 9,5 bilhões
Receita Líquida consolidada*
R$ 10,7 bilhões
Lucro Líquido*
R$ 1,9 bilhão
EBITDA*
R$ 4,2 bilhões
*Últimos doze meses
3/19
Estrutura Corporativa
Companhia Energética
de Minas Gerais
CEMIG
Distribuição S.A.
Rio Minas Energia
Participações S.A.
25%
100%
Light S.A.
52,25%
Light Serviços
de EletricidadeS.A.
100%
Light Overseas
Investments
Ltd.
100%
CEMIG
Geração e
Transmissão S.A.
Usina Térmica
Ipatinga S.A.
Consórcio da
Usina Hidrelétrica de
Aimorés
CEMIG PCH S.A.
Consórcio
AHE Funil
Horizontes
Energia S.A.
100%
49%
Light Energia S.A.
100%
Lightger Ltda.
100%
49%
100%
Sá Carvalho S.A.
Consórcio
AHE Porto Estrela
Rosal Energia S.A.
33,33%
100%
100%
Cia. de Gás de
Minas Gerais
25%
Cia. Transirapé
de Transmissão S.A.
55,2%
Efficientia S.A.
100%
24,5%
Cia. Centroeste Minas
de Transmissão S.A.
100%
Consórcio da
Usina Hidrelétrica
de Igarapava
14,5%
Cia. Transleste
de Transmissão S.A.
100%
51%
Cia. Transudeste
de Transmissão S.A.
Focus Soluções
TecnológicasS.A.
49%
CEMIG Trading S.A.
100%
24%
Transchile Charrúa
Transmissión S.A.
49%
Centro de Gestão
Estratégica de
Tecnologia
100%
Lighthidro Ltda.
LIR Energy Ltd.
100%
100%
Consórcio
AHE Queimado
82,5%
Light Esco
Prest. Serviços
Ltda.
100%
Itaocara
Energia Ltda.
100%
Instituto Light
de Desenvolvim.
Social e Urbano
100%
Hidrelétrica
Cachoeirão S.A
49%
Guanhães
Energia S.A.
49%
Madeira
Energia S.A.
CV = Capital Votante
CT= Capital Total
100%
Empresa Catarinense
de Transmissão
de Energia S.A.
7,49%
CEMIG
Capim Branco
Energia S.A.
Empresa Regional
de Transmissão
de Energia S.A.
Consórcio
Capim Branco
Energia
Empresa Paraense
de Transmissão
de Energia S.A.
100%
21,5%
18,35%
CV: 25%
100%
Consórcio
AHE Baguari
34%
CT: 18,19%
Empresa Norte
de Transmissão
de Energia S.A.
18,35%
10%
CEMIG Baguari S.A.
Obs.: Não constam do organograma as empresas
Central Hidrelétrica Pai Joaquim S.A. e Central
Termelétrica de Cogeração S.A., pois estas encontramse em processo de extinção.
Usina Termelétrica
Barreiro S.A.
Empresa Amazonense
de Transmissão
de Energia S.A.
CV: 25%
CT: 16,36%
STC–Sistema de
Trans.Catarinense S.A.
80%
Empresa de
Infovias S.A.
100%
Legenda
Empresas de Transmissão
Empresas de Distribuição
Empresas de Geração
Consórcios de Geração
Operações Financeiras
Sem Fins Lucrativos
Distribuição de Gás
Telecomunicações
Comercialização
Holding
Serviços
Lumitrans Companhia
Transmissora de
Energia Elétrica 80%
4/19
Ações na Bovespa, NYSE e Latibex
NYSE
CIG.C
CIG
Latibex
XCMIG
Bovespa
CMIG3
CMIG4
5/19
Acionistas em 42 países
EUROPA
Luxemburgo
Grã-Bretanha
Espanha
Suíça
Irlanda
Ilhas Virgens
Ilha Guernsey
AMÉRICA DO NORTE
Canadá
Estados Unidos
Ilha Jersey
Holanda
França
Noruega
Dinamarca
Itália
Suécia
Alemanha
Bélgica
Áustria
Portugal
Polônia
Romênia
ÁSIA
Brunei
Cingapura
Coréia do Sul
Japão
AMÉRICA CENTRAL
Bermudas
Bahamas
Ilhas Cayman
Ilhas Turks e Caicos
México
ORIENTE MÉDIO
Emirados Árabes
Kuait
Líbano
Omã
Síria
AMÉRICA DO SUL
Argentina
Bolívia
Brasil
Chile
Uruguai
OCEANIA
Austrália
Março/2008
6/19
Nossos principais negócios: experiência de 56 anos
7/19
Plano de negócios visa menor exposição ao risco
•
Geração de energia
– Ambiente mais competitivo
•
•
Mercado regulado : Contrato de longo prazo com os distribuidores através de leilões públicos.
•
Mercado livre: Contrato de médio prazo com os grandes clientes. Contrato negociado no mercado bilateral.
Trasmissão de energia
– Referência regulatória
– Fluxo de caixa estável
•
Distribuição de energia
– Regulação intensa
•
•
Custos Operacionais: Mecanismo de repasse. Ajuste anual dos custos não controláveis e inflação.
•
Revisão tarifaria de 5 anos: Divisão dos ganhos produtivos com os usuários
•
Receita originada do TUSD e venda para mercado cativo
Distribuição de Gás Natural
– Mesma área de concessão da Cemig distribuição
– Parceria com Petrobrás
•
Serviço de telecomunicação
– Sinergia: uso da linha de transmissão para instalar os cabos de fibra óptica
•
60% da capacidade utilizada pela Cemig
8/19
Política de Investimentos assegura crescimento
sustentável
Investimentos
– Nossos pilares:
• Foco no setor elétrico e atividades afins
• Rentabilidade: retorno compatível com cada negócio
• Parcerias com investidores estratégicos: governança corporativa
– Crescimento através de novos projetos: visão de longo prazo
• Oportunidades em Geração e Transmissão de energia elétrica
– Crescimento através de aquisições: “driver” no curto prazo
• Crescimento acelerado
• Identificação de sinergias
– Critérios:
• Seleção de investimentos com retornos sempre superiores ao WACC
• Aprimoramento tecnológico e operacional
• Melhores práticas gerenciais
9/19
Dividendos: Compromisso estatutário
 Contempla interesse de longo prazo dos investidores:
•
Política de dividendos garante “payout” mínimo de 50% do lucro líquido
•
Dividendos extraordinários a cada dois anos, se houver caixa disponível
Dividendos
Dividend Yield
(R$ Milhões)
(%)
14
2.070
9
7
1.382
320
2003
5
868
692
2004
2004
2005
2006
2005
2006
2007
2007
10/19
Geração de Energia Elétrica
11/19
Transporte de Energia Elétrica
Linhas de Transmissão
5.313 km
Linhas de Subtransmissão
16.676 km
Linhas de Distribuição
429.560 km
12/19
Atuação no Exterior
13/19
Distribuição de Gás

Gasmig:
 244 consumidores;
 Área de concessão de
589 mil Km²
 359 km de gasodutos
14/19
Carteira de negócios assegura resultados
R$ milhões
Corporação Cemig
Geração
•10 companhias
•Receita: R$ 3.035
Lucro líquido
Receita Bruta
2% 3%
49%
41%
20%
74%
5%
•Lucro líquido R$ 787
1% 1%
•Lajida: R$ 1.643
52%
Lajida
Outros
•3 companhias
•Receita R$ 86
•Lucro líquido
R$ 58
•Lajida R$ 40
3%
•2 companhias
•Receita R$ 11.940
•Lucro líquido R$ 919
•Lajida R$ 2.121
40%
6%
Transmissão
•5 companhias
•Receita R$ 532
•Lucro líquido R$
102 Lajida R$ 249
Distribuição
2% 1%
Holding
•Receita R$ 40
•Lucro líquido
(R$ 176)
•Lajida (R$ 37)
Distribuição de Gás
•1 companhia
•Receita R$ 297
•Lucro líquido R$ 46
•Lajida R$ 56
•Valores referentes ao ano de 2007
15/19
Indicadores mostram solidez financeira
Cronograma de Vencimento
 Gestão da dívida atende às seguintes diretrizes:
• Qualidade de crédito com uma classificação
de baixo risco de crédito
Prazo médio: 4,5 anos
R$ milhões
– Rating: Aa3.br pela Moody’s e A+.bra
pela Fitch
1.043
994
• Redução da exposição ao risco cambial
782
2009
2010
Dívida em Moeda Estrangeira
Dívida Líquida
(1)
LAJIDA / Juros
(2)
Dívida / LAJIDA
1%
6%
Dólar
Urtj
CDI
RGR/Finel
Outros
Tr
2013
2014
CEMIG
CEMIG GT
Consolidada
7.077
2.829
Descrição
Dívida
Yen
Igpm
2012
2015
2016 a
2031
30/06/2008
73%
4%
2011
Dívida Consolidada
Principais indexadores
5%
469
319
2008
1% 1%
989
842
465
• Alongamento do vencimento da dívida
4%
1.174
(2)
Dívida / (PL + Dívida)
(2)
CEMIG D
2.539
400 (6%)
105 (4%)
217 (9%)
5.075
1.925
1.986
4,9
5,3
5,9
1,8
1,6
1,5
42,7%
45,2%
47,1%
5%
Ipca
R$/milhões
(1) Dívida Líquida = Dívida Total – Disponibilidades – Ativo Regulatório (RTE/BNDES)
(2) Conforme definido em contratos de empréstimo celebrados com o ItaúBBA
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Plano Diretor proporciona agregação de valor
Lucro Econômico Adicionado
(R$ milhões – valores consolidados)
25
89
2005
2006
Indicador
2005
436
423
2007
2T08 (UDM)
2006
2007
1S08 (UDM)
ROIC
13,8%
12,3%
13,9%
13,8%
WACC Nominal
13,6%
11,7%
11,1%
11,2%
12,4%
17,3%
40,7%
13,8%
14,3%
50,4%
11,1%
14,6%
47,7%
11,1%
14,2%
42,7%
0,2%
0,7%
2,8%
2,6%
11.794.791
13.645.889
15.600.301
16.324.050
436.319
423.439
Custo do capital de terceiros
Custo do capital próprio*
Dívida / Dívida + PL
Lucro econômico % (ROIC - WACC)
Investimento médio de capital (R$ mil)
Lucro econômico (R$ mil)
25.408
89.458
*Calculado para representar o custo de oportunidade do período. Não é referência para cálculos de avaliação econômico-financeira
 Estratégia de crescimento via aquisições impulsiona lucro
econômico
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Sustentabilidade é um valor empresarial
A Responsabilidade Social e Ambiental é um compromisso presente em
todas as decisões corporativas e está inserida em nossa visão de longo
prazo, assegurando a perenidade das atividades, o que nos
permite gerar, transmitir e distribuir energia com lucratividade e respeito
a todos ao nosso redor.
18/19
Relações com Investidores
[email protected]
Telefone: (55-31) 3506-5024
Fax: (55-31) 3506-5025