Administração de Recursos de
Curto e Longo Prazo – 5ª aula
ARECA05 –21/05/14
O IBOVESPA DIÁRIO
METODOLOGIA DE
CÁLCULO
Fechamento IBOVESPA em d-1
40.000
MOVIMENTOS DO DIA:
Qtd neg.
variação
Petro
1000
1,05
1050
Vale
600
-0,6
-360
Itaú
100
0,3
30
1700
720
0,4235
VARIAÇÃO DO DIA
Atualização do IBOVESPA=
40.169
Fechamento IBOVESPA em d-1
43.000
MOVIMENTOS DO DIA:
Qtd neg.
variação
Petro
1050
1,85
Vale
400
-0,9
Itaú
300
0,7
VARIAÇÃO DO DIA
Atualização do IBOVESPA=
CRISE DO SUB-PRIME E
ALTA DO PETRÓLEO
INVESTMENT GRADE
BRASILEIRO
CRISES DO MÉXICO, RUSSIA E BRASIL
REDUÇÃO DO
RISCO BRASIL
CRISES DA
ESPANHA,
ITÁLIA
PORTUGAL E
GRÉCIA
CRISE DO JAPÃO
RECUPERAÇÃO DOS
MERCADOS NO PÓS-CRISE
ATAQUES
TERRORISTAS EUA
BRASIL FAZENDO FORTES
AMORTIZAÇÕES NA DÍVIDA EXTERNA
PLANO REAL
ELEIÇÕES NO BRASIL
EFEITO LULA
CALMARIA DOS MERCADOS
Ano
Índice de Fechamento
Nominal (1)
Variação Anual
Nominal
Índice de
Fechamento em
US$ (2)
Variação Anual
em US$
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
4.353,92
4.299,00
7.039,94
10.196,50
6.784,30
17.091,60
15.259,20
13.577,50
11.268,40
22.236,30
26.196,25
33.455,94
44.473,71
63.886,10
37.550,31
68.588,41
69.304,81
1.059,65
-1,26
63,75
44,83
-33,46
151,92
-10,72
-11,02
-17
97,33
17,81
27,71
32,93
43,65
-41,22
82,66
1,04
5.134,35
4.420,11
6.773,08
9.133,43
5.614,75
9.553,72
7.803,62
5.851,36
3.189,20
7.696,35
9.868,97
14.293,12
20.801,54
36.067,35
16.067,74
39.391,45
41.594,53
59,59
-13,91
53,23
34,85
-38,53
70,15
-18,32
-25,02
-45,5
141,33
28,23
44,83
45,54
73,39
-55,45
145,16
5,59
2011 (*)
56.495,12
-18,48
35.594,19
-14,43
ANÁLISE FUNDAMENTALISTA
A análise fundamentalista busca, basicamente,
avaliar a saúde financeira das empresas, projetar
seus resultados futuros e determinar o preço justo
para as suas ações. Para isso, os analistas levam
em consideração os chamados fundamentos da
empresa, isto é, todos os fatores macro e
microeconômicos que influenciam no seu
desempenho. A partir de uma minuciosa análise de
todos eles, é possível projetar os resultados da
companhia no longo prazo, em geral num período
de cinco a dez anos. A análise fundamentalista é
uma foto do momento da empresa, que permite aos
analistas projetar o futuro.
ANÁLISE GRAFISTA
A análise gráfica,também conhecida como técnica,demonstra
como foi o comportamento dos preços. Se a análise
fundamentalista indicará as ações nas quais investir, a análise
gráfica indicará qual o melhor momento para realização do
investimento. Diferentemente da análise fundamentalista, a
análise técnica não considera importantes aspectos internos da
empresa estudada, como pay-out, lucro etc, mas sim o
comportamento dos preços da ação no mercado, ou seja, a
participação dos investidores e sua influência na formação do
preço dos ativos. A principal informação para a análise técnica é o
histórico de preços, pois se baseia no princípio de que se podem
prever suas tendências futuras com base no comportamento
passado. Assim, de acordo com a escola técnica, existem
séries/preços no mercado e estes apresentam padrões
perceptíveis, competindo ao analista identificar tais tendências e
fazer sua interpretação a respeito.
Outros índices GERAIS da Bolsa
• IBrX-50 - Índice Brasil 50
50 ações mais líquidas do mercado a vista;
• IBrX- Índice Brasil
100 ações mais líquidas do mercado à vista;
• IVBX- Índice Valor Bovespa
50 ações de segunda linha;
• MLCX- Índice Mid Large Cap
Ações de empresas de maior capitalização;
• SMLL- Índice Small Cap;
Ações de empresas de menor capitalização.
Índices SETORIAIS da Bolsa
• IEE - Índice de Energia Elétrica
Ações mais líquidas do setor de energia elétrica;
• ITEL- Índice de Telecomunicações
Todas as companhias do setor de telecomunicações;
• INDX- Índice do Setor Industrial
Ações mais representativas do setor industrial;
• IMOB- Índice Imobiliário
Ações mais representativas do setor imobiliário;
• ICON- Índice de Consumo
Ações de empresas de menor capitalização.
RISCO
CONCEITOS RELEVANTES DE RISCO
Risco é uma conseqüência da decisão livre e consciente
de expor-se a uma situação na qual se têm um objetivo
mas porém havendo a possibilidade de perda.
Risco financeiro é uma conseqüência da decisão livre e
consciente de expor-se a uma situação na qual há a
expectativa de ganho sabendo-se que há a possibilidade
de perda ou dano.
Logo, a incerteza é um componente necessário mas não
suficiente para o conceito de risco financeiro.
GESTÃO DO RISCO
A gestão do risco consiste em obter
informações adequadas para conhecer
melhor a situação de risco e/ou intervir nela,
tendo como resultado a melhoria da
qualidade das decisões nesta situação, com
possibilidade de perda ou dano.
Os componentes da perda potencial devem
portanto serem identificados e analisados.
TIPOS DE RISCO
Há vários tipos de risco a serem considerados,
os principais são:
- Risco de crédito;
- Risco cambial;
- Risco de mercado;
- Risco de liquidez;
- Risco Legal;
- Risco Operacional;
- Risco Trabalhista; etc
RISCO DE CRÉDITO
Cuida dos empréstimos de um modo geral.
Quando você paga juros para um banco
significa que o banco lhe emprestou dinheiro, ou
seja, o banco investiu em você ou em sua
empresa. Isto pode ocorrer quando você usa o
cheque especial, desconta duplicatas, desconta
cheques, faz um financiamento, etc. Ou mesmo
quando você concede crédito a uma empresa
na medida em que da prazos para pagamentos.
RISCO CAMBIAL
Cuida da relação entre as moedas dos países. Muitos
países adotaram o dólar para comparar com a sua
moeda, Assim, quando um negócio é feito entre dois
países o dólar é a base cambial. No Brasil quem pode ter
conta em dólares é só o Banco Central e alguns bancos
autorizados. Além dos bancos, quem negocia com
dólares são: os importadores - que precisam comprar
dólares para pagar suas compras; os exportadores - que
recebem dólares, vendem aos bancos e ficam com reais
e os investidores estrangeiros: que trazem dólares para
investir, trocam por reais e quando vão embora compram
dólares novamente.
RISCO DE MERCADO
Refere-se às empresas que têm Capital Aberto, que
são as Sociedades Anônimas. Empresa de Capital
Aberto significa que qualquer pessoa pode ser sócia
daquela empresa, desde que compre partes da
empresa - que chamamos ações. As negociações das
ações são feitas na bolsa de valores onde o preço é
público, assim todos podem comprar pelo mesmo preço
que é definido pela oferta e procura.
RISCO DE LIQUIDEZ
Problemas relativos à Liquidez no mercado
financeiro, provocados, por exemplo: a
rumores de dificuldades de um ou mais
bancos de honrarem seus compromissos
ou até mesmo devido a quebra de um ou
mais bancos.
RISCO LEGAL
Mudanças nas leis que regem determinados negócios
podem ter reflexos diretos nas suas rentabilidades.
Exemplo:
1- A limitação ou a proibição da utilização de um
determinado indexador sobre alguns tipos de operações
podem provocar perdas significativas.
2- A alteração da legislação relativa a utilização de
outdoors em São Paulo, provocou fortes prejuízos nas
empresa do setor, bem como para fornecedores deste
segmento.
RISCO OPERACIONAL
- Ausência de controles adequados na
empresa;
- Ausência de informações relevantes ao
negócio;
- Ausência de tempo, por exemplo: o mal
planejamento, ter provocado atrasos na
entregar de pedidos dentro do prazo,
desencadeando multas e mais custos à
operação.
RISCO TRABALHISTA
- Greve;
- Contingência Legal (ações trabalhistas);
- Fraude.