Teleconferência de Resultados
1º Trimestre de 2014
Destaques
 Consumo de energia cresce 7,8% entre 1T14 e 1T13, influenciado pelas altas temperaturas no
trimestre. Crescimento do mercado cativo foi de 9,7%;
OPERACIONAIS
 Perdas não-técnicas/mercado BT nos últimos 12 meses foi de 42,4%, um aumento 0,2 p.p.
comparado ao período de 12 meses encerrado em dez/13. Em comparação com março/13, houve
queda de 2.5 p.p;
 Taxa de arrecadação no trimestre atingiu 94,6%, 6,4 p.p. abaixo do mesmo trimestre de 2013;
 PCLD no 1T14 de 1,0% da receita de faturamento de energia, totalizando R$ 25,3 milhões, redução
de 0,2 p.p. em comparação ao 1T13;
 Receita Líquida, desconsiderando a receita de construção, no trimestre cresceu 20,1% em relação a
1T13, totalizando R$ 2.118,7 milhões;
FINANCEIROS
 EBITDA consolidado do trimestre de R$ 452,9 milhões, 27,5% superior ao 1T13;
 Lucro líquido do trimestre totalizou R$ 180,5 milhões, representando um crescimento de 129,5%
comparado ao 1T13;
 Dívida Líquida consolidada de R$ 5.341,8 milhões, com múltiplo Dívida Líquida/EBITDA de 2,90x;
APORTES
CDE
 Repasse de recursos da CDE às distribuidoras para a liquidação dos compromissos de compra de
energia junto à CCEE;
 Montantes de R$ 181,2 milhões, R$556,7 milhões e R$423,1 milhões, respectivamente, referentes ao
meses de janeiro, fevereiro e março de 2014, totalizando R$ 1.161,0 milhões no trimestre, que foram
2
contabilizados no resultado como redução de custos com Parcela A.
Consumo de Energia
Distribuição - Trimestre
MERCADO TOTAL (GWh) ¹
+5,4% a.a.
+7,8%
6.291
6.180
26,9ºC
6.841
Livre
17,1%
7.374
28,3ºC
Industrial
Cativo
4,9%
Outros Cativos
13,2%
27,0ºC
Residencial
37,3%
27,8ºC
Comercial
Cativo
27,6%
1T11
1T12
1T13
1T14
1Nota:
Em razão de preservar a comparabilidade com o mercado homologado pela Aneel no
processo de Revisão Tarifária, a energia consumida pela CSN voltou a ser considerada.
3
Mercado Total
CONSUMO DE ENERGIA ELÉTRICA (GWh)
+7,8%
MERCADO TOTAL - TRIMESTRE
6.841
+13,6%
1.269
2.752
2.093
215
2.267
233
-2,1%
+6,1%
1.359
1.330
1.877
RESIDENCIAL
1T13
2.034
1T14
COMERCIAL
1.000
6.117
53
55
913
970
1T13
1T14
970
359
360
1T13
1T14
1T13
1T14
OUTROS
INDUSTRIAL
CATIVO
5.572
1.025
966
1T14
1.257
8,3%
2.423
1T13
7.374
TOTAL
LIVRE
4
Arrecadação
TAXA DE ARRECADAÇÃO POR SEGMENTO
Trimestre
101,0%
104,7%
100,2%
94,6%
93,2%
PCLD/ROB
FORNECIMENTO FATURADO – 12 MESES
97,2%
98,0%
3,0%
95,4%
2,8%
-1,0 p.p.
1,8%
Total
Varejo
1T13
Grande s
Clientes
Poder Público
mar/12
mar/13
mar/1 4
1T14
5
Combate às Perdas
EVOLUÇÃO DAS PERDAS (12 Meses)
MEDIDORES ELETRÔNICOS
INSTALADOS
(Unidades Mil)
- 2,5 p.p.
44,9%
44,2%
43,7%
42,2%
42,4%
32,0%
8.647
8.582
8.552
8.352
8.748
467
432
6.029
5.953
5.905
5.738
351
5.955
122
2.618
2.629
2.647
2.614
2.793
Mar/13
Jun/13
Set/13
Dez/13
Mar/14
Perda Não Técnica GWh
% Perda Não Técnica/
Mercado BT
Perda Técnica GWh
% Perda Não Técnica/
Mercado BT - Regulatória
227
30
7
115
197
2010
2009
2011
2010
102
109
79
272
2012
2011
330
2013
2012
358
Mar/14
2013
Comunidades
Fora de comunidades
6
Resultados de Combate a Perdas nas APZ
Até março, o programa cobria 446 mil clientes em 27 APZs, das quais 22
possuem resultados apurados:
Localidade
Curicica
Realengo/Batan
Cosmos 1
Cosmos 2
Sepetiba
Caxias 1 e 2
Belford Roxo 1 e 2
Vigário Geral
Caxias 3
Nova Iguaçu 1
Nova Iguaçu 2
Nilópolis
Nilópolis Convencional
Ricardo de Albuquerque
Mesquita
Cabritos/Tabajaras/Chapéu
Mangueira/Babilônia/Santa Marta
Coelho da Rocha
Caxias 4
Alemão
Cidade de Deus 1
Tomazinho
Formiga/Borel/Macaco/Salgueiro/
Andarai
Total
Ano de
Implementação
Número de
clientes
2010
2010/2013
2012
2012
2012
2012
2013
2012
2013
2013
2013
2013
2010
2013
2013
Perdas Não
Técnicas/Carga Fio *
Arrecadação
Área de UPP
Antes
Atual
Antes
Atual
12.967
18.967
18.395
19.737
20.650
14.186
21.559
17.616
17.897
33.485
21.757
10.396
11.158
25.703
9.038
38%
38%
49%
46%
57%
59%
63%
35%
43%
49%
46%
42%
38%
35%
51%
10,4%
12,5%
15,9%
16,3%
30,8%
32,0%
23,3%
13,4%
17,7%
28,4%
21,5%
28,6%
12,3%
13,8%
24,5%
94,7%
94,0%
92,0%
92,0%
88,1%
82,5%
88,3%
94,3%
96,0%
90,4%
87,9%
90,4%
94,0%
93,7%
84,0%
96,7%
96,4%
95,1%
104,3%
94,7%
92,2%
92,5%
99,5%
93,5%
96,2%
96,4%
94,9%
96,2%
95,6%
94,7%
N
N/S
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
N
2012
8.125
68%
12,1%
62,2%
95,7%
S
2013
2013
2014
2011
2013
18.407
16.971
13.519
6.211
12.712
41%
42%
63%
52%
43%
11,4%
20,3%
34,3%
16,8%
19,5%
92,2%
90,0%
90,6%
23,1%
87,0%
95,7%
90,1%
91,6%
97,8%
92,8%
N
N
S
S
N
2012
15.454
51%
26,5%
50,3%
86,6%
S
364.910
50,2%
20,7%
89,2%
95,9%
-29,5 p.p
* O indicador reflete os resultados acumulados até Mar/14 a partir do início da implementação de cada APZ.
7
Receita Líquida
RECEITA LÍQUIDA POR SEGMENTO (1T14)*
RECEITA LÍQUIDA (R$MM)
Geração
9,4%
+18,8%
2.282
1.922
Distribuição
164
157
+20,1%
1.765
2.119
Comercialização
77,6%**
13,1%
* Não considera eliminações
** Não considera Receita de Construção
RECEITA LÍQUIDA DISTRIBUIÇÃO (1T14)
1T13
1T14
Industrial Cativo
5,3%
Outros Cativo 11,2%
Comercial
Cativo
30,0%
Receita de Construção
Receita sem receita de construção
Uso da Rede (TUSD)
(Livres +
Concessionárias)
6,7%
Residencial 46,8%
8
Aporte CDE
Exposição involuntária combinada com cenário hidrológico desfavorável e PLD no
teto, no curto prazo, pressionaram o caixa das distribuidoras
Aporte CDE -1T14 (R$ MM)
Decreto
8.203
(jan/14)
Decreto
8.221
(abr/14)
1.161,0
Exposição Involuntária das Cotas
(1.245,7)
Exposição Involuntária Leilão A-1
Exp. Involuntária Energia Nova
(84,6)
Contratos por Disponibilidade
Risco Hidrológico
Contrato Leilão A-0
NA
Compra
de Energia
(Spot)
Aporte CDE
Total
Saldo
9
Custos e Despesas Operacionais
CUSTOS DE PMSO DA DISTRIBUIDORA (R$MM)
CUSTOS (R$MM)*
1T14
+2,1%
Não gerenciáveis
(distribuição): R$ 1.227
188
184
(64,8%)
Gerenciáveis
(distribuição): R$ 351
(18,5%)
1T13
Geração e
Comercialização: R$ 315
R$ MM
1T13
1T14
Var.
PMSO
(184,0)
(187,8)
2,1%
Provisões
(45,2)
(65,3)
44,3%
PCLD
(29,0)
(25,3)
-12,8%
Contingências
(16,2)
(40,0)
146,6%
Depreciação
(80,6)
(85,4)
6,0%
Outras Rec./Desp.
Operacionais
(7,3)
(12,1)
66,3%
(317,1)
(350,6)
10,6%
(16,6%)
*Não considera eliminações
** Não considera custo de construção
1T14
Total
10
EBITDA
EBITDA POR SEGMENTO (R$MM)
+27,5%
453
355
44,0%
Geração e comercialização
36,2%
Distribuição
56,0%
63,8%
1T13
EBITDA Consolidado (R$ MM)
Distribuição
Margem EBITDA (%)
Geração
Margem EBITDA (%)
Comercialização
1T14
1T14
1T13
Var.%
254,8
228,1
11,7%
14,6%
14,3%
0,2 p.p.
182,8
119,3
53,2%
86,5%
82,1%
4,4 p.p.
17,5
9,9
76,9%
Margem EBITDA (%)
6,0%
6,3%
-0,3 p.p.
Outros e eliminações
Total
(2,2)
452,9
(2,2)
0,4%
355,1
27,5%
21,4%
20,1%
1,2 p.p
Margem EBITDA (%)
11
EBITDA
EBITDA Ajustado – 1T13 / 1T14
(R$ MM)
- 4,7%
27,5%
354
101
456
EBITDA
Ajustado 2T11
EBITDA
Ajustado
1T13
355
(217)
(13)
(4)
(20)
(2)
(18)
453
435
Ativos e
EBITDA Receita
Custos Não
Custos
Provisões
EBITDA Ativos e
EBITDA
Passivos
2T11
Líquida
Gerenciáveis Gerenciáveis
2T12
Passivos
Ajustado Regulatórios
(PMSO)
Regulatórios
2T12
Receita
Custos
Provisões
Ativos e
Equiv.
Custos
EBITDA
Ativos e
Outras
EBITDA
EBITDA
Líquida
Não
Passivos
Patrimonial
Gerenciáveis Receitas
1T14
Passivos Ajustado
1T13
Gerenciáveis (PMSO) Operacionais
Regulatórios
Regulatórios 1T14
12
Lucro Líquido
LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO
1T13 / 1T14 (R$ MM)
+15,9%
+129,5%
60
(51)
(5)
(12)
98
67
181
145
168
79
EBITDA
Ativos e
Ajustado
Passivos
LL
Ajustado
Ativos e
2T11
Regulatórios
1T13
Passivos
Regulatórios
EBITDA 2T11
1T13
Receita
Líquida
EBITDA
Custos Não
Custos
Provisões
EBITDA Gerenciáveis
2T12
Resultado Gerenciáveis
Impostos Depreciação 1T14
(PMSO)
Financeiro
Ativos e
EBITDA
Passivos
Ajustado
Ativos e LL Ajustado
Regulatórios
2T12
Passivos
Regulatórios
1T14
13
Endividamento
IPCA
10,7%
U$/Euro *
0,4%
2,84
2,58
AMORTIZAÇÃO* (R$ MM)
TJLP
13,5%
Prazo médio: 3,9 anos
Outros
1,5%
1.017
779
811
899
494
CDI
73,9%
* Montante sem
450
441
450
565
* Somente principal
Hedge
DÍVIDA LÍQUIDA
o R ea l
al Custde
sto Refundo
pensão
CuCom
EVOLUÇÃO DO CUSTO DA DÍVIDA
11,03%
8,21%
4,25%
2,24%
5.096,8
5.249,5
2,73
2,84
10,01%
9,68%
3,63%
3,55%
2009
2011
2007
2012
2008
2013
2009
Custo Nominal
2009
Mar/13
1T14
set/10
2011
20
09
2 010
Custo Real
Dez/13
2,90
2010
ea
Custo R
l
Mar/14
Dívida Líquida / EBITDA
(cálculo covenants)
Custo Real
2010
5.341,8
2012
2009
2010
2011
14
2012
Investimentos
INVESTIMENTOS (R$ MM)
1T14
INVESTIMENTOS (R$ MM)
1.055
929
701
154
797
103
Geração
3,5
845
132
182
+7,9%
775
694
713
519
2010
Comerc./
Eficiência
Energética
10,5
2011
2012
2013
2014E
163
176
36
17
127
158
1T13
1T14
Combate às
Perdas
48,9
Administração
3,3
Outros
2,8
Reforço da
rede e
expansão
106,6
446,9
Investimentos em Ativos Elétricos (Distribuição)
15
Dividendos
16
Aviso Importante
Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo
com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas
suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de
mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que
podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou
resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional,
tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do
mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e
intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente
daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.
As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e
nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou
opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer
responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação.
Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais
expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas
declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento de energia, além de informações
sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros
fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam.
17
Contatos
João Batista Zolini Carneiro
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
Gustavo Werneck
Superintendente de Finanças e Relações com Investidores
+ 55 21 2211 2560
[email protected]
Mariana da Silva Rocha
Gerente de Relações com Investidores
+ 55 21 2211 2814
[email protected]
www.light.com.br/ri
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twitter.com/LightRI
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