Prof.º José Luis
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A Análise Horizontal é um processo de
estudo que permite avaliar a evolução
verificada nos diversos elementos das
demonstrações contábeis ao longo de
determinado intervalo de tempo;
A grande importância desta técnica é bem
clara: permite que se analise a tendência
passada e futura de cada valor contábil.
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Muitas vezes, o momento de uma empresa está
afetado por causas originadas em períodos
anteriores, as quais poderão, ainda, refletir-se em
períodos futuros;
A análise horizontal é a comparação que se faz
entre os valores de uma mesma conta ou grupo de
contas, em diferentes exercícios sociais. É
basicamente um processo de análise temporal,
desenvolvido por meio de números índices, sendo
seus cálculos processados de acordo com a
seguinte expressão:
Número-índice = (valor atual I valor base) x 100
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Uma metodologia básica para o estudo comparativo da
evolução horizontal dos balanços pode ser resumida em três
segmentos de estudo, conforme sugeridos a seguir:
Evolução
dos
ativos
(investimentos)
e
passivos
(financiamentos) de curto prazo.
Como resultado dessa comparação, pode-se avaliar a
existência de certa folga financeira (liquidez de curto prazo),
na eventualidade de os ativos circulantes terem crescido mais
rapidamente que os passivos circulantes, ou de um aperto na
liquidez de curto prazo, refletido no caso inverso dos ativos
circulantes terem apresentado uma evolução horizontal
proporcionalmente menor que a dos passivos circulantes.
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Evolução do ativo permanente produtivo.
Conceitualmente, esse grupo patrimonial reflete a capacidade
instalada de produção/vendas de uma empresa, devendo
corresponder um nível maior de investimentos em bens fixos
produtivos a um adequado crescimento de vendas;
Mais especificamente, procura-se nesse segmento da análise
horizontal o conhecimento de como a empresa está
financiando seus investimento em ativos. Se houve maior ou
menor preferência por empréstimos e/ou financiamentos em
relação ao uso de capital próprio. Se é visível algum
desequilíbrio na estrutura de capital, notadamente pela
presença de um volume mais relevante de dívidas de curto
prazo em relação a capitais de longo prazo, etc
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Nas Demonstrações de Resultado , a análise horizontal
procura identificar prioritariamente, a evolução dos custos e
despesas em relação ao volume de vendas, e seus reflexos
sobre os resultados do exercício. Por exemplo, para uma
situação de crescimento proporcionalmente menor do custo
dos produtos vendidos (CPV) em relação às receitas
operacionais geradas, podem ser extraídas entre outras as
seguintes interpretações:
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Houve uma redução no custo unitário de venda causada por
maior nível de produção e vendas. Nesses casos, a empresa
soube melhorar sua estrutura de custos fixos, reduzindo o
custo por unidade de seus produtos;
Houve um aumento dos preços de vendas em percentuais
proporcionalmente superiores ao aumento verificado nos
custos;
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Uma evolução mais significativa das receitas de vendas em
relação aos custos e despesas operacionais totais denota
basicamente melhor desempenho na administração dos ativos
da empresa;
Em certos momentos, ainda, dependendo do interesse por
certas contas de resultado, poderá ser efetuada uma
avaliação no crescimento de determinado ítem dos custos e
despesas incorridos, como por exemplo, as despesas
financeiras contraídas pela empresa em determinado
exercício;
É comum verificar-se em empresas sob regime de controle de
preços crescimentos relativos maiores no volume de vendas
em relação ao lucro bruto, o que é explicado pela
impossibilidade de repassar aos preços os aumentos de
custos.
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Evidentemente, outros importantes pontos de
estudo
podem
ser
incluídos,
derivados
basicamente dos objetivos da análise. Os
segmentos referenciados nos slides anteriores
promovem uma visão geral de como conduzir todo
o processo, permitindo que o analista desenvolva
sua avaliação das demonstrações contábeis de
forma mais organizada.
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A análise vertical é também um processo
comparativo, expresso em porcentagem, que se
aplica ao se relacionar uma conta ou grupo de
contas com um valor afim ou relacionável,
identificado no mesmo demonstrativo.
Dessa forma, dispondo-se dos valores absolutos
em forma vertical, pode-se apurar facilmente a
participação relativa de cada ítem contábil no ativo,
no passivo ou na demonstração de resultados, e
sua evolução no tempo.
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