Fórum Anual de Investimento para América Latina
Goldman Sachs
13 e 14 de Março de 2003
Overview – Dezembro/2002
• Maior empresa integrada de Telecom no Brasil
– 15,1 milhões de linhas em serviço (Dez/02)
– 1,4 milhão de assinantes na telefonia móvel (Dez/02)
• Área de Concessão
– 65% do território brasileiro/ 93 milhões de habitantes
– 40% PIB Brasileiro
– Mais de 20 milhões de domicílios
• Liderança no Serviço Local (partic. de mercado 98%)
• Serviços de Longa Distância Nacional e Internacional
• Serviços de Telefonia Móvel (GSM)
• Serviços de Dados, Corporativos e Valor Adicionado
• TNLP4: ação de maior liquidez no mercado brasileiro
• TNE: ADR Brasileiro de maior liquidez na NYSE
• Free Float: 82% do total das ações
• Valor de Mercado: R$ 9,0 bilhões (Fev/03)
1
RJ-AAA-AAMMDD
• ADR Nível 2 (NYSE: TNE): 29% do total de ações
TNL – ESTRUTURA ACIONÁRIA
Tele Norte Leste Participações S.A.(TNL)
Telemar
Participações S.A.*
Tesouraria
2,3%
18,3%
79,4%
Free float
100,0%
100,0%
81,0%
Norte Leste (TMAR)
Free float = 19,2%
Tesouraria = 1,6%
* 53% das ações ordinárias
2
RJ-AAA-AAMMDD
100,0%
TNL – ESTRUTURA ACIONÁRIA
Capital
R$ 4.477 milhões
Ações
Ordinárias
1/3
Preferenciais
127.949
255.897
2/3
383.846
Total
Tele Norte Leste
Participações S.A.
(TNL)
18,3%
81,7%**
Telemar
Participações S.A.*
5,0%
5,0%
Free float
BNDESPar
25,0%
11,3%
Fiago
AG Telecom
ASSECA Participações
Lexpart Part.
11,3%
Brasil
52,7%
NYSE
29,0%
19,9%
11,3%
BrasilCap
Brasil Veículos
11,3%
* 53% das ações ordinárias
** Inclui ações em tesouraria
3
RJ-AAA-AAMMDD
L.F. Tel
ESTRUTURA CORPORATIVA
Conselho de
Administração
• 11 Membros (3 licenciados)
• Comitê do Conselho [Finanças; Suprimentos & Investimentos; Recursos Humanos /
Plano de “Stock Option”]
Conselho Fiscal
• 5 membros, indicados por:
- Acionista Majoritário (Telemar Participações) – 3;
- Acionista Minoritário (com direito de voto) – 1;
- Acionista Minoritário (ações preferenciais) – 1;
• Objetivo: Revisão e aprovação de critérios e procedimentos contábeis.
Comitê Executivo
• 2 membros: Superintendentes da TMAR e Oi
Auditores
Independentes
• PricewaterhouseCoopers
4
RJ-AAA-AAMMDD
Assembléia de
Acionistas
POLÍTICA DE DISTRIBUIÇÃO DE DIVIDENDOS
• Todas as ações possuem o direito de receber um dividendo
mínimo anual de 25% do lucro líquido ajustado, contudo as
TNL
• Ações Preferenciais (e ADR) tem direito a no mínimo:
 6% do Capital Social, ou
O que for maior
 3% do Patrimônio Líquido
TMAR
Ações Preferenciais tem direito a:
 Ações Classe A (TMAR 5): Dividendo 10% superior ao pago
às ações ordinárias
 Ações Classe B (TMAR 6): 10% do Capital Social da
Companhia (alocado nessa classe)
5
RJ-AAA-AAMMDD
• Todas as ações possuem o direito de receber um dividendo
mínimo anual de 25% do lucro líquido ajustado, contudo as
ESTRUTURA ADMINISTRATIVA
Conselho de
Administração
Conselho
Fiscal
TNL
Comitê Executivo
Superintendente
TMAR
Relações Públicas
Gestão Patrimonial
CFO
Estratégia e
Regulamentação
Jurídico
Tesouraria/ Relações c/ Investidores
Suprimentos
Planejamento Financeiro
Controladoria
TMAR
6
RJ-AAA-AAMMDD
Auditoria Interna
Superintendente
Oi
DESAFIOS VENCIDOS
2002
1998
International
Processos
Serviços
Voz Local e LD Regional;
Comunic. de Dados Regional.
Visão Mercadológica
Geográfica
Gestão/Processos
Unificados
Reestruturação 16  1
•
•
•
•
Recursos Otimizados
Processos padronizados;
Gestão Centralizada
Empresas Unificadas
Expansão da Planta
Serviços
Voz Local / Avançada
LD Nacional / Internacional
Comunic. de Dados Nacional
Mobilidade
Call Center
Gerência de Rede / Internet
Visão Mercadológica
Por Segmento do Cliente
7
RJ-AAA-AAMMDD
16 Empresas
16 Ambientes de TI
15 Plataformas de Rede
23 Centros de Gerência de Rede
116 Call Centers
METAS DA ANATEL: COLHENDO OS BENEFÍCIOS
• Lançamento operacional da Oi
• Serviço de Longa Distância Nacional
• Serviço de Longa Distância Internacional
8
RJ-AAA-AAMMDD
• Cobertura Nacional do Serviço de Dados
EVOLUÇÃO DA PLANTA DA TELEFONIA FIXA E TAXA DE UTILIZAÇÃO
Milhões
Linhas em Serviço (LES)
Linhas Instaladas (LI)
Taxa de Utilização (telefonia
fixa)
+ 110%
CAGRLIS =
20,4%
18,1
14,8
11,8
7,8
8,8
89%
Julho
1998*
1998
* Aquisição da empresa.
12,8
10,5
93%
89%
15,1
92%
82%
1999
2000
2001
86%
2002
9
RJ-AAA-AAMMDD
7,2
8,1
9,7
17,5
EVOLUÇÃO DA RECEITA
R$ MM
Receita Bruta
Receita Líquida
+ 132%
CAGR =
23,4%
16.091
+18%
YoY
13.660
11.874
10.851
8.433
6.946
10.103
8.122
6.222
1998
1999
2000
2001
2002
10
RJ-AAA-AAMMDD
5.158
DESPESAS OPERACIONAIS*
R$ MM
Custo Serv. Prest.
2001
Interconexão
6.545
Desp. Comerc.
18%
6.545
26%
G&A e outras
despesas
6.584
21%
4.095
3.470
3.488
35%
2001
2002
6.584
1999
2000
2001
2002
8%
19%
37%
36%
2002
* Ex depreciação e amortização
11
RJ-AAA-AAMMDD
1998
EVOLUÇÃO DO QUADRO DE PESSOAL
28.736
27.471
24.206
24.511
21.090
Consolidado (incluindo
Contax e Oi)
15.056
Telefonia Fixa
9.441
1999
2000
2001
2002
12
RJ-AAA-AAMMDD
1998
PROVISÃO PARA DEVEDORES DUVIDOSOS
% da Receita Bruta
Ajuste
Extraordinário
5,7%
3,8%
5,6%
4,2%
2,5%
2,0%
3,0%
2,8%
3T02
4T02
1,6%
1T02
1999
2000
2001
2002
13
RJ-AAA-AAMMDD
1998
2T02
EVOLUÇÃO DO EBITDA – TNL
R$ MM
Margem EBITDA (%)
Receita Líquida
EBITDA
50%
44%
45%
35%
33%
99
00
01
10.103
02
8.127
6.222
5.290
5.158
4.032
3.558
2.735
1.689
1998
1999
2000
2001
2002
14
RJ-AAA-AAMMDD
98
11.874
PRODUTIVIDADE POR EMPREGADO – TMAR
Linhas em Serviço/Empregado
Receita Líquida/Empregado
EBITDA/Empregado
R$ Mil
R$ Mil
1.604
+375%
+490%
1.257
984
+700%
673
560
385
397
1998* 1999*
213
2000*
2001
* 1998, 1999 e 2000 pró-forma
2002
1998*
255
1999*
2000*
2001
2002
70
112
1998*
1999*
191
236
2000*
2001
2002
15
RJ-AAA-AAMMDD
322
560
PRODUTIVIDADE (PLANTA) – TMAR
R$ por linha média em serviço (LMES)
Receita Líquida/ LMES
Despesas Operacionais/LMES
EBITDA/LMES
+7%
717
722
764
744
767
-19%
+60%
483
474
393
385
379
317
270
234
1998*
1999*
2000*
2001
* 1998, 1999 e 2000 pró-forma
2002
1998*
1999*
2000*
2001
2002
1998*
1999*
374
2000*
2001
2002
16
RJ-AAA-AAMMDD
405
RESULTADO FINANCEIRO
R$ MM
3T02
4T02
12M01
12M02
75
821
502
Receita Financeira
525
Despesa Financeira
(356)
(1.021)
(484)
(1.265)
(2.463)
Juros s/ Empréstimos/Debêntures
(214)
(236)
(248)
(376)
(824)
(29)
(556)
23
(426)
* (953)
(73)
(133)
(115)
(219)
(339)
(88)
(94)
(127)
(156)
(312)
48
(3)
(17)
(88)
(35)
169
(859)
(409)
(444)
(1.961)
Variação Monetária e Cambial (Líquida do
resultado de Swap)
Encargos Bancários e
Contingências
Atualização p/
Amortização de Prêmio com opções, PIS e
Confins
Outros
Resultado Financeiro Líquido
163
Desvalorização
do Real
* Inclui R$ 715 milhões referente à encargos sobre despesas com operações de swap.
17
RJ-AAA-AAMMDD
4T01
INVESTIMENTO CONSOLIDADO
R$ MM
Investimento / Receita Líquida
99,6%
Telefonia Fixa
Telefonia Móvel
48,5%
36,1%
17,1%
10.060
34,5%
1999
2000
2001
2.172
2002
7.888
2.500
1998
2.244
1999
2.804
2000
2001
2.031
2.000
945
700
1.086
1.300
2002
2003E
18
RJ-AAA-AAMMDD
1998
DÍVIDA LÍQUIDA CONSOLIDADA
R$ MM
Dez/01
Dez/02
Dívida Total
8.937
10.774
• Curto Prazo
1.388
1.769
• Longo Prazo
7.549
9.006
(1.235)
(1.513)
-
(141)
7.702
9.121
(-) Caixa
(-) Aplicação Financeira (LP)
(=) Dívida Líquida
19
RJ-AAA-AAMMDD
R$ MM
PERFIL DA DÍVIDA CONSOLIDADA – Moeda & Custo (Dez/02)
%
MOEDA
4%
4%
5%
18%
CDI
Local
TJLP
US$
91%
Cesta de Moedas
73%
Taxa Fixa (ME)
Taxa Flutuante (ME)
Custo da Dívida
Moeda
Custo (% a.a.)
US$
Cesta de Moedas
Real
Libor + 5
12,3
23,2
20
RJ-AAA-AAMMDD
5%
TAXA DE JUROS
PERFIL DA DÍVIDA CONSOLIDADA – CRONOGRAMA DE AMORTIZAÇÃO
(Dez/02)
Total da Dívida:
10.774 MM
R$
28%
20%
18%
16%
2º
Sem.
9%
1º
Sem.
2003
2004
2005
2006
2007
2008
5%
2009 em
diante
21
RJ-AAA-AAMMDD
4%
EXECUÇÃO DE PRÉ-LANÇAMENTO EXCEPCIONAL - Oi
• 400 cidades cobertas ; 48 milhões de pessoas
• Cobertura GPRS em 6 capitais
Cobertura
• 2.467 torres
• Otimização do CAPEX (compartilhamento de ERB´S
971/531próprias)
Cobertura adequada com foco
nas áreas de maior
rentabilidade
• “Roaming” internacional
• Principais Fornecedores: Nokia, Siemens, Alcatel, Ericsson
Canais de
Distribuição
• Mais de 1.824 pontos de venda na Região I, com quebra de
exclusividade
• Canais diversificados com alta capilaridade:
- Varejo, agentes especializados, quiosques, televendas
Foco no consumidor e no
corporativo através da alta
capilaridade e variedade de
canais
• Força corporativa em conjunto com Telemar.
• Estrutura enxuta: ~846 funcionários
• Compartilhamento de infra-estrutura
• Terceirização de serviços, inclusive “call centers”
Foco em crescimento rentável
minimizando OPEX e CAPEX
• Sinergias com a Telemar.
• Marca Forte no Mercado
22
RJ-AAA-AAMMDD
Otimização de
Ativos
Oi  RESULTADOS PÓS-LANÇAMENTO
• Planos de
Serviços
Inovadores e
Diferenciados
• Oferta
diversificada de
“handsets”
adequada ao
“mix” da
demanda
Resultados Obtidos (Dezembro/2002)
• 500,000 clientes em 12 meses
• ARPU de R$ 26
• 1.400.000 clientes em apenas 6
meses
• MIX Pré/Pós:
90%/10%
• ARPU acima de R$ 33 (primeiros 6
meses)
• Market share” “gross adds” abaixo do
“fair share” de mercado
• MIX Pré/Pós:
80%/20% (6 meses)
•“Market share” “gross adds” bem
acima do “fair share” estimado pelo
mercado
23
RJ-AAA-AAMMDD
• Promoção
Inovadora: 31
anos
Metas de Lançamento (Julho/2002)
EVOLUÇÃO MENSAL DA BASE DE CLIENTES DA Oi
Em Mil
Pré-pago
Pós-Pago
1.401
20%
978
22%
677
502
386
179
20%
19%
21%
81%
80%
80%
22%
78%
78%
79%
Ago/02
Set/02
Out/02
Nov/02
Dez/02
24
RJ-AAA-AAMMDD
Jul/02
ESTRATÉGIA DO CRESCIMENTO DA RECEITA
Serviço
Local
Dados &
Corporativo
Estratégia
Integrada
Telefonia
Móvel
25
RJ-AAA-AAMMDD
Longa
Distância
ESTRATÉGIA DO CRESCIMENTO DA RECEITA
Serviço Local
•Crescimento da Planta em linha com PIB
•Aumento nos Serviços de Valor Adicionado
• Manter liderança no mercado local
Serviço
Local
Dados &
Corporativo
• Serviço de Voz Avançada
(Corporativo/PME/SOHO)
• Melhor aproveitamento de rede entre
as operadoras locais
• Aumentar ARPU
• Serviço de Valor Adicionado
• Redução dos Custos de Interconexão
(Fixo para Celular)
26
RJ-AAA-AAMMDD
Longa
Distância
Telefonia
Móvel
ESTRATÉGIA DO CRESCIMENTO DA RECEITA
Dados & Corporativo
•Oportunidade de aumentar a participação de Mercado
Serviço
Local
Dados &
Corporativo
• Aumentar oferta para PME (mercado
local)
• ADSL (Corporativo/SOHO/pequenas
empresas)
• Oferta de serviço a nível nacional
(corporativo)
Telefonia
Móvel
• Melhor utilização da infraestrutura com
cobertura nacional (Telemar + Pegasus)
• Competitividade na prestação do serviço
27
RJ-AAA-AAMMDD
Longa
Distância
ESTRATÉGIA DO CRESCIMENTO DA RECEITA
Longa Distância
•Oferta de novos serviço (Aumento na participação de mercado)
• Liderança no mercado local
Serviço
Local
Dados &
Corporativo
• Conquista de novos mercados
(interregional/internacional/PME– “31”)
• Proteção do mercado existente
– Varejo: lealdade/programas de
retenção de clientes + promoções
Telefonia
Móvel
– Corporativo: melhor qualidade
(completamento de chamadas
/cobrança) + planos competitivos
(descontos/volume)
28
RJ-AAA-AAMMDD
Longa
Distância
ESTRATÉGIA DO CRESCIMENTO DA RECEITA
Telefonia Móvel
•Nova Tecnologia + Migração do Fixo para o Móvel
Longa
Distância
Telefonia
Móvel
29
RJ-AAA-AAMMDD
Serviço
Local
Dados &
Corporativo
• Profunda segmentação de Mercado
(MTV & Celebridades)
• Estimular o serviço de dados +
Crescimento no SMC
• Foco no Mercado Corporativo
• Aproveitamento das vantagens
competitivas:
– Sinergia com a empresa de
Telefonia Fixa (TMAR)
– Cobertura Regional
– Tecnologia GSM (velocidade &
serviços diferenciados)
• Baixa subsidio nos aparelhos/planos
de serviços agressivos
• Aumento no roaming nacional &
internacional
OUTLOOK 2003
• Planta: Telefonia Fixa: em linha com PIB
Telefonia Móvel: +/- 1 milhão de adições
• Receita: (1) Crescimento nas receitas com LDN,
Dados e telefonia Móvel
(2) Local e LD aumento nas tarifas (Junho)
• Custos : controle rígido
30
RJ-AAA-AAMMDD
• Dívida Liquida: estável / pequena redução
“SAFE HARBOR” STATEMENT
As projeções aqui disponíveis foram reunidas de
maneira criteriosa dentro da atual conjuntura, baseadas
em trabalhos em andamento e respectivas estimativas.
O uso de termos como “projeta”, “estima”, “antecipa”,
“prevê”, “planeja”, “espera”, entre outros, objetiva
sinalizar possíveis tendências que, evidentemente,
envolvem incertezas e riscos, cujo resultados futuros
podem diferir das expectativas atuais. A Telemar não se
responsabiliza
por
operações
ou
decisões
Relações com Investidores
Rua Humberto de Campos, 425 / 8º andar
Leblon
Rio de Janeiro -RJ
Telefone: ( 55 21) 3131-1314/1313/1315/1316/1317
Fax: (55 21) 3131-1155
E-mail: [email protected]
Visite nosso website: http://www.telemar.com.br/ri
de
31
RJ-AAA-AAMMDD
investimento tomadas com base nas mesmas.