Modelos de Financiamento do
BNDES para Projetos de Geração
de Energia e Condições de Acesso
às Linhas
Foto: PCH São Joaquim
Ana Raquel Paiva Martins
24/04/2008
1
Agenda
 BNDES
 Carteira do BNDES
 Políticas Operacionais
 Project Finance
Foto: PCH Santa Fé
2
 BNDES
 Carteira do BNDES
 Políticas Operacionais
 Project Finance
Foto: PCH Jataí
3
BNDES
Fundado em 20 de junho de 1952
Governo Federal é o único acionista
Instrumento chave para implementação da Política
Industrial e de Infra-estrutura
Principal fonte de crédito de longo prazo
Financiador da exportação
1.950 funcionários
4
BNDES
R$ bilhões
Ativos Totais
203
Carteira de Financiamentos
165
Patrimônio Líquido
25
Lucro Líquido
7,3
Impostos e Taxas
3,2
Em 31.12.2007
5
Desembolsos
65
R$ bilhões
52
47
37
23
2000
40
35
25
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
6
Desembolsos da Área de Infra-Estrutura
Energia Elétrica
Gás & Petróleo
Logística
Telecomunicações
Fundos (R V)
R$ milhões
14.005
9.201
9.342
2005
2006
7.190
4.360
2002
4.443
2003
2004
2007
Não incluídos desembolsos para o Programa
Emergencial de Energia Elétrica
7
Desembolsos da Área de Infra-Estrutura - 2007
Fundos de Infra-Estrutura (RV)
R$ 37 milhões
Telecomunicações
Gás & Petróleo
R$ 2.559 milhões
R$ 3.271 milhões
Logística
R$ 1.852 milhões
R$ 14.005 milhões
Energia Elétrica
R$ 6.286 milhões
8
Concessão de Crédito
Carta Consulta
Até 30 dias
Enquadramento
Até 60 dias
Análise
do Projeto
Até 60 dias
Contratação
Até 60 dias
Apresentação
do Projeto
Desembolso
9
 BNDES
 Carteira do BNDES
 Políticas Operacionais
 Project Finance
PCH Retiro Velho
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Projetos de Energia Elétrica Aprovados
2003 – 2008
Operações Aprovadas 2003 a 15/04/2008
Valores em R$ mil
Segmento
Capacidade instalada
1. Geração
13.626 MWH
Hidrelétricas
Termelétricas
PCH
Biomassa
Eólicas
2. Transmissão
3. Distribuição
Total
Nº
Investimento
Financiamento
Projetos
Previsto
125
16.820.248
31.018.846
9813 MWH
31
10.869.115
19.871.519
1565 MWH
7
720.022
3.536.452
709 MWH
63
3.485.377
5.131.006
1305 MWH
20
1.029.334
1.440.559
716.400
1.039.310
29
4.700.448
8.008.558
25
3.615.472
5.763.478
25.136.168
44.790.882
234 MWH
9.094
KM
4
179
11
Carteira de Operações - PCHs
- Em 15/04/2008 -
Em R$ mil
Estágio
Quant.Proj etos
Financiamento
CONTRATADA
48
3.191.514
4.487.897
EM ANALISE
7
480.850
619.017
ENQUADRADA
13
726.354
1.361.292
PERSPECTIVA
2
1.400.000
1.200.000
67
5.798.718
7.290.474
Total :
Inv .Total
12
Desembolsos - PCHs
Desembolsos no Setor de PCHs – Anos 2003 - abr/2008
Setor
PCH
Liberado
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Soma
82.085
125.767
230.834
782.205
1.153.280
337.963
2.712.133
82.085
125.767
230.834
782.205
1.153.280
337.963
2.712.133
13
 BNDES
 Carteira do BNDES
 Políticas Operacionais
 Project Finance
Foto: PCH Calheiros
14
Políticas Operacionais para Energia Elétrica
Spread
Básico
1. GERAÇÃO
Amortização
PCHs
14 anos
80%
TJLP
1,0%
UHEs com capacidade superior a 30
MW a inferior a até 1000 MW
16 anos
85%
TJLP
1,0%
UHEs com capacidade entre 1000
MW e 2000 MW
20 anos
85%
TJLP
1,0%
UHEs com capacidade superior a
2000 MW
20 anos
85%
TJLP
0,5%
Termelétrica, Co-Geração a Gás e
Bioeletricidade (caldeiras abaixo de 60
bar)
12 anos
80%
TJLP
1,0%
Bioeletricidade (caldeiras a partir
de 60 bar)
14 anos
90%
TJLP
1,0%
Energias Renováveis
12 anos
80%
TJLP
1,0%
2. Transmissão
12 anos
80%
TJLP
1,5%
3. Distribuição
6 anos
60%
TJLP
2,0%
% Apoio
Spread
Risco
Conforme
o risco do
Beneficiário
(de 0,46 a
2,54%)
Obs: O prazo m áxim o de f inanciam ent o para eólicas é de 14 anos
15
Condições Gerais para PCHs
Condições Normais
Prazo máximo
Project Finance
14 anos
14 anos
Até 6 meses
Até 6 meses
Exigíveis
Capitalizados
Índice de cobertura
do serviço da dívida
≥ 1,3
≥ 1,2
(TIR ≥ 8%aa)
Capital próprio
30%
20%
Carência
Juros na carência
Participação do BNDES
Até 80% dos itens
financiáveis
Custo Financeiro
TJLP
Remuneração
Básica do
BNDES
1% a.a.
16
 BNDES
 Carteira do BNDES
 Políticas Operacionais
 Project Finance
Foto: PCH Santa Fé
17
BNDES e Project Finance
Critérios de Análise:
Experiência e
capacidade
financeira
EPC, pacote
de seguros,
cronograma
Qualidade dos
recebíveis (PROINFA,
mercado regulado,
mercado livre, geração
distribuída)
Empreendedor
Projeto
Análise do
BNDES
Recebíveis
Rating do Projeto
18
BNDES e Project Finance
GARANTIAS:
• Recebíveis (com conta reserva);
• Penhor das ações;
• Penhor dos direitos emergentes da autorização;
• Alienação de equipamentos;
• Pacote de seguros.
• Fiança corporativa / bancária;
• Aporte equity antecipado;
• Garantias pessoais;
• Comprometimento de aporte suplementar de capital.
19
BNDES e Project Finance
Estrutura das Operações:
• Penhor das ações e dos direitos emergentes, alienação
de máquinas e equipamentos durante todo o prazo do
financiamento;
• Durante construção (até conclusão físico/financeira):
garantias (fiança corporativa / bancária, pacote seguros,
suporte acionistas, dentre outros);
• Após conclusão físico/financeira: recebíveis
contratos de compra e venda de energia.
dos
Recebíveis:
• Contratos com prazos compatíveis com prazo do
financiamento ;
• Mercado Regulado X Mercado Livre.
20
BNDES
Área de Infra-Estrutura (AIE)
Ana Raquel Paiva Martins
Gerente
Tel.: (021) 2172-6809
[email protected]
http://www.bndes.gov.br
21