2013
SDA – Organograma / Sócios
Diretor Executivo
Guilherme Schiller
Diretor Administrativo
Felipe Teatini
Risco e Back Office
Felipe Teatini
Felipe Araujo
Enrique Balbino
Auxiliar Administrativo
Francisco Santos
Diretoria de Gestão
Guilherme Schiller (Absoluto)
Philipe Guimarães (Absoluto)
Fernando Saldanha (Fractal)
Rodrigo Campos (Macro)
Co-Gestor
Guilherme Salgado (Absoluto)
SDA – Cronologia
Lançamento do
SDA Absoluto 30
Lançamento do SDA
Hedge FIM, fundo de
baixa volatilidade e
pioneiro no uso de
estratégias de
arbitragem
SDA Hedge recebe
pela primeira vez 5
estrelas por sua
gestão, prêmio
recebeu ainda mais
6 vezes
2001
2003
Fundação da SDA,
Primeiras
por 3 gestores com reportagens sobre o
foco em operações
SDA Hedge são
de arbitragem e
divulgadas e fundo
intensivo uso de
aparece
derivativos
constantemente na
lista dos melhores
multimercado
SDA Absoluto gera
216% do CDI no ano
2009
2006
1999
SDA chega a seu
pico de AUM com
mais de R$ 800
milhões sob gestão
2008
SDA Hedge eleito
entre os melhores
fundos para
institucionais – baixa
volatilidade e
consistência nos
resultados são os
catalisadores
2010
Lançamento do SDA
Macro e consolidação
do SDA Absoluto
como um produto
diferenciado com foco
em estratégias de
arbitragem
2012
2011
Reestruturação
societária da gestora.
Equipe experiente
mantém-se à frente da
gestão com maior
participação das
estratégias de bolsa
nos resultados
SDA Absoluto – Performance histórica
A continuidade do cenário adverso na
economia mundial, junto com a
constante valorização do real
trouxeram significativos ganhos para as
estratégias
Baixa volatilidade dos mercados
mesmo em cenário de intensa
adversidade no mundo gerou perdas
nas estratégias de proteção à
rupturas via opções
Perf: 21,39%
Perf: 9,84%
216% do CDI
85% do CDI
2009
2011
2008
Perf: 9,35%*
2010
Após 11 anos com a mesma
equipe, SDA passa por uma
significativa reestruturação
societária. Os gestores
Guilherme Schiller (fundador) e
Philipe Guimarães (responsável
por L/S desde 2005) mantém-se
à frente da gestão do Fundo.
2012
2012
Perf: 8,88%
Perf: 10,04%
91% do CDI
120% do CDI
(6 meses de perf. Jul – Dez)
159% do CDI
Crise dos subprime gera
considerável desorganização de
preços, abrindo diversas janelas
de oportunidade para as
operações de arbitragem do
Fundo. Estratégias de Renda
Fixa e Long & Short são os
destaques
Após 1º semestre excelente,
Fundo sofreu com operações de
arbitragem no câmbio e
direcionais contra o real, que
seguiu valorizando. Estratégias
de bolsa também sofreram
Fundo apresenta resultados mais
expressivos nas estratégias de bolsa com
Long & Short sendo o grande destaque.
Volatilidade nas ações também
conseguem gerar alpha consistentemente,
em especial no 2º semestre
Equipe de Gestão (Absoluto)

Guilherme Schiller
•
•
Sócio - Fundador da SDA
Gestor de arbitragem de volatilidade em bolsa
20 anos de experiência no mercado financeiro

Philipe Guimarães
•
•
Sócio - Gestor da SDA desde 2005
Responsável pela área de Long & Short
Destaque de rentabilidade nos anos de 2008, 2009, 2010 e 2012

Guilherme Salgado
•
Na SDA desde 2010
Sócio – Co-Gestor de estratégias de câmbio e juros
5 anos de experiência
•
•
•
•
SDA Absoluto 30 - Performance
SDA ABSOLUTO
CDI
IFMM-A
95%
75%
55%
35%
15%
-5%
2008
2009
2010
Ano
SDA Absoluto ¹
9,62%
21,39%
8,88%
5,48%
9,90%
9,74%
CDI
“CDI +”
4,14 p.p 11,49 p.p -0,86 p.p
1,24%
16,85%
9,43%
IFMM - A
1: Início do fundo 21/07/08.
* Cota de 30/11/2012.
2011
2012*
Ano
Vol
VaR m
10,18%
5,86%
0,51%
2010
2,05%
0,23%
-0,41 p.p
10,04%
8,40%
1,64 p.p
2009
2011
4,88%
0,42%
10,40%
12,46%
2012
4,36%
0,52%
10,59%
IFMM - A : Índice de Fundos Multimercado
2: Volatilidade (Base 252 dias); Fonte: SDA
SDA Absoluto 30 – performance 2º
semestre 2012
IFMM-A
IMM (R.O)
CDI
SDA ABSOLUTO
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
-1%
2012
SDA Absoluto ¹
Jun
Jul
Ago
Set
Out
Nov
Dez
0,75%
0,88%
-0,37%
1,47%
0,90%
0,87%
1,27%
CDI
0,64%
0,68%
0,69%
0,54%
0,61%
0,54%
0,53%
IFMM - A : Índice de Fundos Multimercado
Abertos do BTG Pactual
IMM – Índice de Fundos Multimercado
Multiestratégia da Risk Office
Jun-Dez
6,26%
4,27%
Jun – Dez (2012)
IMM
6,28%
IFMM – A
6,09%
SDA Absoluto 30 – Performance
Setembro
Outubro
SDA Absoluto
1,47%
CDI
0,93%
Derivativos RV
273% CDI
0,61%
Resultado Líquido
0,29%
Derivativos RV
0,66%
Long/Short
0,90%
CDI
0,54%
Resultado Líquido
SDA Absoluto
-0,15%
Long/Short
0,41%
0,65%
Der. FX + RF
0,03%
Der. FX + RF
-0,01%
Custos
-0,18%
Custos
-0,20%
-0,40%
0,10%
0,60%
1,10%
1,60%
-0,40%
Novembro
0,87%
CDI
Derivativos RV
159% CDI
0,06%
0,73%
Derivativos RV
0,50%
Long/Short
0,53%
-0,05%
Custos
-0,22%
Custos
-0,25%
0,20%
0,40%
0,80%
1,00%
0,53%
Der. FX + RF
0,00%
0,60%
1,27%
-0,02%
-0,20%
0,40%
SDA Absoluto
Der. FX + RF
-0,40%
0,20%
Resultado Líquido
0,50%
Long/Short
0,00%
CDI
0,54%
0,32%
-0,20%
Dezembro
SDA Absoluto
Resultado Líquido
148% CDI
0,60%
0,80%
1,00%
237% CDI
-0,40% -0,20% 0,00% 0,20% 0,40% 0,60% 0,80% 1,00% 1,20% 1,40%
SDA FRACTAL

Fernando Saldanha – tornou-se sócio da SDA em 2010
•
PhD em Economia pelo MIT
•
30 anos de experiência em economia internacional e serviços
financeiros
•
Foi professor das universidades do Arizona, de Paris e da PUC-RJ
•
Trabalhou no Rock Creek como responsável pela gestão de
produtos de replicação de índices de hedge funds (2 anos)
•
Estrategista de câmbio na Tudor Investment Corporation (5 anos)
•
Especialista em mercados emergentes na Lord, Abbertt & Co.
•
Senior Financial Officer do departamento de tesouraria financeira
do Banco Mundial em Washington (10 anos)

Felipe Araujo – Economista especializado em programação.
Programador do SDA FRACTAL. Tornou-se sócio da SDA em 2012
SDA Fractal - 2012
SDA FRACTAL
CDI
12%
9%
6%
3%
0%
-3%
Ano
2012
SDA Fractal
6,09%
Ano
Vol
CDI
8,40%
2012
4,79%
“CDI +”
-2,31 p.p
SDA Macro

Lançado em Maio/2012

Através de uma gestão ativa e abordagem analítica dos cenários
macroeconômicos nacionais e internacionais e dos risco de mercado,
busca retorno significativamente acima do CDI, podendo atuar nos
mercados de renda fixa, moedas e renda variável.

Gerido por Rodrigo Campos – tornou-se sócio da SDA em 2012
•
Engenheiro de produção pela PUC-RJ
•
Trabalhou por 15 anos no Opportunity Asset Management onde foi
responsável pela gestão nos mercados internacionais e co-gestor dos
fundos multimercado locais e externo. Também atuou na gestão de renda
variável, no dpto. de análise macroeconômica e no gerenciamento de
risco
•
Em 2010 transferiu-se para a Brookfield Gestão de Ativos como sóciodiretor responsável pela gestão de fundos multimercado
SDA Macro - Histórico
SDA MACRO
CDI
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
Ano
2012
SDA Macro ¹
4,81%
CDI
4,21%
“CDI +”
0,60 p.p
1: Início do fundo 05/06/12.