Contabilidade Para
Não Contadores
Facilitador: Prof. Julio Diniz Jr.
Demonstrações Contábeis
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Fornecem uma visão da
situação de uma Empresa;
Ponto de partida para análises
posteriores;
Ferramenta que informa as
realizações, sucessos e o
direcionamento futuro.
Demonstrações Contábeis
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Detalhadas - usadas pelos
contadores e Adm. Financeiros;
Resumidas - alta administração;
Auditadas - feitas por auditores obrigação da S/A de capital
aberto;
Fins fiscais - para efeitos de
apuração do IRPJ e CSLL.
Demonstrações Contábeis
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Relatório Anual aos acionistas obrigatório às S/A de capital aberto.
Resume e documenta aos acionistas
as atividades financeiras realizadas
durante o ano encerrado;
“Princípios Contábeis Geralmente
Aceitos” - GAAP - diretrizes sobre
práticas e procedimentos para
manter registros contábeis e
financeiros.
Demonstrações Contábeis
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FASB - Financial Accounting Standards
Board - Entidade encarregada pela
fixação e aplicação das normas
contábeis nos EUA;
CFC - Conselho Federal de Contabilidade
- e a CVM - Comissão de Valores
Mobiliários - no Brasil;
Lei 11.638 – substanciais modificações.
Relatório Anual
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É composto por: Mensagem aos
Acionistas / Demonstração do
Resultado / Balanço Patrimonial /
Demonstração dos lucros ou
prejuízos acumulados / Dem. Das
Mutações do P.L. / Dem. Do Fluxo
de Caixa / Notas Explicativas /
Parecer do Conselho Fiscal /
Parecer dos Auditores
Independentes.
Mensagem aos Acionistas
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Geralmente é o primeiro
elemento do relatório anual e a
principal comunicação da
administração aos proprietários
da Empresa;
Descreve os eventos de maior
importância, expõe planos para o
futuro e situação financeira.
Lançamentos Contábeis
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Método das partidas dobradas – todo
débito corresponde a um crédito de
mesmo valor;
É a forma como a contabilidade
registra os fatos que afetam a
empresa;
Obedecem um plano de contas;
Seguem p/ os livros Diário e Razão;
Servem de base para apuração dos
impostos.
Balanço Patrimonial
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Demonstração resumida da situação
financeira e patrimonial;
Ativo:bens,direitos e investimentos;
Passivo: obrigações com terceiros;
Patrimônio líquido: é o dinheiro do
dono - diferença entre o que tem e
o que deve.
Ativo
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Ativo Circulante
Ativo Realizável a Longo Prazo
Ativo Permanente/Fixo
(-) Depreciação
Passivo
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Passivo Circulante
Passivo exigível a Longo Prazo
Patrimônio Líquido
Capital Social
Reservas
Lucros ou Prejuízos Acumulados
Balanço Patrimonial
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Ativo circulante - ativos de curto prazo
- convertidos em dinheiro em até um
ano;
Passivo circulante - passivos de curto
prazo - liquidação deve ocorrer em até
um ano.
Demonstração do Resultado
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Fornece um resumo dos resultados das
operações da Empresa;
Receita – é a renda que a empresa
obtém pelas vendas de mercadorias e
produtos e/ou
pela prestação de
serviços;
Custo – é o gasto relativo à aquisição
ou produção de um bem para venda.
Demonstração do Resultado


Despesa Operacional – é o gasto
com as vendas, com a administração e
com as despesas financeiras, que
contribuem para a manutenção da
atividade operacional da empresa;
EBITDA – Ganhos antes dos juros,
impostos, depreciação e amortização –
potencial de geração de caixa.
Depreciação
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Item não desembolsável despesa lançada na DRE, que não
envolve saída de caixa;
Conta retificadora do ativo
imobilizado, que corresponde à
perda de valor dos bens e direitos
sujeitos a desgastes ou
obsolescência.
Análise de Índices
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Utilizar um grupo de índices;
Critérios claros;
Frequência e mesma data para
evitar os efeitos da sazonalidade;
Possibilidade de comparação para
enxergar evolução ou involução;
Exige conhecimento da empresa.
Análise Econômico-Financeira
Compreende o levantamento da situação econômicofinanceira da empresa, baseando-se na qualidade de
suas informações contábeis com relação a:
Liquidez – capacidade de pagamento
Endividamento – montante de dívidas
financiando o negócio
Lucratividade - margem de lucratividade obtida
Rentabilidade - retorno obtido sobre o PL e
Ativo.
Indicadores de Lucratividade
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

Margem Bruta - ROB / VL - quanto maior
melhor - mede o % que restou das VL
após apuração dos custos;
Margem Operacional - ROL/VL - mede o
% que restou das VL após a apuração dos
custos e despesas operacionais;
Margem Líquida - LL / VL - mede o %
de lucro de cada artigo vendido.
Indicadores de Lucratividade


Margem de Contribuição – quanto
maior, melhor – mede o % que restou das
VL após a apuração dos custos e das
despesas variáveis com vendas;
Giro dos Ativos – VL/AT – mais vendas,
mais produtivo é o investimento (ativo) da
empresa.
Indicadores de Lucratividade
Margem Bruta = (vendas líquidas-CMV)/vendas líquidas)
Define o lucro bruto em cada unidade vendida.
Quanto maior, melhor
(+)
51,6 %
60
44 %
34,3 %
50
40
30
20
10
0
2007
2008
2009
Indicadores de Lucratividade
Margem Líquida = (lucro líquido/vendas líquidas)
Define a lucratividade em cada unidade vendida.
Quanto maior, melhor
(+)
15
14,7 %
14,2 %
14,4 %
10
2007
2008
2009
Ponto de Equilíbrio Operacional
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

Determina o nível de vendas
necessário para cobrir todos os
custos operacionais.
O primeiro passo é separar o CMV +
despesas operacionais (de vendas e
administrativas) em Custos Fixos
(CF) e Custos Variáveis (CV)
CF - função do tempo - contratuais
CV - função de volume - vendas
P.E. Operacional
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

É o ponto onde RT = CT
CT = CF + CV
P.E. = CF/(1 - (CV/RT))
P.E. é sensível ao aumento dos CF,
ao aumento dos preços e ao
aumento dos CV;
acima do P.E. = lucro
abaixo do P.E. = prejuízo.
Indicadores de Rentabilidade


Retorno do Ativo - ROA - quanto
maior melhor - LL/AT - mede a
eficiência dos ativos totais para gerar
lucros ;
Retorno sobre PL - ROE - quanto
maior melhor - LL/ PL - mede o %
de lucro do $ investido pelo dono.
Indicadores de Rentabilidade
-
Retorno do Ativo - mede a
rentabilidade do investimento da
empresa;
-
Retorno sobre PL – mede a
rentabilidade do ponto de vista do
empresário.
Lucratividade x Rentabilidade


Lucratividade – resultado obtido em
relação às vendas;
Rentabilidade – resultado obtido em
relação aos investimentos.
Capital de Giro

O conceito de Capital de Giro (ou de
capital circulante) identifica os recursos
que giram (circulam) várias vezes em
determinado período. Corresponde a
uma parcela do capital aplicada pela
empresa em seu ciclo operacional,
caracteristicamente de curto prazo.
Capital de Giro

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
Capital de Giro corresponde ao ativo
circulante, representa o valor total
demandado pela empresa para financiar
seu ciclo operacional;
Capital de Giro Líquido ou Capital
Circulante Líquido = Ativo Circulante (AC)
menos o Passivo Circulante (PC);
Serve como medida de liquidez.
Capital de Giro
Grande parte do tempo do gestor
financeiro é destinada à solução de
problemas de capital de giro, como
financiamento de estoques,
gerenciamento da inadimplência de
clientes e administração das
insuficiências de caixa.
Ciclo Operacional - CO


Composto por todas as fases de suas
atividades operacionais;
Empresa industrial - inicia-se com a
aquisição de matérias -primas, passa pela
armazenagem, produção, venda e
recebimento das vendas realizadas. O
ciclo operacional é o intervalo de tempo
gasto na execução de todas essas
atividades.
Ciclo Operacional - CO
CO = PMRE + PMC (idade média dos
estoques + período médio de cobrança
das vendas);
 PMRE = número médio de dias que a
empresa leva para a aquisição de
matérias-primas, produção, estocagem e
venda do produto;
 PMC = número médio de dias que a
empresa leva para receber de seus
clientes pelas vendas realizadas.

Ciclo Financeiro - CF



É calculado como o número de
dias do ciclo operacional menos o
período médio de pagamento aos
seus fornecedores;
CF = CO (ciclo operacional) - PMP
( prazo médio de pagamento a
fornecedores);
Quanto menor, melhor.
Indicadores de Atividade
Prazo médio de cobrança:
(DR x 360)/VB - quantos dias, em média, a
empresa demora para receber suas vendas;
Prazo médio de renovação de estoques:
(E x 360)/CMV - quantos dias, em média, a
empresa leva para renovar seu estoque;
Prazo médio de pagamento:
(F x 360)/CMV - quantos dias, em média, a
empresa demora para pagar suas compras.
Giro x Margem


Se a margem é o elemento para
obter a rentabilidade, o caminho é o
giro;
Rentabilidade = Giro x Margem.
Giro x Margem


Empresas comerciais tendem a ter
maior giro dos seus ativos e ciclo
operacional e financeiro menores.
Ex: supermercados (ganham no giro)
Empresas industriais e prestadoras
de serviço tem um giro menor, ciclo
operacional e financeiro maiores e
maior terá que ser a margem.
Método DuPont



Consiste na ampliação da análise da
rentabilidade;
Giro x margem=Rentabilidade sobre
Ativo, ou seja:
LL/AT=(VL/AT) x (LL/VL)
Finanças
Visão do Administrador Financeiro –
perspectiva de lucro e a geração de caixa;
Fluxo de Caixa - verdadeira força da
empresa - essencial para
sucesso e a sobrevivência;
assegurar
o
3 Relatórios de Gestão - Balancete,
Fluxo de Caixa e Planejamento Financeiro.
Lucro x Caixa
Lucro ou Prejuízo - se obtém da DRE, feita
pela Contabilidade - assim, é um número
contábil;
Superávit ou Déficit de caixa - se obtém do
fluxo de caixa feito pela Tesouraria - assim, é
um número financeiro.
Regime de Competência x Caixa


Regime de Competência – reconhece e
registra as transações de uma empresa
quando incorridas. Ex : o momento da
realização de uma venda à prazo.
Regime de Caixa – reconhece e registra
as transações de uma empresa quando se
paga ou recebe. Ex: o momento do
recebimento de uma venda à prazo.
Demonstração do Fluxo de
Caixa
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
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
Elaborada pela Contabilidade;
Trata as variações ocorridas no
caixa;
Destaca as operações, os
financiamentos e os investimentos;
Inicia-se no lucro e indica a variação
do caixa.
Fontes que aumentam
Caixa
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

Financiamentos, eleva PC e ELP;
Maior PL (venda de ações);
Menor AC ( venda de estoque);
Menor AP (venda de bens).
Usos que diminuem Caixa
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

Pagamento de passivos;
Menor PL (recompra de ações);
Maior AC (compra de estoques);
Maior AP ( compra de bens).
Liquidez x Solvência


Liquidez – capacidade de conversão
de ativos em caixa;
Solvência – capacidade de
pagamento das obrigações no
momento dos seus vencimentos –
conceito mais amplo, revela a
possibilidade de continuidade.
Análise Financeira


Índice de liquidez corrente - AC/PC quanto maior melhor - mostra a
capacidade de pagamento da empresa a
curto prazo;
Índice de liquidez seca - AC - E/PC quanto maior melhor - mostra a
capacidade de pagamento sem os
estoques, que possuem menor liquidez
pois ainda precisam ser vendidos.
Análise Financeira
-
-
Índices de endividamento - mede a
capacidade da empresa de honrar suas dívidas.
Endividamento geral - mede a proporção dos
AT financiada por 3.os – (PC + ELP)/AT quanto menor melhor;
Composição do endividamento a curto
prazo - PC/(PC+ELP) - quanto menor melhor quanto do CT deve ser pago a curto prazo.
Cenário Econômico para 2010
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Crescimento da economia – PIB – 5,0%;
Crescimento do segmento de atuação ???
Recuperação da economia mundial;
Inflação prevista – 4,5%;
Taxa de câmbio – US$ 1 / R$ 1,80;
Política monetária – taxa de juros – 8,75 % a.a.
Balança Comercial – saldo de US$ 10 bilhões.
Custo de Oportunidade do $
- Retorno financeiro certo que uma
pessoa física ou jurídica tem, sem
investir em novos projetos;
- Balizador da tomada de decisão de
investimentos/financiamentos.
Títulos Públicos
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


Públicos – emitidos via Governo
Federal.
LFT - atrelado à SELIC;
LTN – prefixado;
NTN - inflação + taxa de juros – juro
real.
Atividades-chave do Adm.Fin.
- Realizar análises e planejamento
financeiro;
- Tomar decisões de investimento - afetam o
lado do Ativo no Balanço Patrimonial;
- Tomar decisões de financiamento - afetam
o lado do Passivo.
Fontes de Financiamento
Um ativo pode ser financiado de
duas formas:
- Capital Próprio – recursos do
acionista.
- Capital de Terceiros – recursos de
terceiros de longo prazo.
Estrutura do Capital
2 Formas de Financiamento de Ativos:
PASSIVO
CAPITAL DE TERCEIROS
(a que custo?)
ATIVO
PATRIMÔNIO
LÍQUIDO
CAPITAL PRÓPRIO
(DO ACIONISTA)
(a que custo?)
Estrutura de recursos: é o mix de Capital de Terceiros e Capital Próprio
Estrutura de Capital
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
É o mix mantido pela empresa de
capital de terceiros e capital próprio;
Estrutura ótima de capital é
aquela em que o custo médio
ponderado do capital é minimizado,
maximizando dessa forma, o valor da
empresa.
Estrutura do Capital


Empresas capitalizadas –
apresentam PL > Passivo;
Empresas alavancadas – apresentam
Passivo > PL.
Alavancagem



Estratégia na qual o proprietário do
investimento pretende aumentar seus
retornos através de empréstimos ou
operações no mercado de capitais;
Se diz que maior o endividamento - maior
a alavancagem - maior o risco
financeiro, que é o risco de a empresa ser
incapaz de cobrir os compromissos
financeiros assumidos;
Risco Operacional é o risco de a
empresa ser incapaz de cobrir todos os
seus custos operacionais- ligado à operação
da empresa.
Custo do Capital
-
-
Capital de Terceiros – custo da dívida
de longo prazo;prazo determinado
para pagamento; forte obrigação de
reembolsar o principal da dívida +
juros.
Capital Próprio – remuneração exigida
pelo acionista;prazo indeterminado;
corre maior riscos; a tendência é que
o custo do capital próprio seja maior
que o custo da dívida.
Custo Médio Ponderado de
Capital
-
CMPC ou WACC – “mix” entre Capital de
Terceiros e Capital Próprio.
Cabe à Empresa conhecer seu CMPC.
Levar à frente as decisões financeiras que
apresentem taxas de retorno superiores ao
CMPC.
Dessa forma, haverá geração de valor.
EVA – Valor Econômico
Adicionado
- Instrumento de medida de valor;
- Não há criação de valor quando o
lucro gerado é insuficiente para cobrir
o custo de oportunidade;
- É o ganho acima da expectativa do
acionista;
- É o “lucro econômico”.
Valor de Mercado
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
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Valor de mercado da empresa =
quantidade de Valor da empresa
pela Contabilidade = patrimônio
líquido;
ações x cotação do preço da ação
na Bolsa de valores;
A empresa vale pela sua geração
de caixa futura – método do Fluxo
de Caixa Descontado – uso do
EBITDA.
Análise dos Indicadores de
Gestão
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Liquidez e endividamento;
Estrutura do capital;
Lucratividade das vendas;
EBITDA sobre vendas – geração de caixa;
Retorno sobre o Patrimônio líquido;
Retorno sobre o investimento;
Valor Econômico Adicionado – EVA;
Revela a importância da Contabilidade e a
necessidade do seu uso.
OBRIGADO!!!!