Aviso
Certas declarações nesta apresentação se constituem em previsões, as
quais envolvem riscos, incertezas e outros fatores que podem fazer com
que haja diferenças materiais entre níveis de atividade, resultados e
desempenho futuros. Esses fatores, tais como indicados nos relatórios
anuais e outros documentos legais apresentados pela Empresa às
Comissões de Valores do Canadá e dos Estados Unidos, incluem a
expectativa de performance da economia e fatores de mercado,
demanda por produtos de aço, disponibilidade e preço de energia
elétrica, gás natural, matérias-primas, atos regulatórios e políticas
comerciais que afetam as importações e exportações de aço no Canadá e
nos Estados Unidos, além de outros aspectos discutidos nos documentos
apresentados às autoridades reguladoras.
–1–
Sumário da Transação
–2–
Sumário da Transação
Negócio
proposto:
Estrutura:
Participação:
Aprovação:
Administração:
  Co-Steel
adquire os ativos da Gerdau S.A. na América do Norte (“Gerdau NA”) em um negócio envolvendo
apenas ações
  A nova empresa chamar-se-á Gerdau AmeriSteel Corporation
  Co-Steel vai emitir 146.588.194 ações ordinárias, representando 74% de participação na Co-Steel, como
contrapartida das subsidiárias da Gerdau S.A: Gerdau Courtice Steel, Gerdau MRM Steel e AmeriSteel1 (no
conjunto chamadas Gerdau North America)
  Este negócio será realizado como uma capitalização e assunção do controle
  Acionistas da Co-Steel permanecerão com 26% de participação na nova empresa
  A Gerdau S.A. será controladora de 68% da nova empresa, com os administradores e outros minoritários
permanecendo com uma participação de 6%
 O
Conselho de Administração da Co-Steel, em votação unânime, aprovou a transação e recomenda a seus
acionistas que votem em favor da proposta.
  Phil Casey (Presidente da Companhia); André Gerdau Johannpeter (Vice-Presidente das Operações no
Canadá); Mike Mueller (Vice-Presidente das Operações nos EUA); André Beaudry (Vice-Presidente de
Vendas); Tom Landa (Diretor Financeiro).
Conselho de
Administração:
 O
Condições:
  Aprovação
Prazo:
Conselho de Administração será composto por nove membros; quatro da Co-Steel; cinco da Gerdau S.A.
  Jorge Gerdau Johannpeter será o presidente do Conselho de Administração, sem funções executivas (CEO e
Presidente do Grupo Gerdau)
  Terry Newman será o Vice-Presidente (atual Presidente e CEO da Co-Steel)
por 50,1% dos acionistas da Co-Steel
  Aprovação pelos credores
  Lei canadense de livre-mercado
  Lei Hart-Scott-Rodino / Anti-trust
  Conclusão do negócio deve ocorrer no quarto trimestre de 2002
Nota: Todos os valores desta apresentação estão expressos em dólares canadenses, exceto quando indicado.
1 Foram tomadas providências para liquidar as participações de acionistas minoritários da AmeriSteel assim que o negócio for finalizado (incluídos nos 74%).
–3–
Destaques do Investimento
 Economias de Escala:
A Gerdau AmeriSteel terá uma expressiva escala de produção, o que a tornará a segunda
maior operadora de mini mills na América do Norte e um competidor de classe mundial
 Diversificação de Produtos:
Com 11 mini mills, a Gerdau AmeriSteel será capaz de atender estrategicamente seus
clientes de aços longos em toda costa Leste da América do Norte, bem como oferecer uma
gama completa de produtos siderúrgicos e grande diversificação geográfica
 Integração Vertical:
As mini mills da Gerdau AmeriSteel estarão integradas a 29 centros de beneficiamento de
aço e produtos especiais, incrementando margens de lucro e reduzindo a volatilidade das
receitas
 Sinergias:
O negócio deverá permitir, em curto prazo, a redução de custos de C$35 milhões como
resultado da racionalização de fretes, produtos e sucata, da eliminação de redundâncias e
ganhos na programação da produção.
 Transação Contributiva:
O negócio irá agregar valor às receitas e ao fluxo de caixa da Co-Steel nas demonstrações
contábeis pro forma de 2002 e futuras
 Poder Financeiro:
A operação irá reduzir imediatamente a relação Dívida líquida/EBITDA de 8,1x (nos
últimos 12 meses) para 3,8x (nas demonstrações contábeis pro forma)
 Estabilidade de Resultados:
Maior escala e melhores margens contribuirão expressivamente para uma maior
estabilidade das receitas
 Forte Suporte Global:
A Gerdau AmeriSteel terá livre acesso à base de conhecimento bem como o patrocínio da
matriz, a Gerdau S.A.
–4–
Destaques do Investimento – Impacto Financeiro
 A situação financeira e perspectivas da Co-Steel melhoram expressivamente por meio desta
combinação
Indicadores
Co-Steel
Pro Forma
Diminui expressivamente a alavancagem da Co-Steel
Dívida Líquida1
C$462
C$990
Diminui expressivamente a alavancagem da Co-Steel
Dívida Líq./EBITDA
8,1X 2
3,8X 3
Margem EBITDA
5,2%2
10,4%4
Variação do EBITDA5
57%
26%
Impacto no EBITDA
C$0
C$35 milhões 7
2002E LPA6
C$0,10
C$0,23 – C$0,30
Aumenta expressivamente a margem operacional da Co-Steel
Diminui expressivamente a volatilidade das receitas da Co-Steel
Permite sinergias expressivas
Aumenta expressivamente o lucro por ação da Co-Steel (2002E)
Acréscimo no LPA 2002E
C$
C$0,13 – C$0,20
Acréscimo no LPA 2002E
%
130% - 200%
Aumenta expressivamente o lucro por ação da Co-Steel (2003E)
1
2
3
4
5
6
7
2002E LPA6
C$0,70
C$0,80 – C$0,94
Acréscimo no LPA 2003E
C$
C$ 0,10 – C$ 0,24
Acréscimo no LPA 2003E
%
14% - 34%
Posição em 30 de junho de 2002, incluindo C$125 milhões de debêntures conversíveis em ações.
Para o período de 12 meses encerrado em 30 de junho de 2002.
Baseado no EBITDA anualizado de 6 meses encerrados em 30 de junho de 2002.
Baseado no período de 6 meses encerrado em junho de 2002.
Medido conforme o desvio padrão da variação do EBITDA sobre o período de cinco anos compreendidos entre 1997 e 2001
Estimativa do IBES (inclui alíquota de imposto de 15%) .
Sinergias excluídas do cálculo do LPA de 2002.
–5–
Gerdau AmeriSteel – Cálculo do Valor Presumido dos Ativos
 Em termos consolidados, acredita-se que a Gerdau AmeriSteel possa vir a ser negociada entre C$5,18
e C$6,75 por ação, representando um prêmio de 27% a 65% para o atual preço das ações da
Co-Steel.
Mínimo
Médio
Máximo
C$415
C$435
C$455
35
35
35
EBITDA da Gerdau AmeriSteel 2003E
C$450
C$470
C$490
Enterprise Value Total/EBITDA
4,48x3
4,65x
4,75x
Enterprise Value Total Implícito
2,016
2.185
2.328
Dívida Líquida Pro Forma2
(990)
(990)
(990)
Valor Implícito do Ativo
1,026
1.195
1.338
Ações em Circulação Pro Forma
198,1
198,1
198,1
Valor Implícito da Ação
C$5,18
C$6,03
C$6,75
Atual Preço da Ação (em 12/08/02)
C$4,08
27%
48%
65%
6,8
6,8
6,8
C$296
C$321
C$342
$191
$207
$221
(em C$ milhões, exceto os montantes por ação)
EBITDA da Gerdau AmeriSteel 2003E
1
Sinergias
1
Prêmio Implícito no Atual Preço da Ação
Capacidade Total
Enterprise Value /ton
Enterprise Value /ton (US$)4
1
2
3
4
Baseado em estimativas da administração, veja slide 21.
Baseado no balanço pro forma encerrado em 30 de junho de 2002.
Múltiplo da Co-Steel com base no preço atual da ação de C$4,08.
Convertido ao câmbio de C$0,65.
–6–
Gerdau North America
–7–
Gerdau North America – Visão Geral
 As operações da Gerdau North America incluem a AmeriSteel (Tampa, FL), a MRM Holdings (Selkirk,
MB) e a Courtice Steel (Cambridge, ON)
Gerdau NA
Administradores e outros
13%
87%
AmeriSteel1
100%
100%
MRM Holdings
Courtice Steel
Unidades:
5 Mini Mills (c/aciaria e laminação)
17 Plantas de corte e dobra e
revestimento
2 Unidades produtoras de fixadores
ferroviários
1 Unidade de tela soldada
2 Unidades de trefila
Aciaria
Laminação
2 Processadores de sucata (demolição de
vagões ferroviários e trituração de carros
velhos)
2 Centros Processadores de vigas (uma
controlada 100%; uma associação com
50% de participação)
2 Plantas para produção de guias para
elevadores (ambas com participação de
50%)
Aciaria
Laminação
Capacidades:
(ton. curtas)
3.085.000 aciaria
2.715.000 laminação
515.000 corte e dobra de vergalhões
200.000 outras unidades
385.000 aciaria
330.000 laminação
350.000 a 400.000 reciclagem de sucata
80.000 processamento de vigas
36.000 fabricação de guias de elevadores
360.000 Aciaria
325.000 Laminação
1
Controlada pela Gerdau USA.
–8–
Gerdau North America – Localização das Fábricas
 A Gerdau North America tem sete unidades siderúrgicas (mini mills): duas no Canadá e cinco no Sudeste
dos EUA
 Além disso, a Gerdau North America conta com 26 unidades de corte e dobra e aços especiais, localizadas
no Nordeste e no Sudeste dos EUA.
Selkirk, MB (MRM)
Cambridge, ON (Courtice)
Knoxville, TN
Charlotte, NC
Cartersville, GA
Jackson, TN
Unidades de corte e dobra e aços especiais
Unidades Mini mill
Administração Central
–9–
Jacksonville, FL
Tampa, FL
Gerdau North America – Capacidades
 A Gerdau North America conta com modernas e eficientes aciarias e laminações, dispersas
geograficamente, com capacidade suficiente para atender aumentos de demanda sem maiores
investimentos em ativos fixos.
Aciaria
Localização
Charlotte, NC
Produtos
Capacidade
Anual
Produção
em 2001
(mil toneladas
curtas)
(mil toneladas
curtas)
Laminação
Utilização da Capacidade
capacidade
Anual
(mil toneladas
curtas)
Vergalhões, barras e
perfis
460
358
78%
400
Jackson, TN
Vergalhões, barras e
perfis estruturais
670
508
76%
Jacksonville, FL
Vergalhões e fio-máquina
640
557
Knoxville, TN
Vergalhões
455
427
Cartersville, GA2
Barras e perfis estruturais
860
5003
3.085
2.350
Total da AmeriSteel
Produção
em 2001
Utilização da
capacidade
(mil toneladas
curtas)
335
84%
600
458
76%
87%
615
581
94%
94%
500
433
87%
58%
600
2883
48%
83%1
2.715
2.095
85%1
Selkirk, MB (MRM)
Seções especiais
385
354
92%
330
306
93%
Cambridge, ON
(Courtice)
Total da Gerdau
North America
Vergalhões , barras e
perfis
360
325
90%
325
303
93%
3.830
3.029
3.370
2.704
85%1
87%1
Exclui Cartersville.
Em dezembro de 2001, a Gerdau North America adquiriu os ativos de Cartersville da Birmingham Steel por US$49 milhões, aumentando assim a capacidade de produção de barras, perfis
e vigas estruturais em 600 mil toneladas curtas por ano.
3 Baseado na produção anualizada do mês de junho de 2002.
1
2
– 10 –
Gerdau North America – Mix de Produtos
 A Gerdau North America tem uma linha completa de produtos siderúrgicos, composta de
aproximadamente: 34% de barras, 32% de vergalhões, 24% de produtos de maior valor agregado, 8%
de seções especiais e 2% de fio-máquina.
Mix de Produtos1
Seções Especiais
8%
Fio-máquina
2%
Barras
34%
Corte e Dobra
24%
Vergalhões
32%
1
Dados de 2001; percentual sobre as toneladas vendidas.
– 11 –
Gerdau North America – Desempenho Financeiro
 As receitas e EBITDA da Gerdau North America tem sido relativamente estáveis nos últimos três anos
apesar das pressões sobre as margens nos ciclos de baixa da indústria siderúrgica
 A implementação de salvaguardas contra importação de produtos siderúrgicos nos EUA (Resolução
201) e a esperada decisão da CITT no Canadá deverão ter um impacto positivo nos resultados futuros
da Gerdau North America.
Receita Líquida Consolidada
C$1.454
C$1.389
C$1.381
C$1.372
EBITDA (C$ milhões)
(C$ milhões)
C$1.400
EBITDA Consolidado
C$400
C$1.300
C$1.200
C$1.100
C$1.000
1999
1
2
3
1
2000
1
2001
2
2002
13,6%
C$300
11,7%
C$240,2
C$187,7
C$200
C$160,6
C$179,6
15%
10%
5%
1999
1
2000
1
Resultados não aditados excluindo Cartersville.
Balanço pro forma para o ano encerrado em 31 de dezembro de 2001.
Resultados anualizados dos 6 meses encerrados em 30 de junho de 2002. Cartersville foi incluída no trimestre encerrado em 30 de junho de 2002.
– 12 –
12,3%
C$100
C$0
3
20%
17,3%
2
2001
3
2002
0%
Margem EBITDA (%)
C$1.500
Gerdau AmeriSteel
– 13 –
Gerdau AmeriSteel – Economia de Escala
 A Gerdau AmeriSteel terá uma capacidade instalada de 6,8 milhões de toneladas curtas de laminados,
passando a ser a terceira maior produtora da América do Norte e a segunda maior produtora de aços
longos.
 A Gerdau AmeriSteel será a quarta maior geradora de EBITDA dentre as siderúrgicas da América do
Norte, excluindo os benefícios das sinergias geradas pela combinação
Análise do EBITDA Norte-Americano (US$)2
18
C$500
16
C$450
14
C$400
12
C$350
(US$ milhões)
3º maior
10
8
6
C$250
C$200
1 Exclui companias em CCAA, Chapter 11 ou Chapter 7.
2 EBITDA nos últimos 12 meses encerrados em 31 de março de 2002. Taxa de câmbio: C$1,57/ US$ 1.
– 14 –
NS Group
Slater Steel
Co-Steel
Ivaco
IPSCO
Carpenter Tech
Oregon Steel Mills
Steel Dynamics
Commercial Metals
Gerdau AmeriSteel
Dofasco
AK Steel
C$0
Carpenter Tech
NS Group
Slater Steel
Roanoke Electric Steel Corp
Quanex Corp
Ivaco
Oregon Steel Mills
Steel Dynamics
Commercial Metals
Gerdau North America
IPSCO
Co-Steel
Dofasco
Stelco
AK Steel
Gerdau AmeriSteel
C$50
USX US Steel
2
Nucor
C$150
C$100
0
4º maior
C$300
4
Nucor
(milhões de toneladas curtas)
Análise da Capacidade Instalada da Indústria
Siderúrgica Norte-americana1
Gerdau AmeriSteel – Economia de Escala
Produção e Capacidade das Mini Mills
 O negócio criará a segunda maior produtora de aço em mini mills na América do Norte e um competidor
de classe mundial.
(mil toneladas curtas)
U n i da de
Charlotte, NC
Jackson, TN
Jacksonville, FL
Knoxville, TN
Cartersville, GA
Laminação
Aciaria
L a mi n a ç ã o
400
600
615
500
600
358
508
557
427
2
500
335
458
581
433
2
288
3.085
2.715
2.350
2.095
385
360
330
325
354
325
306
303
3.830
3.370
3.029
2.704
Co-Steel
Whitby, ON (Lasco)
960
1.100
439
471
Perth Amboy, NJ (Raritan)
Sayreville, NJ
Gallatin County, KY1
900
800
750
1.000
600
750
588
601
698
622
487
691
Total Co-Steel
3.410
3.450
2.326
2.271
Total Gerdau AmeriSteel
7.240
6.820
5.355
4.975
Selkirk, MB (MRM)
Courtice, ON (Courtice)
Total Gerdau NA
2
Aciaria
Produção em 2001
460
670
640
455
860
Total AmeriSteel
1
Capacidade
Representa a participação de 50% na unidade
Baseado na produção anualizada do mês de junho de 2002.
– 15 –
Produtos
Vergalhões, barras e perfis
Vergalhões, barras e perfis estruturais
Vergalhões e fio-máquina
Vergalhões
Barras e perfis estruturais
Seções especiais
Vergalhões , barras e perfis
Barras e perfis, vergalhões e
produtos estruturais
Fio-máquina
Barras e perfis, vergalhões
Laminados planos
Gerdau AmeriSteel – Diversificação Geográfica
 A expressiva expansão geográfica das 11 mini mills permitirão à Gerdau AmeriSteel atender os
mercados dos EUA e do Canadá de maneira mais eficiente e efetiva
Selkirk, MB (MRM)
EC
Cambridge, ON (Courtice)
Whitby, ON
Perth Amboy, NJ
Sayreville, NJ
Gallatin County, KY
Knoxville, TN
Jackson, TN
Charlotte, NC
Cartersville, GA
Jacksonville, FL
AC
EC
Escritório Central da Gerdau AmeriSteel
AC
Administração Central de Operações da Gerdau AmeriSteel
Unidades da Gerdau North America
Unidades da Co-Steel
– 16 –
Gerdau AmeriSteel – Integração Vertical
 A Gerdau AmeriSteel estará integrada com 29 centros de serviços de corte e dobra e de seções
especiais
 Aproximadamente 18% do total das vendas serão de corte e dobra de aços e seções especiais,
aumentando as margens e reduzindo a volatilidade dos lucros.
Mix de Produtos da Co-Steel – 2001 1
Mix de Produtos da Gerdau AmeriSteel – 2001 1
Entregas de 2,4 milhões de toneladas curtas
Entregas de 4,8 milhões de toneladas curtas
Seções Especiais
4%
Corte e Dobra
14%
Outros
4%
2
Vergalhões
18%
Fio-Máquina
29%
Barras e Perfis
28%
Laminados
Planos
14%
Barras e Perfis
21%
Fio-máquina
15%
Laminados Planos
28%
1
2
Dados de 2001 expressos em percentuais sobre as toneladas vendidas.
“Outros” da Co-Steel inclui Vergalhão Epoxy, barras redondas e tarugos.
– 17 –
Vergalhões
25%
Gerdau AmeriSteel – Sinergias
 A Administração estimou conservadoramente um valor aproximado C$35 milhões em sinergias
anuais, a curto prazo, resultantes da combinação Co-Steel e Gerdau Noth America.
Sinergias
Valor
(C$ milhões)
Racionalização da Programação da Produção
C$22,8
Racionalização dos custos de transporte
C$10,5
Maior poder de compra
C$1,7
C$35,0
 Sinergias adicionais, tais como a adoção das melhores práticas de operação e coordenação das tecnologias
de produção não foram incluídas nos C$ 35 milhões, mas são esperados ganhos adicionais provenientes
destas reduções de custos.
– 18 –
Gerdau AmeriSteel –Transação Contributiva
Performance Financeira Pro Forma 2002E
 Excluindo qualquer redução de custos no curto prazo, o EBITDA pro forma estimado ficará entre
C$310 milhões e C$330 milhões.
(em C$ milhões)
AmeriSteel
Gerdau Canada
Gerdau North America
Co-Steel
EBITDA Total
1
2
3
1S/02A1
2S/02E2
2002E3
C$53
C$70 - C$80
C$123 - C$133
37
40 - 45
77 - 82
C$90
C$110 - C$125
C$200 - C$215
44
65 - 70
110 - 115
C$134
C$175 - C$195
C$310 - C$330
Baseado no balanço pro forma de 30 de junho de 2002.
Baseado em estimativas da administração.
Valores com arredondamentos.
– 19 –
Gerdau AmeriSteel –Transação Contributiva
2003E Expectativas de Crescimento
 Em 2003, espera-se crescimento da Gerdau AmeriSteel derivado dos aumentos de preços e demanda
resultantes da Resolução 201 e da decisão da CITT, assim como das melhorias das operações.
Crescimento esperado do
EBITDA1
AmeriSteel





35 – 40% 2
Gerdau Canada
30-35% 2
Co-Steel
35-40% 2
Resolução 201 e decisão da CITT
Continuação da consolidação da Indústria
Modesta recuperação da economia
Maiores volumes
Melhorias nas margens
 Laminados planos
 Aumento da produção em Cartersville
 Expansão da verticalização
 Trefila
Pares
1
2
3
Nucor 3
40%
Steel Dynamics 3
51%
IPSCO 3
107%
Pontos chaves para o crescimento
Previsão de crescimento do EBITDA de 2003 sobre 2002.
Excluindo sinergias.
Baseado nas estimativas de analistas.
– 20 –
Gerdau AmeriSteel –Transação Contributiva
Lucro Por Ação Pro Forma 2002E/2003E

Com base nas estimativas da administração para o segundo semestre de 2002, a transação proposta deve agregar de
C$0,10 to C$0,20 por ação ao valor de consenso dos analistas a partir de estimativas de LPA de C$0,10

Se o ritmo de crescimento assumido para 2003 for aplicado ao EBITDA estimado de 2002, o lucro por ação pro forma
implícito fica entre de C$0,80 e C$0,94, ou de aproximadamente 14% a 34% acima do consenso do lucro por ação de
2003E de C$0,70.

A alíquota de imposto efetiva usada para as estimativas de 2003 é de 30%, diferente da estimativa de 15% do IBES.
(em C$ milhões, exceto os montantes por ação)
2002E
2003E1
EBITDA
C$310 - C$330
C$415 - C$455
Sinergias
-
35
C$45 - C$60
C$158 - C$186
198,1
198,1
C$0,23 - C$0,30
C$0,80 – C$0,94
C$0,10
C$0,70
C$0,13 - C$0,20
C$0,10 - C$0,24
130% - 200%
14% - 34%
Lucro Líquido2
Ações em circulação
LPA
LPA da Co-Steel (Estimativa do IBES)
Contribuição no LPA - C$
-%
1
2
Baseado nas projeções de resultados para 2002E e crescimento estimado de 2003.
Lucro Líquido para 2002E calculado com base na depreciação e despesas financeiras pro forma anualizadas do período de 6 meses encerrado em 30 de junho de 2002
e uma alíquota de imposto de 30%.
– 21 –
Gerdau AmeriSteel – Poder Financeiro

A transação reduzirá imediatamente a dívida líquida/EBITDA (ajustado para os itens não recorrentes)
de um múltiplo de 8,1x para 3,8x1.
(em C$ milhões)
Ativo Circulante
Co-Steel2
Gerdau Noth
5
America
Gerdau AmeriSteel
(Pro Forma)
C$365
C$530
C$895
C$1.095
C$1.523
C$2.408
Passivo Circulante
C$149
C$206
C$355
Dívida Total
C$462 3
C$511
C$990 3
Passivo Total
C$516
C$946
C$1.465
Patrimônio Líquido
C$453 4
C$577
C$818 4
C$1.523
C$2.408
Ativo Total
Passivo Total & Patrimônio Líquido
C$1.095
Dívida Líquida / EBITDA
8,1x
Nd
3,8x
Ações em circulação
51,5
Nd
198,1
Baseado na dívida líquida pro forma e EBITDA anualizado dos 6 meses encerrados em 30 de junho de 2002.
Em 30 de junho de 2002.
3 Inclui C$125 milhões de debêntures conversíveis líquidos do caixa de C$ 1,5 milhão da Co-Steel e C$ 13,1 milhões da Gerdau AmeriSteel.
4 Exclui C$125 milhões de debêntures conversíveis.
5 Com base no balanço pro forma de 30 de junho de 2002.
1
2
– 22 –
Gerdau AmeriSteel – Receitas Estáveis
 A maior escala e as margens mais altas da Gerdau AmeriSteel irão gerar resultados mais estáveis no
balanço pro forma.
 No período de 5 anos, de 1997 a 2001, o desvio padrão das variações do EBITDA da Gerdau North
America tem oscilado em torno de 15%, comparados aos 57% da Co-Steel
Desvio Padrão das variações do EBITDA1
100%
154%
90%
80%
70%
60%
52%
50%
57%
Slater Steel
Co-Steel
45%
40%
34%
30%
20%
56%
12%
12%
IPSCO
Quanex
15%
18%
22%
26%
28%
Gerdau
AmeriSteel
Carpenter
37%
10%
0%
Gerdau North Commercial
America
Metals
Nucor
1 Medido como o desvio padrão das variações do EBITDA de 1997 a 2001.
– 23 –
Roanoke
Steel
Dynamics
Ivaco
Oregon Steel
Mills
NS Group
Gerdau AmeriSteel – Administração
 Phil Casey – Presidente e Principal Executivo
 Principal executivo da AmeriSteel desde 1994
 Presidente da Steel Manufacturers’ Association
 Mais de 15 anos de experiência no setor siderúrgico
 André Bier Johannpeter – Diretor das Operações no Canadá
 Atual Vice-Presidente Executivo da Gerdau S.A., responsável pelas operações na América do
Norte.
 Mais de 23 anos de experiência tendo trabalhado em diversas áreas do Grupo Gerdau, entre elas,
Vendas, Recursos Humanos, Tecnologia da Informação e Planejamento Estratégico.
 Mike Mueller – Vice-Presidente das Operações nos EUA
 Indicado a Vice-Presidente das Operações das usinas da AmeriSteel em 2001 depois de juntar-se
à Companhia vindo da Auburn Steel, onde foi Principal Executivo desde 1998.
 André Beaudry – Vice-Presidente de Vendas
 Juntou-se à AmeriSteel como Vice-Presidente de Vendas de produtos das usinas em setembro de
2001.
 Presidente da Gerdau Courtice Steel desde 1998 até vir para a AmeriSteel. Teve, antes, uma série
de posições administrativas na Gerdau Courtice Steel e Sidbec-Dosco
 Tom Landa – Diretor Financeiro
 Vice-Presidente e Diretor Financeiro da AmeriSteel desde abril de 1995
 20 anos de experiência em várias posições da administração financeira da Exxon Corporation e
suas subsidiárias pelo mundo.
– 24 –
Gerdau AmeriSteel – Composição do Conselho de Administração
 O Conselho de Administração da Gerdau AmeriSteel será composto por 4 diretores da Co-Steel e
5 diretores da Gerdau
Nome
Empresa
Residência
Jorge Gerdau Johannpeter (Presidente do Conselho)
Gerdau
Brasil
Terry Newman (Vice-Presidente do Conselho)
Co-Steel
Canadá
Phillip Casey
Gerdau
USA
Joseph Heffernan*
Co-Steel
Canadá
Spencer Lanthier*
Co-Steel
Canadá
Michael Sopko*
Co-Steel
Canadá
Frederico Gerdau Johannpeter
Gerdau
Brasil
Garry Leach
Gerdau
Canadá
André Bier Johannpeter
Gerdau
Brasil
* Conselheiros Independentes.
– 25 –
Gerdau AmeriSteel – Suporte Global
Grupo Gerdau – Visão Geral
 101 anos de tradição focados na produção de aço
 Capacidade instalada de 12 milhões de toneladas curtas de aço bruto
 22ª maior produtora de aço no mundo (IISI)
 Maior produtor de aços longos na América Latina
 Rede de distribuição com 70 filiais
 5 centros de serviços para aços planos
 26 centros de corte e dobra de aço para a construção civil
 19 plantas siderúrgicas (10 no Brasil, 9 no exterior)
 Ações listadas nas bolsas de valores brasileiras desde 1947 e na NYSE (ADRs) desde 1999
– 26 –
Gerdau AmeriSteel – Suporte Global
Grupo Gerdau – Capacidade Instalada
12 MILHÕES DE TONELADAS CURTAS DE AÇO BRUTO POR ANO
EXTERIOR
* 4,3 milhões de toneladas curtas de aço bruto
* 4,0 milhões de toneladas curtas de laminados
MRM
BRASIL
* 7,9 milhões de toneladas curtas de aço bruto
* 5,2 milhões de toneladas curtas de laminados
Courtice
AmeriSteel
Cearense
Açonorte
Gerdau S.A.
Usiba
‘
Açominas
Aza
Cosigua
Guaíra
Riograndense
Piratini
Laisa
Sipar (1)
GERDAU S.A.
AÇOMINAS
(1) laminação, participação de 38%
– 27 –
Barão de Cocais
Divinópolis
Açominas
Gerdau AmeriSteel – Suporte Global
Grupo Gerdau – Desempenho Financeiro
9.000
7.780
8.000
C$8.000
7.983
29,1%
7.000
5.584
6.000
5.000
4.065
6.679
4,035
4.000
3.000
6.505
4,709
3.693
3.746
29,7%
25,8%
C$3.988
C$4.000
C$2.543
C$2.779
30%
C$4.040
20%
C$2.680
10%
Aço Bruto
Laminados
0%
C$0
1997
1998
1999
2000
1997
2001
1998
EBITDA
20,2%
20,0%
18,1%
21,8%
20%
C$750
C$461
C$497
C$466
2000
2001
C$483
C$513
10%
C$500
C$377
C$400
(C$ milhões)
24,8%
C$1.000
1999
Lucro Líquido
30%
Margem EBITDA (%)
C$1.250
(C$milhões)
28,1%
C$2.000
2.000
C$500
40%
32,6%
C$6.000
(C$ milhões)
(toneladas curtas)
Receita Líquida
C$250
C$300
C$200
C$262
C$291
C$312
C$175
C$100
0%
C$0
1997
1998
1999
2000
C$0
2001
1997
– 28 –
1998
1999
2000
2001
Margem Bruta (%)
Produção
Gerdau AmeriSteel – Suporte Global
Grupo Gerdau – Indicadores
1997
1998
1999
2000
2001
Dívida Bruta / Capitalização Total
35,3%
38,7%
57,3%
56,4%
51,8%
Dívida Líquida / Capitalização Total
23,6%
28,6%
50,9%
50,3%
44,9%
Dívida Bruta / EBITDA
2,4x
2,6x
3,6x
3,1x
3,3x
Dívida Líquida / EBITDA
1,4x
1,6x
2,8x
2,4x
2,5x
Nd
Nd
Nd
3,9x
5,7x
EBITDA / Despesas Financeiras Líquidas1
1 Descontadas
as variações monetária e cambial
– 29 –
Gerdau AmeriSteel – Sumário
Racionalização/Otimização Financeira
 Reduz a alavancagem da Co-Steel
 Melhora a margem de lucro e reduz a volatilidade das receitas
 Cria sinergias que reduzem custos
 Acréscimo de valor aos acionistas da Co-Steel
Argumento Estratégico
 Cria uma companhia siderúrgica líder na América do Norte
 Unidades complementares criam um competidor líder no mercado de aços longos na América do Norte
 Melhora o mix de produtos e reduz a volatilidade de receitas
 Recebe o suporte global da Gerdau S.A.
Este negócio fará da Gerdau AmeriSteel uma indústria líder, melhor
posicionada e mais forte financeiramente
– 30 –
Gerdau AmeriSteel - Análise Comparativa da Empresa1
 No balanço Pro Forma, a Gerdau AmeriSteel se compara favoravelmente com seus concorrentes
Capacidade Instalada
Receitas
C$5
C$4,1
20
15
C$4
7,9
10
5
Laminados Planos
17,9
(C$ bilhões)
(milhões de ton. curtas)
25
6,8
10,0
0,7
3,5
2,3
6,1
C$3
C$2,6
C$2
C$1,0
C$1
2,2
0
C$0
Nucor
Gerdau AmeriSteel
IPSCO
Commercial Metals
Steel Dynamics
Nucor
Margem EBITDA
18%
C$2,4
2
Gerdau AmeriSteel Commercial Metals
C$0,7
IPSCO
Steel Dynamics
Dívida Líquida / EBITDA
6x
15,6%
5,3x
15%
11,1%
12%
3,8x
4x
10,4%
3,1x
7,8%
9%
5,9%
6%
2x
1,1x
1,2x
3%
0%
Steel Dynamics
Nucor
2
Gerdau AmeriSteel
0x
IPSCO
Commercial Metals
Commercial Metals
Nucor3
Resultados financeiros dos últimos 12 meses encerrados em 30 de junho de 2002.
Resultados financeiros pro-forma dos 6 meses encerrados em 30 de junho de 2002, anualizados.
3 Assume US$ 615 milhões de dívida para financiar a aquisição da Birmingham Steel com adicional de US$70 milhões de EBITDA.
4 Assume US$175 milhões de receitas em 17 de junho de 2002 provenientes de oferta pública de venda de ativos para pagamento de dívida.
1
2
– 31 –
Steel Dynamics4
2
Gerdau AmeriSteel
IPSCO
Criando Valor para o Acionista
13 de agosto de 2002