COMPETIÇÃO E CONCENTRAÇÃO ENTRE
OS BANCOS BRASILEIROS
Luiz Alberto D´Ávila de Araújo
Paulo de Melo Jorge Neto
David Augustin Salazar Ponce
OBJETIVO
– Avaliar a concentração entre os bancos brasileiros.
– Avaliar a competição bancária no Brasil.
– Estimar a relação entre Competição e Concentração.
O CASO BRASILEIRO
Evolução Temporal do Tipo de Controle e Número de Bancos
PN
PF
PE
PCE
PPE
TOTAL
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
144
130
119
105
96
93
82
75
78
5
5
5
5
7
10
9
9
8
27
27
22
18
12
7
7
7
6
38
40
45
58
67
69
70
65
62
28
29
26
17
12
13
14
11
10
242
231
217
203
194
192
182
167
164
PN = privado nacional
PF = público federal
PE = público estadual
PCE = privado controle estrangeiro (inclui filiais)
PPE = privado participação estrangeira
O CASO BRASILEIRO
Evolução Temporal dos Ativos, Depósitos e Operações de Crédito
1,600,000
1,400,000
1,200,000
1,000,000
800,000
600,000
400,000
200,000
0
2
6
2
6
2
6
2
6
2
6
2
6
2
6
2
6
2
_1
_0
_1
_0
_1
_0
_1
_0
_1
_0
_1
_0
_1
_0
_1
_0
_1
6
7
7
8
8
9
9
0
0
1
1
2
2
3
3
4
4
9
9
9
9
9
9
9
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
19
19
19
19
19
19
19
20
20
20
20
20
20
20
20
20
20
OPCRE
1
DEPÓSITOS
ATIVOS
Em milhões de Reais de junho de 2004 (deflator: IGP-DI), dados do Sistema Financeiro Brasileiro.
Fonte: Elaboração própria com dados do Banco Central do Brasil – DEPEC.
MENSURAÇÃO DA CONCENTRAÇÃO
• Razão de Concentração Bancária, considera os k
maiores bancos e despreza todos as pequenas
instituições do mercado:
k
CRk   si
i 1
•
Ativos
Depósitos
Operações de Crédito
Índice de Herfindahl-Hirschman (HHI), utiliza todos
os n bancos do mercado:
n
HHI   s
i 1
2
i
Ativos
Depósitos
Operações de Crédito
MENSURAÇÃO DA CONCENTRAÇÃO
• Índice de Hall-Tideman (HTI), considera todos os
bancos e incorpora o número de bancos
HTI 
1
2i 1is i  1
n
Ativos
Depósitos
Operações de Crédito
• índice de entropia de Theil:
n
1
T
S i lnS i 

ln(n) i 1
Ativos
Depósitos
Operações de Crédito
MENSURAÇÃO DA CONCENTRAÇÃO
• Organização Industrial = argumento clássico indica que maior
concentração implica em menos competição.
Evolução dos Índices de Concentração em Depósitos – 12/1995 a 06/2004.
CR3D
CR5D
CR10D
HHID
HTID
TD
1995_12
0.5084
0.6443
0.7837
0.1116
0.0531
0.6193
1996_12
0.4821
0.6394
0.7704
0.1065
0.0522
0.6327
1997_12
0.5151
0.6611
0.8001
0.1113
0.0607
0.6232
1998_12
0.5193
0.6816
0.8307
0.1147
0.0709
0.5988
1999_12
0.5410
0.6862
0.8225
0.1171
0.0755
0.5820
2000_12
0.5139
0.6629
0.8217
0.1087
0.0735
0.6086
ESTÁVEL
ESTÁVEL
AUMENTO Concentra
ESTÁVEL
AUMENTO Concentra
ESTÁVEL
2001_12
0.5050
0.6507
0.8293
0.1054
0.0756
0.6130
2002_12
0.5077
0.6632
0.8611
0.1084
0.0846
0.5996
2003_12
0.4923
0.6566
0.8597
0.1080
0.0855
0.6131
2004_06
0.4756
0.6468
0.8495
0.1022
0.0820
0.6272
MENSURAÇÃO DA CONCENTRAÇÃO
Evolução dos Índices de Concentração em Créditos – 12/1995 a 06/2004.
CR3C
CR5C
CR10C
HHIC
HTIC
TC
1995_12
0.4939
0.6214
0.7701
0.1068
0.0494
0.6349
1996_12
0.4863
0.6286
0.7672
0.1055
0.0495
0.6402
1997_12
0.5727
0.6748
0.7892
0.1311
0.0588
0.6119
1998_12
0.5952
0.7123
0.8114
0.1434
0.0660
0.5861
QUEDA
QUEDA
ESTÁVEL
QUEDA
AUMENTO
AUMENTO
1999_12
0.5465
0.6666
0.7977
0.1205
0.0669
0.5975
2000_12
0.5288
0.6543
0.8093
0.1113
0.0683
0.6155
Desconcentra
Desconcentra
Desconcentra
Desconcentra
2001_12
0.4251
0.5672
0.7764
0.0869
0.0589
0.6660
2002_12
0.4295
0.5796
0.7911
0.0912
0.0612
0.6633
2003_12
0.4246
0.5713
0.7920
0.0935
0.0637
0.6719
2004_06
0.4223
0.5620
0.7877
0.0905
0.0632
0.6792
MENSURAÇÃO DA CONCENTRAÇÃO
Evolução dos Índices de Concentração em Ativos – 12/1995 a 06/2004.
CR3A
CR5A
CR10A
HHIA
HTIA
TA
1995_12
0.4223
0.5540
0.6952
0.0779
0.0408
0.6908
1996_12
0.4228
0.5697
0.6982
0.0789
0.0412
0.6923
1997_12
0.4405
0.5972
0.7523
0.0857
0.0511
0.6708
1998_12
0.4825
0.6201
0.7671
0.0965
0.0555
0.6501
1999_12
0.4717
0.6118
0.7635
0.0924
0.0566
0.6420
ESTÁVEL
ESTÁVEL
AUMENTO Concentra
ESTÁVEL
AUMENTO Concentra
ESTÁVEL
2000_12
0.4535
0.5994
0.7784
0.0893
0.0587
0.6555
2001_12
0.4232
0.5763
0.7819
0.0851
0.0585
0.6652
2002_12
0.4439
0.5985
0.7954
0.0906
0.0645
0.6540
2003_12
0.4486
0.5940
0.7811
0.0906
0.0631
0.6734
2004_06
0.4231
0.5723
0.7692
0.0836
0.0617
0.6877
MENSURAÇÃO DA COMPETIÇÃO
• Nova Organização Industrial fornece o instrumental para
quantificar o comportamento competitivo sem considerar
número de firmas da indústria.
• Modelo de Iwata (1974)
• Modelo de Bresnahan (1982)
• Modelo de Jaumandreu & Lorences (2002)
• Modelo de Panzar-Rosse (1987)
MENSURAÇÃO DA COMPETIÇÃO
O teste é derivado da maximização do lucro ao nível do banco e ao
nível da indústria - receita marginal é igual ao custo marginal:
R xi , n, zi   C xi , wi , ti   0
/
i
/
i
O poder de mercado = troca no preço dos Insumos refletida na
receita de equilíbrio do banco i. Panzar & Rosse definem a medida
de competição H como a soma das elasticidades da receita na forma
reduzida com respeito aos preços dos fatores:
Ri* wki
H  k 1
. *
wki Ri
m
MENSURAÇÃO DA COMPETIÇÃO
Definição do Comportamento Competitivo – Estatística H.
Valores de H
H 0
0<H<1
H=1
Comportamento Competitivo
Equilíbrio de monopólio: cada banco opera independentemente sob
condições de maximização do lucro de monopólio (H é função decrescente
da elasticidade da demanda) ou cartel perfeito.
Equilíbrio de livre entrada em competição monopolista (H é função
crescente da elasticidade demanda).
Competição perfeita: equilíbrio de livre entrada com utilização da
capacidade eficiente total.
MENSURAÇÃO DA COMPETIÇÃO
• Resultados Empíricos - Panzar & Rosse:
lnRTi    ln wi  Hln Zi    ui
/
/
– RTi = receita total (operacional + não operacional) sobre
ativos.
– wi = preços dos fatores que compõe o indicador H.
– DAF , DOD e OD.
– Zi = variáveis exógenas.
– TD, TAF, AGN e CRD.
MENSURAÇÃO DA COMPETIÇÃO
V a riá v e l D e p e n d e n te : ln R T
V a riá v e is In dCeopnesnta
de
nn
tete s : ln D A F
1995_12
0 .3 0 8 1
0 .1 5 0 7
1 .0 4 8 9
3 .1 7 1 5
1996_06
0 .0 9 3 0
0 .1 7 0 3
0 .3 2 7 7
6 .4 5 2 6
1996_12
-0 .3 1 9 7
0 .1 9 3 3
-0 .8 4 2 4
4 .2 3 9 6
1997_06
-1 .5 6 8 5
-0 .0 3 2 8
-6 .5 2 3 7
-1 .2 4 8 0
1997_12
-1 .4 4 4 0
0 .0 1 3 7
-7 .0 1 3 1
0 .6 0 5 0
1998_06
-0 .2 5 4 5
0 .0 5 4 2
-0 .6 5 9 6
1 .4 6 2 3
1998_12
-0 .1 4 3 0
0 .0 6 9 8
-0 .4 6 0 8
2 .1 8 4 6
1999_06
-1 .7 3 2 8
0 .0 3 4 2
-2 .6 3 4 2
0 .6 2 9 5
1999_12
-0 .5 0 8 8
0 .0 0 1 6
-1 .3 9 0 9
0 .0 4 7 5
2000_06
-1 .4 4 6 9
0 .0 2 6 2
-3 .7 3 7 3
0 .7 5 8 1
2000_12
-0 .0 9 6 5
0 .0 1 4 3
-0 .3 0 3 8
0 .5 4 2 9
2001_06
-1 .2 7 8 1
0 .0 6 7 6
-2 .9 1 8 6
1 .8 1 5 2
2001_12
-0 .7 7 2 6
0 .0 2 0 7
-3 .8 1 7 2
0 .6 2 5 5
2002_06
-1 .0 3 8 5
0 .0 4 0 3
-2 .3 7 7 1
1 .2 2 0 7
2002_12
-3 .1 2 3 3
0 .0 9 7 5
-5 .0 3 0 9
1 .6 4 9 5
2003_06
-0 .7 6 3 9
0 .0 2 1 8
-1 .2 4 9 4
0 .4 7 0 4
2003_12
-2 .1 6 9 3
0 .0 0 7 1
-2 .5 8 2 6
0 .0 9 7 4
2004_06
-1 .9 2 5 5
0 .1 4 1 1
-1 .8 3 3 2
1 .7 8 5 3
ln D O D
0 .6 7 2 7
1 6 .0 0 7 8
0 .6 2 7 3
1 5 .0 1 2 7
0 .6 1 0 7
1 2 .0 1 0 6
0 .9 2 5 6
1 9 .2 9 6 1
0 .8 7 1 7
2 8 .2 6 9 7
0 .6 0 5 5
1 2 .3 9 9 6
0 .6 0 4 8
1 4 .9 9 1 1
0 .6 9 1 7
1 4 .9 1 4 0
0 .7 4 3 4
1 7 .6 0 4 4
0 .6 2 6 8
1 6 .5 2 7 2
0 .6 5 3 5
2 3 .9 9 2 5
0 .6 0 1 3
1 6 .2 0 5 6
0 .7 0 3 5
1 9 .4 7 1 7
0 .7 1 9 1
1 9 .5 3 5 4
0 .6 4 4 1
1 5 .5 2 8 8
0 .6 0 4 4
1 7 .2 5 1 8
0 .6 3 7 4
8 .6 1 7 8
0 .6 7 3 1
7 .3 2 0 9
ln O D
-0 .0 0 6 0
-0 .8 0 5 4
-0 .0 0 7 9
-1 .1 1 9 5
0 .0 0 2 8
0 .2 5 6 8
-0 .0 1 1 5
-1 .8 8 2 8
-0 .0 1 0 4
-1 .6 9 4 5
-0 .0 0 1 8
-0 .2 6 0 6
-0 .0 0 0 9
-0 .1 1 9 6
-0 .0 0 5 8
-0 .4 2 5 1
0 .0 0 2 6
0 .3 0 9 0
-0 .0 0 1 9
-0 .2 2 7 2
0 .0 0 8 3
1 .0 3 6 7
-0 .0 0 9 4
-1 .1 1 5 9
-0 .0 0 3 9
-0 .4 1 3 4
-0 .0 0 3 9
-0 .5 8 1 8
0 .0 2 3 1
1 .7 5 9 4
0 .0 0 2 9
0 .2 5 5 7
-0 .0 1 9 1
-1 .0 0 3 0
0 .0 0 0 0
0 .0 0 0 0
ln T D
0 .0 3 9 0
1 .1 2 6 1
0 .0 2 8 6
1 .1 8 6 5
0 .1 0 0 0
2 .3 0 2 0
0 .0 2 7 7
0 .9 6 4 5
0 .0 5 1 9
2 .5 0 7 5
0 .0 5 7 9
1 .6 7 1 5
0 .0 6 0 6
1 .9 7 1 6
0 .1 1 7 4
2 .2 7 7 7
0 .0 3 8 1
1 .3 9 4 6
0 .0 6 6 5
2 .2 7 4 7
0 .0 1 9 4
0 .7 1 7 3
0 .0 0 0 0
0 .0 0 0 3
-0 .1 4 7 2
-3 .6 0 3 6
-0 .0 0 6 5
-0 .1 6 4 2
-0 .0 6 0 7
-1 .1 8 5 7
-0 .0 6 8 1
-1 .5 0 6 1
-0 .0 8 2 1
-1 .2 8 0 3
-0 .0 1 9 0
-0 .2 4 1 8
ln T A F
-0 .0 9 7 5
-2 .7 7 9 8
-0 .0 9 6 9
-4 .4 7 3 5
-0 .1 3 9 6
-3 .3 0 3 9
0 .0 4 5 1
1 .5 1 3 5
0 .0 0 1 1
0 .0 5 2 5
-0 .0 8 8 5
-2 .6 8 7 2
-0 .0 9 6 0
-3 .4 6 8 5
-0 .0 5 2 6
-1 .0 7 1 5
-0 .0 2 0 1
-0 .7 8 3 9
-0 .0 2 0 8
-0 .7 7 1 4
-0 .0 4 0 2
-1 .5 7 2 9
0 .0 2 3 2
0 .9 7 5 2
-0 .0 0 8 6
-1 .4 6 6 1
0 .0 3 6 6
1 .0 3 9 7
0 .1 9 6 9
4 .1 3 5 7
0 .0 7 1 4
1 .5 8 1 9
0 .1 7 1 8
2 .8 3 5 0
0 .0 3 6 9
0 .4 1 3 1
ln A G N
0 .0 8 3 0
3 .5 8 2 2
0 .0 9 6 9
5 .0 5 4 5
0 .0 6 6 9
2 .4 8 5 4
-0 .0 5 7 7
-3 .7 2 3 5
-0 .0 3 1 7
-2 .5 0 3 4
0 .0 1 7 5
1 .0 7 6 5
0 .0 3 6 3
2 .2 4 1 1
-0 .0 5 1 6
-1 .4 0 6 6
0 .0 0 3 2
0 .1 5 6 1
-0 .0 1 6 0
-0 .7 1 9 5
0 .0 1 7 7
0 .9 9 0 6
0 .0 1 4 2
0 .6 6 7 7
0 .0 8 7 6
1 .9 8 3 4
0 .0 0 3 9
0 .1 8 0 8
-0 .0 5 8 7
-1 .5 8 0 0
0 .0 0 3 0
0 .0 9 6 3
0 .0 2 8 5
0 .5 5 8 4
0 .0 5 6 5
1 .0 1 5 2
ln C R D
-0 .0 0 0 4
-0 .0 1 6 8
-0 .0 0 1 9
-0 .0 9 9 3
0 .0 0 9 9
0 .2 6 9 2
0 .0 2 8 7
1 .2 8 4 1
-0 .0 0 6 8
-0 .5 0 0 7
-0 .0 1 8 3
-0 .7 7 4 8
-0 .0 1 7 8
-1 .1 8 4 1
0 .0 0 9 1
1 .1 2 7 1
0 .0 1 0 3
1 .9 1 7 0
0 .0 0 0 3
0 .0 6 2 0
-0 .0 0 3 8
-0 .1 7 9 2
0 .0 0 3 4
0 .4 3 3 2
0 .0 0 7 2
0 .5 0 2 2
0 .0 0 3 3
0 .4 2 2 3
0 .0 3 3 4
2 .8 1 4 1
-0 .0 3 9 8
-3 .5 4 8 2
-0 .0 1 4 5
-0 .8 8 2 9
-0 .1 5 3 6
-1 .8 3 8 8
R2
0 .8 1 7 1
R 2 _ A ju s t
0 .8 0 5 3
0 .7 9 7 1
0 .7 8 4 7
0 .7 0 7 7
0 .6 8 8 2
0 .8 6 6 9
0 .8 5 6 9
0 .9 2 4 4
0 .9 1 8 7
0 .6 9 6 6
0 .6 7 4 0
0 .8 1 4 7
0 .8 0 0 7
0 .7 5 7 6
0 .7 4 1 3
0 .0 0 0 0
0.8408
0 .0 0 0 0
0.8297
0 .7 6 7 1
0 .7 5 0 1
0 .8 8 2 8
0 .8 7 3 5
0 .8 1 8 7
0 .8 0 4 3
0 .8 5 3 7
0 .8 4 1 7
0 .8 8 0 7
0 .8 7 0 3
0 .8 3 6 9
0 .8 2 2 7
0 .8 4 1 4
0 .8 2 7 1
0 .5 3 5 7
0 .4 9 3 5
0 .5 9 1 8
0 .5 4 9 1
MENSURAÇÃO DA COMPETIÇÃO
• Resultados Empíricos - Estatística H
P e río d o
12_1995
06_1996
12_1996
06_1997
12_1997
06_1998
12_1998
06_1999
12_1999
06_2000
12_2000
06_2001
12_2001
06_2002
12_2002
06_2003
12_2003
06_2004
E s ta tís tic a H
0 .8 1 7 4
0 .7 8 9 7
0 .8 0 6 8
0 .8 8 1 3
0 .8 7 5 0
0 .6 5 7 9
0 .6 7 3 7
0 .7 2 0 1
0 .7 4 7 5
0 .6 5 1 0
0 .6 7 6 1
0 .6 5 9 5
0 .7 2 0 3
0 .7 5 5 4
0 .7 6 4 6
0 .6 2 9 0
0 .6 2 5 4
0 .8 1 4 2
N r. B a n c o s
117
122
113
101
101
102
101
112
108
104
96
96
93
88
88
86
80
78
MENSURAÇÃO DA COMPETIÇÃO
• Resultados Empíricos - Estatística H
1.0000
0.8000
0.6000
0.4000
0.2000
Estatística H
DOD
OD
4
00
3
06
_2
00
3
12
_2
00
2
06
_2
00
2
12
_2
00
1
06
_2
00
1
12
06
_2
00
0
DAF
_2
00
0
12
_2
00
9
06
_2
99
9
12
_1
99
8
06
_1
99
8
12
_1
99
7
06
_1
99
7
12
_1
99
6
06
_1
99
6
_1
99
12
06
12
_1
-0.2000
_1
99
5
0.0000
COMPETIÇÃO E CONCENTRAÇÃO
H = 0 + 1 CI + 2 AGN + u
COMPETIÇÃO E CONCENTRAÇÃO
Competição (H) e Concentração (CR3 e CR5).
Constante
CI
AGN
R2
R2 Ajustado
Teste F
Razão de Concentração CR3
Depósitos
Créditos
Ativos
2.239496
2.607997
2.181995
4.194998
5.398976
6.506193
-1.943761
-1.246331
-2.030761
-2.175743
-3.227031
-3.591598
-0.000035
-0.000086
-0.000038
-2.269313
-3.944319
-2.877319
0.368713
0.509804
0.553480
0.284542
0.444444
0.493944
4.380501
7.799992
9.296560
Razão de Concentração CR5
Depósitos
Créditos
Ativos
2.728916
2.854811
2.235066
3.744056
5.265141
4.665435
-2.235122
-1.480647
-1.780464
-2.224595
-3.301400
-2.457829
-0.000036
-0.000082
-0.000031
-2.302813
-4.000462
-2.081741
0.375516
0.518993
0.407929
0.292252
0.454859
0.328986
4.509919
8.092290
5.167404
COMPETIÇÃO E CONCENTRAÇÃO
Competição (H) e Concentração (CR10 e HHI).
Constante
CI
AGN
R2
R2 Ajustado
Teste F
Razão de Concentração CR10
Depósitos
Créditos
Ativos
2.124489
2.990074
1.713671
4.384431
5.095994
4.932686
-1.753624
-2.362827
-1.171572
-2.185419
-3.264504
-2.014862
0.000004
-0.000027
-0.000006
0.172285
-1.964002
-0.312150
0.370061
0.514451
0.346383
0.286069
0.449711
0.259234
4.405908
7.946443
3.974616
Índice de Herfindahl-Hirschman
Depósitos
Créditos
Ativos
2.082085
2.279189
1.683090
3.899550
5.573715
6.537012
-6.807555
-3.784589
-6.972139
-1.864224
-3.073013
-3.087673
-0.000041
-0.000078
-0.000023
-2.440667
-3.777927
-1.677999
0.325711
0.490345
0.492221
0.235805
0.422390
0.424517
3.622822
7.215824
7.270198
COMPETIÇÃO E CONCENTRAÇÃO
Competição (H) e Concentração (HTI e Theil).
Constante
CI
AGN
R2
R2 Ajustado
Teste F
Índice de Hall-Tideman
Depósitos
Créditos
Ativos
0.986630
1.428138
1.066349
4.070327
6.535287
4.356408
-4.558525
-6.528412
-4.785811
-2.154198
-2.998109
-1.709424
0.000005
-0.000020
-0.000005
0.225835
-1.424398
-0.213608
0.365715
0.480683
0.304897
0.281144
0.411441
0.212217
4.324338
6.942048
3.289775
Índice de Entropia de Theil
Depósitos
Créditos
Ativos
-0.139858
0.475147
-0.295801
-0.231749
1.694741
-0.495194
2.034934
1.992968
2.045615
2.356079
3.462675
2.650928
-0.000025
-0.000069
-0.000023
-1.637262
-4.023198
-1.544362
0.393818
0.538434
0.434445
0.312993
0.476892
0.359038
4.872517
8.749036
5.761309
CONCLUSÕES
– Redução significativa do número de bancos no Brasil, após a
liberalização ao capital estrangeiro, de 242 para 164 bancos.
– Concentrou entre os dez maiores bancos em ativos e
depósitos, ficando estável em operações de crédito.
– Mercado bancário opera em competição monopolista, sem
tendência de aumento ou redução da competição.
– Maior concentração implica em menor competição.
COMPETIÇÃO E CONCENTRAÇÃO ENTRE OS
BANCOS BRASILEIROS
Luiz Alberto D´Ávila de Araújo
[email protected]
061 3310-2816