Encontro Nacional com Novos
Prefeitos e Prefeitas
REGIMES PRÓPRIOS DE PREVIDÊNCIA SOCIAL (RPPS) E O
FINANCIAMENTO DE PROJETOS DE INFRAESTRUTURA ATRAVÉS DE
FUNDOS DE INVESTIMENTOS EM PARTICIPAÇÃO (FIP)
Gilmar Chapiewsky - Gerente Executivo
GN Investidores Corporativos
VOLUME DE RECURSOS DOS RPPS
INFORMAÇÕES RPPS
VOLUME TOTAL*
INVESTIMENTOS
71 bilhões
MUNICÍPIOS COM RPPS
1980
DISTRIBUIÇÃO DESTES SERVIDORES
ATIVOS**
INATIVOS**
PENSIONISTAS*
*
5.403.218
(68,81%)
1.794.256
(22,85%)
654.708
(8,34%)
*Fonte: CGEEI/DRPSP/SPS/MPS - CADPREV, em 07-Ago-2011 às 14:47h.
**Fonte: ANBIMA, dados de 31/12/2012
META
ATUARIAL
META ATUARIAL X JUROS
Histórico da Meta Atuarial
CDI
1999 a 2009
2010 a 2012
Juros Altos
Juros Altos
IPCA + 6%
INPC + 6%
143,60%
138,20%
CDI
IPCA + 6%
INPC + 6%
84,30%
83,70%
Investimentos dos RPPS
Distribuição dos Recursos
Modalidade
% do total
Renda Fixa
89,64%
Renda Variável
5,44%
Imóveis
0%
Disponibilidades
1,38%
Ativos em enquadramento
1,06%
Demais bens e direitos
2,47%
Fonte: Secretaria de Previdência Social – dezembro/2011
Elaboração: CAIXA
QUEDA DA TAXA DE JUROS x ECONOMIA
Redução da Taxa de Juros
Redução do retorno dos
investimentos financeiros
Redução da Propensão a
Poupar
OPORTUNIDADES
Aumento do lucro das
empresas e necessidade de
expandir a produção
Aumento do Consumo
Aumento dos investimentos
Crescimento da Economia
FUNCIONAMENTO DO MERCADO FINANCEIRO
Poupadores
Tomadores
Cenário 1: Juros reais elevados.
Cenário 2: Juros reais em trajetória de queda.
Governo Federal
(Tít. Públicos)
Fundos de
Pensão
RPPS
Pessoas
Fundos de
Investimentos
Empresas
Indústrias
Infra-Estrutura
O QUE É UM FUNDO DE INVESTIMENTO EM PARTICIPAÇÕES?
 Um FIP pode ser entendido como um veículo de investimento destinado aos
investidores que desejam aplicar seus recursos em ativos da economia real.
 Os FIP têm por objetivo comprar participações (equity) em empresas ou SPE
(Sociedades de Propósito Especifico) e ganhar com o crescimento destas
empresas no mercado.
 A valorização ocorre quando do desinvestimento, geralmente realizado por
meio de venda de bloco de ações ou mesmo em uma oferta inicial na bolsa de
valores (IPO).
ESTRUTURA DE UM FUNDO DE INVESTIMENTO EM PARTICIPAÇÕES
ESTRUTURA DE UM FUNDO DE INVESTIMENTO EM PARTICIPAÇÕES
POR QUE INVESTIR EM UM FIP NO SETOR DE INFRAESTRUTRA
RPPS
PROJETOS
INFRAESTRURA
Fundos de Investimentos
 Horizonte de Investimento:
Médio e Longo Prazo
 Objetivo de rentabilidade:
Superar meta atuarial – IPCA + 6%
 Volume de Recursos disponíveis: os fundos
de pensão e RPPS são os principais
poupadores com cerca de R$ 700 bilhões
de recursos
 Prazo de maturação dos investimentos:
Médio e Longo Prazo
 Taxa de Retorno dos Projetos:
IPCA + 10% aa (média)
 Volume de recursos necessários.
NECESSIDADE DE INVESTIMENTO EM INFRAESTRUTURA NO BRASIL
É PRECISO ESCOLHER BONS PROJETOS. ESSE É O PAPEL DO GESTOR DO FUNDO
O FUNDO DA CAIXA