Líder do Mercado de Gestão Sólida de Índices
Com o enorme crescimento e ampla aceitação global de investimentos baseados em índices, os
provedores de índices recebem cada vez mais atenção. Questões relacionadas a estrutura e
propriedade empresarial, solidez da infra-estrutura de cálculo, acesso e papeis no fornecimento de
dados de mercado e outras questões importantes tornaram-se elementos importantes de due diligence
e interações com órgãos reguladores. Os usuários de índices demandam um provedor de serviços
íntegro, por trás das referências e investimentos.
QUEM SOMOS
A S&P Dow Jones Índices (S&P DJI) é uma das principais editoras de uma grande variedade de
índices, muitos dos quais são utilizados como referência no mercado global. Publicamos mais de
1.000.000 de índices, incluindo índices mundialmente reconhecidos e líderes de mercado, como o S&P
500®, o Dow Jones Industrial Average® e o S&P/Case Shiller Home Price Índices. Além de calcular e
publicar nossos próprios índices, temos bastante experiência em projetos com terceiros e proprietários
de outras referências, alavancando nossos protocolos de supervisão e governança, sistemas e
processos transparentes, e atuando como agente de cálculo de índices personalizados, calculando,
mantendo e distribuindo mais de 50.000 índices personalizados no mundo inteiro.
HISTÓRIA E EXPERIÊNCIA
S&P Indices e Dow Jones Índices os antecessores da joint venture S&P DJI - tinham históricos
operacionais quase totalmente incomparáveis com todos outros provedores de índices. Nossos
principais marcos incluem a publicação do Dow Jones Industrial Average, em 1896, seguido da
apresentação do Índice S&P 500, em 1957, e, mais recentemente, o lançamento atual de muitos dos
índices mais inovadores e elogiados no setor.
Estamos entre os maiores e mais influentes fornecedores mundiais de índices com base em:
visibilidade junto a públicos mundiais, ativos com referência e diretamente indexados, listas e ativos de
ETF, contratos de derivativos com base em diversos índices e outros indicadores-chave de liquidez e
de adoção.
A nossa história e o crescimento da nossa presença global resultaram em profundidade operacional
significativa e ampla. Lançamos centenas de índices anualmente, incluindo índices com a nossa própria
marca, bem como índices calculados em nome de terceiros. Temos também um recorde invejável,
conseguindo ser o Índice de Provedor das concessões do ano que comprova o nosso espírito de
inovação e a força da nossa marca (http://spdji.com/about-sp-indices/awards).
Também demonstramos a capacidade de desenvolver e gerenciar uma ampla gama de metodologias,
desde conceitos convencionais aos mais avançados. Nossa longa história é sedimentada no nosso
firme compromisso com índices de negócios. Os clientes recebem níveis de atendimento e inovação
necessários para ser bem sucedidos, e a garantia de que a S&P DJI existirá amanhã.
EVITAR POSSÍVEIS CONFLITOS DE INTERESSE
Manchetes recentes sobre referências como a LIBOR demonstram que é imperativo que os editores de
índices e referências garantam uma rigorosa separação entre as operações comerciais e de função de
cálculo do índice de referência. O potencial de conflitos surge naturalmente quando uma organização
publica índices, mas também determina o preço de títulos componentes e/ou emissão de produtos de
investimento.
1
A S&P DJI se concentra em serviços de publicação de índices, sem ser banco de investimentos, listar
títulos, gerir investimentos ou negociar valores mobiliários. Portanto, não está propensa a conflitos de
interesse inerentes, que afetam outras editoras de índices que exercem essas atividades lado a lado. .
Também não fixamos os preços dos componentes do índice e da emissão de produtos de investimento;
obtemos os preços de componentes de terceiros, por exemplo, bolsas de valores, e licenciamos nossos
índices para terceiros emissores de produtos.
Precificação de Componentes
Bolsas de Valores, Provedores de
Dados, e Terceiros Aprovados
S&P Dow Jones Indices
Um Provedor de Índices Independente,
Prestador de Serviços Completos
Comercial | Governança de Índices
Emissores de Produtos de
Investimentos
ETFs, Fundos Mútuos, Anuidades,
Swaps, Produtos Estruturados, Futuros,
Opções, etc.
Visto que a transparência é um dos princípios mais amplamente aceitos e valorizados de investimento
em índices, os usuários devem estar cientes das questões inerentes aos mesmos, ao depender de
fornecedores de índices potencialmente conflitantes. A separação do processo de publicação do índice
de outras etapas do ciclo de desenvolvimento de produtos de investimento garante a integridade da
transparência, independência e objetividade. Devido aos recentes escândalos, vários órgãos
reguladores propuseram melhorias para a governança e administração de índices. É notável que tais
princípios foram forjados no tecido da S&P DJI muito antes das manchetes recentes discutirem estas
questões publicamente.
Na S&P DJI, barreiras físicas e organizacionais separam as operações comerciais da governança do
índice. As decisões finais sobre as metodologias, as seleções de constituintes dos índices, reequilíbrio
de índice, etc, são todos realizados por um grupo distinto, sem relação e com comunicações restritas
com as operações comerciais. As equipes de gestão e comerciais estão cientes das mudanças dos
índices, ao mesmo tempo que outros participantes do mercado, reduzindo drasticamente o riscos como
vazamento de informações, etc. Alterações dos pesos das constituintes são regidas por metodologias
objetivas, baseadas em regras e disponíveis publicamente.
UMA INFRA-ESTRUTURA ROBUSTA
De acordo com as exigências dos clientes, bolsas e reguladores, os índices devem ser calculados de
acordo com padrões exigentes e confiáveis. Durante diversas décadas de operação, construímos uma
plataforma de cálculo redundante e resistente, capaz de lidar com uma ampla gama de classes de
ativos.
Nossas operações e apoio corporativo estão geograficamente espalhados em locais como Nova York,
Nova Jersey, Londres e Pequim; motores de cálculo primários e secundários são baseados na América
do Norte e Europa. Nossos direitos de utilização de centenas de fontes de dados de mercado oferecem
grande flexibilidade de cálculo de nossos índices, bem como de índices com marcas de terceiros.
Nossos valores de índice em tempo real podem ser divulgados via bolsas e fornecedores do mundo
inteiro, através de linhas dedicadas de baixa latência ou através da Internet. Nossos departamentos de
controle de qualidade, supervisão de cálculo, atendimento ao cliente e de tecnologia contam com
pessoal altamente qualificado e cuidadoso. Estes sistemas, equipe operacional e metodologias de
índice foram aperfeiçoados e testados através de condições de mercado variável e volátil.
USO DE UM PROVEDOR RESPEITÁVEL DE ÍNDICE
O vínculo com uma marca de índice bem estabelecida traz benefícios significativos de marketing,
promoção e conscientização de produtos. Nossos índices são, possivelmente, as referências mais
amplamente citadas na imprensa escrita e eletrônica. Os mercados concedem seu aval à S&P DJI
através da utilização dos nossos índices; um exemplo importante é a Bolsa de Nova York, que baseia
seus circuit breakers no Índice S&P 500.
2
Nosso alcance global com proprietários de ativos, consultores e conselheiros de investimentos, e outros
intermediários no mundo dos serviços financeiros estimula a conscientização e adoção dos índices
oferecidos pela nossa empresa. Nossas campanhas educativas e promocionais globais - executadas
através de materiais de marketing, sites, webinars, seminários e conferências, publicidade, mídias
sociais e outros meios - simplesmente não podem ser igualados pelos "auto-indexadores," provedores
iniciantes ou provedores nos quais a publicação de índices não constitui sua atividade principal.
A presença de S&P ou Dow Jones no nome de um produto oferece maior transparência e garantia, as
quais são criticamente necessárias na época atual. Quando emissores removem o nome do fornecedor
do índice dos seus produtos ou ainda ocultam a origem do índice, os investidores podem ser privados de
fácil acesso a detalhes importantes, tais como detalhes sobre a metodologia e componentes do índice.
Quando emissores tentam criar seus próprios índices, podem introduzir outros conflitos de interesse, que
não existem com um provedor de índice independente.
A aceitação da marca S&P Dow Jones Índices é evidenciada pelo fato de que os nossos índices são
muitas vezes a resposta definitiva para determinar o desempenho do mercado financeiro em ações,
commodities, preços imobiliários e outros temas de investimento e classes de ativos.
MELHORES PRÁTICAS DA INDÚSTRIA DO INDEX
Com mais de um século de experiência no desenvolvimento e publicação de índices, a S&P DJI é o
padrão-ouro para construção de índices confiáveis e moderados.
Temos o compromisso de manter um diálogo permanente com os reguladores e formuladores de
políticas, que submetem a indústria do Index a escrutínio constante, oferecendo nossos pontos de vista
sobre a dinâmica dessa indústria e as melhores práticas. Através daparticipação no Index Industry
Association (a S&P DJI é um dos membros fundadores), a indústria agora conta com um fórum para
discutir os seus pontos de vista sobre padrões profissionais, divulgando-os ao público em geral, inclusive
por meio de publicação de um guia de Melhores Práticas para essa indústria.
Este documento foi traduzido para o português apenas para fins de conveniência. Se existem diferenças entre as versões do
documento em inglês e português, a versão em inglês prevalecerá. A versão em inglês está disponível em nosso website
www.spdji.com.
© S&P Dow Jones Indices LLC, subsidiária da McGraw Hill Financial, Inc. 2014. Todos os direitos reservados. A redistribuição,
reprodução e/ou fotocópia, na íntegra ou parcial, sem autorização escrita da S&P Dow Jones Indices, são proibidas. Standard & Poor`s
e S&P são marcas registradas da Standard & Poor's Financial Services LLC ("S&P"), uma subsidiária da McGraw Hill Financial, Inc.
Dow Jones é uma marca registrada da Dow Jones Trademark Holdings LLC ("Dow Jones"). S&P Dow Jones Indices LLC, Dow Jones,
S&P e suas respectivas afiliadas ("S&P Dow Jones Indices") não fazem nenhuma afirmação ou garantia, expressa ou implícita, quanto
à capacidade de qualquer índice representar precisamente a classe de ativos ou setor de mercado que pretende representar e a S&P
Dow Jones Indices não se responsabiliza por quaisquer erros, omissões ou interrupções de qualquer índice ou dados nele incluídas. O
desempenho passado de um índice não deve ser considerado indicação de resultados futuros. Este documento não constitui uma
oferta de qualquer serviço. Todas as informações fornecidas pela S&P Dow Jones Indices são de natureza geral e não são
personalizadas de acordo com as necessidades de qualquer pessoa, entidade ou grupo de pessoas. Não é possível investir
diretamente em um índice. A S&P Dow Jones Indices pode receber remuneração pelo licenciamento de seus índices a terceiros. A
exposição a uma determinada classe de ativos representada por um índice é viabilizada através de instrumentos de investimento
oferecidos por terceiros, baseados naquele índice. A S&P Dow Jones Indices não patrocina, endossa, vende, promove ou gerencia
qualquer fundo de investimento ou outro veículo de investimento que visa proporcionar um retorno de investimento com base no
desempenho de qualquer índice. A S&P Dow Jones Indices LLC não é uma consultora de investimentos e S&P Dow Jones Indices não
faz qualquer afirmação ou representação sobre a conveniência de investir em qualquer fundo de investimento ou outro veículo de
investimento. Para obter mais informações sobre qualquer um dos nossos índices, visite www.spdji.com.
3