Guia Rápido
Como negociar
Commodities
Agrícolas
Leandro Benitez
Como negociar Commodities Agrícolas Leandro Benitez
O objetivo deste artigo é apresentar-lhe os princípios dos contratos agrícolas
para que você possa iniciar suas negociações neste segmento.
Antes de mais nada, vamos entender o que é um contrato futuro e o que é o
mercado de derivativos:
Como todos estão cansados de saber, em um contrato futuro temos uma
entrega e liquidação financeira no futuro, são negócios realizados somente em
bolsas (no caso do Brasil é a BM&F Bovespa). Para quem já conhece os
contratos de termo, verá que ambos tem algumas similaridades, o mercado
futuro é uma evolução do mercado a termo.
Veja
mais
sobre
mercado
(http://www.leandrobenitez.com.br/blog/archives/114)
futuro
aqui
Os mercados futuros não estão resumidos somente as commodities agrícolas,
porém este artigo tem como foco este mercado (agrícolas), por tanto iremos
tratar somente deles aqui.
Por que Derivativos Agrícolas?
Não por casualidade, os derivativos agrícolas são contratos negociados no
mercado futuro e que tem seus preços derivados dos mercados físicos, daí o
nome derivativos, eles derivam de outro ativo.
Os derivativos foram inicialmente criados com o intuito de proteger contra
alguns riscos direcionais das commodities agrícolas. Com o passar do tempo,
começaram a ser explorados por especuladores que hoje dão grande liquidez
para estes mercados.
Os derivativos não são uma novidade, são negociados há muitos anos e vem
crescendo de forma acentuada, permitindo que os produtores possam
proteger-se e especuladores possam alavancar o seu capital.
Os derivativos não se resumem as commodities agrícolas, fazem parte desta
categoria os mercados futuros, opções e é claro, o mercado a termo.
Os principais contratos agrícolas negociados na BM&F são:
- Boi Gordo
- Milho
- Soja
- Café Arábica
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Como negociar Commodities Agrícolas Leandro Benitez
BOI GORDO
Código BM&F:
Liquidez:
Cotação:
Tamanho contrato.:
Margem:
Referência físico:
Cálculo do Volume:
Exemplo de cálculo:
Vencimentos:
Mais negociados:
Data de
vencimento:
Horário:
Corretagem:
Alavancagem:
BGI
1 em 1 contrato
R$/arroba
330 arrobas (cada arroba tem 30kg)
R$ 1.150,00 (entorno)
Araçatuba/SP
R$ * 330 * Número de contratos
78,15 X 330 = R$ 25,789,50
Todos os meses
mais próximo e o V (outubro)
Último dia útil do mês de vcto
09:00 às 16:00 after 17:00 às 18:00
0,30% normal e 0,07% daytrade
1 para 23
Cada variação de R$ 1,00 corresponde a ganho de
R$ 330,00 por contrato (entorno de 28% sobre a
margem).
Exemplo de operação:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Um contrato = 330 arrobas
No nosso terminal vemos o valor de uma arroba em R$ 102,46
O volume operado será de R$ 102,46 x 330@ = R$ 33.811,80
A corretagem para posição (normal) é de 0,30%
Neste caso teríamos uma corretagem de 30% sobre R$ 33.811,80.
Corretagem gerada = R$ 101,44 por contrato.
Caso a operação seja de Day trade a corretagem padrão é de 0,07%
sobre o volume negociado.
Para saber quanto geramos de corretagem basta fazer o seguinte
cálculo, R$ 33.811,80 x 0,07% = R$ 23,67 por contrato.
A margem exigida para negociar os contratos de Boi Gordo varia
diariamente, para saber qual a margem exigida pela BM&F basta visitar
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Como negociar Commodities Agrícolas Leandro Benitez
•
o seguinte link: http://www.leandrobenitez.com.br/blog/archives/76, clicar
em Margem teórica máxima, selecione o mercado futuro, em mercadoria
selecione BGI – Boi Gordo – e você terá acesso às margens exigidas
para este contrato pela BM&F, não esqueça que cada corretora tem sua
política de risco, na maioria dos casos ela exige uma margem a mais
para garantir a sua segurança e a segurança do seu cliente.
A margem gira entorno de R$ 1.900,00 por contrato negociado (para
especuladores) e entorno de R$ 1.100,00 para Hedger.
Vamos supor então que você compre um contrato de boi gordo aos 102,46 que
vimos neste exemplo.
Temos dois cenários “possíveis” (entre aspas por que o mercado pode assumir
uma tendência lateral, porém como esta não gera ajuste, entro no mérito de
alta e baixa no mercado), um deles é o mercado subir e o outro é o mercado
cair.
Caso o mercado se comporte como esperamos (se compramos esperamos que
suba) e sobe R$ 1,00, ou seja, de 102,46 vai para 103,46, teremos um ajuste
diário de R$ 1,00 x 330@ x a quantidade de contratos.
Vamos passar isso para números!
Compra de dois contratos no dia 07/02/201: R$ 102,46
Fim do pregão no dia 07/02/2011, preço de fechamento = R$ 103,46
Ajuste diário = R$ 103,46 – R$ 102,46 x 330 x Nº contratos
Ajuste diário = R$ 1,00 x 330 x 2
Será creditado na nossa conta = R$ 660,00
Se no outro dia o mercado (que havia subido) realizar e cai para R$ 103,00/@,
teremos o seguinte resultado:
Ajuste anterior (07/02/201): R$ 103,46
Fim do pregão no dia 08/02/2011 (preço de fechamento) = R$ 103,00
Ajuste diário = R$ 103,46 – R$ 103,00 x 330 x Nº contratos
Ajuste diário = R$ 0,46 x 330 x 2
Será debitado na nossa conta = R$ 303,60.
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Como negociar Commodities Agrícolas Leandro Benitez
MILHO
Código BM&F:
Liquidez:
Cotação:
Tamanho contrato.:
Margem:
Referência físico:
Cálculo do Volume:
Exemplo de cálculo:
Vencimentos:
Mais negociados:
Data de
vencimento:
Horário:
Corretagem:
Alavancagem:
CCM
1 em 1 contrato
R$/saca
450 sacas (cada saca tem 60kg)
R$ 700,00 (entorno)
Campinas/SP
R$/sc. X 450
24,80 X 450 = R$ 11.160,00
Jan, Mar, Mai, Jul, Set e Nov
Mais próximo e setembro (U)
15º dia útil do mês de vencimento.
09:00 às 15:30 after 16:15 às 18:00
0,30% normal e 0,07% Day trade
1 para 21
cada variação de R$ 1,00 corresponde a ganho de
R$ 450,00 por contrato (entorno de 82% sobre a
margem).
Exemplo de operação:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Um contrato = 450 sacas
No nosso terminal vemos o valor de uma saca em R$ 28,35
O volume operado será de R$ 28,35 x 450/saca = R$ 12.757,50
A corretagem para posição (normal) é de 0,30%
Neste caso teríamos uma corretagem de 30% sobre R$ 12.757,50.
Corretagem gerada = R$ 38,27 por contrato.
Caso a operação seja de Day trade a corretagem padrão é de 0,07%
sobre o volume negociado.
Para saber quanto geramos de corretagem basta fazer o seguinte
cálculo, R$ 12.757,50 x 0,07% = R$ 8,93 por contrato.
A margem exigida para negociar os contratos de Milho varia
diariamente, para saber qual a margem exigida pela BM&F basta visitar
o seguinte link: http://www.leandrobenitez.com.br/blog/archives/76,
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Como negociar Commodities Agrícolas Leandro Benitez
•
•
clique em Margem teórica máxima, selecione o mercado futuro, em
mercadoria selecione CCM – Milho – e você terá acesso às margens
exigidas para este contrato pela BM&F, não esqueça que cada corretora
tem sua política de risco, na maioria dos casos ela exige uma margem a
mais para garantir a sua segurança e a segurança do seu cliente.
A margem gira entorno de R$ 800,00 por contrato negociado.
Vamos supor que você compre um contrato de milho aos 28,35 que
vimos neste exemplo.
Temos dois cenários “possíveis” (entre aspas por que o mercado pode assumir
uma tendência lateral, porém como esta não gera ajuste, entro no mérito de
alta e baixa no mercado), um deles é o mercado subir e o outro é o mercado
cair.
Caso o mercado se comporte como esperamos (se compramos esperamos que
suba) e sobe R$ 1,00, ou seja, de 28,35 vai para 29,35, teremos um ajuste
diário de R$ 1,00 x 450/saca x a quantidade de contratos.
Vamos passar isso para números!
Compra de dois contratos no dia 07/02/201: R$ 28,35
Fim do pregão no dia 07/02/2011, preço de fechamento = R$ 29,35
Ajuste diário = R$ 29,35 – R$ 28,35 x 450 x Nº contratos
Ajuste diário = R$ 1,00 x 450 x 2
Será creditado na nossa conta = R$ 900,00
Se no outro dia o mercado (que havia subido) realizar e cai para R$
29,00/saca, teremos o seguinte resultado:
Ajuste anterior (07/02/201): R$ 29,35
Fim do pregão no dia 08/02/2011, preço de fechamento = R$ 29,00
Ajuste diário = R$ 29,35 – R$ 29,00 x 450 x Nº contratos
Ajuste diário = R$ 0,35 x 450 x 2
Será debitado na nossa conta = R$ 315,00.
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Como negociar Commodities Agrícolas Leandro Benitez
SOJA
Código BM&F:
Liquidez:
Cotação:
Tamanho contrato.:
Margem:
Referência físico:
Cálculo do Volume:
Exemplo de cálculo:
Vencimentos:
Mais negociados:
Data de
vencimento:
Horário:
Corretagem:
Alavancagem:
SOJ
1 em 1 contrato
U$/saca
450 sacas (cada saca tem 60kg)
R$ 1.570,00 (entorno)
porto de Paranaguá/PR
U$/sc. X 450 X dólar petax
27,15 X 450 X 1,74 = R$ 21.258,00
Mar, Abr, Mai, Jun, Jul, Ago, Set,
Nov
Maio
9º dia útil anterior ao 1º dia mês vcto
09:00 às 15:15 after 16:00 às 18:00
0,30% normal e 0,07% daytrade
1 para 14
Cada variação de U$ 1,00 corresponde a ganho de
U$ 450,00 por contrato (aproximadamente 49%
sobre a margem).
Exemplo de operação:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Um contrato = 450 sacas
No nosso terminal vemos o valor de uma saca em U$ 31,90
O volume operado será de U$ 31,90 x 450/saca x U$ (dólar petax)* = R$
24.116,40
A corretagem para posição (normal) é de 0,30%
Neste caso teríamos uma corretagem de 30% sobre R$ 24.116,40.
Corretagem gerada = R$ 72,35 por contrato.
Caso a operação seja de Day trade a corretagem padrão é de 0,07%
sobre o volume negociado.
Para saber quanto geramos de corretagem basta fazer o seguinte
cálculo, R$ 24.116,40 x 0,07% = R$ 16,88 por contrato.
A margem exigida para negociar os contratos de Soja varia diariamente,
para saber qual a margem exigida pela BM&F basta visitar o seguinte
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Como negociar Commodities Agrícolas Leandro Benitez
•
•
link: http://www.leandrobenitez.com.br/blog/archives/76, clique em
Margem teórica máxima, selecione o mercado futuro, em mercadoria
selecione SOJ – SOJA – e você terá acesso às margens exigidas para
este contrato pela BM&F, não esqueça que cada corretora tem sua
política de risco, na maioria dos casos ela exige uma margem a mais
para garantir a sua segurança e a segurança do seu cliente.
A margem gira entorno de R$ 1.500,00 por contrato negociado.
Vamos supor que você compra um contrato de milho aos 31,90 que
vimos neste exemplo.
Temos dois cenários “possíveis” (entre aspas por que o mercado pode assumir
uma tendência lateral, porém como esta não gera ajuste, entro no mérito de
alta e baixa no mercado), um deles é o mercado subir e o outro é o mercado
cair.
Caso o mercado se comporte como esperamos (se compramos esperamos que
suba) e sobe U$ 1,00, ou seja, de 31,90 vai para 32,90, teremos um ajuste
diário de U$ 1,00 x 450/saca x U$ x a quantidade de contratos.
Vamos passar isso para números:
Compra de dois contratos no dia 07/02/201: R$ 31,90
Fim do pregão no dia 07/02/2011, preço de fechamento = R$ 32,90
Ajuste diário = U$ 32,90 – R$ 31,90 x 450 x U$ x Nº contratos
Ajuste diário = U$ 1,00 x 450 x 1,68* x 2
Será creditado na nossa conta = R$ 1.512,00
Se no outro dia o mercado (que havia subido) realizar e cai para U$
32,00/saca, teremos o seguinte resultado:
Ajuste anterior (07/02/201): =U$ 32,90
Fim do pregão no dia 08/02/2011, preço de fechamento = U$ 32,00
Ajuste diário = U$ 32,90 – U$ 32,00 x 450 x U$* x Nº contratos
Ajuste diário = R$ 0,90 x 450 x 1,68* x 2
Será debitado na nossa conta = R$ 1.360,80.
* A cotação do dólar utilizada aqui no exemplo é a cotação vigente no dia em
que estou criando este guia (07/02/2011).
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Como negociar Commodities Agrícolas Leandro Benitez
CAFÉ
Código BM&F:
Liquidez:
Cotação:
Tamanho contrato.:
Margem:
Referência físico:
Cálculo do Volume:
ICF
1 em 1 contrato
U$/saca
100 sacas (cada saca tem 60kg)
R$ 2.105,32 (aproximadamente)
São Paulo/SP
U$/sc. X 100 x dólar
163,00 X 100 X dólar = R$
Exemplo de cálculo:
28.036,00
Vencimentos:
Mar, Mai, Jul, Set e Dez
Mais negociados:
setembro (U)
Data de
6º dia útil anterior ao último dia mês v.
vencimento:
09:00 às 15:00 after 15:30 às 18:00
Horário:
0,30% normal e 0,07% daytrade
Corretagem:
Alavancagem:
1 para 14
Cada variação de U$ 1,00 corresponde a ganho de
U$ 100,00 por contrato (aproximadamente 8% sobre a
margem).
Exemplo de operação:
•
•
•
•
•
•
•
Um contrato = 100 sacas
No nosso terminal vemos o valor de uma saca em U$ 334,60
O volume operado será de U$ 334,60 x 100/saca x U$ (dólar petax)* =
R$ 56.212,80
A corretagem para posição (normal) é de 0,30%
Neste caso teríamos uma corretagem de 30% sobre R$ 56.212,80.
Corretagem gerada = R$ 168,64 por contrato.
Caso a operação seja de Day trade a corretagem padrão é de 0,07%
sobre o volume negociado.
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Como negociar Commodities Agrícolas Leandro Benitez
•
•
•
•
Para saber quanto geramos de corretagem basta fazer o seguinte
cálculo, R$ 56.212,80 x 0,07% = R$ 39,35 por contrato.
A margem exigida para negociar os contratos de Café Arábica variam
diariamente, para saber qual a margem exigida pela BM&F basta visitar
o seguinte link: http://www.leandrobenitez.com.br/blog/archives/76,
clique em Margem teórica máxima, selecione o mercado futuro, em
mercadoria selecione ICF – Café Arábica – e você terá acesso as
margens exigidas para este contrato pela BM&F, não esqueça que cada
corretora tem sua política de risco, na maioria dos casos ela exige uma
margem a mais para garantir a sua segurança e a segurança do seu
cliente.
A margem gira entorno de R$ 4.350,00 por contrato negociado.
Vamos supor que você compra um contrato de café aos U$ 334,60 que
vimos neste exemplo.
Temos dois cenários básicos, um deles é o mercado subir e o outro é o
mercado cair.
Caso o mercado se comporte como esperamos (se compramos esperamos que
suba) e sobe U$ 1,00, ou seja, de 334,60 vai para 335,60, teremos um ajuste
diário de U$ 1,00 x 100/saca x U$ x a quantidade de contratos.
Vamos passar isso para números:
Compra de dois contratos no dia 07/02/201: R$ 334,60
Fim do pregão no dia 07/02/2011, preço de fechamento = R$ 335,60
Ajuste diário = U$ 335,60 – U$ 334,60 x 100 x U$ x Nº contratos
Ajuste diário = U$ 1,00 x 100 x 1,68* x 2
Será creditado na nossa conta = R$ 336,00
Se no outro dia o mercado (que havia subido) realizar e cai para U$
335,00/saca, teremos o seguinte resultado:
Ajuste anterior (07/02/201): =U$ 335,60
Fim do pregão no dia 08/02/2011, preço de fechamento = U$ 335,00
Ajuste diário = U$ 335,60 – U$ 335,00 x 100 x U$* x Nº contratos
Ajuste diário = R$ 0,60 x 100 x 1,68* x 2
Será debitado na nossa conta = R$ 201,60
* A coração do dólar utilizada aqui no exemplo é a cotação vigente no dia em
que estou criando este guia (07/02/2011).
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