APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL
Dezembro/2008
1
Índice
Sobre a Skopos
3
Estratégia: Long & Short – Long Biased
5
Processo de Investimento
6
Filosofia de Investimento
7
Nosso Target
8
Breakdown dos Ativos
9
Performance
10
Características SKOPOS BRK 60 FIC FIA
11
Nosso Time
12
Contato
15
2
Sobre a Skopos
•Gestora independente de fundos de investimento de renda variável,
atualmente gerimos aproximandamente R$ 800 milhões.
• Fundada em maio de 2001 por Pedro Luiz Cerize.
• Somos uma das poucas gestoras no Brasil que buscam retorno absoluto
focando em ações.
• Time 100% focado em pesquisa, análise e entendimento das empresas.
• Estratégia sem alavancagem.
Limites
Limites Máximos
Máximos
zz
130
130 %
% Long
Long ee 30%
30% Short
Short
zz
Max.
net
Exposure
=
Max. net Exposure = 100
100 %
% NAV
NAV
Limites
Limites Posição
Posição Short
Short
zz
3%
3% por
por ação
ação
zz
3.3%
por
3.3% por ação
ação (valorização)
(valorização)
Limites
Limites Mínimos
Mínimos
zz
67
67 %
% Long
Long ee 30%
30% Short
Short
zz
Min.
Min. net
net Exposure
Exposure =
= 37%
37% NAV
NAV
Limites
Limites Posição
Posição Long
Long
zz
20%
por
20% por ação
ação
zz
24%
por
ação
24% por ação (valorização)
(valorização)
3
Sobre a Skopos
• Um único produto: fundo Long & Short – Long Biased.
• Sócios são os maiores investidores.
• Alinhamento com nossos investidores – maior parte dos recursos dos sócios
está investido no fundo.
• Estrutura enxuta, com baixos custos fixos e time com longo histórico na
indústria.
Skopos
Portfolio Manager
Portfolio Manager
Pedro Cerize
Luis Soares, CFA
Análise de
Empresas
Análise de
Empresas
Análise de
Empresas
Análise de
Empresas
Análise de
Empresas
Back
Office
Sales &
IR
Júrídico &
Trading
João
Grossi
José Luiz
Montans
Maurício
Jonas
Tiago
Almeida
Diogo Valle
(trainee)
André
Demenek
Fernando
Spnola
Marcelo
Cerize
4
Nossa estratégia: Long & Short – Long Biased
> 30%
RETORNO TARGET
10 -30%
3 -10%
POSIÇÕES CORE
TRADING
LONG & SHORT
1 mês
HORIZONTE DE
INVESTIMENTO
ESTRATÉGIA
6 meses
3 anos
Para as nossas posições Core
temos
um
horizonte
de
manutenção do papel mais longo
e uma estratégia pautada em
criação de valor. Nosso foco são
empresas com alto potencial de
crescimento,
barreiras
de
entrada e alinhadas com os
minoritários. A presença nos
Conselhos
Administrativos
e
Fiscais nos possibilita conhecer
mais
do
negócio e trocar
conhecimento.
Tal estratégia tem se provado
catalizadora de criação de valor.
A nossa estratégia de trading
aproveita distorções de curto
prazo entre a percepção do
mercado e a realidade. Nossas
posições
de
trading
são
líquidas consequência do curto
horizonte de investimento que
esta divisão da estratégia
possui.
Posição Long & Short é
construída
com
dois
objetivos: (i) proteger uma
posição comprada específica,
reduzindo
assim
nossa
exposição à volatilidade do
mercado
e
(ii)
permitir
arbitragem de valor relativo
intra setorial. Nossa posição
vendida
é
líquida
e
pulverizada, tendo um limite
máximo de 30%, sendo 3 %
por ação.
5
Processo de Investimento
•
Pesquisa
– Data Base
– Visitas às empresas
– Sell Side
– Referências
•
Execução
– Go no Go
– Liquidez
– Tamanho
– Origem do Funding
•
•
Entendimento
– Management
– Mercado
– Competição
– Competitividade
Modelagem
– Fluxo de Caixa
– Asset Base
– Crescimento & Caixa
– Preço Target
6
Filosofia
• Seleção
Time de análise focado na geração de idéias e na condução de um rigoroso
processo de análise de investimentos baseado em dados gerados
internamente
• Construção
Portfolio concentrado com papéis pouco correlacionados entre si
• Acompanhamento
Contato constante com os principais executivos e o time operacional das
empresas
• Ativismo Positivo
Presença em Conselho Administrativo e Fiscal como forma de promover a
troca de conhecimento e geração de valor
• Cultura de Dono
Empresas geridas com foco no longo prazo e alinhadas com os minoritários
7
Nosso Target
Negócio
-ROIC % superior
-Barreiras à entrada
-Alto potencial de crescimento
Preço
-Análise detalhada
-Preço target
-Margem de segurança
Gestão
-Honesta e racional
-Alinhada com os minoritários
-Aberta para melhorias de
governança corporativa
-Cultura de dono
8
Breakdown dos Ativos
(R$ 000)
R$ 797.171
Produto
Ativos
Clientes
On Shore
R$ 451.217
590
Off Shore
R$ 248.211
58
Managed Accounts
R$ 97.743
DIFERENTES PRODUTOS – UMA ÚNICA
ESTRATÉGIA
3
SÓCIOS SÃO OS MAIORES
INVESTIDORES
9
Performance
SKOPOS BRK FIC FIA
RENTABILIDADES*
Jan
Fev
Mar
2001
-
-
2002
2.22
6.37
11.18
-
Abr
Mai
Jun
Jul
Ago
Set
Out
Nov
Dez
Ano
IBOV
Acum.
Fdo.
Acum.
IBOV
-
3.03
8.22
7.16
0.31
-6.91
5.72
23.56
-0.69
44.73%
-9.14%
44.73%
-9.14%
8.34
9.32
-17.91
-4.34
-2.21
7.22
20.56
0.46
2.55
46.43%
-18.09%
111.93%
-25.58%
2003
-3.20
-0.63
7.03
-5.09
-0.22
10.47
3.85
4.98
3.93
-2.20
2.45
9.18
33.51%
97.34%
182.95%
46.86%
2004
1.96
0.07
3.09
-7.25
-4.48
7.88
11.39
11.94
5.93
0.65
5.33
4.22
46.72%
17.81%
315.15%
73.01%
2005
-2.49
8.04
-4.24
0.22
0.65
-2.05
-1.71
1.15
8.93
0.77
6.39
1.57
17.56%
27.71%
388.03%
120.96%
2006
2.36
2.22
0.90
5.95
-0.93
2.87
1.27
3.25
1.25
5.55
10.41
8.96
53.24%
32.93%
647.88%
193.73%
2007
7.12
0.22
1.98
2.22
3.87
3.92
3.44
1.44
4.99
2.64
-0.05
0.13
36.69%
43.65%
922.31%
321.94%
2008
-4.78
5.11
-0.42
2.88
3.38
0.81
0.14
-8.12
-29.35
-20.10
-3.60
3.20
-44.78%
-41.22%
464.53%
148.00%
IBOV
Acum.
Fdo.
Acum.
IBOV
*Rentabilidade líquida de administração e performance e bruta de impostos.
SKOPOS BRK 60 FIC FIA
(Aberto para novas aplicações)
RENTABILIDADES*
Jan
2007
2008
-4.79
Fev
4.97
Mar
-0.38
Abr
Mai
Jun
Jul
Ago
Set
Out
Nov
Dez
Ano
-
-
-
2.19
1.15
4.96
2.61
-0.20
-0.17
10.90%
17.45%
10.90%
17.45%
2.79
3.26
0.90
0.13
-8.13
-29.34
-20.00
-3.59
3.03
-44.93%
-41.22%
-38.92%
-30.96%
*Rentabilidade líquida de administração e performance e bruta de impostos.
10
Características SKOPOS BRK 60 FIC FIA
• Limites
Aplicação Inicial Mínima: R$ 250.000,00
Movimentação Mínima: R$ 10.000,00
Saldo Mínimo: R$ 250.000,00
Aplicação Máxima: R$ 250.000,00
• Cotas
Cota de Aplicação: D+1 (fechamento)
Cota de Resgate: D+1 (fechamento)
Pagamento de Resgate: 4 dias úteis após a solicitação do resgate*
Horário de Movimentação: até as 15:00H
Liquidez: Diária
Categoria: Fundo de Investimento em Ações
Classificação Anbid: Ações Outros com Alavancagem
Classificação CVM: FIC FIA
• Taxas e Impostos
Taxa de Administração: 1,5% aa sobre o patrimônio líquido do fundo, apropriada diariamente, com
pagamento mensal.
Taxa de Perfomance: 20% do que exceder o IGPM, acrescido de 6% ao ano, apropriada diariamente,
sendo paga semestralmente.
O SKOPOS MASTER FIA, no qual o SKOPOS BRK 60 FIC FIA investirá seus recursos, não cobra taxas de
administração ou perfomance.
* Taxa de saída: Para o quotista que não programar o pedido de resgate com antecedência superior a
60 dias, será devido uma taxa de saída em benefício do próprio FUNDO, cobrado no mesmo do dia do
resgate de quotas, de 10%, incidente sobre os valores líquidos a serem resgatados.
Imposto de Renda: os redimentos são tributados à aliquota de 15%, exclusivamente no resgate.
11
Nosso Time
12
Biografia
Pedro Luiz Cerize – Fundador e Co-Manager
Pedro é o sócio responsável pela alocação do fundo. Antes de fundar a Skopos, trabalhou na Socopa, Banco
Fator e Banco BBA Creditanstalt, sendo responsável pela mesa proprietária de equities. Pedro é formado com
honras em Administração de Empresas pela Fundação Getúlio Vargas e tem MBA em Finanças pelo IBMEC.
Luis Guilherme Ronchel Soares, CFA – Co-Manager
Luis é o sócio responsável pela área de análise. Antes de integrar o time da Skopos, em outubro de 2005, foi
responsável pela posição em ações da Prima Investment e trabalhou por sete anos na mesa proprietária de
equities do Banco Matrix. Luis é formado em Engenharia de Produção pela Escola Politécnica da Universidade
de São Paulo. CFA desde 2001.
João Marcelo Grossi Ferreira – Analista de Investimentos
João Marcelo é sócio e o analista responsável pela cobertura das empresas dos setores de Açúcar e Álcool,
Empresas do setor Financeiro (bancos e seguradoras) e Construção Civil. Antes de integrar o nosso time, em
setembro de 2007, foi analista financeiro do Itaú Corporate Bank, tornando-se analista de crédito no Itaú BBA,
após sua criação. Como analista de crédito, tem sólida experiência em setores como Infraestrutura, Energia,
Mineração e Siderurgia. João se formou em Engenharia Mecânica pelo ITA (Instituto Tecnológico de
Aeronáutica) em 2000 e concluiu seu mestrado em Economia pela Fundação Getulio Vargas em 2005.
José Luiz Montans Anacleto Júnior – Analista de Investimentos
José Luiz é sócio e o analista responsável pela cobertura das empresas dos setores de Papel & Celulose,
Siderurgia e Petroquímico. Antes de integrar o nosso time, em 2002, trabalhou no Citibank em projetos de
redesenho de processos no front e back office. Também trabalhou na CLSA como assistente analista de
investimento cobrindo os setores de Papel & Celulose, Mineração, Siderurgia e Bancos. José é formado em
Engenharia Mecânica pela Escola Politécnica da Universidade de São Paulo.
Marcelo Cerize – Trader e Analista de Investimentos
Marcelo é o sócio responsável pelo trading e pela área operacional da Skopos. Como analista, cobre as
empresas do setor Alimentício. Marcelo é advogado, formado pela Faculdade de Direito de Franca, e integra o
nosso time desde a fundação da Skopos, em 2001.
13
Biografia
Mauricio Jonas de Oliveira – Analista de Investimentos
Maurício é sócio e o analista de investimentos responsável pela cobertura das empresas dos setores de Saúde,
Telecom, Utilities, Mineração, Saneamento e Transporte Aéreo. Antes de integrar o nosso time, em 2004,
trabalhou como trader na mesa proprietária de mercados emergentes do Banco BBA, foi o CFO de uma
empresa de Internet (Interuni) e geriu o dinheiro da família. Também trabalhou na CPFL Energia como analista
financeiro. Maurício é formado em Administração de Empresas pela Fundação Getulio Vargas.
Tiago Almeida – Analista de Investimentos
Tiago é o analista de investimentos responsável pela cobertura de empresas dos setores de Varejo, Logística,
Transporte Ferroviário e Concessionárias de Rodovias. Antes de integrar o nosso time, trabalhou na Ultragaz
no time de desenvolvimento de novos negócios. Tiago é formado em Engenharia Mecânica pela Escola
Politécnica da Universidade de São Paulo.
André Felipe Demenek – Controller
André é o nosso controller e o responsável pelo nosso back office. Antes de integrar o time da Skopos,
trabalhou seis anos no BCN, onde teve exposição às atividades de contabilidade e investimento. André é
formado em Economia pela FECAP (Fundação Escola de Comércio Álvares Penteado).
Fernando Spnola – Sales & Relações com Investidores
Fernando é o responsável pelas atividades comerciais da Skopos. Antes de integrar o nosso time, em 2008,
trabalhou na PwC, como analista de corporate finance, e na Hays Banking, como consultor. Fernando é
formado em Economia pela Universidade Federal Fluminense.
Name
Nome
Experiência
Years at
Skopos Indústria
Industry
Skopos
Pedro Cerize
Luis Guilherme Soares
João Marcelo Grossi
José Luiz Montans
Marcelo Cerize
Maurício de Oliveira
André Felipe Demenek
Tiago Almeida
Fernando Spnola
7
3
1
5
7
4
3
2
0
16
12
8
6
7
9
3
2
1
14
Contatos
Pedro Cerize | Portfolio Management
T: +55 11 3371-5217
F: +55 11 3078-3535
[email protected]
Luis Soares | Portfolio Management
T: +55 11 3371-5219
F: +55 11 3078-3535
[email protected]
Fernando Spnola | Sales & Investor Relations
T: +55 11 3371-5239
F: +55 11 3078-3535
M: +55 11 8184-8997
[email protected]
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