Análise de Demonstrações
Financeiras.
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As demonstrações financeiras apresentam
tanto a posição da empresa em um ponto no
tempo com suas operações durante um
período passado.
BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira. 1999.
Análise por Índices.
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A empresa A pode ter dívidas de 5 milhões e
despesas de juros de 419 mil enquanto que a
empresa B pode ter dívidas de 52 milhões
despesas de juros de 3,9 milhões. Qual a
empresa mais forte?
BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira. 1999.
Análise por Índices.
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• Comparar a dívida de cada empresa com o
seu ativo;
• Comparar os juros devidos com a capacidade
de pagamento de juros;
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Índices de Liquidez.
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Um ativo líquido é aquele que é negociado em
um mercado e que pode ser facilmente
convertido em dinheiro. Assim, a liquidez
procurar avaliar a capacidade de pagar os
compromissos de curto prazo.
BRIGHAM, Eugene. e HOUSTON, Joel. Fundamentos da Moderna Administração Financeira. 1999.
Índices de Liquidez.
Índice de Liquidez Corrente
= Ativo Circulante
Passivo Circulante
= 1.000
310
= 3,2 vezes
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Índices de Liquidez.
Índice de Liquidez Seca
= Ativo Circulante - Estoques
Passivo Circulante
= 385
310
= 1,2 vezes
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Índices de Atividade.
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Os índices de atividade medem a eficácia com
que a empresa consegue gerir seus ativos.
Aqui também são avaliadas as relações
comerciais da empresa.
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Índices de Atividade.
Giro de Estoque
=
Vendas
Estoques
= 3.000
615
= 4,9 vezes
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Índices de Atividade.
Prazo Médio de Estocagem
=
360 dias
Giro de Estoque
= 360
4,9
= 73 dias
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Índices de Atividade.
Prazo Médio de Recebimento
=
Clientes
Vendas Médias
=
375
= 45 dias
3.000/360
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Índices de Atividade.
Prazo Médio de Pagamento
=
Fornecedor
Compras Médias
=
375
= 74 dias
0,70x2.616/360
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Índices de Atividade.
Giro do Ativo
=
=
Vendas
Ativo Total
3.000
2.000
= 1,5 vezes
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Índices de Endividamento.
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Os índices de endividamento procuram
dimensionar com a empresa faz uso de capital
de terceiro para geração de seus resultados.
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Índices de Endividamento.
Índice de Endividamento
=
=
Total de Capital de Terceiros
Ativo Total
1.064
2.000
= 53%
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Índices de Endividamento.
Índice de Cobertura de Juros
=
=
Lucro Antes dos Juros e IR
Despesas com Juros
283,8
88
= 3,2 vezes
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Índices de Endividamento.
Alavancagem
=
=
Ativo Total
Patrimônio Líquido
2.000
896
= 2,23 vezes
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Índices de Rentabilidade.
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Os índices de rentabilidade procuram avaliar
os efeitos da liquidez, da gestão dos ativos e
do endividamento da empresa.
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Índices de Rentabilidade.
Margem Bruta
=
Lucro Bruto
Vendas
=
383,8
3.000
= 12,8%
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Índices de Rentabilidade.
Margem Operacional
= Lucro Operacional
Vendas Líquidas
=
195,8
3.000
= 6,5%
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Índices de Rentabilidade.
Margem Líquida
= Lucro Líquido do Exercício
Vendas
=
113,5
3.000
= 3,8%
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Índices de Rentabilidade.
Retorno sobre o Ativo – ROA
= Lucro Líquido do Exercício
Ativo Total
=
113,5
2.000
= 5,7%
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Índices de Rentabilidade.
Retorno sobre o Patrimônio – ROE
= Lucro Líquido do Exercício
Patrimônio Líquido
=
113,5
896
= 12,7%
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Índices de Valor de Mercado.
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Os índices de valor de mercado relacionam o
preço das ações da empresa aos seus lucros e
ao valor patrimonial da ação. Fornecem uma
indicação do que os investidores pensam
sobre o desempenho passado da empresa.
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Índices de Valor de Mercado.
Lucro por Ação
= Lucro Líquido do Exercício
número de ações
=
113,5
50
= 2,27
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Índices de Valor de Mercado.
Índice Preço Lucro por Ação
=
Preço
Lucro por Ação
=
23 = 10,1 vezes
2,27
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Índices de Valor de Mercado.
Valor Patrimonial
=
=
Patrimônio Líquido
Número de Ações
896
50
= 17,92
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Índices de Valor de Mercado.
Índice Preço Valor Patrimonial
=
=
Preço
Valor Patrimonial
23 = 1,3 vezes
17,92
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