Semana Nacional de Educação Financeira
07/05/2014
Entendendo as Ofertas Publicas de Ações
Claudio R. B. Benevides
As opiniões e conclusões externadas nesta apresentação são de inteira
responsabilidade do palestrante, não refletindo, necessariamente, o
entendimento da Comissão de Valores Mobiliários.
Agenda
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O que é uma oferta pública?

Valores mobiliários

Tipos de Ofertas Públicas

Caracteristicas das Ofertas Públicas

Documentos da Oferta

Suitability
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Riscos
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O que é uma oferta pública?
A venda, promessa de venda, oferta à venda ou
subscrição, a aceitação de pedido de venda ou
subscrição de valores mobiliários.
Caracterizam a oferta pública:
I - listas ou boletins de venda ou subscrição, folhetos, prospectos ou
anúncios destinados ao público;
II - a procura de subscritores por meio de empregados ou corretores;
III - a negociação feita em loja ou estabelecimento aberto ao público;
IV - a utilização de publicidade, oral ou escrita, cartas, anúncios, avisos,
especialmente através de meios de comunicação de massa ou
eletrônicos.
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Principais Valores Mobiliários
Cotas de Fundos
S.A.
Ações
Cotas de Fundos
Estruturados
CRIs
Contratos de
Investimento
Coletivo
CRAs
CAV
Debêntures
Contratos Derivativos
CEPAC
4
Valores Mobiliários Ofertados Publicamente
S.A.
CRIs
Cotas de Fundos
Fechados
Ações
CRAs
Debêntures
CAV
CEPAC
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Valores Mobiliários Ofertados para varejo
S.A.
Ações
Debêntures
Cotas de
Fundos Imobiliários
CRIs
6
Ações
A menor fração do capital social
Ordinárias / Preferenciais
Nominativas
$
Participação nos resultados
Valorização das ações
Direitos de subscrição
Bonificações
S.A.
Participação em Assembleias
Direito de Voto
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Abertura de Capital
Acesso a Recursos
• Expansão
• Endividamento
Melhor Governança
• Profissionalização da gestão
• Sucessão familiar
Fortalecimento Marca
• Aumento da exposição da marca
• Maior reconhecimento da sociedade
Liquidez Patrimonial
• Liquidez para os fundadores
• Saída de investidores (venture capital / private equity)
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Tipos de Ofertas Públicas
Inicial
IPO
Subsequente
Follow on
Primária
Secundária
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Oferta Primária
Investidor
Companhia
Oferta Secundária
Investidor
Investidor
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Tipos de Ofertas Públicas
Inicial - IPO
Primária
Subsequente
Secundária
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Características das Ofertas Públicas
Registro obrigatório
Intermediação
Financeira
na CVM
Publicidade
Emissor registrado
Documentos da oferta
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Documentos da Oferta
Aviso ao mercado
Anúncio de Início
Prospecto
Anúncio de Encerramento
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Prospecto
Sumário da Oferta
Sumário da Emissora (Formulário de Referencia)
Cronograma
Condições e Período de Reserva
Preço ou Faixa de Preço
Bookbuilding
Distribuição Parcial e Rateio
Destinação de Recursos
Diluição
Fatores de Risco
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Fatores de Risco
Análise geral sobre os riscos
• macroeconômicos
• do mercado do qual a companhia faz parte
• do negócio da companhia,
• do Valor Mobiliário
• da própria oferta em questão
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www.cvm.gov.br
Acesso Rápido
Cias abertas e estrangeiras
Participantes de mercado
Dados cadastrais
Agentes Autônomos
Fatos relevantes
Administradores carteira
ITR, DFP, FR e outras
Auditores, Analistas, outros
Ofertas públicas
Em análise
Registradas
Prospectos
Preliminar
Consulta a processos
Fundos de investimento
Definitivo
Legislação e regulamentação
Suspensão atividade irregular
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Suitability
Valores
Mobiliários
Investidores
S.A.
Ações
Cotas de Fundos
?
Derivativos
17
Saber o que quer
Objetivo
Prazo
Perfil de Risco
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Suitability
Adequação do investimento ao perfil do investidor
O produto é adequado
aos seus objetivos de
investimento
•o período em que deseja manter o investimento;
A situação financeira do
investidor é compatível
com o produto
• o valor de suas receitas regulares;
O investidor possui
conhecimento para
compreender os riscos
do produto
• as preferências quanto à assunção de riscos; e
• as finalidades do investimento;
• o valor e os ativos de seu patrimônio; e
• a necessidade futura de recursos.
• os tipos de produtos que tem familiaridade;
• a natureza, o volume e a frequência das operações
já realizadas; e
• sua formação acadêmica e experiência profissional
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Buscar Informação
Emissor e o Valor Mobiliário
Prestadores de Serviço
Custos
O Negócio
20
Risco
21
Cuidado!
Promessa de Lucros e Rendimentos
Fórmulas mágicas para ganhar na Bolsa
Informações e Ofertas via Internet
Investimentos que você não entende como
funcionam
22
Obrigado!
Claudio Benevides
[email protected]
Superintendência de Registros de Valores Mobiliários
Reclamações e Denúncias
www.cvm.gov.br
Dúvidas e Informações
0800 722 5354
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