Administração
Financeira
Aula 3
Daniel Ferreira
Caixe
Agenda
• Retorno e retorno esperado.
• Risco (desvio-padrão).
• Coeficiente de variação (CV).
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Retorno
•
3
Retorno
• Exemplo: suponha que você tenha
comprado algumas ações no início do ano
por R$ 25,00 cada. No final do ano, o preço
era de R$ 35,00 por ação. Ao longo do ano,
você obteve R$ 2,00 em dividendos por
ação. Qual foi o retorno percentual da ação
no período? Se o seu investimento total
fosse de R$ 1.000,00, qual seria o seu
retorno monetário?
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Retorno
•
5
Retorno Esperado
•
6
Retorno Esperado
Cenários
Probabilidade
Ativo A
Pessimista
25%
Mais provável
50%
Otimista
25%
Ativo B
Pessimista
25%
Mais provável
50%
Otimista
25%
Retornos
13%
15%
17%
7%
15%
23%
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Retorno Esperado
•
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Risco
• Probabilidade de receber um retorno
diferente do que se espera (resultados
negativos e positivos).
• Tipos
Risco econômico (operacional);
Risco financeiro.
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Risco
•
10
Risco
•
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Tipos de investidores
• Avesso ao risco
• Indiferente ao risco
• Propenso ao risco
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Coeficiente de Variação (CV)
•
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Coeficiente de Variação (CV)
Investimento
X
Y
33%
42%
21%
25%
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Administração
Financeira
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Atividade 3
 Como calcular o retorno esperado e o
desvio-padrão, quando as probabilidades de
ocorrência dos retornos são iguais?
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Atividade 3
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Atividade 3
Ativo A
Observação
1
2
3
Retornos
13%
15%
17%
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Atividade 3
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