Prof. Msc. Henrique Frazão
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ADM. FIN. I
Análise de Capital de Giro
1. Introdução (O Problema):
a) A importância das micro e pequenas empresas
- Geração de empregos e renda
- Distribuição de renda
b) A falência precoce das micro e pequenas empresas
- Ausência de capital de giro adequado
- Carga excessiva de impostos
- Estrutura gerencial familiar
- Gerenciamento financeiro inadequado
ADM. FIN. I
Análise de Capital de Giro
2. Gestão de Caixa:
- Custo do dinheiro X Margens líquidas
- Dificuldades de gestão financeira
- Função financeira X função técnica
- Controles terceirizados
3. Fluxo de Caixa:
- Plano Real: ganhos financeiros x operacionais
- Custo de oportunidade
- Maximização dos ganhos financeiros
- A importância do Demonstrativo do Fluxo de Caixa
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Análise de Capital de Giro
4. Ciclo Operacional:
- Financiamento: Fornecedores X Clientes
PMRE
COMPRAS
PMRV
VENDAS
RECEBIMENTO
CICLO OPERACIONAL = PMRE + PMRV
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Análise de Capital de Giro
4. Ciclo Operacional:
a) Prazo Médio de Renovação de Estoque (PMRE): tempo
(compra  venda).
PMRE = (Estoque/CMV) X 360
b) Prazo Médio de Recebimento das Vendas (PMRV): tempo
(venda  recebimento).
PMRV = (Recebíveis / RL) X 360
c) Ciclo Operacional (CO): tempo (compras  recebimento
das vendas).
CO = PMRE + PMRV
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Análise de Capital de Giro
5. Ciclo de Caixa - (Necessidade de Capital de Giro):
PMRE
COMPRAS
PMRV
VENDAS
PMPC
PMPC
RECEBIMENTO
PMPC
PMPC
Prazo Médio de Pagamento das Compras
CICLO OPERACIONAL = PMRE + PMRV
PMPC = (Fornecedores / Compras) X 360
CICLO DE CAIXA (CC) = CO - PMPC
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Análise de Capital de Giro
5. Ciclo de Caixa - (Necessidade de Capital de Giro):
PMPC
PMRE
PMRV
COMPRAS
VENDAS
RECEB. PMPC
CICLO OPERACIONAL = PMRE + PMRV
PMPC = (Fornecedores / Compras) X 360
CICLO DE CAIXA (CC) = CO - PMPC
ADM. FIN. I
Análise de Capital de Giro
4. Ciclo Operacional (Exemplo):
Considerando os dados da empresa Cia. Fácil e Fácil, calcule o
seu ciclo operacional, para o ano 1.
a) PMRE= (Estoque/CMV) X 360
PMRE= (501.130/5.636.720) X 360
PMRE= 32 dias
b) PMRV= (Recebíveis/RL) X 360
PMRV= (1.536.505/18.789.068) X 360
PMRV= 29 dias
CO = PMRE + PMRV  CO = 32 + 29  CO= 61 dias
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Análise de Capital de Giro
5. Ciclo de Caixa (Necessidade de Capital de Giro em dias):
Ex.: Considerando os dados da empresa Fácil e Fácil no ano 1,
calcule o ciclo de caixa em dias (necessidade de capital de
giro).
PMRE= 32 dias
PMRV= 29 dias CO= 61 dias
CC= CO – PMPC
PMPC= (Fornecedores/Compras) x 360
PMPC= (100.142/1.700.000) x 360  PMPC= 21 dias
CC= 61 – 21  CC= 40 dias
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Análise de Capital de Giro
6. Necessidade de Capital de Giro (NCG) em dias:
* CC = CO - PMPC  NCG em dias
* CC > 0  a empresa necessita de capital de giro
* CC = 0  a empresa não necessita de capital de giro
* CC < 0  a empresa não necessita de capital de giro e
pode ter recursos ociosos.
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Análise de Capital de Giro
7. Necessidade de Capital de Giro (NCG) em reais:
* NCG = VD x CC
VD = Vendas Diárias Médias
VD = (RL/360)
EX. Considerando que o ciclo operacional de uma empresa
totaliza 61 dias e que o prazo médio de pagamento das
compras é em torno de 21 dias, calcule a necessidade de
capital de giro sabendo que a Receita líquida totaliza R$
4.608.000,00.
NCG = (4.608.000,00/360) x 40  NCG = 512.000,00