XXXVIII SIMPÓSIO BRASILEIRO DE PESQUISA OPERACIONAL
Pesquisa Operacional na Sociedade: Educação, Meio Ambiente e Desenvolvimento
12 a 15/09/06 Goiânia, GO
ANÁLISE DA GESTÃO DE CAPITAL DE GIRO: UM ESTUDO DE CASO
Anderson Léo Sabadin
FURB - Fundação Universidade Regional de Blumenau, Rua Antônio da Veiga, 140,
Blumenau – SC, [email protected]
Marianne Hoeltgebaum
FURB - Fundação Universidade Regional de Blumenau, Rua Antônio da Veiga, 140,
Blumenau – SC, [email protected]
José Leônidas Olinquevitch
FURB - Fundação Universidade Regional de Blumenau, Rua Antônio da Veiga, 140,
Blumenau – SC, [email protected]
A gestão de capital de giro para as empresas, representa uma ferramenta de significativa
importância face ao mercado, em razão das elevadas taxas de juros praticadas, do acirramento
da concorrência e das políticas de expansão adotadas pelas empresas. Neste contexto, o
objetivo deste artigo é comparar a COOPERLAC aos quocientes-padrão das 68 cooperativas
agropecuárias do estado do Paraná, nos exercícios de 2000 a 2003, sob a ótica da análise da
gestão de capital de giro. Para tanto, fez-se um estudo exploratório, realizado por meio de um
estudo de caso, com abordagem quantitativa e qualitativa. Os resultados da pesquisa,
evidenciam que na estrutura patrimonial da COOPERLAC o CDG>0 e NLCDG>0, sendo,
CDG>NLCDG = T>0, T<CDG e T<NLCDG. Este tipo de estrutura reflete excelente liquidez,
pois, apresenta boa folga financeira para honrar as exigibilidades de curto prazo (LC). A
NLCDG positiva, significa que os passivos circulantes operacionais (PCO) são insuficientes
para atender às necessidades de financiamento dos ativos operacionais de curto prazo (ACO),
no entanto, os recursos aplicados no CDG, suprem a insuficiência do PCO e ainda, permitem
a manutenção de um saldo positivo de tesouraria (ACF>PCF=T>0). O saldo positivo de
tesouraria indica uma situação financeira sólida, enquanto for mantido determinado nível de
operações. Entretanto, a expansão das vendas provocará aumento da NLCDG e
consequentemente, redução da T. Se essa expansão for sazonal, logo a empresa retornará à
situação original, reforçada por um aumento no CDG, decorrente da capitalização dos lucros
adicionais. Por outro lado, um aumento grande e repentino das vendas, fará com que o rápido
crescimento da NLCDG absorva todas as disponibilidades e demande novos empréstimos de
curto prazo, tornando T possivelmente negativa e, consequentemente, desestabilizando a
estrutura financeira da empresa. Comparativamente às cooperativas agropecuárias do estado
do Paraná a COOPERLAC é sumariamente estável e a sua administração têm atuado com
bastante cautela nos investimentos e na captação de recursos de terceiros. A estrutura
apresentada demonstra os quocientes de capital de giro, necessidade líquida de capital de giro,
tesouraria, índice de autofinanciamento, liquidez, endividamento e atividade da
COOPERLAC, comparativamente às cooperativas agropecuárias do estado.
Palavras-chaves: Análise da gestão de capital de giro. Cooperativas. Quocientes-padrão.
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XXXVIII SIMPÓSIO BRASILEIRO DE PESQUISA OPERACIONAL
Pesquisa Operacional na Sociedade: Educação, Meio Ambiente e Desenvolvimento
12 a 15/09/06 Goiânia, GO
MANAGEMENT ANALYSIS OF TURN-OVER: A CASE STUDY
The management of turn-over for the companies represents a meaningful importance towards
the market, in reason to the high level of taxes practiced, the competitor’s relation and the
politics of expansion adopted by the companies. In this context, this article aims to compare
COOPERLAC to the quotient - standard of the 68 agricultural cooperative of the State of
Paraná in the exercises from 2000 to 2003, under the optics of turn-over management
analysis. An exploratory study performed by case study means with quantitative approach.
The research results evidence that in the patrimony structure of COOPERLAC the CDG> O
and the NLCDG>O, with CDG> NLCDG = T> O, T< CDG and I< NLCDG. This kind of
structure reflects excellent liquidness, because it presents good financial stability to honor the
short-term requirements (LC). The BLCDC positive means that the operational circulate
passive (OCP) are not sufficient to meet the necessities of financing of short-term operational
actives (ACO). However, the resources applied in the CDG supply the insufficiency of the
PCO and also permit the maintenance of a positive treasury balance (ACF>PCF=T>O). The
positive balance of the treasury indicates a solid financial situation, while a determined level
of operations is kept. However, the sales expansion will provoke an increase of the NLCDG
and consequently the reduction of T. If this expansion is seasonal, the company will return to
the original situation, reinforced by an increase of CDG from the capitalization of the
additional profits. On the other hand, a great and sudden increase will make that the fast
increase of the NLCDG absorbs all the availabilities and demand of new short-term loans,
possibly turning the T negative and consequently is not able to establish the financial structure
of the company. Comparatively the agricultural cooperatives of Paraná, COOPERLAC é
summarily stable and its administration has acted very carefully in the investments and the
captivation of third resources. The structure presented demonstrates the turn-over treasury,
self-financing index, liquidness, debts and activities of COOPERLAC, comparing to the
agricultural cooperatives of the state.
Key words: Turn-over management analysis. Cooperatives. Quotient – standard.
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