GOVERNANÇA CORPORATIVA COMPANHIAS ABERTAS ABERTAS COMPANHIAS ABERTAS FECHADAS •Conselho de administração profissional •Conselho para acomodar familiares •Minoritários no Conselho - liberal •Mínimo legal e quando acionista solicitar •Conselho formal e decisivo •Conselho informal - cumprir a lei •Conselho de família – Family Office •?????? •Conselho atua por comitês (auditoria, finanças, etc) •Sem Comitês •Orçamento para o Conselho •Sem Orçamento GOVERNANÇA CORPORATIVA COMPANHIAS ABERTAS ABERTAS COMPANHIAS ABERTAS FECHADAS •Diretores por meritocracia •Diretores por hereditariedade muitos casos •Diretores agem como se a empresa não tivesse outros sócios •Cada ação um voto •Apenas ordinárias votam •Possível controlar com 30% do capital •Atraente aos executivos •Pouco atraentes aos executivos •Free Float •Sem Free Float GOVERNANÇA CORPORATIVA COMPANHIAS ABERTAS ABERTAS COMPANHIAS ABERTAS FECHADAS •Tag Along •Sem Tag Along •Assembléia Geral 30 dias •Assembléia Geral 15 dias •Dividendos máximos •Dividendos mínimos legais •Retenção Lucros – Justificativas •Justificativas sofríveis •Responder perguntas por escrito aos acionistas •Isso não é bem visto GOVERNANÇA CORPORATIVA COMPANHIAS ABERTAS ABERTAS COMPANHIAS ABERTAS FECHADAS •Conselho Fiscal com maioria da minoria •Conselho fiscal do controlador – inimigo •Quando acionista solicitar •Muita transparência •Pouca transparência •Valor ao minoritário •Pouco valor ao minoritário •Plano de sucessão •?????? •Plano de perpetuidade •?????? •Partes Relacionadas - Nihil •Partes Relacionadas GOVERNANÇA CORPORATIVA COMPANHIAS ABERTAS ABERTAS COMPANHIAS ABERTAS FECHADAS •Acordo de acionistas públicos •Acordos reservados quando existem •Probabilidades maiores de crescimento •Probabilidades menores de crescimento •Facilidade para captar recursos no Mercado de Ações •Dificuldade para captar recurso no Mercado de Ações •Destino: crescimento, perpetuidade •Destino: fechamento de capital, perda de valor ou a adoção da governança GOVERNANÇA CORPORATIVA EMPRESA FAMILIAR •VANTAGENS •Capacidade do fundador •Agilidade •Confiança •Comprometimento •Empresa tem dono •Segurança no curto prazo GOVERNANÇA CORPORATIVA EMPRESA FAMILIAR •DESVANTAGENS •Sócios confundem família com negócio •Grau de emoção é muito forte •Empresa vai mal família vai mal e vice-versa •Fundador se concentra num herdeiro •Demais olham a empresa como herança •Tratamento diferenciado entre familiares GOVERNANÇA CORPORATIVA EMPRESA FAMILIAR •DESVANTAGENS •Os que estão à frente do negócio não prestam contas •A estratégia muitas vezes obedece a interesses familiares •Nesta fase ainda há confiança entre irmãos GOVERNANÇA CORPORATIVA EMPRESA FAMILIAR •Esta é a ultima oportunidade de implementar a governança •Empresa na mão de primos – diminui a confiança •Começam os conflitos •Acabam as condições para uma boa governança •Empresa passa a ter destino duvidoso GOVERNANÇA CORPORATIVA EMPRESA FAMILIAR •Empresas com sócios fora da família – 50% •Sócio sem gestão desconfia do sócio com gestão. GOVERNANÇA CORPORATIVA VANTAGENS DA GOVERNANÇA •Tem que ser parte de um planejamento estratégico •Busca separar a figura de dono, conselheiro e diretor •Permite ver se os herdeiros tem capacidade de dirigir o negócio •A governança evita a pressão de familiares •Diminui os conflitos •Aumenta a transparência •Paga pelo cérebro GOVERNANÇA CORPORATIVA MECANISMOS •Deve criar plano de sucessão •Pode passar por um conselho de família, de administração, ou consultivo •Passa por acordo de acionistas – herdeiros ou não •Constituição de holdings familiares •Doações aos herdeiros com usufruto ou não •Profissionalização da gestão GOVERNANÇA CORPORATIVA OBJETIVOS •Melhorar a imagem da empresa •Sobretudo - aumenta o valor do negócio •Diminui o custo de captação •Atrai executivos •Reduz riscos na sucessão •Facilita o ingresso de novos sócios •Garantir a perpetuidade GOVERNANÇA CORPORATIVA •Atenção: a governança não é um modismo •Mudança de cultura.
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