Mercado de Etanol
• Carros Flex, alto preço petróleo, Aquecimento global
 boa perspectiva para Etanol
• Vantagens Brasileira na produção Etanol: extensão territorial, clima
tropical
– Brasil: Etanol obtido por Fermentação cana
– EUA: Etanol obtido do milho.
• Produção do Etanol
– (i) Fermentação cana: álcool com alto teor de água
(ii) Destilação (remove parte da água): Álcool Hidratado usado em
motores a Álcool e motores Flex.
(iii) Processos Adicionais: Álcool Anidro usado como mistura na
gasolina (até 25%)
(iv) Eliminação impurezas: Álcool Neutro usado na indústria (ex:
bebidas)
• Mercado Interno: Álcool Hidratado, Anidro e Neutro
• Mercado Externo: Álcool Anidro e Neutro
Desenvolvimento do Mercado de Etanol
• Produção Brasileira Etanol – 4 etapas
– 1ª: período colonial – 1975: Álcool usado na indústria
– 2ª: 1975- 1985: Pró-alcool
• 1ª fase (1975-1979): mistura Etanol à gasolina para diminuir
importações petróleo (choque 74) e fornecer alternativa
para produtores de açucar em crise.
• 2ª fase (1979-85): produção veículos movidos a alcool 
forte crescimento produção Etanol
– 3ª: 1985-2003: Diminuição preço petróleo, aumento
preço açucar  crise produção Etanol.
– 4ª: após 2004: surgimento motores flex  forte
aumento demanda Etanol.
A demanda Futura de Etanol
• Mercado externo:
– aquecimento global  Adição Etanol à gasolina  aumento
exportações a partir de 2004.
– Perspectiva crescimento 5% a.a. até 2015. Incerteza: escassez de
petróleo e álcool de celulose
• Mercado Interno:
– Demanda Industrial: pequena participação (5%)
– Álcool Combustível (80%): 3 subsegmentos
• Carros a Álcool: paralisação produção carros Álcool 1992
– redução 50% frota até 2015
• Carros a Gasolina: Mistura de Álcool a gasolina (25%) gera 1/3 da
demanda total de Álcool.
– Redução 20% frota até 2015
• Carros Flex: 90% das vendas recentes de automóveis e comerciais
leves.
– Todos veículos leves a partir 2008 devem ser flex.
– Crescimento 7% a.a. da frota.
– Aumento vendas Álcool depende dos preços relativos do
Álcool e da Gasolina
Preços Etanol
• Expectativa: aumento da capacidade de oferta
semelhante ao crescimento demanda
 não deve ocorrer grande queda preço
• Mesmo se houver queda passageira preços:
empresas capazes de se adaptar.
• Preço futuro Etanol dificil prever: tende a se
atrelar mais ao preço Petróleo e menos ao preço
açucar.
• Curto-prazo: expectativa aumento moderado
preço etanol.
Panorama da Produção de Biodiesel no
Mundo
• Europa: 80% mercado mundial Biodiesel:
– cotas obrigatórias (2% até 2001, 5,75% até 2010, 20%
até 2020), subsídios para produção (óleo Canóla)
– Lideres: Alemanha, França
• EUA: alto preço petróleo, incentivos federais
 aumento produção Biodiesel (óleo Soja)
• Ásia: grandes produtores de óleos vegetais:
Índia, China, Tailândia, Malásia e Austrália estão
investindo na produção.
O processo de Produção do Biodiesel
Biodiesel no Brasil
• Brasil: extensão territorial, clima e solo favorável
 alta potencialidade Biodiesel
• Inserção Internacional Limitada: restrições técnicas e proteção do
mercado na Europa e EUA.
• Europa/EUA: custo produção Biodiesel 50% maior que Diesel
mineral
• Brasil: recursos terra/clima favoráveis  custo mais baixo
– Espera-se que avanço programa resulte em redução custos com uso
oleaginosas que estão a margem do agronegócio (pinhão, dende,
caroço algodão, babaçu...)
• Produção óleo em grande escala: custo óleo é cerca de 85% do
custo do Biodiesel  Preço Biodiesel depende preço óleo
• Óleos Vegetais: aumento preço até 2003, queda 20% preço
internacional após 2003.
 Produtores buscam clientes nacionais.
Marco Regulatório no Brasil
• 2004: MDA elabora selo Combustível social, receita define
incentivos fiscais, BNDES define incentivos crédito, ANP
define normas qualidade e regulação comercialização.
Dez/2004 anunciado o Programa Nacional de Uso do
Biodiesel.
Lei 11097/05 : Mistura 2% de Biodiesel no Diesel facultativa
até 2007 e obrigatória em 2008, mistura de 5% obrigatória
em 2013.
• Compradores potenciais receosos de misturar Biodiesel no
Diesel.
– Risco de chegar em 2008 sem capacidade produtiva para atender
2% obrigatório
Leiloes públicos compra biodiesel ANP
• Condições importantes para inicio mercado Biodiesel: selo
combustível social, Regime tributário, financiamento BNDES,
Leiloes Públicos.
Formação do Mercado de Biodiesel
• O selo combustível social
– 2005: ministério desenvolvimento agrário define critérios
obter selo combustível social: Capacitação/aquisição
insumos de pequenos produtores (50% NE, 30% SE e S,
10% N e CO)
– Vantagens para detentores selo: diminuição alíquota PIS,
Cofins; acesso crédito privilegiado no BB, BNDES, BNB,
BASA; acesso leiloes ANP; uso selo como Marketing.
• Regime Tributário
– Alíquotas diferenciadas PIS/Confins, Isenção IPI.
– Alíquota ICMS Biodiesel (inferior ao Diesel), alguns estados
tem ICMS biodiesel ainda mais baixo.
Formação do Mercado de Biodiesel
• Financiamento
– 2005: BNDES, BB, BNB, BASA lançam linhas especificas para
Biodiesel.
– Objetivos do programa BNDES: (i) apoiar todas etapas da cadeia, (ii)
apoiar aquisição máquinas, (iii) apoiar investimentos em
subprodutos (glicerina), (iv) apoiar agricultura familiar
– Condições Financeiras privilegiadas para selo social
• Leilões de Compra de Biodiesel
– Nov 2005: 1º leilao com entrega para 2006 (70 mil m3)
• Dificuldade Entrega: ANP exigiu melhoria processo produtivo vendedores.
– 2006 realizados 2º, 3º, 4º leiloes.
– Preço alto, regularidade leiloes  investimentos na produção
biodiesel,
– baixo preço internacional Soja  uso para Biodiesel.
– Petrobras (diretamente ou por meio controlada Refap): único
comprador.
Projetos de Biodiesel no Brasil
• Marco Regulatório: importante mas insuficiente.
• Leilões, incentivos fiscais  aumento capacidade instalada
para produção biodiesel.
– Carteira projetos BNDES: 11 projetos capazes de atender os 2%
obrigatórios em 2008 (1,1 bilhão litros)
– Carteira projetos do MME: 2,1 bilhões litros.
– Concentração 4 estados: SP, RS, GO, MT.
 Expectativa possível atender 5% obrigatórios 2013.
• Necessário mercado com 2% mistura funcione para que o
programa seja ampliado.
• BR combustível: pretende produzir toda sua demanda
obrigatória (31% distribuição): Limita mercado para outros
produtores