Brasil: como estamos
enfrentando a crise
econômica.
MIGUEL JORGE
MINISTRO DO DESENVOLVIMENTO, INDÚSTRIA
E COMÉRCIO EXTERIOR
12 de Maio 2009 – Audiência Pública Conjunta
Comissão de Desenvolvimento Econômico, Indústria e Comércio e Comissões Especiais de Avaliação da Crise
Econômico-Financeira, da Indústria, da Agricultura e do Comércio
1
Plenário 11 Câmara dos Deputados
1. Sinais efetivos de reação
2. O que fizemos até agora
3. O que ainda podemos fazer
2
Sinais Efetivos de Reação
Concessões de Crédito - Média Diária
(R$ bi)
5
Pessoa
Jurídica
4
3
Pessoa
Física
2
1
0
nov/07
jan/08
mar/08
mai/08
jul/08
set/08
nov/08
jan/09
mar/09
Fonte: BCB. Elaboração: Assessoria Econômica/MDIC
 Média diária de concessões volta a crescer em Fev/09.
3
Sinais Efetivos de Reação
Operações de Crédito Pessoa Jurídica
R$ bilhões
350
Até R$100mil
300
De R$100mil a R$10milhões
250
Acima de R$10milhões
200
150
100
50
0
Fev/07
Jun/07
Out/07
Fev/08
Jun/08
Out/08
Fev/09
 Mercado de crédito monopolizado por grandes empresas
a partir de Set/09: processo cessa em Fev/09.
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Sinais Efetivos de Reação
Custo do Crédito - Recursos Livres
% ao ano
59
54
49
Pessoa Física
44
39
34
Pessoa Jurídica
29
24
mar/08
mai/08
jul/08
set/08
nov/08
jan/09
mar/09
Fonte: BCB. Elaboração: Assessoria Econômica/MDIC
 Medidas para aumento imediato da liquidez: liberação de compulsórios
(R$99,8 bi); saneamento dos ativos de bancos pequenos (R$ 37 bi) e queda
na taxa de juros oficial (de 13,75% em Dez/08 para 10,25% em Abr/09).
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Sinais Efetivos de Reação
Participação dos ACCs no Total Exportado
(% média móvel últimos 6 meses)
32%
30%
28%
26%
24%
22%
Lehman Brothers
20%
jun/07
set/07
dez/07
mar/08
jun/08
set/08
dez/08
mar/09
Fonte: Bacen e Secex. Elaboração MDIC.
 Medidas de aumento da liquidez no mercado cambial: leilão de
US$ 12,3 bi reservas para linhas de exportação.
 CMN aprova extensão negociada do prazo para ACCs.
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Sinais Efetivos de Reação
Saldo do Comércio Exterior
(US$ bi)
4,1
3,7
3,3
2,7
2,7
2,3
2,3
1,7
1,8 1,8
1,6
1,3
0,9 0,9 1,0
-0,5
jan/08
abr/08
jul/08
out/08
jan/09
abr/09
 Saldo comercial se recupera: +49,4% Jan-Abr 2009/2008;
 Queda das importações (-22,8%) maior que queda das exportações
(-16,4%): contribuição líquida do comércio exterior para o PIB de 2009
7
será positiva.
Sinais Efetivos de Reação
Produção Física da Indústria de Transformação
(com ajuste sazonal, 2002=100)
130
125
120
115
110
105
100
mar/07
jul/07
nov/07
mar/08
jul/08
nov/08
mar/09
Fonte: IBGE. Elaboração: Assessoria Econômica/MDIC
 Ritmo forte de crescimento até Set/08.
 Queda livre de Out/08 a Dez/08: ajuste tardio e crise de expectativas.
 Retomada positiva a partir de Jan/09.
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Sinais Efetivos de Reação
Produção industrial por Categorias de Uso
(com ajuste sazonal 2002=100)
200
180
Bens de Consumo Duráveis
160
140
Bens de Capital
Bens Intermediários
120
Bens de Consumo
100
80
mar/08
mai/08
jul/08
set/08
nov/08
jan/09
mar/09
Fonte: IBGE. Elab oração: Assessoria Econômica/MDIC
 Reação forte dos bens de consumo duráveis estancam queda
dos bens intermediários.
 BK: incerteza adia investimentos no 1T 2009 mas perspectiva
para o ano é boa – PAC e Petrobrás podem liderar retomada.
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Sinais Efetivos de Reação
Valor das Consultas ao BNDES
(R$ bilhões - média dos últimos 3 meses)
25
20
15
10
5
0
mar/07
jul/07
nov/07
mar/08
jul/08
nov/08
mar/09
Fonte: BNDES. Elaboração Assessoria Econômica do MDIC.
 Desaceleração em janeiro e fevereiro é revertida em março.
 Valor total das consultas ao BNDES subiram 29% no 1T 2009.
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Sinais Efetivos de Reação
Emprego Formal
(criação líquida de postos de trabalho - milhares)
125
61
143
35
9
-41
-102
-319
-655
nov/07
jan/08
mar/08 mai/08
jul/08
set/08
nov/08
jan/09
mar/09
Fonte: CAGED(MTE). Elaboração: Assessoria Econômica (MDIC).
 Fenômeno sazonal em meses de Dez + crise = 3 meses de
perda de emprego.
 Emprego volta a crescer em Fev/09 e Mar/09.
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Sinais Efetivos de Reação
Brasil - Massa Salarial Real
(R$ bi)
28
26
24
22
20
mar/04
jan/05
nov/05
set/06
jul/07
mai/08
mar/09
*Excluindo rendimentos descontínuos (13°, férias, etc).
Fonte: IBGE. Elaboração: Assessoria Econômica/MDIC
 Apesar da recente queda no emprego formal, poder de compra
interno continua em nível historicamente alto e acima da linha de
tendência: aposta no mercado interno.
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Sinais Efetivos de Reação
Volume de Vendas do Comércio Varejista
(2003=100)
150
140
130
120
110
100
90
fev/04
ago/04
fev/05
ago/05
fev/06
ago/06
fev/07
ago/07
fev/08
ago/08
fev/09
Fonte: IBGE. Elab oração: Assessoria Econômica (MDIC).
 Evolução do varejo demonstra força do mercado interno: hoje, Brasil é
um mercado 50% maior que em 2003!
 Políticas de renda anticíclicas: mudança no IRPF, salário mínimo, seg.
desemprego, previdência social, + 2 milhões de famílias incluídas no PBF.
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O que fizemos até agora?
Medidas Contra-Cíclicas de Alívio Imediato
Aumentamos o Crédito Oficial
Estimulamos a Demanda da Indústria
Medidas Estruturais de Competitividade
Desoneramos o Investimento
Aumentamos a Competitividade das Exportações
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O que fizemos até agora?...Crédito.
BNDES
Desembolsos totais
+ 40% em 2008
+ 13% no 1T 2009
•
Spread médio do BNDES
– 20% em 2008
•
Extensão generalizada dos prazos e limites de crédito
por empresa.
•
Aporte adicional de R$100 bi: dobrou a capacidade de
crédito.
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O que fizemos até agora?...Crédito.
Financiamento de Longo Prazo
- FINAME e FINEM: desembolsos +28% em 2008, +12%
no 1T 2009, ampliação da participação máxima de 80%
para 100% (em alguns casos, de 60% para 80%).
Capital de Giro
-Cartão BNDES e BNDES automático: desembolsos +14%
em 2008.
Financiamento de Exportações
- BNDES-Exim desembolsou + 60% em 2008;
- PROEX - aumento do limite de enquadramento:
faturamento bruto de R$150 para R$600 milhões.
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O que fizemos até agora?...Crédito.
Novas Linhas de Financiamento do BNDES
- Programa de Crédito Especial Rural (PROCER): R$10 bi
direcionados à indústria agropecuária, máq e implementos
agrícolas;
- Programa Emergencial de Financiamento aos Estados
(PEF): dotação R$4 bi para custear despesas de capital;
- Programa Especial de Crédito (PEC) para capital de giro:
carteira R$1,2 bi e dotação R$6 bi;
- Programa Aquisição de Caminhões Usados: dotação
R$1,5 bi; e
- Programa de Apoio ao Setor Sucroalcooleiro (PASS):
dotação R$1,3 bi para estocagem.
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O que fizemos até agora?...Crédito.
Saldo das Operações de Crédito
1.300
R$ bilhões
1.250
1.200
1.150
370
1.100
880
1.050
Recursos Livres
1.000
360
870
950
900
mar/08
jun/08
set/08
dez/08
350
Recursos
Direcionados: BNDES,
Habitação, Rural.
Fonte: BCB. Elaboração: Assessoria Econômica (MDIC).
 Crescimento forte até Dez/08 é
interrompido. Crédito se recupera
a partir de Mar/09.
mar/09
340
860
850
nov/08
jan/09
mar/09
 Queda das operações com recursos livres foi
imediatamente compensada por recursos
direcionados: BNDES, Habitação e Rural.
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O que fizemos até agora?...Estimulamos a demanda.
Redução do IPI: Dez/08 prorrogado até Jun/09
- De 7% para 0% - Automóveis 1000c;
- De 13% para 6,5% - Automóveis de 1000c a 2000c;
- De 5% para 0% - Caminhões.
Redução do IPI: Abr/09 até Jun/09
De 15% para 5% - Geladeiras;
De 5% para 0% - Fogões;
De 20% para 10% - Máquinas de Lavar.
Cadeias longas, complexas e internalizadas = efeitos
multiplicadores espetaculares na demanda inter-industrial.
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O que fizemos até agora?...Estimulamos a demanda.
Produção de Veículos Automotores - Média Diária
unidades
900
16.000
Veículos Leves
14.000
700
12.000
Caminhões
600
10.000
500
8.000
Máquinas agrícolas
400
6.000
300
Ônibus
200
Veículos leves
Demais
800
4.000
2.000
100
0
0
jan/08
mar/08
mai/08
jul/08
set/08
nov/08
jan/09
mar/09
Fonte: Anfavea. Elab oração: Assessoria Econômica/MDIC.
 Tempestividade da reação do governo foi importante: redução do IPI
teve repercussão imediata sobre a produção industrial como um todo.
...e a prorrogação deu continuidade aos bons resultados.
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O que fizemos até agora?...Estimulamos a demanda.
Programa Minha Casa, Minha Vida
- Estímulo à indústria de construção civil: oportunidade
única de desenvolvimento de uma indústria modular de
grande escala;
- Incentivo à demanda de indústria extrativa, indústria de
cimento, vidro, madeira, aço, química (tintas, plásticos)...;
- Setor intensivo em mão-de-obra, com grandes efeitos
multiplicadores sobre o emprego: +500mil postos de
trabalho;
Redução do IPI: Construção Civil – 31/03/09 a 30/06/09
- De 5% para 0% na maioria dos insumos da construção
civil.
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E o governo continua trabalhando...
Programa de Eficiência Energética: Substituição
de 10 milhões de geladeiras em 10 anos
- Estímulo à demanda de 1 milhão de geladeiras/ano,
150 mil financiadas pelo FEE e 850 mil com
preço/crédito subsidiado.
- Efeito direto e indireto sobre a cadeia de linha
branca;
- Economia de energia equivalente à produção anual
de 1 turbina Itaipú.
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O que fizemos até agora?...Desoneramos o investimento.
- Depreciação acelerada em 20% do tempo (BK e
Automotiva);
- Ampliação da lista de BK objeto de suspensão de
PIS/COFINS no programa RECAP (empresas
altamente exportadoras);
- Redução do tempo para crédito de PIS/COFINS
sobre depreciação e amortização de BK: de 24 para
12 meses;
- Prorrogação, até 2010, do crédito de 25% da
depreciação de BK contra o valor da CSLL.
23
O que fizemos até agora?...Aumentamos a competitividade
das exportações.
- Drawback Verde-Amarelo
Suspensão de IPI, PIS/PASEP e COFINS dos insumos
nacionais para a produção de exportações (inclusive para
as exportações agropecuárias).
- Facilitação do Comércio Exterior
Revisão, consolidação e diminuição das exigências de
inspeção de exportações e importações, menos
fiscalizações no trânsito das mercadorias, dentre outras.
- Sist. de Pagamentos em Moeda Local (BRA-ARG)
- Zona de Processamento das Exportações
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O que ainda podemos fazer?
1. Manter taxa de investimento: suspensão de IPI, PIS e
COFINS para BK e redução do IOF para IDE.
2. Resolver o problema de acúmulo de créditos tributários:
-
R$15 bilhões de PIS/COFINS: ampliar possibilidades de
compensação automática contra outros encargos;
-
Estoque de créditos do ICMS: estudar medidas de
securitização com Estados, MF e Congresso;
-
Crédito PIS/COFINS: agilizar a restituição para empresas
exportadoras.
3. Ampliar esquemas de financiamento e comércio em
moeda local com países vizinhos: SML, CCR, BNDES.
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Brasil: como estamos
enfrentando a crise
econômica.
MIGUEL JORGE
MINISTRO DO DESENVOLVIMENTO, INDÚSTRIA
E COMÉRCIO EXTERIOR
12 de Maio 2009 – Audiência Pública Conjunta
Comissão de Desenvolvimento Econômico, Indústria e Comércio e Comissões Especiais de Avaliação da Crise
Econômico-Financeira, da Indústria, da Agricultura e do Comércio
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