Gerdau
Perspectivas para o
Setor Siderúrgico
Ágora Senior C.T.V.M.
Belo Horizonte, 18 de abril de 2005
Setor Siderúrgico
Gerdau S.A. Consolidado
Mercado de Capitais
Dados em R$ e em toneladas métricas, exceto quando indicado.
Produção Mundial
Aço Bruto
Em milhões de toneladas
300
A produção mundial de aço bruto superou a marca do
1 bilhão de toneladas em 2004, um aumento de 8,9%
sobre 2003; se excluída a China, o crescimento teria
sido de 4,6% sobre o ano anterior.
+23,2%
250
200
2004
150
+2,0%
100
2003
+5,6%
+4,6%
+2,6% +3,5% +4,9%
+5,7% +2,7% +5,3%
50
Itália
Índia
Brasil
Brasil
Ucrânia
Alemanha
Rússia
EUA
Coréia do
Sul
Fonte: IISI
Japão
China
0
3
Maiores Produtores
Aço Bruto
EMPRESA
PRODUÇÃO
2004
RANKING
2003
1 Arcelor (LUX)
46,9
1
2 LNM Holdings (HOL)
42,8
3
3 Nippon Steel (JAP)
31,4
2
4 JFE Steel (JAP)
31,1
4
5 Posco (COR)
31,1
5
6 Shanghai Baosteel (CHI)
21,4
6
7 US Steel (EUA)
20,8
8
Em milhões de toneladas
Mittal Steel
(Ispat, LNM e ISG) é o maior
grupo siderúrgico do mundo
com capacidade instalada de
60 milhões de toneladas.
EMPRESA
Em 2007, ao término do
programa de investimentos
no Brasil, a Gerdau terá
capacidade instalada de 21
milhões de toneladas de aço
bruto por ano.
Fonte: Metal Bulletin
PRODUÇÃO
2004
RANKING
2003
8 Corus Group (UK)
19,9
7
9 Nucor (EUA)
17,9
11
10 Thyssen Krupp Steel (ALE)
17,6
9
11 Riva Group (ITA)
16,7
10
12 ISG (EUA)
16,1
17
13 Grupo Gerdau (BRA)
13,4
14
14 Severstal (RUS)
12,8
20
15 China Steel (TAI)
12,5
19
4
Setor Siderúrgico
Gerdau S.A. Consolidado
Mercado de Capitais
Distribuição Geográfica
AMÉRICA DO NORTE
 14 usinas e 1 participação societária
(Gallatin Steel*)
 29 unidades de corte e dobra
 13 unidades de transformação
Gerdau Ameristeel Corp.
Gallatin Steel*
BRASIL
Gerdau
Açominas S.A.
AMÉRICA DO SUL
 2 usinas e 1
participação
societária
(Sipar**)
 4 unidades de corte
e dobra
 6 pontos de venda
 10 usinas
 11 unidades de corte e
dobra
 8 unidades de
transformação
Aza
Laisa
Sipar**
 74 pontos de venda
(Comercial Gerdau) e
centros de serviços para
aços planos
* Usina Aços Planos, participação de 50%
** Laminação, participação de 38%
6
Capacidade Instalada
Dezembro 2004
Em mil toneladas
AÇO
BRUTO
PLACAS,
BLOCOS E
TARUGOS
LAMINADOS
PRINCIPAIS PRODUTOS
Tarugos, placas, blocos, barras e
perfis, vergalhões, fio-máquina,
BRASIL
7.580
2.610
4.730
trefilados, telas soldadas, perfis
estruturais, pregos, corte e dobra
e aços especiais.
AMÉRICA
DO SUL
AMÉRICA
DO NORTE
TOTAL
510
-
610
8.290
-
7.630
16.380
2.610
12.970
Tarugos, barras e perfis,
vergalhões e fio-máquina.
Tarugos, barras e perfis,
vergalhões, fio-máquina,
trefilados, telas soldadas, pregos,
corte e dobra, aços planos e
corpos moedores em aço.
7
Evolução da Produção
AÇO BRUTO
13.448
14.000
Em mil toneladas
12.343
12.000
9.441
10.000
Grau de utilização da
capacidade instalada:
8.000
7.065
7.251
2000
2001
6.000
• Exterior: 84%
4.000
• Brasil: 96%
2.000
0
LAMINADOS
2002
2003
2004
Em mil toneladas
11.000
10.274
Brasil
Exterior
9.045
8.800
6.933
6.600
5.836
5.968
Grau de utilização da
capacidade instalada:
4.400
• Exterior: 84%
2.200
• Brasil: 92%
0
2000
2001
2002
2003
2004
8
Vendas
R$/ tonelada
Em mil toneladas
13.000
12.144
12.560
1.800
1.560
1.500
10.400
9.151
7.800
7.394
7.213
1.101
1.200
1.001
900
796
5.200
720
600
2.600
300
0
2000
2001
Brasil
2002
Exterior
2003
2004
Preço Médio
(Vendas Líquidas R$/toneladas)
9
Exportações
2003
2004
AMÉRICA DO SUL
15%
ÁSIA
51%
AMÉRICA DO SUL
6%
AMÉRICA
DO NORTE
15%
ÁSIA
34%
AMÉRICA
DO NORTE
9%
AMÉRICA
CENTRAL
11%
ÁFRICA
11%
EUROPA
12%
AMÉRICA
CENTRAL
17%
ÁFRICA
8%
EUROPA
11%
EXPORTAÇÕES 2004
• As exportações do Brasil alcançaram 2,7 milhões de toneladas
• As receitas de exportações totalizaram US$ 1,1 bilhão
• O preço médio (US$/ton) foi 57,9% maior que em 2003
10
Resultados
R$ milhões
2004
2003
RECEITA BRUTA
23.407
15.783
Receita Líquida
19.597
13.367
(13.352)
(10.077)
Custo das Vendas
Lucro Bruto
Desp. c/ Vendas, Gerais e Adm.
Desp. Financeiras Líquidas
Outros Result. Operacionais
Equivalência Patrimonial
Lucro Operacional
Resultado não-operacional
Lucro antes de impostos
Provisão p/ IR e Contr. Social
Outros
Lucro Líquido
6.245
3.290
(1.459)
(1.212)
(176)
(647)
188
(343)
4.455
(25)
4.430
(1.154)
(41)
3.235
15
(299)
PRINCIPAIS VARIAÇÕES (04/03):
RECEITA LÍQUIDA
- Melhores preços no mercado internacional;
- Recuperação da demanda interna;
- Consolidação das unidades adquiridas em 2004.
DESP. FINANCEIRAS LÍQUIDAS
- Aumento das aplicações financeiras, resultante
da maior geração de caixa no período.
1.147
(8)
1.139
OUTROS RESULT. OPERACIONAIS
- Ganho obtido em processo judicial pelo
recolhimento indevido do PIS.
141
(26)
1.254
EQUIVALÊNCIA PATRIMONIAL
- Variação cambial s/ investimentos no exterior;
- Incentivos fiscais;
- Amortização de ágios.
11
Resultados por Região
R$ milhões
BRASIL
AMÉRICA
DO NORTE
Faturamento
12.914
9.453
Receita Líquida
9.976
Lucro Bruto
AMÉRICA
DO SUL
Var. %
2004
2003
1.040
23.407
15.783
48%
8.857
764
19.597
13.367
47%
4.307
1.662
276
6.245
3.290
90%
EBITDA
3.705
1.597
251
5.553
2.683
107%
Lucro Líquido
2.164
896
174
3.235
1.254
158%
Faturamento
1.948
1.747
1.996
1.864
1.300
43%
Receita Líquida
1.505
1.637
1.466
1.560
1.101
42%
Lucro Bruto
650
307
530
497
271
83%
EBITDA
559
295
482
442
221
100%
Lucro Líquido
327
166
334
258
103
150%
Bruta
43%
19%
36%
32%
25%
EBITDA
37%
18%
33%
28%
20%
Líquida
22%
10%
23%
17%
9%
R$/Tonelada
Margens
12
Evolução dos Resultados
RECEITA LÍQUIDA
R$ milhões
5.299
5.231
EBITDA
4.895
R$ milhões
1.716
4.173
3.327
3.494
1.665
3.516
1.289
3.030
883
706
1T03
2T03
3T03
4T03
1T04
2T04
3T04
4T04
MARGEM BRUTA
50%
40%
671
661
2T03
3T03
4T03
1T04
2T04
3T04
4T04
MARGEM EBITDA
43,6%
42,0%
50%
40%
34,1%
30,3%
30%
30%
14,9%
20%
10%
1T03
646
0%
25,3%
32,1%
20%
10%
2,9%
36,2%
35,8%
13,5%
3,6%
0%
1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04
Brasil
1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04
América do Norte
América do Sul
13
Endividamento
R$ milhões
2004
CURTO PRAZO
1.972
31%
2.418
Moeda Nacional
202
3%
281
Moeda Estrangeira
705
11%
1.343
1.065
17%
794
Empresas no Exterior
2003
LONGO PRAZO
4.405
69%
3.845
Moeda Nacional
1.211
19%
717
Moeda Estrangeira
1.653
26%
1.031
Empresas no Exterior
1.541
24%
2.097
2.042
100%
1.017
649
32%
430
Moeda Estrangeira
1.393
68%
587
DÍVIDA LÍQUIDA
4.335
APLIC. FINANCEIRAS
Moeda Nacional
5.246
CUSTO DA DÍVIDA (ao ano)
Brasil – Moeda Nacional
Brasil – Moeda Estrangeira
15,2%
VC+4,4%
Empresas no Exterior
7,2%
HEDGE
R$ milhões
Dívida em moeda estrangeira
exposta à variação cambial
Operações de Swap
2.358
225
Exportações
2.904
Disponibilidades em moeda
estrangeira
1.393
HEDGE TOTAL
4.522
GRAU DE COBERTURA
PRAZO MÉDIO DA DÍVIDA
1,9x
4,1 anos
14
Investimentos
INVESTIMENTO TOTAL (2005 – 2007): US$ 3,2 BILHÕES
Brasil:
Expansão: US$ 1.620 milhões
Exterior:
Atualização: US$ 800 milhões
Atualização: US$ 750 milhões
CAPACIDADE INSTALADA
AÇO BRUTO
Brasil
Exterior
Consolidado
Atual: 7.580 mil ton
Atual: 8.800 mil ton
Atual: 16.380 mil ton
Nova: 11.720 mil ton
Nova: 9.230 mil ton
Nova: 20.950 mil ton
LAMINADOS
Brasil
Atual: 4.730 mil ton
Nova: 6.610 mil ton
Exterior
Consolidado
Atual: 8.240 mil ton
Atual: 12.970 mil ton
Nova: 8.880 mil ton
Nova: 15.490 mil ton
CRONOGRAMA DE INVESTIMENTOS
2005: US$ 1.140 milhões
2006: US$ 1.260 milhões
2007: US$ 770 milhões
16
Perspectivas
 Para a Gerdau, o ano de 2005 promete ser semelhante ao de 2004 no mercado
interno e externo.
 Elevação nos preços do carvão e do minério de ferro repercutirá provavelmente
nos preços de produtos siderúrgicos no mercado internacional.
 Preços de sucata e gusa, na média, inferiores aos do 4T04.
 As margens no 1T05 devem manter-se nos mesmos níveis do 4T04.
 Crescimento do PIB de 4% deverá aumentar a demanda por produtos
siderúrgicos no Brasil.
 Crescimento expressivo nos investimentos em obras de infra-estrutura em
2005.
 Alta dos juros na América do Norte gera incertezas no mercado.
 China deve sustentar os preços e a demanda internacionais por produtos
siderúrgicos.
17
Setor Siderúrgico
Gerdau S.A. Consolidado
Mercado de Capitais
Desempenho das Ações
GOAU4 – METALÚRGICA GERDAU S.A.
250
Metalúrgica Gerdau S.A.
+63%
200
Gerdau S.A.
Ibovespa
Ibovespa
200
GGBR4 – GERDAU S.A.
+38%
150
150
+16%
+16%
100
100
50
50
Valor de Mercado: US$ 4,8 bi
Valor de Mercado: US$ 1,8 bi
0
mar-04
jun-04
set-04
dez-04
0
mar-04
mar-05
GGB – GERDAU S.A. (ADRs)
200
200
+44%
150
-2%
100
dez-04
mar-05
Gerdau Ameristeel Corp.
S&P TSX
150
+6%
100
50
0
mar-04
set-04
GNA – GERDAU AMERISTEEL CORP.
ADRs - Gerdau S.A.
Dow Jones
jun-04
-3%
50
Valor de Mercado: US$ 4,8 bi
jun-04
set-04
dez-04
mar-05
Valor de Mercado: US$ 1,7 bi
mar-04
jun-04
Fonte: Economática/Bloomberg - Período: 01.03.2004 a 12.04.2005 (Base 100).
set-04
dez-04
mar-05
19
Liquidez das Ações
Bovespa
GERDAU (GGBR4)
Volume Médio Diário
METALÚRGICA GERDAU (GOAU4)
Média Diária Nº de Negócios
Média Diária Nº de Negócios
GOAU e GGBR
Bonificação 50%
Volume em
milhões de US$
45
40
GGBR4:
151
Negócios
R$ 3,5mi
35
30
25
20
15
Volume Médio Diário
GOAU
Bonificação 30%
Desdobramento 70%
GGBR
Bonificação 100%
GOAU
Bonificação 100%
Grupamento 1000:1
GGBR
Bonificação 30%
Grupamento 1000:1
Nº de
Negócios
1.200
1.131
Negócios
1.000
46 Negócios
R$ 39,6mi
800
600
400
GOAU4:
330 Negócios
10
GOAU4:
GGBR4:
200
R$ 11,0 mi
5
R$ 1,6mi
20
Fonte: Economática
www.gerdau.com.br
[email protected]
(51) 3323.2703